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前言
2021现货市场概况
2021前五币种表现
2021前三⼗币种市值占⽐2021前五稳定币数据表现
比特币分析
比特币价格与交易量
比特币算力
比特币算力国家/地区分布
比特币价格表现：与大类资产对比
市值对比：币特币，黄金与头部标普五百股票
上市公司持有比特币数量情况
以太坊分析
以太坊价格与交易量
ETH2.0路线图
EIP-1559升级后的销毁情况
以太坊平均每天GasFee
ETH2.0质押
其他L1&L2分析
其他L1&L2的兴起
链的数据结构与不同链的价格表现
不同链上的明星项⽬
2021年的⾼质量空投与2022年的“空投谣言”
DeFi分析
2021DeFi 概览
2021DeFi 公链市场占有率
2021DeFi 生态
2021DeFi 项目价格回报
Solana 生态
Avalanche 生态
Non-FungibleTokens(NFTs)
NFT交易平台交易量
不同链的NFT平台交易量NFTLeaderboards
2021大事件
交易所
2021前十交易所
2021前十中心化交易所(CEX)
2021前十去中心化交易所 (DEX)
2021衍生品交易所–比特币永续合约交易量
2021衍生品交易所–比特币永续合约未平仓量
2021衍生品交易所–比特币永续合约资金费率GBTC和BITO的表现
2021年，加密货币行业继续攀登新高度，延续了2020年的势头。虽然年底的回撤可能会抑制⼀部分人的情绪，但整个行业的市值在2021年增长了3倍以上，收于约2.4万亿美元，并且在年中整个行业的市值短暂地达到了最高三万亿美元。
比特币年底的价格约为48,000美元，比其最⾼价格有所下降，但相比于年初也有2倍的增⻓。然而，它的市场主导地位已经减弱，在2021年底市值占比下降到40%以下。市场的许多注意力已经转移到以太坊，以太坊的竞争者和以及 Layer2 上。这些以太坊的替代品都声称要解决其可扩展性问题，如 Solana 和 Terra。MEME 币也是⼀样，它们似乎找到了如何 吸引市场注意力的窍门。
DeFi 项目在2021年继续创新，每次新的版本升级都会带来新的功能，以及完全新的去中心化金融模式。DeFi 也成功地从以太坊拓展到其他链上，迅速成为任何网络的 “香饽饽"。总体而言，DeFi 协议中的 TVL 上升到2340亿美元，增长十分迅速。
但2021年加密货币的杀手级应用无疑是 NFTs。超乎想象的交易价格，知名艺术家的参与，以及 Axie Infinity 这样把 GameFi 推向主流的项目，⼀次又一次地为这个领域带来了新的用户。2021年，NFTs 的总交易量达到239亿美元，为这个新资产类别的辉煌⼀年画上了句号。
CoinGecko 最近发布了⼀本 《How to NFT 》的书，其中列出了这个领域的初学者指南。如果你正在寻找进入该领域的方法，这本书是不错的选择。NFTs 和 DeFi 也开始与 GameFi、SocialFi 和其他有趣的用例相碰撞，我们很期待更多的火花迸发出来。
谈论 NFTs 时，必然要提到 metaverse。Facebook 改名为 Meta 占据了头条新闻，并引发了无数关于互联网下一步发展的思考，即难以捉摸的 Web 3.0，同时也吸引了比以往更多的⼈才和投资进入这⼀领域。随着这个 Metaverse 和 Web3.0 的普及，NFTs 和区块链这两个概念也必然会随着人们认知的扩展而继续增长。
除了区块链行业内部，行业外的相关发展也至关重要。Gary Gensler 被任命为 SEC 主席，市场曾⼀度担心其对加密货币行业的监管影响；美国 SEC 批准了 比特币期货 ETF 的申请。Coinbase 成功在纳斯达克上市，MicroStrategy 锲而不舍的继续投资比特币，Tesla 也（短暂）地对加密货币关注支持。萨尔瓦多正式认可比特币可以作为法定国家货币。在中国，政府继续扩大CBDC 研究试验，预计很快会有更广泛的推广；同时打击加密货币和加密货币挖矿，引发了大量矿⼯迁移。
加密货币没有休息时间，2021年真正是验证了这句话！我们现在追踪了超过12,000个 Token，500多个交易所，同时也开展了对 NFT 的探索，推出了⼀个新的应用，并举办了我们的第⼀次 GeckoCon，并且推出了网站的许多其他新功能和更新。随着加密货币行业向更⼴阔的领域延伸，我们将继续扩大我们的团队和产品，为社区服务，为每个人实现⼀个去中心化的未来。期待在2022年有更多的进展!
2021 现货市场概况
加密货币市场总市值2021年收于2万亿美元，尽管年底有所下跌但仍增长强劲
Data source: CoinGecko
前三十加密货币2021年涨幅176%
前三十加密货币总市值在11⽉份达到了历史最高的2.53万亿美元，随后年底下滑；
以太坊的竞争公链，Layer2 和 MEME 代币增长最为迅速，比特币的市值占⽐也达到了历史 新低。同时以太坊持续增⻓，还有Gas 费⽤还 在持续增加中；
稳定币也在持续增⻓，UST 后半年增⻓迅速， 正式步⼊前三⼗的排名；
现货交易量在年初激增，与市值的增⻓相匹 配，但在5⽉的下跌后逐渐减弱；
今年下半年的增⻓主要是由 NFTs 驱动。流动 性继续从中⼼化交易所分散到去中⼼化交易所 和衍⽣品交易所中；
2021 前五币种表现
Solana 暴涨，成功挤⼊市值前五名
Data source: CoinGecko
前五加密货币平均涨幅2,913%
与2020年相比，2021年五大加密货币的回报率有了质的飞跃（+242%），SOL 拉了大家一大把
SOL 在2021年第四季度才闯入前五名，挤掉 了 XRP、DOGE 和 DOT，这些都是在这⼀年的不同时间点上的前五名加密货币；
XRP（+281%），DOGE（+3545%），DOT （+194%）到年底仍然为投资者创造了良好的回报；
除 SOL 外，前30名中的 LUNA、SHIB、 MATIC、AXS 和 FTM 都在2021年实现了5位数的百分比回报或更多。
以太坊竞争者 Layer 1，以太坊 Layer 2 & 侧链，MEME 币，稳定币迅速抢占⽐特币的市场份额
Data source: CoinGecko
新的替代性 L1 链，以及以太坊 L2 和侧链围 绕解决以太坊的可扩展性挑战，伴随着市场情绪的发酵进入前三十名单；
Memecoins 也找到了⼀个狂热的节奏，Elon Musk 给 Dogecoin 带来了新的生命，并催生了⼀系列新的 memecoin 项目；
老项目依旧坚挺？尽管缺乏足够的市场声音（或有时是负⾯新闻），像ADA、XRP、 LTC、BCH 这样的老项目仍然在前30名；
BNB, CRO and OKB 依旧在为中心化交易所坚守阵地；
Axie Infinity 游戏的风靡把 AXS 带进了前三十的排名；
在前30名之外，还有⼀个由约90个项目组成的长尾资产，其市值已突破10亿美元。
2021 前五稳定币情况
稳定币的市值持续增⻓，USDT 依旧保持⻰头地位
Data source: CoinGecko
前五稳定币的市值增长1270亿美元
前五稳定币市值增长469%，并且前五名都进入了全市场前三⼗的排名中；
尽管 USDT 还没有完全解决其监管担忧，但是依然保持着市场第⼀的地位，体量比其他四个稳定币总和还大；
UST 的增长将 DAI 往下挤，其快速增长动力主要来自于 Terra 生态的整体增⻓；
