让我们从二级市场投资者的角度来谈谈为什么要买入 $INIT。

$INIT是initia的原生代币，具有gas、治理、流动性质押等用例。作为一个投资人来说，我们很高兴看到XX原生代币成为gas币，毕竟这是非常基础且实用的案例之一。很多代币仅仅具有质押和治理的功能，对于投资人来说确实不是那么性感。

我认为这些因素会影响$INIT前中期的价格。

和大多数项目不同，initia创始人zon之前说过，initia的投资人和团队所持有的 $INIT 不仅有锁定期且不可质押。不可质押，哇！很美妙的四个字，对吗？这意味着在前期会有两种情况发生：

1. 链上 APY 极高，会吸引鲸鱼大量购买 $INIT 以 获取这些利润，从而推高了 $INIT 的价格。

2. 如果鲸鱼对 $INIT 不感兴趣，那么高APY将长期存在，使 $INIT 长期持有者受益（对不起，我认为第一种可能性更大😭）。

https://x.com/ItsAlwaysZonny/status/1839642332041289749

所以我认为TGE后的一段时间，要么apy会很高，要么币价会很高，不知道你们是否还记得Evmos和Celestia。特别是Evmos，也是前期Apy非常高(200%+)，很多鲸鱼从市场买入EVMOS获取APY利润。但和celestia相同，团队和投资人手里有大量的筹码可以进行质押，每天都会产生很多的利息收入，他们使用大量的利息收入砸盘，导致币价和apy都变得非常低。所以“投资人和团队的筹码不能质押”也非常重要。

此外 $INIT 的另一个用例，用来做流动性质押（类似Osmos的资金池），无论你参与哪个资金池，都必须使用 $INIT 进行配对，试想一下一些用户参与 XX/INIT 资金池然后获得生态系统的额外空投👀。

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我认为这些因素将影响 $INIT 的长期价格。

$INIT的治理功能我认为也是非常有趣且实用，因为质押的 $INIT 不仅是保护网络安全，也会直接影响到 initia 的核心--“VIP”机制。

主网后，有10%的 $INIT 分配给VIP奖励池。每两周为一个周期，每个周期的奖励又分为两个奖励池 余额池和投票池。

1. 余额池：鼓励initia的生态“抢占”用户的 $INIT ,某个生态项目上留存的 $INIT 越多，则在这个池子的占比越大！

2. 投票池：根据用户质押在L1的 $INIT 来进行投票，质押者可以拆分他们票，比如你有99张票，你可以选择把30%投给A，把20%投给B，50%投给C，得分越高的生态则奖励权重也更高。

当然我认为这些奖励都将以esINIT的形式发放给用户。（esINIT是不可交易的，用户必须通过保持VIP评分或者将esINIT转换进行流动性质押来解锁。）

所以，主网后，用户的每一条TX也许都能获得奖励，但如果用户为了解锁和获得更多的奖励，他们会把更多的 $INIT 放在链上，参与更多的活动，参与更多的生态“站队”。

并且VIP的机制也会倒逼生态进化，试想一下，如果你没有给用户额外的奖励，没有足够优秀的内容吸引用户，他为什么要把 $INIT 放在你这里，并且给你投票？（所以猜测一下，不仅仅是质押 $INIT 奖励，还有 VIP 奖励，还有生态方的额外奖励）

所以，让我们来简化一下：由于天才团队的设计，$INIT的实用程序的确非常实用，用户买入一些 $INIT 然后在链上探索，获得了 esINIT 奖励，为了解锁并获得更多奖励，就会不停的参与更多的生态活动，为了拉拢用户更多的生态项目也会加入额外的奖励机制，更多的新用户被多重奖励吸引而来，带来更多资金买入 $INIT ，更多的开发者构建新的 interwoven rollup ，然后有更多的奖励。

