RJ读书笔记：《独裁者手册》
一本值得细读、反复读的神书。一针见血地讲明了统治底层的的行为、艺术和科学。政治，正如所有的生活，是关于个人的，每个人都致力于去做对自己有利的事，而不是对他人有利的事。在事关政治的地方，意识形态和文化远没有那么重要领导人行为的理由是什么：为了攫取权力，维持权力，最大限度的控制财权民主和独裁并非政治光谱的两端所有政府/大型机构都一个样。差别只在于选择人和致胜联盟的比较大小和维度国家财政危机或者公司财务危机更是政治危机对独裁者来讲，金融危机就是政治危机战争天生就是政治性的。所有政治的核心问题就是政治生存独裁政治是关于个人回报的争夺战，而民主政治是关于好的政策理念的争夺战政治的本质：归根结底，统治本身是目标，而不是统治得当一个联盟最重要的三个特征：（1）忠诚，（2）忠诚，（3）忠诚腐败并不是什么需要根除的坏事，反而是一种很关键的政治工具腐败使人有权，绝对的腐败绝对使人有权在独裁国家，做个富人是很不明智的，除非是政府让你致富。而如果是政府让你致富，没有什么比忠于政府更重要诉诸意识形态原则和人权通常都是幌子。人们总能找到某种原则性说辞为任何立场特别是自己的利益进行辩护有一件事永远有用，那就是...
RJFTX事件时间线梳理
Twitter：0xRJ_eth 简单整理了一下ftx的事件（多方信息汇总），不得不说整个事态发展真的是充满反转… （未完待续，会持续更新…） 2017年:SBF成立 加密货币量化交易服务公司Alameda Research2019年：SBF成立加密货币交易所FTX2022年11月2日:Coindesk发布了一篇文章，爆出 Alameda Research资产负债表中 公司的146亿美元资产中，有大约40%是FTX 自主发行的加密货币FTT及相关货币。 资产负债表上的其他重要资产包括 33.7 亿美元的“持有的加密货币”和大量 Solana 区块链（Bankman-Fried 是 Solana 的早期投资者）的原生代币：2.92 亿美元的“解锁 SOL”、8.63 亿美元的“锁定 SOL”和 4100 万美元的“SOL 抵押品”。其他提到的代币还有 SRM（来自Bankman-Fried 共同创立的 Serum 去中心化交易所的代币）、MAPS、OXY 和 FIDA。 而且能用来及时偿还债务现金及等价物只有1.34亿美元。（所以如果FTT下跌，将使Alameda Research...
RJ读书笔记：《福格行为模型》
我们生活在一种欲望驱动型的文化中，崇尚即时满足，这种“及时满足” 也包括了 “不鸣则已 一鸣惊人”、“要不然就不做 要做就做出成绩” 的观念。 我们越来越难做到真正的循序渐进，但循序渐进恰恰是培养长期改变的核心因素… 很幸运地以《福格行为模型》这本神书开启了新的一年，我一直相信，接触新的领域时，以一个优质的框架/模型开启学习旅程是事半功倍的。《福格行为模型》把复杂的习惯原理变成了简单的操作指南：不仅可以也可以用于调整设计习惯、也可以用于分析自我现有行为。 先把令我收获最大的概念总结给大家，后面会有每章节的读书笔记：行为设计，本质就是情绪设计停止自我批评。一个人 ≠ ta的行为，即便结果不如意，也无须自暴自弃，将每一次错误当成是一种新发现，并利用它们不断改进。人们在感觉良好而不是感觉糟糕的状态下进行改变，效果最佳。B=MAP，当“动机、能力和提示”同时发生作用时，行为就会发生选择小行为、打造微习惯——可持续的成功；自信和掌控力能进一步增强做出更大行为的动机；当习惯被外在因素中断时，小的改变也很容易重新开始成功的动能：成功会带来更多成功，造就这种动能的是获得成功的频率，而不是成功的大...
RJ读书笔记：《独裁者手册》
一本值得细读、反复读的神书。一针见血地讲明了统治底层的的行为、艺术和科学。政治，正如所有的生活，是关于个人的，每个人都致力于去做对自己有利的事，而不是对他人有利的事。在事关政治的地方，意识形态和文化远没有那么重要领导人行为的理由是什么：为了攫取权力，维持权力，最大限度的控制财权民主和独裁并非政治光谱的两端所有政府/大型机构都一个样。差别只在于选择人和致胜联盟的比较大小和维度国家财政危机或者公司财务危机更是政治危机对独裁者来讲，金融危机就是政治危机战争天生就是政治性的。所有政治的核心问题就是政治生存独裁政治是关于个人回报的争夺战，而民主政治是关于好的政策理念的争夺战政治的本质：归根结底，统治本身是目标，而不是统治得当一个联盟最重要的三个特征：（1）忠诚，（2）忠诚，（3）忠诚腐败并不是什么需要根除的坏事，反而是一种很关键的政治工具腐败使人有权，绝对的腐败绝对使人有权在独裁国家，做个富人是很不明智的，除非是政府让你致富。而如果是政府让你致富，没有什么比忠于政府更重要诉诸意识形态原则和人权通常都是幌子。人们总能找到某种原则性说辞为任何立场特别是自己的利益进行辩护有一件事永远有用，那就是...
