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DeFi 热点词汇详解
DeFi 的门槛很高，虽然它的目标是建立一个人人可以参与，对等的金融系统，但复杂的概念并不容易被普通用户所接纳，甚至不理解这些概念，还会造成投资上不可逆的损失。所以我为大家持续整理一些常用 DeFi 词汇，并详细解释这些词语的含义，希望对你有所帮助。什么是「清算」什么是无常损失APY 与 APR 的区别是什么什么是 TVL什么是「价值捕获」什么是「资金效率」关于「主动做市」与「被动做市」关于流动性收益与净市场收益🚧 未完待续……
DeFi 热点词汇详解
DeFi 的门槛很高，虽然它的目标是建立一个人人可以参与，对等的金融系统，但复杂的概念并不容易被普通用户所接纳，甚至不理解这些概念，还会造成投资上不可逆的损失。所以我为大家持续整理一些常用 DeFi 词汇，并详细解释这些词语的含义，希望对你有所帮助。什么是「清算」什么是无常损失APY 与 APR 的区别是什么什么是 TVL什么是「价值捕获」什么是「资金效率」关于「主动做市」与「被动做市」关于流动性收益与净市场收益🚧 未完待续……
如何理解 DeFi 市场中的「清算」
什么是加密清算？清算是一种资产处理方式，在加密货币领域，清算主要指交易者或者资产借贷人将初始保证金全部或部分强制平仓。当他们无法满足杠杆寸头的保证金要求时，就会发生这样的情况。 比如在 ETH 2000 美金的时候，我使用 MakerDAO 存入 100 ETH，理论上我可以借出 200,000 美金 (Dai)，但因为 MakerDAO 的设计机制需要超过 150% 的质押率（借 1 美元需要抵押 1.5 美金的 ETH），来维持 Dai 的稳。所以我们最多只能借出 100/1.5*2000 ≈ 133,333 美金，而这时的清算价格就是 2000 美金。如果 ETH 价格跌破 2000 美金，你的 ETH 则会被清算掉，相当于你用 1333 美金的价格购买了 100 个 ETH。（当然你也可以少借一些 Dai，来降低清算线） 如果你想避免 100 个 ETH 在 2000 美金时被清算掉，要么在清算触发之前将 133,333 美金的 Dai 归还借贷系统（再加上借贷的费用），要么就继续质押更多的 ETH，降低清算线。 OK，不管怎样，简单理解。首选抵押品的价值要大于贷款价值，...
如何理解 DeFi 市场中的「清算」
什么是加密清算？清算是一种资产处理方式，在加密货币领域，清算主要指交易者或者资产借贷人将初始保证金全部或部分强制平仓。当他们无法满足杠杆寸头的保证金要求时，就会发生这样的情况。 比如在 ETH 2000 美金的时候，我使用 MakerDAO 存入 100 ETH，理论上我可以借出 200,000 美金 (Dai)，但因为 MakerDAO 的设计机制需要超过 150% 的质押率（借 1 美元需要抵押 1.5 美金的 ETH），来维持 Dai 的稳。所以我们最多只能借出 100/1.5*2000 ≈ 133,333 美金，而这时的清算价格就是 2000 美金。如果 ETH 价格跌破 2000 美金，你的 ETH 则会被清算掉，相当于你用 1333 美金的价格购买了 100 个 ETH。（当然你也可以少借一些 Dai，来降低清算线） 如果你想避免 100 个 ETH 在 2000 美金时被清算掉，要么在清算触发之前将 133,333 美金的 Dai 归还借贷系统（再加上借贷的费用），要么就继续质押更多的 ETH，降低清算线。 OK，不管怎样，简单理解。首选抵押品的价值要大于贷款价值，...
流动性收益与净市场收益
在使用 APY.vison 时，发现了两个有趣的数据 - 流动池收益和净市场收益，这两个指标都关乎着 DeFi 流动性注入者的收入，那么他们都是什么意思呢？都是怎么计算的呢？👇流动性池收益（Liquidity pool gains）流动性池收益 = 手续费收益 - 无常损失收益，注入流动性后，通过手续费奖励和无常损失来决定。本质上是看重的币本位的。 关于什么是无常损失可以查看之前的推文： https://twitter.com/mest_ai/status/1545348436299780096 比如我向 ETH <> UNI 注入流动性，结果最后手续费的收益无法覆盖无常损失的成本，那么流动性池的收益就是负数。但流动池收益为负是不是代表我就亏钱了呢？ 答案是不一定，这时要看另外一个指标 - 净市场收益。净市场收益（Net Market gains）很简单，它由币价的涨跌来决定。比如我在 ETH 100 美金，UNI 10 美金的时候注入了流动性，最后 ETH 涨到了 5000 美金，UNI 涨到了 300 美金，虽然会遭受一定的无常损失，但整体来看我还是赚钱的。净市场收益通常以...