前五名除外，MIM 和 FRAX 在2021年发展迅 速，市值超于⼀亿美元。这也侧⾯体现出了市场对算法稳定币的接受程度越来越⾼。
2021 值得关心的大事件
大事件充斥着⼀整年的变迁
Data source: CoinGecko
2021 值得关注的安全事件
Data source: RektHQ
2021年是⼀个安全事件频发，全年因漏洞和⿊客攻击造成的损失估计为140亿美元；
2021年最⼤的⿊客攻击发⽣在8⽉，当时 Poly Network 被盗了6.11亿美元。这使得它成为有史以来最⼤的加密货币安全事件之⼀；
Compound 的⾦库奖励漏洞是今年最⼤的漏洞，在该漏洞被修补之前，价值1.47亿美元的 COMP 被耗尽；
12⽉3⽇，Polygon 在他们的 PoS 创世合同中发现了⼀个关键的漏洞，使 9B MATIC 处于危险之中。⼀个悄咪咪的⽹络升级在24⼩时内被执⾏，但在⿊客偷⾛约80万MATIC（160万美元）；
被多次攻击的协议：
Cream Finance 2021 被盗三次⼀共损失资⾦1.85亿美元。
THORChain 七⽉被攻击两次，合计受影 响资⾦为1300万美元。
⽐特币动荡的⼀年，但是相⽐于围绕⽐特币发⽣的事情，价格的波动相对反⽽没有那么⼤
⽐特币年度价格回报+62.6%
与2020年相⽐，2021年全年 BTC 的价格⾛势 相当低迷。然⽽，⽐特币仍然以积极的姿态结 束了这⼀年，达到47,191美元，同⽐增⻓ 62.6%；
⽐特币也创下了历史新⾼，在11⽉10⽇达到 69,045美元，然后回落；
其他重要的事件：
上市公司把⽐特币加⼊了资产负债表
萨尔瓦多接受⽐特币作为法定货币
中国政府正式颁布了对⽐特币的禁令，导 致了中国矿⼯的⼤迁徙
Taproot 升级正式部署， 给⽐特币提供更 ⼤的隐私，并实现智能合约的部署
⾃中国禁令以来，哈希率已经反弹，甚⾄达到了ATH。
Data source: https://www.blockchain.com/charts/hash-rate
2021 ⽐特币算⼒增⻓18%
在中国政府于2021年5⽉21⽇宣布挖矿禁令 后，⽐特币的总哈希率崩溃，使⽐特币哈希率降⾄多年来的最低点 85M TH/s；
然⽽，到2021年底，总哈希率已经恢复到168 M TH/s，甚⾄在12⽉10⽇达到了182M TH/s 的ATH —这证明了⽹络的复原⼒；
由于来⾃中国矿⼯的竞争减少，⼀些⽐特币矿⼯在第⼆季度收获了破纪录的利润，因为同⼀时期内 hashrate 下跌；
强劲的哈希率恢复主要是由于从中国到美国和哈萨克斯坦等世界其他国家的矿业⼤迁徙；
美国和哈萨克斯坦是主要后半⾯算⼒流向地
**There is little evidence of large mining operations in Germany or Ireland that would justify these figures. Their share is likely significantly inflated due to redirected IP addresses via the use of VPN or proxy services.*Data source: Cambridge Centre for Alternative Finance
在2021年9月中国的加密货币禁令之后，BTC 矿工涌向美国和哈萨克斯坦等其他国家，以获得更有利的电价，并避免监管部⻔的打击；
截⾄8月21日，美国以约35%的总哈希率份额领先，其次是哈萨克斯坦，约18%，该国以廉价和丰富的煤电闻名；
然而，最近的报告称，自10⽉哈萨克斯坦电力短缺以来，其比特币矿场频繁断电。相应的， 它在全球哈希率中的总份额与8⽉份的数字相⽐已经明显减少；
不管怎么说，任何这样的下降都是暂时的，因为全球哈希率在2021年年底保持稳定的攀升，矿⼯可能已经迁移到其他国家；
⽐特币⼜是表现最好的⼤类资产
Prices of Major Asset Classes sourced from: https://finance.yahoo.com/
比特币在2021年的表现超过了所有主要资产类别，实现了62%的攀升；
由于兴趣转向股票和商品，将黄金和国债抛在后面，市场基本上处于风险上升模式；
比特币在2021年看到它与主要资产类别的关联性呈下降趋势。对于数字资产来说，情况并非总是如此。它曾经在 2020年与黄金和股票等资产紧密正相关。
⽐特币的市值已经接近了 Meta（Facebook）
Data snapshot taken on 1 Jan 2022; Price of Assets (other than Bitcoin) sourced from: https://finance.yahoo.com/
上市公司现在持有约1.14%的⽐特币供应量
Data source: https://bitcointreasuries.net/
ETH 两次突破最⾼价，2021年以403%的涨幅收于3,715美元
Data source: CoinGecko
以太坊2021年涨幅403%
在充满了 Layer1 竞和 "以太坊杀⼿ “的⼀年中，ETH 仍然以3,715美元的强劲姿态结束了这⼀年，同比增长高达403%；
2021年，ETH 有两次创下历史新高。第⼀次是在5⽉11日，它突破了4,000美元⼤关，收于 4,183美元。在回调之后，它在11月9日再次反弹4,8至15美元，创下新的 ATH；
这⼀年，为迎接2022年ETH 2.0 的到来，对网络进行了许多引⼈注目的升级：
伦敦升级 - 以太坊备受关注的⽹络升级，包括五个改进协议，其中 EIP-1559 获得最多的关注，因为它彻底改变了整个交易结构。
Altair - ⾃2020年12⽉推出以来，对信标链的首次升级
以太坊看起来已经准备好在2022年初最终成为⼀个 “权益证明"（PoS）链
Eth2.0是⼀系列的升级，将把以太坊网络过渡到PoS共识算法，同时引入分片链。这将提高网络的速度、效率、可扩展性和可持续性，使其能够提⾼交易吞吐量以缓解瓶颈。
Data source: Ethereum Org
EIP-1559 施加了通货紧缩的压⼒，但 ETH 的新增释放仍然超过了燃烧速度
Data source: Etherchain via TheBlock, Dune Analytics (@k06a)
EIP-1559 之后平均每分钟销毁的以太坊数量为 6.16 ETH
EIP-1559 在每笔交易中引⼊ ETH 燃烧是 Eth2.0 的前奏，这将进⼀步降低 ETH 的发⾏量，可能使 ETH 更加通缩；
ETH 的发⾏量仍然在很⼤程度上超过了 EIP-1559 之后的燃烧量，这意味着 ETH 在⼤多数时间内仍然是⼀个通货膨胀的资产。它的第⼀个通货紧缩⽇是在9⽉3⽇ EIP-1559 之后的1个⽉；
在 "NFT之夏 “的浪潮中，OpenSea 成为2021年 ETH 燃烧的主要原因，并在 Uniswap V2/ V3 和稳定币（即 USDC 和 USDT）之前；
受 NFT 活动的影响，⽇均 Gas Fee 价格在⼤多数⽇⼦⾥都保持在100 Gwei 以上。
Data source: Etherscan via Ycharts
2021 年平均 Gas Fee为105.2gwei
2021 年平均 Gas 费⽤在 105 gwei 左右，多次飙升⾄ 200 gwei，在2⽉23⽇达到了⽇均历 史最⾼值 373.8 gwei；
