web3中的创新在于De （Decentralized），去中心化。何谓去中心化？ 权力下放即为去中心化。 BTC是这个世纪最伟大的创新之一 -- De - Finance的先驱，他对所有普通人实现了金融权力的下放。BTC一直在涨，但是其底层逻辑是什么？

让我们从现有的金融体系基础--银行先谈起。钱存银行-是融入常识的金融剥削。

为什么这么说呢？先别急，随着我的思路一起来推演。

假设你处在一个没有银行也没有纸币的世界，你是一个聪明人，发现世界上存在一个大量的急切的需求：对钱的需求，或者说，他们需要借钱。当然，钱不是免费借的，借还之间存在一个利息。你想赚这个利息，可你又没有太多钱，怎么办呢？这时候你想到了一招。

首先，你在两个贸易频繁的地区（简称A、B）租了两间屋子。然后你在A地区说：“我帮大家保管多余的钱，只要您把钱放我这，存满一年有利息，存越久利息越高，比您在家里干放着好。” 这时候有一些定居在A地的人将闲钱存到你这。

然后你找到一个长期往返在AB两地的生意人：“要不要试试把钱存我这？我给您开个票据，您到B地以后可以凭票据到我们在B的分部取钱，比您携带金银上路安全且方便。“ 生意人一听是那么回事，于是也愿意把钱放你这。

当AB两地的人普遍愿意将钱放你这时，并直接用你的票据交易，你的存取票据也就成了纸币。当有人模仿你也开设银行发行票据，市面上流通的纸币就会五花八门，当你们所有银行联合起来，制定流通纸币的统一样式，并成立一个机构统一记账，中央银行也就诞生。如果是你们自发联合，中央银行就是私人所有，例如美国的美联储，如果是国家出手，就是国家央行。

现在你的银行聚集了大笔的资金，你有钱了，你需要将这些钱借出去赚取利息，并支付一部分钱给到存定期的人，存款利息与借贷利息之间的差额，就成了你的利润。只要借款人能在定期存款到期前将钱还回来，这个游戏就可以一直玩下去。如果借款人没有及时还钱，只要存款人不发生挤兑，这个游戏依然可以进行下去。

或者你觉得把钱借出去的风险还是太大，万一要不回来怎么办？于是你干脆将借款包装成‘债券‘，推销给存款的客户：“这个’债券‘是我们银行推出的理财产品，比定期存款利息更高。”当然，你让了一点利差出去，也规避了钱要不回来的风险。总之，作为一个中介，哦不，银行家，你需要变着花样对这个资金流进行控制。

不管变什么花样，无非是想在有限的流动资金下借出更多的钱，但无论如何操作，这个资金游戏一直运行下的基础要求是：借钱的人，得还钱，最好是连本带利一分不少的按时还钱。

那么此问题的关键就是：钱借给谁最好？答曰欠债还钱的人最好。欠债还钱的人是什么人？答曰有信用的人。有信用的人是什么人？这个问题很难回答，但是现有的答案简单明了地摆在那里：“有钱人，有权人。“越有钱，就越容易从银行借到钱，或者说是越容易借到相对便宜且充足的钱，没有钱的普通人只能借超高利率的信用贷（被美化为普惠金融）。

需要钱的普通人借不到钱，而需要钱的资本家可以轻而易举借到普通人存到银行里的钱来扩大生产，然后再赚普通人的钱，这个资金游戏的运行过程，就是拉开财富差距的过程。普通人的钱，最终会在资金的河流里，汇入一个个有钱人的池塘。

且随着移动支付时代的来临，钱的流通便利性大大增强，以前我们拿着现金消费，只有多余的闲钱才放到银行。现在钱成为了一个数字，手机扫码即可消费，我们的钱在疯狂涌入银行的流动资金池，故而经济在腾飞，财富差距在拉大。钱存到银行，就是对普通人，已经融入常识的金融剥削。

那么对于普通人而言，钱为什么要存到银行？

除了安全，更关键的是便利，这个体系建立得非常完善，从我们设想的AB两地已经遍布世界各地。所谓便利，即支付可以无视距离的限制，免除携带‘钱‘的麻烦。如果有这么一套金融体系，我们的钱很安全，只属于我们自己，不会被挪用，不会被借出，除了我们自己谁也没有动用它的权力，同时使用起来又很便利，可以无视距离的限制。或者说得概括一点，就是能否有一个不存在银行这种中介的金融体系？

其实已经有了，且已经运行了十六年，那就是比特币。个人观点，比特币是现有的，最适合未来的，普通人最应该接受的金融体系。

淘宝有没有价值？ 支付宝有没有价值 ？ 菜鸟驿站有没有价值？

你应该会觉得有价值，毕竟市值摆在那里，大家的生活也确实因其而改变。

那放在币圈中的各种叙事性项目，GameFi有没有价值？SocialFi有没有价值？PayFi有没有价值？DeSci有没有价值？

你可能会挠头，甚至破口大骂："这些狗日的项目方都是骗钱的，我买的token现在还套着....fuck!"