流动性收益与净市场收益
在使用 APY.vison 时，发现了两个有趣的数据 - 流动池收益和净市场收益，这两个指标都关乎着 DeFi 流动性注入者的收入，那么他们都是什么意思呢？都是怎么计算的呢？👇流动性池收益（Liquidity pool gains）流动性池收益 = 手续费收益 - 无常损失收益，注入流动性后，通过手续费奖励和无常损失来决定。本质上是看重的币本位的。 关于什么是无常损失可以查看之前的推文： https://twitter.com/mest_ai/status/1545348436299780096 比如我向 ETH <> UNI 注入流动性，结果最后手续费的收益无法覆盖无常损失的成本，那么流动性池的收益就是负数。但流动池收益为负是不是代表我就亏钱了呢？ 答案是不一定，这时要看另外一个指标 - 净市场收益。净市场收益（Net Market gains）很简单，它由币价的涨跌来决定。比如我在 ETH 100 美金，UNI 10 美金的时候注入了流动性，最后 ETH 涨到了 5000 美金，UNI 涨到了 300 美金，虽然会遭受一定的无常损失，但整体来看我还是赚钱的。净市场收益通常以...
如何区别 APY 与 APR
在进行 DeFi 投资时，APY 往往是决定我们参与的关键指标。但可能很多人不知道 APY 的真实含义，也不知道除了 APY 之外还有 APR，以及他们的区别是什么，还有选择 APY 理财时需要注意的坑点。APY 与 APRAPR (Annual Percentage Rate, 稳定年回报率)，指在进行一笔投资时，不考虑复利（将利润进行复投）的年收益。 APY (Annual Percentage Yield，复利年收益率)，指在进行一笔投资时，考虑复利的年收益。 APR 的计算公式非常简单，APR = 日利率 * 投资天数 APY 则相对复杂一点，因为要考虑复利的情况，APY = (1 + 日利率) ^ (投资天数 - 1) 比如我投资了 100 元，分别投资 APR 和 APY 日利率为 1% 的投资品，那么一年下来我最终可以获得： APR：100 * 1% * 365 = 365 元 APY：100 * (1 + 1%) ^ (365 - 1) ≈ 3740 元 也就是说日利率为 1 % 的 APR 年华收益为 365%，而日利率为 1% 的 APY 年华收益则为 374...
如何区别 APY 与 APR
在进行 DeFi 投资时，APY 往往是决定我们参与的关键指标。但可能很多人不知道 APY 的真实含义，也不知道除了 APY 之外还有 APR，以及他们的区别是什么，还有选择 APY 理财时需要注意的坑点。APY 与 APRAPR (Annual Percentage Rate, 稳定年回报率)，指在进行一笔投资时，不考虑复利（将利润进行复投）的年收益。 APY (Annual Percentage Yield，复利年收益率)，指在进行一笔投资时，考虑复利的年收益。 APR 的计算公式非常简单，APR = 日利率 * 投资天数 APY 则相对复杂一点，因为要考虑复利的情况，APY = (1 + 日利率) ^ (投资天数 - 1) 比如我投资了 100 元，分别投资 APR 和 APY 日利率为 1% 的投资品，那么一年下来我最终可以获得： APR：100 * 1% * 365 = 365 元 APY：100 * (1 + 1%) ^ (365 - 1) ≈ 3740 元 也就是说日利率为 1 % 的 APR 年华收益为 365%，而日利率为 1% 的 APY 年华收益则为 374...
如何正确理解无常损失
什么是无常损失？无常损失是指向双边池注入流动性后，所存的代币总价值相较于存款之前代币总价值的差值。 简单来说就是，我注入流动性后赚的钱，还没有我不注入流动性赚的多。 下边用一个例子讲解： 假设当前我向 Uniswap ETH <> DAI 流动池里按照 1 ETH = 1000 DAI 的价格注入了 100 ETH 和 100,000 DAI 的流动性。x * y = k = 10,000,000。 但这时有人通过该池子进行交易，希望买 10,000 美金的 DAI，这时池子里有 110,000，再根据 x = k / y = 10,000,000 / 110,000 也就是说池子里剩下约等于有 90.9 ETH。这名用户用 10,000 美金买了 9.1 个 ETH，此时 1 ETH ≈ 1099 DAI，这也是当前市场上的公允价格。 所以问题就来了，如果我不注入流动性的话，现在我持有 100 ETH 和 100,000 DAI 总价值一共是 100 * 1099 + 100,000 = 209,900。但因为我注入了流动性，所以我用 LP 赎回流动性时，手里会有 90.9 E...
如何正确理解无常损失
什么是无常损失？无常损失是指向双边池注入流动性后，所存的代币总价值相较于存款之前代币总价值的差值。 简单来说就是，我注入流动性后赚的钱，还没有我不注入流动性赚的多。 下边用一个例子讲解： 假设当前我向 Uniswap ETH <> DAI 流动池里按照 1 ETH = 1000 DAI 的价格注入了 100 ETH 和 100,000 DAI 的流动性。x * y = k = 10,000,000。 但这时有人通过该池子进行交易，希望买 10,000 美金的 DAI，这时池子里有 110,000，再根据 x = k / y = 10,000,000 / 110,000 也就是说池子里剩下约等于有 90.9 ETH。这名用户用 10,000 美金买了 9.1 个 ETH，此时 1 ETH ≈ 1099 DAI，这也是当前市场上的公允价格。 所以问题就来了，如果我不注入流动性的话，现在我持有 100 ETH 和 100,000 DAI 总价值一共是 100 * 1099 + 100,000 = 209,900。但因为我注入了流动性，所以我用 LP 赎回流动性时，手里会有 90.9 E...