从历史上看，由于⽤户急于挽救他们的杠杆头⼨或 “下跌时买⼊"，在加密货币市场低迷期间 会出现 Gas 峰值；
许多⽤户预计 EIP-1559 带来的变化将降低 Gas 费，但 Gas 继续攀升，可能是由于 "NFT 之夏 “的⽹络活动增加导致；
由于⽤户争先恐后地铸造最新的 NFT 资产， 推动了 Gas Fee 的上涨,《The Sevens》的铸币价格⼀度飙升⾄ >5,000 gwei，仅交易费⽤就达到了令⼈瞠⽬的~1 ETH。
（五）Eth2.0 Staking
2021年 Eth2.0 质押量增加4倍，Lido 和 Kraken 的领先的 Eth2.0 质押服务商
Data source: Dune Analytics (@hagaetc)
2021 Eth2.0 总质押量增⻓305%
早在2020年11月，Eth2.0 的质押在最初推出时进展缓慢，但在整个2021年迅速步入稳定的 上升势头，在2021年总质押金额增加超过 305%；
年初时，抵押 ETH 总量占 ETH 供应量的 1.91%，到年底时膨胀到7.49%。抵押 ETH 将被锁定到 “The Merge "之后，预计到2022年第⼆季度才会交付；
随着对 Eth2.0 的兴趣不断增加，Eth2.0 质押协议 Lido 获得了巨⼤关注；
到2021年底，Lido 拥有约18%的 ETH 供应量，并与 Kraken ⼀起成为验证者数量最多的两家 Staking 服务商。
我们已经进⼊了⼀个多链时代
Data source: DeFiLlama
其他公链也都在尝试解决区块链性能、安全和去中⼼化三者之间的权衡难题
Image source: CoinGecko
区块链由不同的层次构成
Fantom 引领了众多以太坊竞争者的表现
Data source: CoinGecko
随着用户涌向其他公链，对 Ethereum/Bitcoin 替代品的需求很明显；
有四种代币的价格增长在1年内超过了10000%；即 Fantom、Terra、Solana 和 Polygon。 Fantom 标志着最⾼的 YTD 增幅为 14,279%；
其他公链也出现了正⾯的价格回报，但没有接近前6名，所有这些都低于1000%。
每条链上都有属于⾃⼰的明星 DeFi 或者 NFT 项⽬
2021 年的免费礼物
2021年全年，加密货币行业又一次大量空投来袭，各种协议的空投价值从几百美元，到高达10万美元，甚至更多。虽然 “天上掉下来的免费礼物" 受到社区的热烈欢迎，但大多数空投其实是为了奖励最早、最忠诚的⽀持者。 但是这些空投的项目自从空投之后，到2021年底，基本都在下跌。甚至还有⼀个 Divergence 投资机构提前“布局” RBN 空投的事件，而他们正是这个项目的投资机构。以下是2021年值得注意的空投的事件（部分）：
2022 的空投传言
CowSwap
Hop Exchange
Element Finance
MetaMask
BAYC
Optimism
Arbitrum
zkSync
五、DeFi 分析
（一）2021 DeFi 概览
DeFi在年底⼜焕发新春
Data source: https://www.coingecko.com/en/defi
DeFi 市场总市值2021 年增⻓650%
2021年，DeFi 市值从200亿美元增加到1500 亿美元，增长了7.5倍，而其主导地位从2.8%增加到6.5%的历史最高水平，增长了⼀倍多；
DeFi 在2021年最后⼀个季度的复苏可能要归 功于新⼀代的 DeFi 产品，又被称作为 "DeFi 2.0”。这些产品寻求改进原始 DeFi 协议的设 计。 除此之外，Cronos、Aurora 和 Boba 等新的 替代 EVM 网络的激励措施的兴起，推动了这 些区块链上对 DeFi 代币的需求；
尽管 DeFi 的市值在年底时有所回调，但它在 11月达到了1740亿美元的历史最高点。
（二）2021 DeFi 多链市场份额占比
2021 是 DeFi 在多链开花的元年
Data Source: DefiLlama. Monthly TVL is calculated by taking the average TVL on daily basis for each month
在2021年第⼀季度，以太坊和 Binance 智能链占据了⼤部分市场，获得了大部分的TVL。 然而，随着这⼀年的进展，这种情况很快发⽣了变化；
基于 EVM 的网络，如 Polygon 和 Fantom 在今年第⼆季度开始发力。 这些链由于与以太坊相似而成为可行的替代方案，但交易速度更快，费用更低；
2021年第四季度，Terra 和 Solana 等非 EVM 链也有显著增长，分别占据了 TVL 总额的7%和5%。 与2021年1月相比，TVL 增长了近8倍，到今 年年底达到2340亿美元。 随着所有平台的 TVL 继续大幅增长，以太坊成功地保持了它的顶级地位，但正在慢慢失去其主导地位。
（三）DeFi 生态概览
尽管大多数细分领域都出现了摇摆，但 DeFi 的市值仍然相对不变
Data snapshot taken on 1 January 2022 * Categorical market cap includes only governance and utility tokens (excluding stablecoins and wrapped tokens)
2021年的最后几个月，DeFi 生态系统的整体市值变化不大。然而，与2021年第三季度相比，其成分的市场份额已明显转变。占比较大的细分领域，如去中心化交易所、预言机和借贷平台经历了高达9%的跌幅。累计起来，这三个部⻔从 DeFi 的市值中减少了大约15亿美元；
虽然大多数DeFi行业的市值减少，但收益率聚合器和保险行业是2021年第四季度的最⼤赢家；
收益率聚合机构本身的总市值增加了约20亿美元，主要是由于Convex Finance 和 inSure。 Convex 的市值在过去⼀个季度本身增加了近10倍；
DeFi⽣态系统中较小的部门出现了更加剧烈的波动。即使资产管理和固定利率领域的市值暴跌了近37%，但对整体格局影响不⼤。
Terra 和 Solana 成了夜空中两颗最亮的星
Data source: CoinGecko
虽然 DeFi 代币全年表现相对较差，但 LUNA 是个例外，在第四季度实现了 123%的回报，年初至今实现了12894%的惊人增长。 这主要归功于 Terra 区块链上的 Columbus-5 升级，以及 Terra ⽣态系统的爆炸性增长，新协议如 Astroport 和 ApolloDAO 为 LUNA 带来了更多的使用场景；
Solana 在2021年取得了辉煌的成绩，巩固了其作为年度十大加密货币之⼀的地位。从2021年1⽉的不到2美元，到2022年初，SOL 拥有超过112倍的回报；
虽然CEX和DEX代币在年底都有令人难以置信的回报，但后者显然占了上风。PancakeSwap是Binance智能链上领先的DEX之⼀，在这⼀年中取得了1846%的增⻓。
NFT夏天开始交易量急剧上升，主要由OpenSea主导
Datasource:DappRadar
2021年全年NFT交易量239亿美元
2021年12月和1月相比交易量暴涨+5,438%；
