与CEX相比，衍生品DEX最大的优势为去中心化。然而高峰时高昂的Gas、拥堵的出块，即便是牺牲去中心化来提高性能的公链，也依然可能面临停块的风险，影响用户的交易体验。诚如是市场降温、扩容方案层出不穷、高性能公链齐头并进的当前，对于需要高频交易的用户而言，其Gas费用仍然不算便宜（配图可以是保证金插针）

但CEX交易成本、流动性激励不足以及市场创建的中心化特性，缺乏透明度和问责机制的约束，屡见不鲜的交易刷量、合约插针以及拔网线行为，实际上是牺牲了部分交易者的利益而为交易所或其他利益相关者的利益买单

Vega Protocol 正是这样一款追求CEX用户体验的衍生品DEX平台

目前中心化衍生品交易所的创新空间正在日趋缩小。交易所更倾向于维护现有产品体系，在此基础上保持用户数量稳定增长。而创新则意味着不确定性，有可能导致用户流失去往其他平台。因此创新更有可能发生在DeFi领域，而 Vega的定位正是在交易成本、市场治理以及流动性激励等方面超过CEX

首先 Vega 构建了专属于自己的公链，从而实现交易速度的大幅提高以及0 Gas费用。专为交易而设计的公链在保证用户交易体验的同时，也能兼顾安全性等去中心化优势。而这也与当前 dydx 的发展趋势相同，打造专属于自己的公链，从而准确解决交易环节中的各种痛点

另一方面，针对科学家抢跑等链上常有的现象，Vega 推出的Wendy小部件能够确保所有节点都能看到相同的交易序列，并提供相应的加密证明，从而证明所有交易者都可以公平地访问订单簿，进而创造更加公平的市场

自有的公链是去中心化DEX的基础设施，公平是其运行的基石，那社区参与的市场创建则是去中心化精神的体现，因此无需许可的市场创建对于实现真正的DeFi就显得至关重要。Vege允许任何用户发起市场创建提案，交由社区审理，决定是否将其添加进交易市场，从而实现产品运营的去中心化

CeFi的流动性激励被交易所垄断，CEX会对订单簿上的Taker和Maker收取费用，而Vega则会对被动委托（与限价单类似，但只会在无法即刻成交的情况下挂出）的Taker提供流动性奖励，而提供流动性的做市商同样也会获得额外奖励，通过将流动性激励的权利下放，Vega能更大幅度释放市场流动性。奖励主要来自于Taker交易的手续费，手续费的部分也将被支付给验证节点和质押节点，从而帮助维护网络安全

而对于其他的衍生品DEX，Vega的思路同样值得借鉴。衍生品DEX的许多限制都是由其所部署的链的限制造成的，这种限制是结构性问题，即衍生品交易本身复杂的特性与当前追求普适的公链之间的矛盾。因此为解决这一结构性问题，自有公链就显得必不可少

除此以外，成本和执行速度也是高效衍生品市场的重要组成部分。衍生品DEX在以太坊主网上的运行将产生高昂的成本，同时交易执行的速度也会对价格发现造成影响。Vega的自有公链解决了这一问题，在降低用户交易成本的同时，极大程度提高了执行速度

Vega同样注重DeFi的可组合性，具体体现在能够使用多种资产作为抵押品，并且在任何支持的链上结算支持的资产（首先将支持以太坊ERC20资产）。而对于CEX的衍生品交易而言，其闭环的生态系统决定了其无法与其他应用程序或生态系交互，从而限制其未来的用例

如若不能通过社区决定哪些标的或产品能够进入市场，那衍生品DEX与衍生品CEX在运营之间将逐渐趋同。Vega则将这一决定的权力交给了社区中的每一名用户，并且赋予了每一名用户提出市场提案的权力。后续与之配套的流动性激励措施也能为这些新进入市场的产品或标的提供良好的流动性，在维持自由市场的同时保证市场质量

抢跑与MEV一直是DeFi大规模采用的巨大阻碍，尤其是衍生品市场这类对价格精度要求较高的市场。MEV的存在会导致矿工在隐形中增加用户的交易成本。Vega内置的Wendy差价能够尽可能的为市场参与者提供公平性证明——这一点目前传统CEX均无法提供

总结而言，Vega在交易成本、市场创建以及流动性奖励方面实现了对CEX的超越，而其本身对成本和执行速度的提升、对可组合性的支持、对去中心化运营的支持以及对用户公平的保护四点启示，则将帮助DeFi行业走的更远