Voltz является автоматизированным маркет-мейкером (AMM) для процентных свопов, не связанным с хранением. Проще говоря, это означает, что Voltz позволяет вам торговать процентными ставками с кредитным плечом. На Voltz вы можете обменять «переменные ставки на фиксированные ставки» или «фиксированные ставки на переменные ставки».

Чтобы сделать это проще, мы описываем одну сторону как фиксированные тейкеры (FT), где вы обмениваете переменную ставку и в конечном итоге получаете фиксированную ставку дохода. Это дает трейдерам возможность снизить риск своего портфеля, «зафиксировав» фиксированную процентную ставку. В то время как мы описываем другую сторону как Variable Takers (VTs), где вы обмениваете фиксированную ставку и в конечном итоге получаете переменную норму прибыли. Это позволяет более искушенным трейдерам увеличить потенциальную прибыль по ставкам отдельных активов.

Фиксированные тейкеры (FT)Фиксированные тейкеры меняют плавающие ставки на фиксированные ставки доходности. Например, вы можете владеть активом с переменной нормой доходности, таким как cDAI. Если вам не нужна неопределенность переменной процентной ставки по вашему DAI, но вместо этого вам нужна фиксированная доходность, вы можете инициировать своп на Voltz.

Проиллюстрируем это на примере:

Алиса владеет cDAI на сумму 10 000 долларов, которая в настоящее время имеет переменную норму доходности 10% годовых.

Алиса не хочет рисковать снижением ставки, поэтому лучше зафиксирует ставку на 90 дней.

Алиса приходит в Voltz и входит в 90-дневный пул cDAI, где фиксированная ставка в настоящее время составляет 10%.

Алиса вносит свои cDAI на сумму 10 000 долларов и фиксирует фиксированную ставку 10% на следующие 90 дней.

В этом сценарии, если переменная доходность по cDAI упадет до 5%, Алисе все равно, потому что она уже зафиксировала свои 10% на следующие 90 дней.

Давайте просто остановимся на мгновение. То, что только что произошло, может показаться простым, но это довольно большое дело. Алиса просто взяла актив с переменной нормой доходности и превратила его в актив с фиксированной ставкой. Это одна из основных возможностей Voltz — впервые в DeFi были устранены разногласия между фиксированными и переменными ставками. Или, проще говоря, Voltz позволяет трейдерам устранить неопределенность, фиксируя процентные ставки по их криптоактивам с плавающей ставкой.

Для тех, кто хочет использовать Voltz для более сложных сделок…

Важно добавить, что это не единственный способ стать фиксированным тейкером. Вы также можете вводить свопы, внося маржу в базовый актив (т.е. DAI, а не cDAI). Когда вы сделаете это, вы будете использовать свое положение. Сценарии использования для этого разные, поскольку у вас, скорее всего, уже есть переменные обязательства, которые вы хотите захеджировать (например, в своем Казначействе DAO). Или, в качестве альтернативы, вы можете быть искушенным трейдером, стремящимся торговать ставками с кредитным плечом. В будущих постах мы объясним эти варианты использования более подробно.

Переменные тейкеры (VTs)

Переменные тейкеры меняют фиксированные ставки на переменные ставки доходности. В этом случае вы фактически «продаете» фиксированную ставку, чтобы получить доступ к переменной доходности с использованием заемных средств. Вы бы сделали это, если считаете, что переменная норма прибыли будет выше, чем текущая фиксированная цена на Voltz AMM в течение срока действия. Мы ожидаем, что у VT будет более высокий порог риска, чем у FT, но у VT также есть потенциал для значительного увеличения прибыли.

Давайте поиграем с другим примером:

Текущая переменная APY для cDAI составляет 10%, и фиксированная ставка 90-дневного пула cDAI Voltz также составляет 10%.

Боб считает, что ставка cDAI увеличится до 20%, и хочет использовать этот потенциал роста.

Боб заключает своп, внося депозит в размере 10 000 долларов США в качестве маржи и выбирая кредитное плечо 15x.

