根据 1933 年《证券法》，投资合同需要满足三部分测试才能被视为证券。一定是金钱投资在一个共同的企业期望仅通过他人的努力赚取利润这是一个在简单得多的时代设计的简单测试，它处理高度复杂和多样化的加密货币资产类别的有效性正在受到审查。为什么这很重要分类很重要，因为当某物被视为证券时，它就受到监管合规制度的约束，而绝大多数加密项目永远无法遵守。 并不是因为他们做错了什么，而是因为现有的规则根本不适合加密资产的目的。 如果监管机构坚持将现有的规则和要求强加于加密货币，而不是建立一个新的制度来解决根本差异，那么它将相当有效地禁止美国这一新兴行业的发展，并切断美国投资者的参与机会。 需要明确的是，它不会杀死加密货币。 但这肯定会让美国失去影响这些极其重要的技术的发展或从中受益的资格。完美清晰度上周，美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒 (Gary Gensler) 在向国会作证时重申了他的立场，即加密货币行业对于以太坊是否是一种证券已经非常明确。 Gensler 使用了“clear”这个词或其变体52 次。 但我并没有从表面上理解他的断言（正如许多媒体在报道中所做的那样），而是进行了更深入的...