Hashkey Capital 最近邀请万向区块链实验室、TLay、peaq共同发布了DePIN Based RWA 报告，报告提出DePIN作为一种基于区块链的创新基础设施，不仅桥接了物理世界与数字领域，还为全球资产的代币化和流动性开辟了全新的道路。DePIN本质上是基于可信数字底座的RWA公共资产网络，通过引入原生资产网络和高度可信的数字技术，DePIN确保了资产映射的透明度和实时性，使得资产可以第一次在区块链上发行运营和交易，并催生了基于原生资产的新金融发展，加上与去中心化金融（DeFi）的深度整合，预示着一个更加开放、互联和创新的金融生态系统的来临，更预示着一个更高效的公共资产建设、运营和融资、投资网络的形成。
英文版报告全文下载地址如下：
https://docsend.com/view/kykade56z2nueu4s
DePIN网络：DePIN是一个基于区块链的公共基础设施网络，通过Token激励机制鼓励全球参与者共建，同时也是一个原生资产网络，通过高度可信的数字技术保证了资产映射的透明性和实时性，桥接了物理世界与数字世界。
商业与金融革新：DePIN及其资产网络将重塑商业世界，并带来与之配套的实物原生资产金融基础设施和高效金融服务协议的发展。这些金融服务协议解决了DePIN网络发展的资金需求，从而推动网络规模夸张和资产品类创新。
链上原生实物资产（RWA）：DePIN based RWA 作为一种具有区块链原生属性的RWA，结合了RWA的实物收益特性与链上资产的透明性、流动性优势，展现出巨大的DeFi协议对接潜力。
金融效率提升：DePIN原生资产的生成、价值和服务权益以及状态均在区块链公共账本上明确表征，确保了资产的透明度和实时性，从而将有效提升资产的发行、估值、风险管理和交易流动的效率，促进资产的借贷、投资、结构化、保险和交易服务的变革。
技术与生态发展：DePIN及其资产网络的发展涉及 硬件技术、区块链技术、Token机制设计、DeFi协议整合等多个方面，因此必将带动整个技术生态的发展，为投资者和创新者提供了广阔的发展空间和机会。
技术核心：实物资产到数字表示的准确、实时且高效的映射是对DePIN网络基础设施的核心需求，这是由可信数字底座来完成的，主要包括 IoT技术、Oracle等技术实现。因此聚焦可信数字底座技术层的项目是技术生态发展的关键。，将迎来大发展，如TLay。
监管友好性：DePIN网络对实物资产的精确映射和高度透明的交易记录，不仅降低了监管难度，也有助于快速获得监管机构的认可，使其成为符合监管要求的资产类别，增强了其在合规市场的交易潜力。
DePIN 是去中心化物理基础设施网络的缩写，是一个术语，用于描述使用代币来激励人们通过现实世界的物理基础设施、机器或设备提供服务的去中心化应用程序。DePIN是第一个真正通过区块链进行基础设施建设和运营的商业模式，允许组织自行扩展规模，而无需依赖大量的前期资本。 随着DePIN网络的持续发展，预计将引入多种项目和资产。这些特定于 DePIN 的实物资产（RWA）具有高度透明性和可靠性，因此，它们将从根本上改变资产管理，显著提高金融效率。DePIN 与 RWA 的整合不仅将引发贷款、投资和保险等金融服务的深刻变革，还将促进基于原生 RWA 的金融基础设施的发展。这些发展将解决 DePIN 网络发展的资金需求，从而促进 DePIN 网络规模的扩展和资产类别的创新。
在DePIN项目中，面临的一个主要挑战是一些大型设备，如能源网络、移动服务网络、农业网络等的高成本投资。实物资产代币化为解决这一问题提供了创新途径。比如，它允许社区通过共同筹资、代币化昂贵设备并与Web3投资者共享收益来消除资金障碍。DePIN与RWA的相互促进，有望极大地推动市场规模的增长，预计到2028年将达到超过3.5万亿美元。特别是在移动出行即服务（Mobility-as-a-Service）领域，预计从2023年的57亿美元增长到2030年的401亿美元。传感器领域也预期将因全球环境监控与智能交通系统的整合而实现显著增长，市场规模预计将超过305亿美元。 截至 2024 年，活跃的 DePIN 项目超过 200 个，截至 2024 年 3 月总市值超过 320 亿美元。 领先的加密风险投资公司在 DePIN 领域进行了大量投资，排名前 10 的项目总共筹集了约 10 亿美元。 Filecoin、Helium 和 Render 是资金最充足的项目之一，分别筹集了 2.5 亿美元、2.5 亿美元和 1 亿美元。 HashKey Capital投资了DePIN领域的多个项目，包括Peaq（DePIN Layer-1 networks）、Aethir（去中心化渲染网络）、Meson Network（DePIN网络）、Memolabs（去中心化存储）、Arkreen（可再生能源基础设施）、MachineFi、和 Filestar（去中心化存储）。