88%的年度交易量仅由3个市场平台贡献--OpenSea（61%）、AxieInfinity（17%）和CryptoPunks（10%）。排名前十的其他平台各占1-3%的市场份额；
NFT交易量在7月/8月出现明显增⻓，标志着“NFT之夏"的开始；
随着市场慢慢减弱，AxieInfinity失去了最多的交易量，而较小的市场平台Mobox 和 MagicEden开始增长获得市场分额。
Ethereum和Ronin明显是NFT交易的明显领导者
Datasource:CryptoSlam *Adifferentdatasourceisusedforthisslidecomparedtothepreviousslide
以太坊和Ronin是NFT交易活动的明显领先链，合计市场份额为88%，主要得益于OpenSea和AxieInfinity市场；
虽然NFT之夏主要是在以太坊上开始的，但其他L1链和侧链（如Ronin，Solana，Polygon）很快赶上，并建⽴了⾃⼰的NFT社区；
与DeFi类似，这些其他链上的NFT从更快的交易和更低的GasFee中受益。最近，OpenSea也开始⽀持Polygon；
‘Others’包括Panini($21m)，Tezos($16m),ThetaNetwork($15m)，以及BSC($5m)。
CryptoPunks成为了顶级收藏品，⽽First5000Days仍然是最有价值的作品
Datasource:CoinGecko,NFTGO,NiftyPrice,CryptoSlam,@maxbrand99 *TotalsalesonlyavailableinETH
到2021年底，CryptoPunks保留了其作为拥有最高底价的收藏品的地位，尽管在⼏天前被BAYC短暂超过。AxieInfinity虽然地板价很低，但是交易量非常高。
Datasource:CoinGecko,NFTGO,NiftyPrice,CryptoSlam,@maxbrand99 *TotalsalesonlyavailableinETH
Beeple和XCOPY并列成为在NFT销量最高的前10名中拥有最多作品的艺术家，分别获得了4个位置。另外两件作品，StayFree(EdwardSnowden,2021)和Ross。
UlbrichtGenesisCollection，主要是为共同的主题—“自由”的事业进行筹款。
2021年NFT多次登上新闻头条
除了JackDorsey的第⼀条推⽂，标志性的传统互联⽹⽂物，如万维网源代码、Doge、NyanCat、Disaster Girl和OverlyAttachedGirlfriend也作为NFT被拍卖；
今年，NFTs大举进入主流。 传统拍卖行佳士得和苏富比拥抱NFT，在全年举行拍卖；
收藏家DAO（如PleasrDAO、FlamingoDAO、JennyDAO）的出现，汇集了资金来收集具有⽂化意义的作品，并将所有权民主化；
来自体育用品、时尚、科技甚至餐饮业的大品牌都加入了NFT的行列—推出NFT系列的品牌包括：耐克、阿迪达斯、杜嘉班纳、菲利普斯、百威啤酒，甚至是普林格饼干；
2021年，NFTs不乏名⼈代⾔。SnoopDogg、Grimes、Deadmau5和PostMalone等大人物都为NFT的炒作列车增加了动力；
2021年也是几个值得注意的收藏品下降的⼀年，例如，Loot、PudgyPenguins、CoolCats、Fidenzas、Meebits，当然还有BAYC。
全市场总现货交易量稳定在平均每月1.9万亿美元的水平上
2021年第三季度⾄第四季度前10名（DEX+CEX）总交易量增⻓39%
总体而言，前10名CEX和DEX的第四季度现货交易量从4.38万亿美元增加到6.1万亿美元（+38.57%）；
除了11月份的增长，第四季度的月度交易量基本上保持在9月份的水平；
第四季度的月度交易量是自第二季度的上升和随后的下降以来的最高值；
值得注意的是，DEX:CEX比率已经从年初的6%稳步上升到10%。
在12月之前，交易量一直处于稳步上升的态势
2021年Q4相较于Q3 前10名CEX总交易量增长36%
TOP10CEX在2021Q4总现货交易量为5.55 万亿美元。Q4在11月达到2.07万亿美元的峰值，在12月下降到1.64万亿美元（-21%）；
由于全球对交易所的监管审查仍在继续，Binance的市场份额在Q4末下降到42.7%；
Huobi的市场份额在Q4缩减了近50%，在本季度结束时，按交易量计算，在前10名CEX中的份额为7%；
值得注意的是，crypto.com已经成为本季度最大的黑马，其市场份额从2021年上半年的平均每月0.5%增加到12月的7.8%。
2021十大去心中化交易所交易量年底激增
2021年Q3⾄Q4前10名DEXes总交易量增长67%
2021年Q4十大DEXes现货交易量共达到5220亿美元的交易量。；
DEXes的交易量在11月和12月急剧上升，从9 月的1230亿美元分别跃升至1960亿美元和1870亿美元；
2021年Q4，Uniswap保持了其作为龙头DEX （V2和V3）的地位，市场份额为44.1%；
自推出以来，TraderJoe迅速扩⼤了其市场份额，而Sushiswap的市场份额则明显下降。
BTC永续合约在2021年的最后几个月里，成交量乏善可陈
比特币在九大交易所永续合约交易量2021下降26%
2021年Q4，前9家衍⽣品交易所的⽐特币永续币交易量进⼀步暴跌了3000亿美元；
Binance在整个一年中慢慢提高了其市场份额，Huobi在第⼀季度市场份额尚可，后来便开始失去了很大一部分市场份额，到年底只占总交易量的4%。这可能是由于该交易所决定暂停其对中国大陆用户的服务；
尽管大多数交易所的交易量与年初相比有所下降，但Kucoin和FTX分别经历了207%和42%的增长。
FTX增长迅速，市场占有率已经提升了两倍
Datasource:CoinGecko
Top-9DerivativeExchangesforBitcoinPerpetualSwapsasof1July2021–Binance,FTX,Bybit,OKEx,, Gate.io,Kucoin,Deribit,BitMEX,Huobi
Top-9DerivativeExchangesforBitcoinPerpetualSwapsasof1January2022–Binance,FTX,Bybit,OKEx,, Bitfinex,Kucoin,Deribit,BitMEX,Huobi
九大衍生品交易所2021⽐特币永续合约为平仓量增⻓131%
2021年第四季度，前9家衍⽣品交易所的未平仓合约（OI）总额为1.22万亿美元。在整个⼀年中，前4家交易所占据了⼤约75%的未平仓合约；
Binance保持了其第⼀的市场份额，在交易所中拥有最⾼的未平仓量（1250亿美元），然⽽FTX的未平仓量份额也增加了3倍多；
在与交易量类似的趋势下，Huobi的未平仓合约下降了近⼀半，⽽其市场份额下降了近90%。从最初的三⼤交易所之⼀，到现在的9⼤交易所中，它的持仓量最低。
去中心化交易所的较高资金利率是否是主要价格行动的另一个潜在指标？
Datasource:coinglass.com.Consistsof8-hourfundingratesfromBinance,Huobi,OKEx,andBybitfrom1Julyto1October2021
截⽌2022年1月1日平均资金费为0.008%(+1.2 b.p.)