哇哦！也许连奥尼尔的防守犯规都无法阻止这个飞轮前进的步伐！？

让我们从二级市场投资者的角度来谈谈为什么要买入 $INIT。

$INIT是initia的原生代币，具有gas、治理、流动性质押等用例。作为一个投资人来说，我们很高兴看到XX原生代币成为gas币，毕竟这是非常基础且实用的案例之一。很多代币仅仅具有质押和治理的功能，对于投资人来说确实不是那么性感。

我认为这些因素会影响$INIT前中期的价格。

和大多数项目不同，initia创始人zon之前说过，initia的投资人和团队所持有的 $INIT 不仅有锁定期且不可质押。不可质押，哇！很美妙的四个字，对吗？这意味着在前期会有两种情况发生：

1. 链上 APY 极高，会吸引鲸鱼大量购买 $INIT 以 获取这些利润，从而推高了 $INIT 的价格。

2. 如果鲸鱼对 $INIT 不感兴趣，那么高APY将长期存在，使 $INIT 长期持有者受益（对不起，我认为第一种可能性更大😭）。

https://x.com/ItsAlwaysZonny/status/1839642332041289749

所以我认为TGE后的一段时间，要么apy会很高，要么币价会很高，不知道你们是否还记得Evmos和Celestia。特别是Evmos，也是前期Apy非常高(200%+)，很多鲸鱼从市场买入EVMOS获取APY利润。但和celestia相同，团队和投资人手里有大量的筹码可以进行质押，每天都会产生很多的利息收入，他们使用大量的利息收入砸盘，导致币价和apy都变得非常低。所以“投资人和团队的筹码不能质押”也非常重要。

此外 $INIT 的另一个用例，用来做流动性质押（类似Osmos的资金池），无论你参与哪个资金池，都必须使用 $INIT 进行配对，试想一下一些用户参与 XX/INIT 资金池然后获得生态系统的额外空投👀。

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我认为这些因素将影响 $INIT 的长期价格。

$INIT的治理功能我认为也是非常有趣且实用，因为质押的 $INIT 不仅是保护网络安全，也会直接影响到 initia 的核心--“VIP”机制。

主网后，有10%的 $INIT 分配给VIP奖励池。每两周为一个周期，每个周期的奖励又分为两个奖励池 余额池和投票池。

1. 余额池：鼓励initia的生态“抢占”用户的 $INIT ,某个生态项目上留存的 $INIT 越多，则在这个池子的占比越大！

2. 投票池：根据用户质押在L1的 $INIT 来进行投票，质押者可以拆分他们票，比如你有99张票，你可以选择把30%投给A，把20%投给B，50%投给C，得分越高的生态则奖励权重也更高。

当然我认为这些奖励都将以esINIT的形式发放给用户。（esINIT是不可交易的，用户必须通过保持VIP评分或者将esINIT转换进行流动性质押来解锁。）

所以，主网后，用户的每一条TX也许都能获得奖励，但如果用户为了解锁和获得更多的奖励，他们会把更多的 $INIT 放在链上，参与更多的活动，参与更多的生态“站队”。

并且VIP的机制也会倒逼生态进化，试想一下，如果你没有给用户额外的奖励，没有足够优秀的内容吸引用户，他为什么要把 $INIT 放在你这里，并且给你投票？（所以猜测一下，不仅仅是质押 $INIT 奖励，还有 VIP 奖励，还有生态方的额外奖励）

所以，让我们来简化一下：由于天才团队的设计，$INIT的实用程序的确非常实用，用户买入一些 $INIT 然后在链上探索，获得了 esINIT 奖励，为了解锁并获得更多奖励，就会不停的参与更多的生态活动，为了拉拢用户更多的生态项目也会加入额外的奖励机制，更多的新用户被多重奖励吸引而来，带来更多资金买入 $INIT ，更多的开发者构建新的 interwoven rollup ，然后有更多的奖励。

哇哦！也许连奥尼尔的防守犯规都无法阻止这个飞轮前进的步伐！？