DePIN是一个基于区块链的公共基础设施网络，通过Token激励机制鼓励全球参与者共同建设，同时也是一个原生资产网络，通过高度可信的数字技术保证了资产映射的透明性和实时性，桥接了物理世界与数字世界。
DePIN是一个基于区块链的公共基础设施网络，本质上是一个公共网络。它不是局域网，而是任何人都可以在未经许可的情况下参与建设和使用的公共网络。
DePIN通过Token激励机制鼓励全球参与者共建。过PoPW经济模型实现全球社区的大规模协作，并形成DePIN token，代表了贡献、价值和服务的透明化。
DePIN也是一个高度透明的原生资产网络，通过可信数字底座，将现实世界资产映射到线上，利用预言机将数据从链下带到链上，将物理世界与数字世界连接起来，实现了资产的透明化与实时性。通过DePIN token实现价值的透明化。
随着DePIN的发展，势必大量多样化的项目互相交互，并多样化的资产也会积累在DePIN的资产网络上。他们是伴随DePIN网络建设过程中产生的，DePIN token和可信数字底座能直接、实时地映射与代表资产本身，准确计量资产的价值。我们称这些资产为DePIN based RWA。
DePIN based RWA就是建立在DePIN网络上的区块链原生的公共的资产网络，具备高度的透明性与可信度。它作为原生资产的特点将为资产全生命周期管理带来了根本性的变革，包括资产的发行、资产估值、风险管控与交易流动。它的根本优势是金融效率更加高效。
它是RWA的一种，具备了RWA的实物收益特性。
它是一种链上原生资产，于DePIN网络构建过程中生成。其生成、价值、服务权益及状态均在区块链公共账本上清晰记录，确保了极高的透明度与实时性。此特性有效应对了RWA资产在实物资产与链上代币映射、估值以及监管等方面的挑战，是它与传统RWA资产的最大区别。
它大大提升了金融效率。得益于其高度透明性，从而有效增强了资产发行、估值、风险管理及交易流动性的效率。
资产的发行：DePIN based RWA 直接在区块链上注册、发行和运营。
资产的价值评估：基于DePIN token来评估资产价值的方式，更加可信、快速和高效。
资产风险管理：基于可信数字底座的实时资产监控，提升了资产风险管理的效率
资产的交易与流动: DePIN based RWA资产具有更大的交易便利性
与RWA的整合是 DePIN 关键的，主要涉及这几个方面：
建立一个可信的数字底座，确保资产映射的准确性和系统的监控能力。
确定和标识可以在DePIN网络中代表的资产。
使用DePIN代币代表资产的经济价值，为资产提供一个明确的价值标准。
将实物资产转化为代币形式，实现资产的数字化。
在链上发行和登记资产，确保资产的可追踪性和安全性。
对资产进行估值、跟踪和其他风险管理操作，提高资产管理的效率和透明度。
提供融资和增加资产流动性的解决方案，支持资产的经济活动。
将RWA协议与DeFi生态系统整合，拓宽资产的应用范围和融资渠道。
实现去中心化治理，确保生态系统的公平性和透明性。
在区块链基础设施方面，peaq、IoTex 和 Solana 已成为领导者。peaq 的高吞吐量、低费用、模块化 DePIN 功能和专注于 DePIN 的生态系统使其成为了 Silencio、Wingbits、ELOOP 和其他几个项目的吸引力选择。 -特斯拉共享汽车 DePIN：ELOOP 网络已将多辆作为其维也纳共享汽车服务一部分运行的特斯拉进行了代币化。它已将该服务与 peaq 集成，为车辆配备了 peaq ID，并将在 peaq 主网 2024 年上线后扩展集成，包括代币化和奖励分配机制。
一个由 AI 驱动的跨 DePIN 传感器中心：与全球最大的设备制造商之一的博世（Bosch）以及领先的 Web3 AI 项目 Fetch.ai 合作，peaq 进行了一个概念验证项目，将博世 XDK 设备变成了一个为 DePIN 提供服务的 AI 驱动传感器中心。该设备可以连接到多个 DePIN，并使用 Fetch.ai 的 AI 代理来优化所有者的奖励，随时选择奖励最高的 DePIN。