在2021年第四季度，与dYdX等DEXes相比，大多数CEXes上的BTC永续合约资金费率要保守的多。虽然比特币在10⽉跑到69000美元时经历了第⼆次飙升，但dYdX上的资⾦率平均变得越来越大，高达0.12%；
在更高的杠杆选择下，10月至11月，Bybit的资金费率仍属于最高水平；
在12月4日比特币暴跌至47000美元之前，资金费率相当稳定。16%的下跌导致dYdX的资金费率极度负面，突破了-0.15%。
两种资产都基本围绕着BTC价格走势；GBTC具有更显著的资产净值偏差
GBTC和BITO的AUM在很⼤程度上反映了BTC的价格走势，两者在今年年底分别以+59%和+5,650%的正向增长结束；
BITO是第⼀个BTCETF，在10⽉19⽇开盘时受到投资者的极大关注，在其推出的头4天内，AUM总额迅速飙升⾄超过1亿美元，据说有可能超过期货合约的限额；
不久之后，其他比特币ETF，如Valkyrie比特币策略ETF和VanEck比特币策略ETF也上线了；
对GBTC最⼤的批评之一是它不断偏离比特币的实际价值。2021年初，GBTC的交易价格比比特币高，⼀度高达33%。在3月之后的其余时间里，它的交易价格出现了折价，极⼤地影响了它的回报。BITO的偏差要低得多，这⼀年的最高值是0.25%。跟随BITO的脚步，GBTC也提交了转换为ETF的申请，这应该有助于缩小差距。
前言
2021现货市场概况
2021前五币种表现
2021前三⼗币种市值占⽐2021前五稳定币数据表现
比特币分析
比特币价格与交易量
比特币算力
比特币算力国家/地区分布
比特币价格表现：与大类资产对比
市值对比：币特币，黄金与头部标普五百股票
上市公司持有比特币数量情况
以太坊分析
以太坊价格与交易量
ETH2.0路线图
EIP-1559升级后的销毁情况
以太坊平均每天GasFee
ETH2.0质押
其他L1&L2分析
其他L1&L2的兴起
链的数据结构与不同链的价格表现
不同链上的明星项⽬
2021年的⾼质量空投与2022年的“空投谣言”
DeFi分析
2021DeFi 概览
2021DeFi 公链市场占有率
2021DeFi 生态
2021DeFi 项目价格回报
Solana 生态
Avalanche 生态
Non-FungibleTokens(NFTs)
NFT交易平台交易量
不同链的NFT平台交易量NFTLeaderboards
2021大事件
交易所
2021前十交易所
2021前十中心化交易所(CEX)
2021前十去中心化交易所 (DEX)
2021衍生品交易所–比特币永续合约交易量
2021衍生品交易所–比特币永续合约未平仓量
2021衍生品交易所–比特币永续合约资金费率GBTC和BITO的表现
2021年，加密货币行业继续攀登新高度，延续了2020年的势头。虽然年底的回撤可能会抑制⼀部分人的情绪，但整个行业的市值在2021年增长了3倍以上，收于约2.4万亿美元，并且在年中整个行业的市值短暂地达到了最高三万亿美元。
比特币年底的价格约为48,000美元，比其最⾼价格有所下降，但相比于年初也有2倍的增⻓。然而，它的市场主导地位已经减弱，在2021年底市值占比下降到40%以下。市场的许多注意力已经转移到以太坊，以太坊的竞争者和以及 Layer2 上。这些以太坊的替代品都声称要解决其可扩展性问题，如 Solana 和 Terra。MEME 币也是⼀样，它们似乎找到了如何 吸引市场注意力的窍门。
DeFi 项目在2021年继续创新，每次新的版本升级都会带来新的功能，以及完全新的去中心化金融模式。DeFi 也成功地从以太坊拓展到其他链上，迅速成为任何网络的 “香饽饽"。总体而言，DeFi 协议中的 TVL 上升到2340亿美元，增长十分迅速。
但2021年加密货币的杀手级应用无疑是 NFTs。超乎想象的交易价格，知名艺术家的参与，以及 Axie Infinity 这样把 GameFi 推向主流的项目，⼀次又一次地为这个领域带来了新的用户。2021年，NFTs 的总交易量达到239亿美元，为这个新资产类别的辉煌⼀年画上了句号。
CoinGecko 最近发布了⼀本 《How to NFT 》的书，其中列出了这个领域的初学者指南。如果你正在寻找进入该领域的方法，这本书是不错的选择。NFTs 和 DeFi 也开始与 GameFi、SocialFi 和其他有趣的用例相碰撞，我们很期待更多的火花迸发出来。
谈论 NFTs 时，必然要提到 metaverse。Facebook 改名为 Meta 占据了头条新闻，并引发了无数关于互联网下一步发展的思考，即难以捉摸的 Web 3.0，同时也吸引了比以往更多的⼈才和投资进入这⼀领域。随着这个 Metaverse 和 Web3.0 的普及，NFTs 和区块链这两个概念也必然会随着人们认知的扩展而继续增长。
除了区块链行业内部，行业外的相关发展也至关重要。Gary Gensler 被任命为 SEC 主席，市场曾⼀度担心其对加密货币行业的监管影响；美国 SEC 批准了 比特币期货 ETF 的申请。Coinbase 成功在纳斯达克上市，MicroStrategy 锲而不舍的继续投资比特币，Tesla 也（短暂）地对加密货币关注支持。萨尔瓦多正式认可比特币可以作为法定国家货币。在中国，政府继续扩大CBDC 研究试验，预计很快会有更广泛的推广；同时打击加密货币和加密货币挖矿，引发了大量矿⼯迁移。
加密货币没有休息时间，2021年真正是验证了这句话！我们现在追踪了超过12,000个 Token，500多个交易所，同时也开展了对 NFT 的探索，推出了⼀个新的应用，并举办了我们的第⼀次 GeckoCon，并且推出了网站的许多其他新功能和更新。随着加密货币行业向更⼴阔的领域延伸，我们将继续扩大我们的团队和产品，为社区服务，为每个人实现⼀个去中心化的未来。期待在2022年有更多的进展!
2021 现货市场概况
加密货币市场总市值2021年收于2万亿美元，尽管年底有所下跌但仍增长强劲
Data source: CoinGecko
前三十加密货币2021年涨幅176%
前三十加密货币总市值在11⽉份达到了历史最高的2.53万亿美元，随后年底下滑；
以太坊的竞争公链，Layer2 和 MEME 代币增长最为迅速，比特币的市值占⽐也达到了历史 新低。同时以太坊持续增⻓，还有Gas 费⽤还 在持续增加中；
稳定币也在持续增⻓，UST 后半年增⻓迅速， 正式步⼊前三⼗的排名；
现货交易量在年初激增，与市值的增⻓相匹 配，但在5⽉的下跌后逐渐减弱；
今年下半年的增⻓主要是由 NFTs 驱动。流动 性继续从中⼼化交易所分散到去中⼼化交易所 和衍⽣品交易所中；
2021 前五币种表现
Solana 暴涨，成功挤⼊市值前五名
Data source: CoinGecko
前五加密货币平均涨幅2,913%
与2020年相比，2021年五大加密货币的回报率有了质的飞跃（+242%），SOL 拉了大家一大把
SOL 在2021年第四季度才闯入前五名，挤掉 了 XRP、DOGE 和 DOT，这些都是在这⼀年的不同时间点上的前五名加密货币；
XRP（+281%），DOGE（+3545%），DOT （+194%）到年底仍然为投资者创造了良好的回报；
除 SOL 外，前30名中的 LUNA、SHIB、 MATIC、AXS 和 FTM 都在2021年实现了5位数的百分比回报或更多。
以太坊竞争者 Layer 1，以太坊 Layer 2 & 侧链，MEME 币，稳定币迅速抢占⽐特币的市场份额
Data source: CoinGecko
新的替代性 L1 链，以及以太坊 L2 和侧链围 绕解决以太坊的可扩展性挑战，伴随着市场情绪的发酵进入前三十名单；
Memecoins 也找到了⼀个狂热的节奏，Elon Musk 给 Dogecoin 带来了新的生命，并催生了⼀系列新的 memecoin 项目；
老项目依旧坚挺？尽管缺乏足够的市场声音（或有时是负⾯新闻），像ADA、XRP、 LTC、BCH 这样的老项目仍然在前30名；
BNB, CRO and OKB 依旧在为中心化交易所坚守阵地；
Axie Infinity 游戏的风靡把 AXS 带进了前三十的排名；