一个web3项目是否有价值--首先它要能盈利。如果没有明确的盈利点，那么sell token就是它的盈利方式--你觉得它有价值，然而你就是它的退出流动性。

那么如何判断一个项目能否盈利？或者说有没有盈利的想象空间？

我们先看看钱是什么--钱的本质是社会“信用”的载体。

信用是什么？信用的本质是消除信息差。消除信息差，就能赚钱。

消除信息差简单而言可以称之为中介。阿里集团做的基本都是消除信息差的业务，譬如淘宝，购物中介；支付宝、支付中介；菜鸟、快递中介；飞猪、旅游中介；蚂蚁，金融中介。就连常见的量化策略：套利，也是消除价格的信息差。

和前文对应上，web3的本质：De-权力下放，也是消除信息差。不妨想想这一轮的明星项目：pump.fun，它把发币的权力下放给了每一个普通人。在pump.fun之前是什么样的？大家把sol打给推特上一个不认识的项目方，然后等他发币组池子，还要担心他跑路。pump.fun把“发币”这个信息差消除了，实现了De-Launch，它不成功谁成功？

顺着这个思路，我们来看看Neutral Trade这个项目，它做了一件什么事？简单而言，Neutral Trade 让普通散户也能轻松接触到机构级的量化策略，且完全链上透明运作，实现了 De-Quant，它不成功谁成功？

以下介绍摘录自官方文档：

NEUTRAL TRADE 是一家链上多策略对冲基金，由来自高盛及全球前三大对冲基金的资深量化分析师和交易员创立。我们为追求稳定、风险调整后回报的投资者提供前沿解决方案，通过创新的delta中性交易和流动性提供策略实现。首款产品——JLP Delta Neutral Vault，运行在Drift永续市场上，采用先进的量化方法，确保零市场波动风险，同时最大化收益。

Vault采用非托管设计，用户始终完全掌控自己的资金。初期Vault将在Solana上推出并整合Drift，但我们的长期目标是将CeFi交易策略引入DeFi金库，包括统计套利、趋势跟随、清算和资金套利等策略，并计划扩展到中心化交易所及多个区块链和Layer 2上的去中心化交易所（DEX），如以太坊、Arbitrum等。

相较于传统Yield Farming或 Staking（常伴随坏账、智能合约漏洞和流动性风险），NEUTRAL TRADE 优先考虑风险控制。凭借delta中性策略，我们最大程度降低市场波动影响，同时通过交易活动获取费用，提供安全且高收益的投资机会。通过结合严密的安全措施和独特的市场做市方式，NEUTRAL TRADE 为用户提供以低风险获得稳定回报的卓越机会。

从介绍可以看出，Neutral Trade是一家由专业机构出身的Quant团队所打造的链上hedge fund，专业机构的优势在于风险控制，同时介绍中还提到了一个关键词：非托管（non-custodial）

大家或多或少听说过资金盘骗局：即把钱打进某平台，年化利率非常高，等到提现的时候，发现钱提不出来了。

这是因为平台托管了你的资金，平台不仅拥有资金的交易权限，还拥有资金的转移权限，你图利息，但它可以拿着你的本金跑路。

所以真正的资深投资人，非常看重的一点是：资金是否是非托管的，即平台只拥有资金的交易权限，没有资金的转移权限。

如果你还不理解，笔者举个例子：假设你认识一个自称很优秀的交易员，你想让他带你赚钱。

他说：“好啊，你把钱转我账户上，我一起操作，赚了分我一部分。”

那你肯定不乐意：“钱转你账户上，你直接跑路了怎么办？”

然后提出一个建议：“钱放我自己账户上，你来操作我的账户，这样你就无法卷钱跑路了（因为提现是需要验证的）。”如果交易员愿意这样做，也就实现了非托管。

但如果交易员不乐意：“这样你不就能看到我的仓位了吗？我不想泄漏alpha。”

然后提出一个建议：“你把钱放在一个可信的第三方账户上，你有提现权，我有交易权。这样我既不能卷钱跑路，你也看不到我的仓位。”如果你愿意这样做，也实现了非托管，这本质上是一种互不信任的双赢。

这种方式在量化机构合作中非常常见，币圈最著名的第三方非托管机构有两个： copper 和ceffu，感兴趣的可以自行搜索。

解释了这么多，笔者想说明一点，Neutral Trade是带着量化科班气息的链上项目方，浑身上下透露着**“专业”**。

通过官网显示，NEUTRAL TRADE当前一共上线了19个策略Vault，总共吸纳了32.27M的TVL，贡献了2.34M的收益，这个收益已经超过了部分公链和大部分靠虚假叙事卖币的shit项目。

至于策略部分，笔者不过多介绍，官方文档非常详细，甚至部分策略的构建细节都写得一清二楚，主打一个实诚。

通过官方推特，以及各个策略的数据展示，笔者感受到了诚实。

1.不展示算起来更高的APY（包含复利），而是直接展示APR，方便用户所见即所得。

2.就连负收益的策略也如实展示，要知道，这放在大部分的项目方，只会给你展示一个**“Target APY”**，而不会告诉你真实收益。

据官方披露，当前项目方融资为2M，甚至不如已经产生的PNL多，笔者认为融资方面是受到低估的。

官方未明确透露过何时发行代币，但是在策略里存款可以获得NT Points，这将作为未来代币空投的依据。详情可参考：https://docs.neutral.trade/additional-info/neutral-trade-points

Neutral Trade 是本轮 Web3 创新中最具代表性的项目之一，其核心创新在于通过 De-Quant（去中心化量化）实现了金融权力的下放，让普通散户也能接触到机构级的量化策略。

从项目背景看，Neutral Trade 由来自高盛及全球顶级对冲基金的资深量化团队打造，凭借专业风险控制和非托管设计，确保用户资金安全的同时通过链上透明运作提供稳定收益。

融资方面，Neutral Trade 仅筹集 200 万美元，远低于其已实现的收益，显示出市场对其潜力的低估。

未来，Neutral Trade计划扩展至更多区块链和交易策略，进一步巩固De-Quant 叙事。 代币经济虽未明确，但 NT Points 已作为空投依据。

总体而言，Neutral Trade 的价值在于其消除了量化策略的信息差，实现了普通人与机构之间的金融平等。这种创新呼应了 Web3 的去中心化本质，其成功潜力值得期待。