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杨明道个人背景
渣打、弘毅 做投资:信贷产品、企业重组、控股并购
DForce: 19年借贷、交易协议,招银国际投资,可能是银行系资金defi领域投的第一家
defi从哪几个板块改变传统金融:货币、借贷、交易
金融老常态:
监管
为什么有这么多监管:基于信任
银行资产在某些时段(08年左右)为什么wild sell: 传统金融所有资产都是黑盒子,难以做定价
银行金融机构作恶的动机强
粉饰自己的资产负债表,夸大自己的资产
利益太大
中美对金融领域监管越来越多
当金融无需信任,将发生什么
不需要强监管:因为所有资产、交易记录、交易对手都在链上
可能无需第三方审计:金融机构提供资产负债表不可信,故需审计。defi资产实时在链上,无需审计。
无第三方托管:去证券公司开户需要银行托管,defi意味着不再需要托管
货币---怎么产生的
信任、信贷产生货币
法币体系基于对政府的信任 美元上写着: IN GOD WE TRUST,信仰上帝
defi的货币是怎么产生的
稳定币:2019-2020铸造很多稳定币
新冠疫情把传统金融外汇通道堵塞,需要稳定币做跨境支付
yeild farming \defi 挖矿获利
链上稳定币交易量接近传统金融C2C交易量3T $
2020日转账10B usd 链上稳定币转账额3.6 T美金 全球非B2B转账额3T美金 全球转账额136T美金
* DAI-原生稳定币和支付手段出现---去除信任
* DAI-是基于超额资产抵押的稳定币-不需要依赖银行法币储备
* 超额资产抵押生成DAI
* 完全透明的链上系统
* 公开、透明、不可篡改的代码执行
* 抵押物跟随市场价
* 公开的拍卖市场
* AMPLE FORTH算法弹性稳定币
* Market--(price)-->Policy --(Supply Changes)--> Balances --(Incentives)--> Market
* 无抵押物,靠市场预期和价格算法调整
* 更高效--不需要抵押物,不需要底层货币做支撑
* 更开放--和defi协议交互
* 更灵活的货币体系:算法参数可修改
借贷
借贷是怎么产生的
超额抵押,如1.5倍
抵押物和被借资产都是标准代币
市场价格决定借贷额度
实时市场清算
借贷市场发展
目前链上借贷额度:3.5M
Defi借贷市场的深远意义
统一的由稳定币连接的货币市场
打造一个无需依赖传统金融的平行体系
全球利率市场,无本地利率和全球利率之分,利率超导
Defi利率市场和传统市场的利率套利
无边界金融,无国界和公司的界边之分
资本管制国家加速美元化
交易
传统金融的交易是割裂的:
股票、债券、房地产全权割裂的市场
技术、系统、监管割裂
地域、公司和体制的分割
低滑点
闪电贷:可组合型:借贷、交易、套利
资产价值
All Money: 86.5T
Stock Markets(股票): 67.5T
Physical Money(金币 + 黄金): 34.5T
杨明道个人背景
渣打、弘毅 做投资:信贷产品、企业重组、控股并购
DForce: 19年借贷、交易协议,招银国际投资,可能是银行系资金defi领域投的第一家
defi从哪几个板块改变传统金融:货币、借贷、交易
金融老常态:
监管
为什么有这么多监管:基于信任
银行资产在某些时段(08年左右)为什么wild sell: 传统金融所有资产都是黑盒子,难以做定价
银行金融机构作恶的动机强
粉饰自己的资产负债表,夸大自己的资产
利益太大
中美对金融领域监管越来越多
当金融无需信任,将发生什么
不需要强监管:因为所有资产、交易记录、交易对手都在链上
可能无需第三方审计:金融机构提供资产负债表不可信,故需审计。defi资产实时在链上,无需审计。
无第三方托管:去证券公司开户需要银行托管,defi意味着不再需要托管
货币---怎么产生的
信任、信贷产生货币
法币体系基于对政府的信任 美元上写着: IN GOD WE TRUST,信仰上帝
defi的货币是怎么产生的
稳定币:2019-2020铸造很多稳定币
新冠疫情把传统金融外汇通道堵塞,需要稳定币做跨境支付
yeild farming \defi 挖矿获利
链上稳定币交易量接近传统金融C2C交易量3T $
2020日转账10B usd 链上稳定币转账额3.6 T美金 全球非B2B转账额3T美金 全球转账额136T美金
* DAI-原生稳定币和支付手段出现---去除信任
* DAI-是基于超额资产抵押的稳定币-不需要依赖银行法币储备
* 超额资产抵押生成DAI
* 完全透明的链上系统
* 公开、透明、不可篡改的代码执行
* 抵押物跟随市场价
* 公开的拍卖市场
* AMPLE FORTH算法弹性稳定币
* Market--(price)-->Policy --(Supply Changes)--> Balances --(Incentives)--> Market
* 无抵押物,靠市场预期和价格算法调整
* 更高效--不需要抵押物,不需要底层货币做支撑
* 更开放--和defi协议交互
* 更灵活的货币体系:算法参数可修改
借贷
借贷是怎么产生的
超额抵押,如1.5倍
抵押物和被借资产都是标准代币
市场价格决定借贷额度
实时市场清算
借贷市场发展
目前链上借贷额度:3.5M
Defi借贷市场的深远意义
统一的由稳定币连接的货币市场
打造一个无需依赖传统金融的平行体系
全球利率市场,无本地利率和全球利率之分,利率超导
Defi利率市场和传统市场的利率套利
无边界金融,无国界和公司的界边之分
资本管制国家加速美元化
交易
传统金融的交易是割裂的:
股票、债券、房地产全权割裂的市场
技术、系统、监管割裂
地域、公司和体制的分割
低滑点
闪电贷:可组合型:借贷、交易、套利
资产价值
All Money: 86.5T
Stock Markets(股票): 67.5T
Physical Money(金币 + 黄金): 34.5T
Crypto Currency: 2.9T
MicroSoft: 2.5T
Googl: 2T
USD in Circulation: 1.5 T
TSL: 1.2T
BTC: 1.2T
Facebook 1T
Tencent 0.6T
ETH: 0.5T
Alibaba: 0.4T
革命金融
交易
无国界、非许可、急迭代
defi为什么可以全面取代cefi
短期:前店后厂
传统金融最大成本:后台、中台 >60%,defi把后台、中台流程、成本节省掉,再往前走做前台、获客
传统金融后台、中台占总成本 >60%,利率4%,剩余利润空间很小
金融机构的竞争:牌照提高门槛
cefi: 版权、法律、竞争;defi:开放
聚合器
Crypto Currency: 2.9T
MicroSoft: 2.5T
Googl: 2T
USD in Circulation: 1.5 T
TSL: 1.2T
BTC: 1.2T
Facebook 1T
Tencent 0.6T
ETH: 0.5T
Alibaba: 0.4T
革命金融
交易
无国界、非许可、急迭代
defi为什么可以全面取代cefi
短期:前店后厂
传统金融最大成本:后台、中台 >60%,defi把后台、中台流程、成本节省掉,再往前走做前台、获客
传统金融后台、中台占总成本 >60%,利率4%,剩余利润空间很小
金融机构的竞争:牌照提高门槛
cefi: 版权、法律、竞争;defi:开放
聚合器
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