新能源赛道最近的表现都不怎么样，不管是原材料，还是电池，还是整车，整个产业链都陷入咯回调，个股股价纷纷下挫。不过，在新能源车整车领域，我们认为比亚迪是当之无愧的龙头。

首先是销量，比亚迪8月乘用车销量超17万，同比增长157.2%。这是个什么概念，“蔚小理”等造车新势力都在追求月销量破万的时候，比亚迪的销量直接干到17万，各种车型遍地开好，受到市场的青睐。

其次是业绩，比亚迪前不久公布的中报也是十分亮眼，上半年营收1506亿，同比增长14%；净利润35.95亿，同比大增51.18%。值得注意的是，报告期内比亚迪的研发费用达54.24亿，去年同期仅为29.96亿。

然后是市值，比亚迪是车企的老大，这段时间由于整个新能源板块都不怎么景气，与6月份的万亿市值相比起来，比亚迪的市值大幅缩水，最新市值为7755亿元，但在全球的车企中，比亚迪排在第三，仅次于特斯拉和丰田。

再来看看比亚迪最近的市场表现，从6月份达到万亿市值之后，便一路下挫，股价从358.76元跌到了266.40元，跌幅达到25.74%。

市场上对于比亚迪的下跌原因分析的较多，大多都围绕着巴菲特减持、比亚迪没有“新故事”来讲，说是原因也是，但我觉得都没有讲的明白。

其实可以从巴菲特减持展开来讲，看到事情的本质，“股神”不是随便来的，减持自有减持的道理。巴菲特持有比亚迪股票14年在这个时候减持，转手就是大笔买入传统能源股“西方石油”，是什么原因呢？

我不赞同有些机构对新能源未来发展的质疑，这是未来的大趋势，传统能源已经不适合现在的社会发展，清洁能源才是王道。这段时间新能源整个赛道都在回调，与俄乌局势、全球能源危机有很大的关系，我们看到德法英等国家被石油天然气的短缺搞得焦头烂额，能源价格不但在持续上涨，即使有钱也买不到，随着冬季的到来，能源价格将会进一步上升，这就是巴菲特减持比亚迪转买石油股的原因。

当然，对于市场来说，资金都是逐利的，哪里能挣钱就往哪儿去。但是我们需要明白的是，市场下跌不影响比亚迪龙头的位置，一手握新能源车，一手的电池的比亚迪绝对值得关注，而且在我看来，6月份的那波上涨使比亚迪的估值偏高，正好趁这段时间，估值下来一点投资价值更高。

最后总结一下我认为比亚迪是龙头的几个原因：

其一，品牌渗透力。2022年一季度的数据，在中国新能源汽车市场品牌渗透力中，比亚迪以26.7%的渗透力遥遥领先于其他车企。

其二，销量与业绩是基础。销量和业绩不用多说，每个月的市场数据足以说明一切。在新能源政策支持下，比亚迪的销量和业绩双双大涨。顺便说一下估值，经过这段时间的调整，比亚迪的最新动态市盈率107.85倍，相较于6月份的260多倍，这个估值与业绩更搭了。

其三，研发创新。比亚迪一直都很重视研发，特别是一个既造车又做电池的企业，技术是核心竞争力。比亚迪的刀片电池被称为是“电池自燃”的杀手，前几天，在德国的交博会上，比亚迪首次发布全新刀片电池大巴底盘技术平台，开启纯电动巴士领域的新征程。

尽管比亚迪也存在不确定性，这里有市场的风险，有上游成本上涨的压力，有技术研发的不确定性，也有对产能的担忧（产能能否跟上强劲的销量），但我仍认为比亚迪就是新能源车板块的龙头。