推文里说过，前几日在外和朋友吃斋论道，没时间推币对，为表歉意，我准备把我去年操作比特币无风险套利，2个月翻5倍的方法免费赠送给大家。
**方法不难，看懂后，等机会来了可以直接模仿！**下面我会告诉大家，如何用最朴素的操作方式，捕捉最高端的交易机会！当然，这个需要市场配合，并非任何时候都能达到这样的效果。但是万变不离其宗，希望有人学会后能举一反三，更上一层楼。
一、 引子
2021年春节在家打麻将，无意中刷到一个大V说BTC币本位0326合约溢价6.3%（就是21年3月26日交割的BTC币本位合约比当时的BTC现货贵6.3%），
当时距交割还有40来天，假如买入BTC现货转到币本位合约账户开等数量的0326合约空单套保，等到3月26日交割后可以赚6.3%的无风险利润。
当时电光火石般，灵光一现，感觉这是一个很好的机会，于是麻将也不打了，开始打开交易所的币本位合约研究起来。之前只在bitmex做过合约，不懂币安、火币和ok的合约规则，也是这时候发现的币安、火币、ok规则差异的。一顿操作下来，不出意外，麻将输了，但人却很高兴。下面告诉大家，我的研究成果：
二、 期限套利和跨期套利原理讲解
时间：2021年2月17日16时
场地：币安
标的：BTC/USDT 现货
BTCUSD_0326合约（币本位交割合约）
价格：现货51486.7
0326合约54238.6
价差：0326合约价格-现货价格=2751.9
溢价：价差/现货价格=5.34%
现状：2021年2月17日，币安326合约比现货贵5.34%。
规则：2021年3月26日16：00时，币安0326合约会以BTC现货最近1小时的均价为基准，以BTC为单位进行差价交割。此时0326合约价格会无限接近BTC现货价格，溢价近似于0 。
这里有两种套利方法
方法一：期现套利，顾名思义，就是期货和现货之间的套利。
操作：在现货市场用51486.7U购买1枚BTC（不考虑手续费），同时用1枚BTC做为保证金在0326合约开1枚BTC的空单。
持有37天，等待0326合约进行交割获得54238.6U，
利润：37天获利5.34%，年化收益52.68%。
风险：1. 币安跑路
2. BTC归零
说明：持有期（2月17日--3月26日期间）BTC现货价格涨跌不影响最终收益。
交割时0326合约头寸盈亏不影响最终收益。
注：期限套利简单粗暴，但是收益不高，所以我没选这种。
方法二：跨期套利，就是利用期货不同交割日期的合约进行套利
操作：在现货市场用51486.7U购买1枚BTC（不考虑手续费），同时用1枚BTC做为保证金在币本位永续合约上开1枚BTC的多单（永续合约价格基本和现货一致，51486.7U多）；在0326合约开1枚BTC的空单（空单开仓价格54238.6U）。（多单、空单和现货的数量一致，多空数量一致基本没有爆仓风险，1倍多单1倍空单简称1倍杠杆）
利润：无法预测
当时大牛市，BTC永续合约多单每日资金费率成本0.25%左右，假如持有到期进行交割，37天资金费率成本测算为0.25%*37=9.25%（2月17日只能测算持有到期的资金费率成本），比溢价5.34%高，合约溢价5.34%不足以覆盖持有到期的资金费率成本9.25%。合约溢价只够覆盖21天的资金费率成本（5.34%/0.25%=21.36天）。
只有在21天之内，合约溢价大幅下跌跨期套利才会盈利。
合约溢价大幅下跌有两种情况
情况一：大量资金被年华52.68%的收益所诱惑，进行期现套利，用资金强行将溢价打下来。
情况二：BTC价格下跌，投机情绪转弱，合约溢价自然回落。
利润测算：假如10天后价差下跌到1%（无论是情况一还是情况二，无论BTC价格是涨是跌），
持有10天永续合约多单资金费率成本2.5%，价差收益5.34%-1%=4.34%
持有收益=价差收益-资金费率成本 = 4.34% -2.5% = 1.84% （1倍杠杆收益）
2倍杠杆收益=1.84%*2...