在前30名之外，还有⼀个由约90个项目组成的长尾资产，其市值已突破10亿美元。
2021 前五稳定币情况
稳定币的市值持续增⻓，USDT 依旧保持⻰头地位
Data source: CoinGecko
前五稳定币的市值增长1270亿美元
前五稳定币市值增长469%，并且前五名都进入了全市场前三⼗的排名中；
尽管 USDT 还没有完全解决其监管担忧，但是依然保持着市场第⼀的地位，体量比其他四个稳定币总和还大；
UST 的增长将 DAI 往下挤，其快速增长动力主要来自于 Terra 生态的整体增⻓；
前五名除外，MIM 和 FRAX 在2021年发展迅 速，市值超于⼀亿美元。这也侧⾯体现出了市场对算法稳定币的接受程度越来越⾼。
2021 值得关心的大事件
大事件充斥着⼀整年的变迁
Data source: CoinGecko
2021 值得关注的安全事件
Data source: RektHQ
2021年是⼀个安全事件频发，全年因漏洞和⿊客攻击造成的损失估计为140亿美元；
2021年最⼤的⿊客攻击发⽣在8⽉，当时 Poly Network 被盗了6.11亿美元。这使得它成为有史以来最⼤的加密货币安全事件之⼀；
Compound 的⾦库奖励漏洞是今年最⼤的漏洞，在该漏洞被修补之前，价值1.47亿美元的 COMP 被耗尽；
12⽉3⽇，Polygon 在他们的 PoS 创世合同中发现了⼀个关键的漏洞，使 9B MATIC 处于危险之中。⼀个悄咪咪的⽹络升级在24⼩时内被执⾏，但在⿊客偷⾛约80万MATIC（160万美元）；
被多次攻击的协议：
Cream Finance 2021 被盗三次⼀共损失资⾦1.85亿美元。
THORChain 七⽉被攻击两次，合计受影 响资⾦为1300万美元。
⽐特币动荡的⼀年，但是相⽐于围绕⽐特币发⽣的事情，价格的波动相对反⽽没有那么⼤
⽐特币年度价格回报+62.6%
与2020年相⽐，2021年全年 BTC 的价格⾛势 相当低迷。然⽽，⽐特币仍然以积极的姿态结 束了这⼀年，达到47,191美元，同⽐增⻓ 62.6%；
⽐特币也创下了历史新⾼，在11⽉10⽇达到 69,045美元，然后回落；
其他重要的事件：
上市公司把⽐特币加⼊了资产负债表
萨尔瓦多接受⽐特币作为法定货币
中国政府正式颁布了对⽐特币的禁令，导 致了中国矿⼯的⼤迁徙
Taproot 升级正式部署， 给⽐特币提供更 ⼤的隐私，并实现智能合约的部署
⾃中国禁令以来，哈希率已经反弹，甚⾄达到了ATH。
Data source: https://www.blockchain.com/charts/hash-rate
2021 ⽐特币算⼒增⻓18%
在中国政府于2021年5⽉21⽇宣布挖矿禁令 后，⽐特币的总哈希率崩溃，使⽐特币哈希率降⾄多年来的最低点 85M TH/s；
然⽽，到2021年底，总哈希率已经恢复到168 M TH/s，甚⾄在12⽉10⽇达到了182M TH/s 的ATH —这证明了⽹络的复原⼒；
由于来⾃中国矿⼯的竞争减少，⼀些⽐特币矿⼯在第⼆季度收获了破纪录的利润，因为同⼀时期内 hashrate 下跌；
强劲的哈希率恢复主要是由于从中国到美国和哈萨克斯坦等世界其他国家的矿业⼤迁徙；
美国和哈萨克斯坦是主要后半⾯算⼒流向地
**There is little evidence of large mining operations in Germany or Ireland that would justify these figures. Their share is likely significantly inflated due to redirected IP addresses via the use of VPN or proxy services.*Data source: Cambridge Centre for Alternative Finance
在2021年9月中国的加密货币禁令之后，BTC 矿工涌向美国和哈萨克斯坦等其他国家，以获得更有利的电价，并避免监管部⻔的打击；
截⾄8月21日，美国以约35%的总哈希率份额领先，其次是哈萨克斯坦，约18%，该国以廉价和丰富的煤电闻名；
然而，最近的报告称，自10⽉哈萨克斯坦电力短缺以来，其比特币矿场频繁断电。相应的， 它在全球哈希率中的总份额与8⽉份的数字相⽐已经明显减少；
不管怎么说，任何这样的下降都是暂时的，因为全球哈希率在2021年年底保持稳定的攀升，矿⼯可能已经迁移到其他国家；
⽐特币⼜是表现最好的⼤类资产
Prices of Major Asset Classes sourced from: https://finance.yahoo.com/
比特币在2021年的表现超过了所有主要资产类别，实现了62%的攀升；
由于兴趣转向股票和商品，将黄金和国债抛在后面，市场基本上处于风险上升模式；
比特币在2021年看到它与主要资产类别的关联性呈下降趋势。对于数字资产来说，情况并非总是如此。它曾经在 2020年与黄金和股票等资产紧密正相关。
⽐特币的市值已经接近了 Meta（Facebook）
Data snapshot taken on 1 Jan 2022; Price of Assets (other than Bitcoin) sourced from: https://finance.yahoo.com/
上市公司现在持有约1.14%的⽐特币供应量
Data source: https://bitcointreasuries.net/
ETH 两次突破最⾼价，2021年以403%的涨幅收于3,715美元
Data source: CoinGecko
以太坊2021年涨幅403%
在充满了 Layer1 竞和 "以太坊杀⼿ “的⼀年中，ETH 仍然以3,715美元的强劲姿态结束了这⼀年，同比增长高达403%；
2021年，ETH 有两次创下历史新高。第⼀次是在5⽉11日，它突破了4,000美元⼤关，收于 4,183美元。在回调之后，它在11月9日再次反弹4,8至15美元，创下新的 ATH；
这⼀年，为迎接2022年ETH 2.0 的到来，对网络进行了许多引⼈注目的升级：
伦敦升级 - 以太坊备受关注的⽹络升级，包括五个改进协议，其中 EIP-1559 获得最多的关注，因为它彻底改变了整个交易结构。
Altair - ⾃2020年12⽉推出以来，对信标链的首次升级
以太坊看起来已经准备好在2022年初最终成为⼀个 “权益证明"（PoS）链
Eth2.0是⼀系列的升级，将把以太坊网络过渡到PoS共识算法，同时引入分片链。这将提高网络的速度、效率、可扩展性和可持续性，使其能够提⾼交易吞吐量以缓解瓶颈。
Data source: Ethereum Org
EIP-1559 施加了通货紧缩的压⼒，但 ETH 的新增释放仍然超过了燃烧速度
Data source: Etherchain via TheBlock, Dune Analytics (@k06a)
EIP-1559 之后平均每分钟销毁的以太坊数量为 6.16 ETH
EIP-1559 在每笔交易中引⼊ ETH 燃烧是 Eth2.0 的前奏，这将进⼀步降低 ETH 的发⾏量，可能使 ETH 更加通缩；
ETH 的发⾏量仍然在很⼤程度上超过了 EIP-1559 之后的燃烧量，这意味着 ETH 在⼤多数时间内仍然是⼀个通货膨胀的资产。它的第⼀个通货紧缩⽇是在9⽉3⽇ EIP-1559 之后的1个⽉；
在 "NFT之夏 “的浪潮中，OpenSea 成为2021年 ETH 燃烧的主要原因，并在 Uniswap V2/ V3 和稳定币（即 USDC 和 USDT）之前；
受 NFT 活动的影响，⽇均 Gas Fee 价格在⼤多数⽇⼦⾥都保持在100 Gwei 以上。
Data source: Etherscan via Ycharts
2021 年平均 Gas Fee为105.2gwei
2021 年平均 Gas 费⽤在 105 gwei 左右，多次飙升⾄ 200 gwei，在2⽉23⽇达到了⽇均历 史最⾼值 373.8 gwei；
从历史上看，由于⽤户急于挽救他们的杠杆头⼨或 “下跌时买⼊"，在加密货币市场低迷期间 会出现 Gas 峰值；
