本周比特币价格在48083点至44427点之间波动，进入反弹之后的休整阶段。从2020年3月崩盘事件以来，交易所BTC余额持续降低，3月净流出量达到9.6万枚，规模非常大， 历史上仅有几次，是否表明BTC正在被强手买走，进入冷钱包；本周我们将分析交易所的余额以及链上BTC的持仓数据，以描述上述猜测。交易所余额下图可以看到2020年3月份是个分界点，交易所BTC数量从主流入变为主流出状态。当前交易所总余额为247.2万枚，与18年8月的水平相当，并且持续下降，打破了2021年9月以来的平衡状态。以下是主流交易所的余额分布，可以看到最近都出现了明显的净流出行为。链上BTC数据既然BTC从交易所提到了钱包，就能通过链上数据分析BTC流向，我们看看是哪些买家购买了BTC（排除了交易所和矿工）。 从去年12月到现在，链上钱包的持仓增加了21.7万枚BTC，相当于每天增加1800枚，接近矿工每日产量的2倍。积累趋势分为0.65（接近1代表大户在增持，0代表减持），表明持仓总体处于积累状态。我们看下链上所有持仓小于10BTC的地址，自1月22号的价格低点以来，这个级别的买家一直在积极增持，仅在...