因为以太坊2.0临近，这两天反复思考币市的钱到底是从哪里来的。贝版不是说吗，一定要知道在挣谁的钱。总结一下总共有4个来源。

一是信仰和价值储存，可见于比特币屯币和定投。持续的需求加上缩减的供应造成了通缩预期。开始购买比特币的人主要是出于信仰。所以呢，他们往外卖的很少。这样就导致了，新进入的需求远远大于供给。但是新进的这些机构呢，他们有比较稳定的金融模型，他们买进了以后，在某种情况下他们必须会卖出。所以。实际上如果卖出的人比较有规律的卖出的话，持有并卖出的话，会让比特币的上涨边际效应减弱。

第二是De'fi应用带来的需求。比如借贷，基本的流动性挖矿等。ETH，BSC，MATIC开始的上涨得益于defi对主网币的需求。这些实际上也是基于上涨预期。现在熊市就很少见人抵押套现。

第三个资金的主要来源是各个公链的大战。从Sol到avax这些高投入强控盘的公链开始，后面卷的一塌糊涂。那些VC投的钱让早期的持币者受益。实际上是他出钱补贴别人用，导致这个地方的运转效率很高。现在3AC都倒了，没这个条件了。

最后一个是NFT市场提升gasfee。

第一种来源因为现在很多人有规律的进行出售，特别是在九月那14万个币放出来，短期内一定会受到很大的压制。第二种来源，如果没有一个上涨的预期的话进行不下去。现在熊市这个阶段很难完成这个上涨的预期。考验以太坊的共识有没有那么强。以太房本身的通缩也会起作用，但是如果他的活跃程度一直保留在现在这个这么低的情况下的话，他的通缩的前景恐怕也不乐观。第三种情况是大笔资金投入，在以太坊其实不是这样，以太坊本身没有投入很多钱来做他的，因为他已经足够大了。第四种来源是NFT市场。从历史上看，它可以短时间拉高gasfee，但是不可能把币价拉起来的。

所以这次以太坊2.0究竟能不能拉起币市还是很难说的。如果抄底进来最高的钱比较集中，那么以太大涨可能是可能的。一旦这个钱分散了，去拉别的币，就不乐观了。