许多⽤户预计 EIP-1559 带来的变化将降低 Gas 费，但 Gas 继续攀升，可能是由于 "NFT 之夏 “的⽹络活动增加导致；
由于⽤户争先恐后地铸造最新的 NFT 资产， 推动了 Gas Fee 的上涨,《The Sevens》的铸币价格⼀度飙升⾄ >5,000 gwei，仅交易费⽤就达到了令⼈瞠⽬的~1 ETH。
（五）Eth2.0 Staking
2021年 Eth2.0 质押量增加4倍，Lido 和 Kraken 的领先的 Eth2.0 质押服务商
Data source: Dune Analytics (@hagaetc)
2021 Eth2.0 总质押量增⻓305%
早在2020年11月，Eth2.0 的质押在最初推出时进展缓慢，但在整个2021年迅速步入稳定的 上升势头，在2021年总质押金额增加超过 305%；
年初时，抵押 ETH 总量占 ETH 供应量的 1.91%，到年底时膨胀到7.49%。抵押 ETH 将被锁定到 “The Merge "之后，预计到2022年第⼆季度才会交付；
随着对 Eth2.0 的兴趣不断增加，Eth2.0 质押协议 Lido 获得了巨⼤关注；
到2021年底，Lido 拥有约18%的 ETH 供应量，并与 Kraken ⼀起成为验证者数量最多的两家 Staking 服务商。
我们已经进⼊了⼀个多链时代
Data source: DeFiLlama
其他公链也都在尝试解决区块链性能、安全和去中⼼化三者之间的权衡难题
Image source: CoinGecko
区块链由不同的层次构成
Fantom 引领了众多以太坊竞争者的表现
Data source: CoinGecko
随着用户涌向其他公链，对 Ethereum/Bitcoin 替代品的需求很明显；
有四种代币的价格增长在1年内超过了10000%；即 Fantom、Terra、Solana 和 Polygon。 Fantom 标志着最⾼的 YTD 增幅为 14,279%；
其他公链也出现了正⾯的价格回报，但没有接近前6名，所有这些都低于1000%。
每条链上都有属于⾃⼰的明星 DeFi 或者 NFT 项⽬
2021 年的免费礼物
2021年全年，加密货币行业又一次大量空投来袭，各种协议的空投价值从几百美元，到高达10万美元，甚至更多。虽然 “天上掉下来的免费礼物" 受到社区的热烈欢迎，但大多数空投其实是为了奖励最早、最忠诚的⽀持者。 但是这些空投的项目自从空投之后，到2021年底，基本都在下跌。甚至还有⼀个 Divergence 投资机构提前“布局” RBN 空投的事件，而他们正是这个项目的投资机构。以下是2021年值得注意的空投的事件（部分）：
2022 的空投传言
CowSwap
Hop Exchange
Element Finance
MetaMask
BAYC
Optimism
Arbitrum
zkSync
五、DeFi 分析
（一）2021 DeFi 概览
DeFi在年底⼜焕发新春
Data source: https://www.coingecko.com/en/defi
DeFi 市场总市值2021 年增⻓650%
2021年，DeFi 市值从200亿美元增加到1500 亿美元，增长了7.5倍，而其主导地位从2.8%增加到6.5%的历史最高水平，增长了⼀倍多；
DeFi 在2021年最后⼀个季度的复苏可能要归 功于新⼀代的 DeFi 产品，又被称作为 "DeFi 2.0”。这些产品寻求改进原始 DeFi 协议的设 计。 除此之外，Cronos、Aurora 和 Boba 等新的 替代 EVM 网络的激励措施的兴起，推动了这 些区块链上对 DeFi 代币的需求；
尽管 DeFi 的市值在年底时有所回调，但它在 11月达到了1740亿美元的历史最高点。
（二）2021 DeFi 多链市场份额占比
2021 是 DeFi 在多链开花的元年
Data Source: DefiLlama. Monthly TVL is calculated by taking the average TVL on daily basis for each month
在2021年第⼀季度，以太坊和 Binance 智能链占据了⼤部分市场，获得了大部分的TVL。 然而，随着这⼀年的进展，这种情况很快发⽣了变化；
基于 EVM 的网络，如 Polygon 和 Fantom 在今年第⼆季度开始发力。 这些链由于与以太坊相似而成为可行的替代方案，但交易速度更快，费用更低；
2021年第四季度，Terra 和 Solana 等非 EVM 链也有显著增长，分别占据了 TVL 总额的7%和5%。 与2021年1月相比，TVL 增长了近8倍，到今 年年底达到2340亿美元。 随着所有平台的 TVL 继续大幅增长，以太坊成功地保持了它的顶级地位，但正在慢慢失去其主导地位。
（三）DeFi 生态概览
尽管大多数细分领域都出现了摇摆，但 DeFi 的市值仍然相对不变
Data snapshot taken on 1 January 2022 * Categorical market cap includes only governance and utility tokens (excluding stablecoins and wrapped tokens)
2021年的最后几个月，DeFi 生态系统的整体市值变化不大。然而，与2021年第三季度相比，其成分的市场份额已明显转变。占比较大的细分领域，如去中心化交易所、预言机和借贷平台经历了高达9%的跌幅。累计起来，这三个部⻔从 DeFi 的市值中减少了大约15亿美元；
虽然大多数DeFi行业的市值减少，但收益率聚合器和保险行业是2021年第四季度的最⼤赢家；
收益率聚合机构本身的总市值增加了约20亿美元，主要是由于Convex Finance 和 inSure。 Convex 的市值在过去⼀个季度本身增加了近10倍；
DeFi⽣态系统中较小的部门出现了更加剧烈的波动。即使资产管理和固定利率领域的市值暴跌了近37%，但对整体格局影响不⼤。
Terra 和 Solana 成了夜空中两颗最亮的星
Data source: CoinGecko
虽然 DeFi 代币全年表现相对较差，但 LUNA 是个例外，在第四季度实现了 123%的回报，年初至今实现了12894%的惊人增长。 这主要归功于 Terra 区块链上的 Columbus-5 升级，以及 Terra ⽣态系统的爆炸性增长，新协议如 Astroport 和 ApolloDAO 为 LUNA 带来了更多的使用场景；
Solana 在2021年取得了辉煌的成绩，巩固了其作为年度十大加密货币之⼀的地位。从2021年1⽉的不到2美元，到2022年初，SOL 拥有超过112倍的回报；
虽然CEX和DEX代币在年底都有令人难以置信的回报，但后者显然占了上风。PancakeSwap是Binance智能链上领先的DEX之⼀，在这⼀年中取得了1846%的增⻓。
NFT夏天开始交易量急剧上升，主要由OpenSea主导
Datasource:DappRadar
2021年全年NFT交易量239亿美元
2021年12月和1月相比交易量暴涨+5,438%；
88%的年度交易量仅由3个市场平台贡献--OpenSea（61%）、AxieInfinity（17%）和CryptoPunks（10%）。排名前十的其他平台各占1-3%的市场份额；
NFT交易量在7月/8月出现明显增⻓，标志着“NFT之夏"的开始；
随着市场慢慢减弱，AxieInfinity失去了最多的交易量，而较小的市场平台Mobox 和 MagicEden开始增长获得市场分额。
Ethereum和Ronin明显是NFT交易的明显领导者
Datasource:CryptoSlam *Adifferentdatasourceisusedforthisslidecomparedtothepreviousslide
以太坊和Ronin是NFT交易活动的明显领先链，合计市场份额为88%，主要得益于OpenSea和AxieInfinity市场；