噪音污染数据网络：Silencio 将任何智能手机变成一个隐私优先的设备，用于测量当地噪音水平并收集噪音污染数据，这是城市化增长中的一个主要健康问题。Silencio 的网络上有超过 150,000 个设备，选择 peaq 作为其第一层主干网，拥有广泛的覆盖区域和快速的扩展速度，几个月内其业务范围已扩展到超过 180 个国家。
摄像头的互联网：NATIX 网络使用 AI 技术将任何摄像头变成一个数据处理中心，利用机器视觉来测量世界——某一特定位置的人流量、道路上的车辆数量、当地道路状况等。其为 Android 和 iOS 设计的 Drive& 移动应用程序作为智能行车记录仪，使人们仅通过开启摄像头驾驶即可赚钱，收集当地的移动数据。NATIX 在 peaq 上构建其 DePIN，拥有来自 171 个国家的 65,606 名驾驶员作为 Drive& 用户。
点对点停车和充电：作为参与博世领导的 Gaia-X moveID 项目的一部分，该项目涉及空客、大陆公司和 DENSO 等公司，peaq 提供了第一层主干网和几个软件组件，用于在慕尼黑 2023 年 IAA MOBILITY 上演示点对点电动车充电和停车的实时演示。实时演示涉及特斯拉和捷豹电动汽车以及一个用于启动和支付充电会话和停车的应用，通过链上机制进行。
代币化的二手电池：penomo 是一个绿色能源资产的代币化平台，使能源储存企业能够代币化诸如二手电动车电池等资产，并与 Web3 投资者的无国界社区分享它们产生的部分收入。在 peaq 的基础上，penomo 旨在通过利用先进的 Web3 技术和商业模型来支持可持续能源产业。
TLay致力于为 DePIN 生态系统提供模块化的可信数字底座，用于建设大规模机器协作和实物资产公共资产网络，在区块链上本地注册、发行和运行物理世界的资产，创新地探索下一代更开放、互联和创新的分布式数字商业和金融。TLay 提供了包括可信芯片和模块、BoAT3物联网预言机服务、DePIN应用链以及一系列DePIN工具箱支持在内的模块化基础信任层，极大地简化了 DePIN 开发过程，帮助开发者和创业团队快速启动项目。
arkreen 网络是一个由 Web3 启用的数据网络，用于全球分布的可再生能源资源的连接和货币化，以促进一个碳中和的地球。通过 Web3（经济学）和物联网加区块链（技术）使能，Arkreen 网络旨在通过激励 ReFi 应用中的气候行动者，以 DePIN 方式从底层构建这一基础设施。
arkreen使用案例：
在Messari DePIN 地图中领先的DeEnergy项目
被InvestHK选为创新Web3项目
新加坡MAS碳项目NovA的技术合作伙伴
与Celo合作，实现基于数字化的REC在链上发行和消纳的Web3碳中和标准
可再生能源基础设施：DePIN项目可以对太阳能电池板或风力发电等可再生能源资产进行代币化，创建去中心化的能源市场和融资平台。这使得个人和企业能够通过贷款投资或参与并从可再生能源项目中受益，同时促进清洁能源解决方案的采用并为可持续发展目标做出贡献。物联网设备和传感器可以实时监控能源生产和消耗，而区块链技术则确保安全透明的交易和结算。
工业设备抵押贷款：DePIN 和 RWA 可用于创建工业设备抵押贷款平台。通过对工业资产进行代币化并集成物联网设备进行实时监控和绩效跟踪，这些平台可以实现安全高效的借贷，降低贷方的风险并为借款人提供资金准入。
现实世界资产的去中心化保险：DePIN 和 RWA 可用于为现实世界资产（例如车辆、财产和设备）创建去中心化保险平台。通过利用物联网设备和传感器进行实时监控和风险评估，这些平台可以提供更准确和个性化的保险产品，而区块链技术则确保安全和透明的索赔处理和赔付。
资产支持的稳定币：DePIN 和 RWA 可用于创建资产支持的稳定币，其中稳定币的价值与现实世界的资产挂钩，例如黄金或房地产。物联网设备和传感器可以提供有关基础资产价值和状况的实时数据，而区块链技术则确保稳定币的安全和透明的发行和赎回。
代币化商品交易：通过集成DePINs和RWA，贵金属、农产品和自然资源等商品可以代币化并在去中心化平台上进行交易。物联网设备和传感器可以提供有关货物质量、数量和位置的实时数据，而区块链则可以实现交易和结算。
房地产代币化：将 RWA 集成到 DePIN 中可以实现房地产资产（例如建筑物或地块）的代币化。这可以释放部分所有权的新机会，提高房地产市场的流动性，并实现更高效的物业管理。通过 DePIN 集成的物联网设备和传感器可以提供有关房产状况、入住率和能源消耗的实时数据，而区块链则确保安全和透明的所有权和交易记录。
去中心化市场和融资
DePIN 和 RWA 的结合可以创建去中心化市场和融资平台。这些平台可以促进现实世界资产的点对点交易、借贷和投资，减少对中介机构的需求，并增加更广泛参与者的可及性。