持有时间越短，价差下跌越多，收益越高。
跨期套利的收益预测有点复杂，本质就是赌价差短期内回归。
三、原理讲完说操作：
第一波套利：小试牛刀
老六第一次小试牛刀，用1BTC做保证金跨期套利3倍杠杆试了一把（用1BTC做保证金，开3个BTC的币本位永续合约多单、3个BTC的币本位0326合约空单），这单拿了不到一周赚了0.06个大饼（币本位合约赚的是币），价差跌到2.8%平掉的。
这波操作虽然没赚什么钱，但是他帮我打开了币圈套利之门。
小试牛刀后就开始正式寻找机会了，3月13日，BTC_0326合约临近交割，BTC_0625合约异军突起，相对现货溢价10%。5倍杠杆跨期套利，溢价10%进场，持有4天价差6.5%平仓。
价差获利3.5%*5=17.5%，资金费率成本0.7%*5=3.5%
第一波套利，操作获利15%
第二波套利：财富之门
4月13日，就是上面截图的时间，这次操作打开了币圈套利的财富之门。4月13日，BTC_0625合约溢价10.5%。再次5倍杠杆跨期套利走起，溢价10.5%进场。刚讲原理的时候说过，情况二：BTC价格下跌，投机情绪转弱，合约溢价会自然回落。
去年418发生了什么大家应该都知道。比特币价格暴跌大家都知道，但比特币的价差发生了什么大家可能并不清楚，卧了个大槽，他的价差居然跌成了负数（BTC_0625合约价格比现货便宜），在一个大牛市里面，2个月后的比特币居然比现在的比特币还便宜10%
第一次经历价差跌到负没经验，价差跌到-5%就全平了。5倍杠杆跨期套利，溢价10.5%进场，持有5天平均价差-3%平仓。
价差获利 13% * 5 = 65%
资金费率成本 = 1%*5 = 5%
第二波套利，操作获利60%
第三波套利：无风险套利
其实，第三波操作才是真正的无风险套利
上面的原理是跨期套利正套的操作方法，但其实还有反套的策略。正套是多近月合约空远月合约（近月用永续合约替代，牛市付资金费率，有持仓成本）反套是空近月合约多远月合约（近月用永续合约替代，牛市收资金费率，持仓可以赚钱），举个例子，当时价差最低跌到了-10%，就是现货价格52000，0625合约价格46800。
还是先讲原理后讲操作：
反套原理：用1枚BTC做为保证金在币本位永续合约上开1枚BTC的空单（52000多永续合约）；在0625合约开1枚BTC的多单（46800空0625合约）。假如持有69天进行交割，资金费率利润0.01%*3*5*69=10.35%（资金费率1天3次，正常情况的基本价是每次万一）
价差利润10%*5=50%
总利润=价差利润+资金费率利润=60.35%
此时反套持有到期是最差的情况，当时是牛市，只要69天里有任何一天回归正常，那么价差必然会大于0，总利润肯定会超过60.35%（否则可以持有到期）。
在一个大牛市里面，正价差变负不容易，负价差变正超级容易。
大家知道了原理，就会知道我第三波操作是如何进行的，哥们当时直接5倍杠杆跨期反套（回过头来看当时还是胆小，这种捡钱的机会不说开满10倍杠杆，开个7、8倍杠杆基本没风险），平均价差-7%进场，持有1天，平仓价差在5%左右。
价差利润=12%*5 = 60%，资金费率利润可以忽略不记
第三波套利操作：获利60%
第四波套利：险胜519
第四波，是到4月底发现的机会，这时候0625合约价差波动不大没什么机会，0924合约溢价10%左右，距离到期还有140天左右，当时资金费率每天万3左右。我简单的测算了下，如果这剩余的140天，BTC价格不大涨不大跌，我保本微赚，如果一直大涨，我小亏资金费率，但凡他大跌一次，我必大赚一波。大赚对小亏，140天内大跌一次的概率远高于其他两种情况之和，必须搞。
第四波操作在4月30日，这波机会不太好，所以3倍杠杆跨期套利，溢价10.5%进场，然后有惊无恐的拿到了519。519啊，大血洗的519啊，价差不出意外又跌成了负的，这次有经验了，-5%开始平仓，-7%左右平完。
3倍杠杆，溢价10.5%进场，-7%平完。
价差利润=17.5*3=52.5%
资金费率成本= 1%*3 =3%
总利润=价差利润-资金费率成本=49.5%
第四波套利操作：获利50%
第五波操作：老六抢钱
然后不出意的开始了第五波的抢钱操作，这波操作的0924合约是次季合约（0625还没有交割），他跌的更多，我印象里他价差最低跌到过-15%（时间紧任务重，口算不精准），反正我是在平均-10%的位置开满的5倍杠杆。
第五波 5倍杠杆跨期反套，-10%开仓，持有1天，价差4%平仓
价差利润=14%*5=70%
资金费率利润可以忽略不记
第五波套利操作：获利70%
总结：
很多人可能会说 你5波操作 赚 15% 60% 60% 50% 70% 总共就2.5倍啊 怎么把数量翻5倍的？这时候就不得不说说浮盈加仓的魅力了， 1 * 1.15 *1.6*1.6*1.5*1.7 = 7.5
至于我为什么只翻了5倍就不多说了，懂的都懂
当然，这里只是老六的骚操作，老六期货市场纵横多年，明白个中的机遇和风险，但是友情提示一下家人们：大家赌单边的时候千万不要浮赢加仓，期货里有句口头禅：浮盈加仓，一把亏光，浮亏加仓，越加越慌。
我当时浮盈加仓是因为我做的是近乎于无风险（正套（价差从正做到负）要承担资金费率风险，反套（价差从负做到正）就是抢钱完全无风险）的套利机会，所以我才敢浮赢加仓。
以上，就是老六在去年做无风险套利的整个过程。老六喜欢做无风险套利，也喜欢去研究这个市场上转瞬即逝，但是未来可能还能抓住的机会，这样，等下次机会到来的时候，老六就可以敏锐的直接冲上去，用之前的原则，大杀四方。
老六一直秉持一个理论：交易结果=市场理解×（交易策略+自我认识）从长期看，交易成绩是一个人以他的整体或全部投入到市场中运作的结果。市场就像一面镜子，它反映出赤裸裸的你，尤其完全真实反映出你内在的一切。一个投机者短期的盈亏有一定的偶然性，但长期而言，一个交易者的盈亏一定源于某种内在机制的推动。老六要做的，就是长期主义者！
感谢大家观看，我是长期给大家带来精彩套利内容的套利老六，如果觉得老六内容还不错，欢迎大家点赞关注转发，这样我会更有创作热情回馈大家。