虽然NFT之夏主要是在以太坊上开始的，但其他L1链和侧链（如Ronin，Solana，Polygon）很快赶上，并建⽴了⾃⼰的NFT社区；
与DeFi类似，这些其他链上的NFT从更快的交易和更低的GasFee中受益。最近，OpenSea也开始⽀持Polygon；
‘Others’包括Panini($21m)，Tezos($16m),ThetaNetwork($15m)，以及BSC($5m)。
CryptoPunks成为了顶级收藏品，⽽First5000Days仍然是最有价值的作品
Datasource:CoinGecko,NFTGO,NiftyPrice,CryptoSlam,@maxbrand99 *TotalsalesonlyavailableinETH
到2021年底，CryptoPunks保留了其作为拥有最高底价的收藏品的地位，尽管在⼏天前被BAYC短暂超过。AxieInfinity虽然地板价很低，但是交易量非常高。
Datasource:CoinGecko,NFTGO,NiftyPrice,CryptoSlam,@maxbrand99 *TotalsalesonlyavailableinETH
Beeple和XCOPY并列成为在NFT销量最高的前10名中拥有最多作品的艺术家，分别获得了4个位置。另外两件作品，StayFree(EdwardSnowden,2021)和Ross。
UlbrichtGenesisCollection，主要是为共同的主题—“自由”的事业进行筹款。
2021年NFT多次登上新闻头条
除了JackDorsey的第⼀条推⽂，标志性的传统互联⽹⽂物，如万维网源代码、Doge、NyanCat、Disaster Girl和OverlyAttachedGirlfriend也作为NFT被拍卖；
今年，NFTs大举进入主流。 传统拍卖行佳士得和苏富比拥抱NFT，在全年举行拍卖；
收藏家DAO（如PleasrDAO、FlamingoDAO、JennyDAO）的出现，汇集了资金来收集具有⽂化意义的作品，并将所有权民主化；
来自体育用品、时尚、科技甚至餐饮业的大品牌都加入了NFT的行列—推出NFT系列的品牌包括：耐克、阿迪达斯、杜嘉班纳、菲利普斯、百威啤酒，甚至是普林格饼干；
2021年，NFTs不乏名⼈代⾔。SnoopDogg、Grimes、Deadmau5和PostMalone等大人物都为NFT的炒作列车增加了动力；
2021年也是几个值得注意的收藏品下降的⼀年，例如，Loot、PudgyPenguins、CoolCats、Fidenzas、Meebits，当然还有BAYC。
全市场总现货交易量稳定在平均每月1.9万亿美元的水平上
2021年第三季度⾄第四季度前10名（DEX+CEX）总交易量增⻓39%
总体而言，前10名CEX和DEX的第四季度现货交易量从4.38万亿美元增加到6.1万亿美元（+38.57%）；
除了11月份的增长，第四季度的月度交易量基本上保持在9月份的水平；
第四季度的月度交易量是自第二季度的上升和随后的下降以来的最高值；
值得注意的是，DEX:CEX比率已经从年初的6%稳步上升到10%。
在12月之前，交易量一直处于稳步上升的态势
2021年Q4相较于Q3 前10名CEX总交易量增长36%
TOP10CEX在2021Q4总现货交易量为5.55 万亿美元。Q4在11月达到2.07万亿美元的峰值，在12月下降到1.64万亿美元（-21%）；
由于全球对交易所的监管审查仍在继续，Binance的市场份额在Q4末下降到42.7%；
Huobi的市场份额在Q4缩减了近50%，在本季度结束时，按交易量计算，在前10名CEX中的份额为7%；
值得注意的是，crypto.com已经成为本季度最大的黑马，其市场份额从2021年上半年的平均每月0.5%增加到12月的7.8%。
2021十大去心中化交易所交易量年底激增
2021年Q3⾄Q4前10名DEXes总交易量增长67%
2021年Q4十大DEXes现货交易量共达到5220亿美元的交易量。；
DEXes的交易量在11月和12月急剧上升，从9 月的1230亿美元分别跃升至1960亿美元和1870亿美元；
2021年Q4，Uniswap保持了其作为龙头DEX （V2和V3）的地位，市场份额为44.1%；
自推出以来，TraderJoe迅速扩⼤了其市场份额，而Sushiswap的市场份额则明显下降。
BTC永续合约在2021年的最后几个月里，成交量乏善可陈
比特币在九大交易所永续合约交易量2021下降26%
2021年Q4，前9家衍⽣品交易所的⽐特币永续币交易量进⼀步暴跌了3000亿美元；
Binance在整个一年中慢慢提高了其市场份额，Huobi在第⼀季度市场份额尚可，后来便开始失去了很大一部分市场份额，到年底只占总交易量的4%。这可能是由于该交易所决定暂停其对中国大陆用户的服务；
尽管大多数交易所的交易量与年初相比有所下降，但Kucoin和FTX分别经历了207%和42%的增长。
FTX增长迅速，市场占有率已经提升了两倍
Datasource:CoinGecko
Top-9DerivativeExchangesforBitcoinPerpetualSwapsasof1July2021–Binance,FTX,Bybit,OKEx,, Gate.io,Kucoin,Deribit,BitMEX,Huobi
Top-9DerivativeExchangesforBitcoinPerpetualSwapsasof1January2022–Binance,FTX,Bybit,OKEx,, Bitfinex,Kucoin,Deribit,BitMEX,Huobi
九大衍生品交易所2021⽐特币永续合约为平仓量增⻓131%
2021年第四季度，前9家衍⽣品交易所的未平仓合约（OI）总额为1.22万亿美元。在整个⼀年中，前4家交易所占据了⼤约75%的未平仓合约；
Binance保持了其第⼀的市场份额，在交易所中拥有最⾼的未平仓量（1250亿美元），然⽽FTX的未平仓量份额也增加了3倍多；
在与交易量类似的趋势下，Huobi的未平仓合约下降了近⼀半，⽽其市场份额下降了近90%。从最初的三⼤交易所之⼀，到现在的9⼤交易所中，它的持仓量最低。
去中心化交易所的较高资金利率是否是主要价格行动的另一个潜在指标？
Datasource:coinglass.com.Consistsof8-hourfundingratesfromBinance,Huobi,OKEx,andBybitfrom1Julyto1October2021
截⽌2022年1月1日平均资金费为0.008%(+1.2 b.p.)
在2021年第四季度，与dYdX等DEXes相比，大多数CEXes上的BTC永续合约资金费率要保守的多。虽然比特币在10⽉跑到69000美元时经历了第⼆次飙升，但dYdX上的资⾦率平均变得越来越大，高达0.12%；
在更高的杠杆选择下，10月至11月，Bybit的资金费率仍属于最高水平；
在12月4日比特币暴跌至47000美元之前，资金费率相当稳定。16%的下跌导致dYdX的资金费率极度负面，突破了-0.15%。
两种资产都基本围绕着BTC价格走势；GBTC具有更显著的资产净值偏差
GBTC和BITO的AUM在很⼤程度上反映了BTC的价格走势，两者在今年年底分别以+59%和+5,650%的正向增长结束；
BITO是第⼀个BTCETF，在10⽉19⽇开盘时受到投资者的极大关注，在其推出的头4天内，AUM总额迅速飙升⾄超过1亿美元，据说有可能超过期货合约的限额；
不久之后，其他比特币ETF，如Valkyrie比特币策略ETF和VanEck比特币策略ETF也上线了；
对GBTC最⼤的批评之一是它不断偏离比特币的实际价值。2021年初，GBTC的交易价格比比特币高，⼀度高达33%。在3月之后的其余时间里，它的交易价格出现了折价，极⼤地影响了它的回报。BITO的偏差要低得多，这⼀年的最高值是0.25%。跟随BITO的脚步，GBTC也提交了转换为ETF的申请，这应该有助于缩小差距。
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