自动化合同执行和结算
DePIN 可以利用智能合约来自动执行和结算 RWA 相关交易。例如，一旦区块链上确认了代币化房地产资产的转移，智能合约就可以自动向卖方释放资金。这种自动化可以降低成本、提高效率并最大限度地减少争议风险。
抵押和风险管理
RWA 可以作为基于 DePIN 的去中心化金融（DeFi）应用程序的抵押品。通过将现实世界的资产代币化并将其用作抵押品，基于 DePIN 的 DeFi 平台可以提供更安全、稳定的借贷服务。此外，DePIN 提供的实时数据可以帮助评估和管理与 RWA 支持的金融产品相关的风险。
部分所有权和可访问性
DePIN 可以通过将现实世界资产代币化为更小、更实惠的单位来实现对现实世界资产的部分所有权。这可以使获取高价值资产（例如房地产或艺术品）的方式民主化，从而使更广泛的投资者能够参与以前无法进入的市场。
治理和决策
DePIN 可以将 RWA 支持的代币纳入其治理模型中，允许代币持有者在与基础资产相关的管理和决策过程中拥有发言权。这可以促进更加民主和包容的资产管理方法，协调利益相关者的利益并促进长期价值创造。
数据完整性和透明度
DePIN 可以利用物联网设备和传感器来收集有关现实世界资产的状况、性能和价值的实时数据。这些数据可以在区块链上安全地存储和验证，提供资产历史和状态的透明且防篡改的记录。这种增强的数据完整性和透明度可以提高 RWA 相关交易和投资的信任和决策。
监管不确定性：由于 DePIN及RWA 项目在去中心化网络和现实世界基础设施的交汇处运作，因此它们可能面临不同司法管辖区的监管障碍和法律不确定性。
监管障碍之一是该代币是否被设计为实用型代币还是证券型代币。在某些司法管辖区，直接向代币持有者分配收入/收益的代币可能被视为实用代币。作为一种安全令牌，其分发可能仅限于认可的投资者，从而阻止零售用户的访问。
基础设施复杂性：构建和管理去中心化基础设施网络本质上比传统的集中式系统更加复杂。确保 DePIN 网络的可靠性、安全性和性能需要复杂的协调机制和激励结构，还需要考虑各种硬件的兼容性。
业务复杂性：DePIN based RWA不仅涉及到DePIN，还同时需要考虑基于native资产的金融服务升级，以及DeFi协议的整合，跨领域较多，难度较大。
分发：由于缺乏网络效应或监管限制，DePIN-RWA 分发可能会受到限制。许多加密货币交易所不准备容纳小型 DePIN-RWA 代币，如果该代币被视为安全代币，则分发仅限于受监管的交易所和认可的投资者。
可扩展性和网络效应：DePIN 网络依靠实现显着的规模和网络效应来充分发挥其潜力。吸引足够数量的用户、开发人员和基础设施提供商可能具有挑战性，尤其是在采用的早期阶段。
基础设施复杂性：构建和管理去中心化基础设施网络本质上比传统的集中式系统更加复杂。确保 DePIN 网络的可靠性、安全性和性能需要复杂的协调机制和激励结构。
DePIN作为一种基于区块链的创新基础设施，不仅桥接了物理世界与数字领域，还为全球资产的代币化和流动性开辟了全新的道路。通过引入原生资产网络和高度可信的数字技术，DePIN确保了资产映射的透明度和实时性，使得资产可以第一次在区块链上首次发行运营和交易，并催生了基于原生资产的新金融发展，加上与去中心化金融（DeFi）的深度整合，预示着一个更加开放、互联和创新的金融生态系统的来临，更预示着一个更高效的公共资产建设、运营和融资、投资网络的形成。
这种金融创新的根本原因在于资产的透明性，它不仅能够提高金融效率，还能够深刻影响借贷、投资、保险等多个领域。通过这样的革新，金融服务的整体水平将得到提升，进而促进DePIN网络在规模和品类上的发展，以及全球资产流动性的增加。这样的进步对于构建一个更加开放、公平的全球金融生态系统至关重要。
DePIN和基于RWA的资产的革新，将极大促进全球基础设施建设和资产投资的公平参与及流动性。这种进步不仅为全球投资者和创新者开辟了新的机会，也为全球经济增长和社会进步提供了强大的动力。技术生态圈将面临巨大的发展机遇，从DePIN的可信数字底座到新的金融基础设施及工具。
展望未来，DePIN网络和基于RWA的资产的发展将引领金融服务和商业模式的新潮流。通过这些创新，我们不仅能够实现资产的全球流动和多元化投资，还能够促进金融市场的透明度和效率，为世界经济的增长和发展注入新的活力。在这一过程中，监管创新和合作的重要性不容忽视，它将确保这一创新生态系统的健康发展，有望成为新一代合规资产，为所有参与者创造一个更加安全、跨越周期和可持续的未来。