深度解析 Frax Finance Protocol
作者：0xJFox, MatrixDAO Research Analyst UST/LUNA事件之後，投資者們對算法穩定幣項目信心大失，「匯率穩定」儼然成為算穩項目們的第一要務。許多算穩項目甚至改變其機制變成「足額」或「超額」擔保，以提升用戶信心。（請參考以下表格，內容擷取自我的前篇文章）由以上表格可以發現，目前市面上還可以保有「不是足額擔保的算穩資本效率性」且又可以提供穩定掛鉤匯率的項目，就屬FRAX了。在市場偏熊的情況下，我認為其他算穩項目在此市場情況下相對難以讓用戶放心，因此難以真的有效去成長其市值。FRAX因此很有機會在這段時間攻城掠地搶下更多算穩市佔。 在看好FRAX穩定幣的這個前提下，以下分析將以財務投資角度來分析Frax Finance的治理代幣「FXS」，希望藉以得出有建設性的投資結論。項目基本資料_Frax FinanceFrax Finance協議的主要產品為「部分演算法穩定幣」FRAX。其目標是透過算法來管理抵押率（即「穩定擔保品」與「算法/不穩定擔保品」的比例）來達到與美元1:1掛勾的目標。每一個FRAX的背後組成都包括部分的「穩定擔保品」（e.g.法幣抵...
深度解析 Frax Finance Protocol
作者：0xJFox, MatrixDAO Research Analyst UST/LUNA事件之後，投資者們對算法穩定幣項目信心大失，「匯率穩定」儼然成為算穩項目們的第一要務。許多算穩項目甚至改變其機制變成「足額」或「超額」擔保，以提升用戶信心。（請參考以下表格，內容擷取自我的前篇文章）由以上表格可以發現，目前市面上還可以保有「不是足額擔保的算穩資本效率性」且又可以提供穩定掛鉤匯率的項目，就屬FRAX了。在市場偏熊的情況下，我認為其他算穩項目在此市場情況下相對難以讓用戶放心，因此難以真的有效去成長其市值。FRAX因此很有機會在這段時間攻城掠地搶下更多算穩市佔。 在看好FRAX穩定幣的這個前提下，以下分析將以財務投資角度來分析Frax Finance的治理代幣「FXS」，希望藉以得出有建設性的投資結論。項目基本資料_Frax FinanceFrax Finance協議的主要產品為「部分演算法穩定幣」FRAX。其目標是透過算法來管理抵押率（即「穩定擔保品」與「算法/不穩定擔保品」的比例）來達到與美元1:1掛勾的目標。每一個FRAX的背後組成都包括部分的「穩定擔保品」（e.g.法幣抵...
從 UST/LUNA 崩潰事件學習，分析其他算穩協議 (USN & Frax)
作者：0xJFox, MatrixDAO Research Analyst從 UST/LUNA 的失敗來分析其他算穩協議-(3) USNUSN 是 Near 區塊鏈的原生算法穩定幣，背後主導 USN 的是 Decentral Bank DAO 這個去中心化組織。USN 目前僅存在於 Near 區塊鏈上，並未跨到其他區塊鏈。 USN 已於 2022/6/30 正式邁入 v2.0。官方公佈的 v2.0 roadmap 中包含了許多令人期待、甚至沒在別的項目上聽過的發 展( e.g. 微型信貸與整合現實生活的訂閱制支付)：整合 USN 與 Near/Aurora 上的 Dapps使用 USN 支付Near區塊鏈的 gas fee跨鍊整合(擴張到更多區塊鏈)鍊下抵押貸款微型信貸整合現實生活的真實支付( subscription model )不過，此項目還處於非常早期。目前除了官方文稿上的 bullet points 之外，沒有其他任何資訊；拭目以待。 其他 USN 的基本資訊，請參考以下連結USN官方網站USN v1.0 whitepaperUSN MediumUSN的掛鉤機制USN ...
從 UST/LUNA 崩潰事件學習，分析其他算穩協議 (USN & Frax)
作者：0xJFox, MatrixDAO Research Analyst從 UST/LUNA 的失敗來分析其他算穩協議-(3) USNUSN 是 Near 區塊鏈的原生算法穩定幣，背後主導 USN 的是 Decentral Bank DAO 這個去中心化組織。USN 目前僅存在於 Near 區塊鏈上，並未跨到其他區塊鏈。 USN 已於 2022/6/30 正式邁入 v2.0。官方公佈的 v2.0 roadmap 中包含了許多令人期待、甚至沒在別的項目上聽過的發 展( e.g. 微型信貸與整合現實生活的訂閱制支付)：整合 USN 與 Near/Aurora 上的 Dapps使用 USN 支付Near區塊鏈的 gas fee跨鍊整合(擴張到更多區塊鏈)鍊下抵押貸款微型信貸整合現實生活的真實支付( subscription model )不過，此項目還處於非常早期。目前除了官方文稿上的 bullet points 之外，沒有其他任何資訊；拭目以待。 其他 USN 的基本資訊，請參考以下連結USN官方網站USN v1.0 whitepaperUSN MediumUSN的掛鉤機制USN ...
Layer 0 War
作者：CE, MatrixDAO Research AnalystTL;DR在多鏈已成定局情況下，不同 layer 1 / 2 割裂了流動性與可組合性，使用 cross chain infra 在各鏈傳遞訊息可以整合流動性、提高可組合性，並且提高使用者體驗，過去跨鏈需要數次的操作現在只需一個交易、一次費用、一個介面。要完成跨鏈訊息的傳遞必須完成讀、寫、驗證的動作，基本上不同的解決方案就是在以上三點作出差異化，以下表格羅列出不同解決方案在這三個動作上的差異。對於開發者來說，Security (安全性)、Liveness (穩定度)、Developer Friendly (開發者友好)、Composabiltiy (可組合性)為主要考量因素，不同應用開發者在意的點不同，優先順序也會不一樣。這個市場仍在早期階段沒有明顯的贏家，每個 solution 都有各自的 trade off，短期內我們認為 LayerZero 有機 會獲得許多開發者採用，原因是(1) LayerZero 剛好在熊市來臨之前募了相當多的資金，可以給開發者提供更多幫助 (2) 知名度相當高，demo 產品 starg...