Это дает Бобу условный риск в размере 150 000 долларов США по базовой ставке cDAI за вычетом фиксированной ставки Voltz AMM в момент, когда он вводит своп (т.е. 10% в этом примере).

Если курс cDAI тут же подскочит до 20% APY, Боб только что получил большую прибыль. Это можно рассчитать следующим образом (обратите внимание, для простоты мы предполагаем, что Боб входит в своп в момент создания пула):

Это означает, что Боб вложил 10 000 долларов в качестве маржи и через 90 дней покинул Voltz с 13 699 долларов. Если бы Боб смог повторить этот процесс в течение всего года, реинвестируя свою прибыль, он получил бы доход более 250%.

Риск здесь заключается в том, что, если курс упадет, Боб потеряет деньги. Таким образом, мы ожидаем, что VT будут трейдерами, видящими ставки и то, как они будут развиваться по сравнению с фиксированной ставкой Voltz AMM.

Стоит подчеркнуть, что фиксированная ставка Voltz AMM снижается по мере увеличения количества сделок с FT. Таким образом, по мере торговли FT мы ожидаем, что VT смогут вмешаться и извлечь значительную выгоду из рынка в форме заемных средств с переменной доходностью.

Поставщики ликвидности (LP)

Поставщики ликвидности обеспечивают ликвидность, необходимую FT и VT для торговли на Voltz AMM. Voltz AMM использует концепцию концентрированной ликвидности , которая позволяет LP вносить ликвидность в пределах тикового диапазона. Это дает LP больше возможностей для настройки и повышает эффективность капитала их ликвидности, что, в свою очередь, увеличивает потенциал генерирования комиссионных. Это также гарантирует, что Voltz AMM имеет более глубокие пулы ликвидности в пределах предпочтительных диапазонов фиксированных ставок (тиков). LP взимают комиссию, когда сделки совершаются с использованием их ликвидности. Когда соответствующие позиции FT и VT могут быть сопоставлены, маржа LP перерабатывается, чтобы ее можно было снова использовать для сбора комиссий с Трейдеров.

Учитывая эти свойства, LP имеют существенную возможность генерировать комиссионные при депонировании ликвидности в диапазоне, который уравновешивает объемы торговли FT и VT. Сочетание концентрированной ликвидности, повторного использования маржи и механизма маржи означает, что Voltz AMM до 3000 раз более эффективен с точки зрения капитала, чем альтернативные модели. Или, другими словами, это означает, что LP могут получать больше комиссионных с меньшим капиталом.

Тем не менее, есть еще больше преимуществ для LP. Voltz AMM требует, чтобы LP вносили только один актив, чтобы обеспечить ликвидность для торговли VT и FT. Это связано с тем, что фиксированные процентные ставки и переменные процентные ставки, например, для пула cDAI, создаются в одном и том же базовом активе (в данном случае DAI). В результате у LP нет риска непоправимой потери, поскольку они размещают только один актив. Это заменено другим риском, который мы называем риском ставки финансирования, который более подробно объясняется в краткой статье Voltz . Но все же — LP с одним активом и никаких непоправимых убытков? Бычий.

В качестве краткого напоминания: если у вас есть еще вопросы к нам или вы хотите быть в курсе нашего прогресса, присоединяйтесь к нашему Discord и следите за нами в Twitter .

LFG Voltz Fam! 🚀

. . .

О Voltz

Voltz — это автоматизированный маркет-мейкер процентных свопов (IRS), не связанный с хранением. Протокол использует виртуальный AMM с концентрированной ликвидностью (vAMM) только для определения цены, а управление базовыми активами осуществляется Margin Engine. Совместное воздействие этих модулей означает, что контрагенты могут создавать и торговать фиксированными и переменными ставками с помощью механизма, который в 3000 раз более эффективен с точки зрения капитала, чем альтернативные модели процентных свопов. Чтобы узнать больше, посетите: voltz.xyz