Layer 0 War
作者：CE, MatrixDAO Research AnalystTL;DR在多鏈已成定局情況下，不同 layer 1 / 2 割裂了流動性與可組合性，使用 cross chain infra 在各鏈傳遞訊息可以整合流動性、提高可組合性，並且提高使用者體驗，過去跨鏈需要數次的操作現在只需一個交易、一次費用、一個介面。要完成跨鏈訊息的傳遞必須完成讀、寫、驗證的動作，基本上不同的解決方案就是在以上三點作出差異化，以下表格羅列出不同解決方案在這三個動作上的差異。對於開發者來說，Security (安全性)、Liveness (穩定度)、Developer Friendly (開發者友好)、Composabiltiy (可組合性)為主要考量因素，不同應用開發者在意的點不同，優先順序也會不一樣。這個市場仍在早期階段沒有明顯的贏家，每個 solution 都有各自的 trade off，短期內我們認為 LayerZero 有機 會獲得許多開發者採用，原因是(1) LayerZero 剛好在熊市來臨之前募了相當多的資金，可以給開發者提供更多幫助 (2) 知名度相當高，demo 產品 starg...
萬字長文解析——去中心化身份和通訊技術架構
作者：Bane, MatrixDAO Research Analyst Glen Weyl、Puja Ohlhaver 和 Vitalik Buterin 最近的一篇論文概述了他們提出的概念「去中心化社會」(Desoc)："a co-determined sociality， where Souls and communities come together bottom-up， as emergent properties of each other to co-create plural network goods and intelligence， at a range of scales. "論文認為，為搭建去中心化社會，我們需要trust mechanism，需要有一種「靈魂綁定」的不可轉移代幣來表達我們的track record、身份、信譽等信息，以達到無中心化的信任溝通。"accounts (or wallets) holding non-transferable (initially public) 『soulbound』 tokens (SBTs) repres...
萬字長文解析——去中心化身份和通訊技術架構
作者：Bane, MatrixDAO Research Analyst Glen Weyl、Puja Ohlhaver 和 Vitalik Buterin 最近的一篇論文概述了他們提出的概念「去中心化社會」(Desoc)："a co-determined sociality， where Souls and communities come together bottom-up， as emergent properties of each other to co-create plural network goods and intelligence， at a range of scales. "論文認為，為搭建去中心化社會，我們需要trust mechanism，需要有一種「靈魂綁定」的不可轉移代幣來表達我們的track record、身份、信譽等信息，以達到無中心化的信任溝通。"accounts (or wallets) holding non-transferable (initially public) 『soulbound』 tokens (SBTs) repres...
從 UST/LUNA 崩潰事件學習，分析其他算穩協議 (USDN & USDD)
作者：0xJFox, MatrixDAO Research Analyst從UST/LUNA的失敗來分析其他算穩協議－(1) USDNUSDN ( Neutrino USD ) 是基於 Waves 區塊鏈的算法穩定資產生成協議Neutrino Protocol ( 以下簡稱 Neutrino )所生產出的一種與美元掛鉤的算穩。除了美元以外，Neutrino也可以創建其他掛鉤資產（e.g. 其他貨幣）的穩定幣 ，但此篇討論以掛鉤美元的USDN為主。 USDN的掛鉤機制 USDN採用了跟UST/LUNA非常類似的掛鉤機制，即採用WAVES對USDN進行套利（如同LUNA對UST）：當USDN 價格高於$1，套利者可以通過Neutrino 協議將$1價值的Waves 代幣兌換1個USDN，然後在交易所出售USDN獲利。這樣的套利行為將增加市場上的USDN 供應從而維持價格恢復$1當USDN 價格低於$1，套利者可以在市場上購買USDN，並通過Neutrino 協議將1 USDN兌換成$1的Waves，再進行出售從而獲利除此之外，Neutrino還另外還應用了自己的治理代幣NSBT來提供...
從 UST/LUNA 崩潰事件學習，分析其他算穩協議 (USDN & USDD)
作者：0xJFox, MatrixDAO Research Analyst從UST/LUNA的失敗來分析其他算穩協議－(1) USDNUSDN ( Neutrino USD ) 是基於 Waves 區塊鏈的算法穩定資產生成協議Neutrino Protocol ( 以下簡稱 Neutrino )所生產出的一種與美元掛鉤的算穩。除了美元以外，Neutrino也可以創建其他掛鉤資產（e.g. 其他貨幣）的穩定幣 ，但此篇討論以掛鉤美元的USDN為主。 USDN的掛鉤機制 USDN採用了跟UST/LUNA非常類似的掛鉤機制，即採用WAVES對USDN進行套利（如同LUNA對UST）：當USDN 價格高於$1，套利者可以通過Neutrino 協議將$1價值的Waves 代幣兌換1個USDN，然後在交易所出售USDN獲利。這樣的套利行為將增加市場上的USDN 供應從而維持價格恢復$1當USDN 價格低於$1，套利者可以在市場上購買USDN，並通過Neutrino 協議將1 USDN兌換成$1的Waves，再進行出售從而獲利除此之外，Neutrino還另外還應用了自己的治理代幣NSBT來提供...