RJFTX事件时间线梳理
Twitter：0xRJ_eth 简单整理了一下ftx的事件（多方信息汇总），不得不说整个事态发展真的是充满反转… （未完待续，会持续更新…） 2017年:SBF成立 加密货币量化交易服务公司Alameda Research2019年：SBF成立加密货币交易所FTX2022年11月2日:Coindesk发布了一篇文章，爆出 Alameda Research资产负债表中 公司的146亿美元资产中，有大约40%是FTX 自主发行的加密货币FTT及相关货币。 资产负债表上的其他重要资产包括 33.7 亿美元的“持有的加密货币”和大量 Solana 区块链（Bankman-Fried 是 Solana 的早期投资者）的原生代币：2.92 亿美元的“解锁 SOL”、8.63 亿美元的“锁定 SOL”和 4100 万美元的“SOL 抵押品”。其他提到的代币还有 SRM（来自Bankman-Fried 共同创立的 Serum 去中心化交易所的代币）、MAPS、OXY 和 FIDA。 而且能用来及时偿还债务现金及等价物只有1.34亿美元。（所以如果FTT下跌，将使Alameda Research...
RJ读书笔记：《福格行为模型》
我们生活在一种欲望驱动型的文化中，崇尚即时满足，这种“及时满足” 也包括了 “不鸣则已 一鸣惊人”、“要不然就不做 要做就做出成绩” 的观念。 我们越来越难做到真正的循序渐进，但循序渐进恰恰是培养长期改变的核心因素… 很幸运地以《福格行为模型》这本神书开启了新的一年，我一直相信，接触新的领域时，以一个优质的框架/模型开启学习旅程是事半功倍的。《福格行为模型》把复杂的习惯原理变成了简单的操作指南：不仅可以也可以用于调整设计习惯、也可以用于分析自我现有行为。 先把令我收获最大的概念总结给大家，后面会有每章节的读书笔记：行为设计，本质就是情绪设计停止自我批评。一个人 ≠ ta的行为，即便结果不如意，也无须自暴自弃，将每一次错误当成是一种新发现，并利用它们不断改进。人们在感觉良好而不是感觉糟糕的状态下进行改变，效果最佳。B=MAP，当“动机、能力和提示”同时发生作用时，行为就会发生选择小行为、打造微习惯——可持续的成功；自信和掌控力能进一步增强做出更大行为的动机；当习惯被外在因素中断时，小的改变也很容易重新开始成功的动能：成功会带来更多成功，造就这种动能的是获得成功的频率，而不是成功的大...
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整起事件其实很具代表性——这一波熊市币圈机构暴雷有非常多的相似之处。在此做了简单的事件分析总结
（未完待续，会继续从更多维度补充…）
全文框架：
此次事件暴露的几大问题
哪些机构存在风险敞口
此事件对币圈的影响
总结
一，此次事件暴露的几大问题：
挪用用户资金（最严重的问题）
对创始人的约束
像传统投资中的董事会结构，创始人对于款项的经营是被约束的的，是需要经过董事会同意的。FTX 事件中，很多 FTX 的机构投资方，直到事件暴露 新闻播报前，对于SBF 的行为都是完全不知情的。今年币圈几大借贷、做市、资管公司爆雷都是涉及到了这个问题
Alameda 存在严重的高杠杆经营问题
一些 报告表明 ，SBF 可能将约40 亿美元的客户存款和其他资产转移到 Alameda，以满足 Terra/Luna 崩溃期间追加保证金的需要。
而且ftx杠杠交易也是常态，据《金融时报》援引知情人士报道，2021年4月，FTX 上交易员对 MobileCoin 的杠杆交易导致 FTX 亏损高达 10 亿美元。
SOL/FTT 的过度集中给支持它们作为抵押物的 DeFi/CeFi 带来连带风险
负债由低流动性代币（甚至有大量山寨币）为抵押品
风投合伙人 Adam Cochran 表示，他不敢相信 FTT、SRM、SOL 等作为抵押品能借出 80 亿美元，并猜测这是 FTX 积极收购借贷平台的原因，因为若有更多 FTT 遭到清算，可能会进一步影响到他们的负债 (贷款)。
FTX 和 Alameda 左手倒右手
2022年第二季度，Alameda Research在交易中遭受了一系列损失，大概率已经和三箭一起破产。
Alameda之所以幸存下来，是因为它能够使用保证用在4个月后释放的 至少 1.73 亿枚FTT（40亿美元）作为“抵押品”从FTX获得资金。一旦FTT释放，所有代币都被退回FTX作为还款。
两位知情人士表示，这些FTX资金的一部分是客户存款，并且SBF没有通知其他高管。
高度不透明
事发到最后一刻 公司内部员工都不知情。而且SBF对内对外都宣称 FTX高度安全，导致很多员工都是把继续存在FTX， 甚至积极开发自动向FTX汇款的产品
谎言套着谎言，till the last sec
无论是最初对投资人、对用户、对员工、还是后面对媒体、对债权人…甚至到垮台前对最后一刻还在发帖撒谎（eg强调FTX US没有受到波及）
二，哪些机构存在风险敞口？
虽然全部财务后果尚不清楚，但 FTX 欠其前 50 大债权人的总额为 30 亿美元，其最大债权人的额度为 2.2 亿美元。 目前，股权投资者红杉资本、淡马锡、软银和 Paradigm 已将其 FTX 减记为 0 美元。 诸多知名对冲基金 如Ikigai Asset Management 和 Galois Capital 也已披露其 AUM 损失了至少 50%。
可以参考PANews的文章《哪些机构会被FTX拖下水？》 https://www.panewslab.com/zh/articledetails/i0xnak9z.html
FTX事件也直接导致 Genesis、DCG 出现流动性紧缩。目前DCG 处于一个关键性的挑战期，并且影响可能是显着的，因为例如 GBTC 等产品是许多美国养老基金的一部分。
可以参考BlockBeats访谈《对话 Wintermute：3AC 咎由自取，SBF 原应该放弃 Alameda 专注于 FTX》
https://www.chaincatcher.com/article/2085033
三，此事件对币圈的影响：
1. 大幅降低了加密生态用户向中心化黑箱贷款的意愿，激发了市场对自我托管的需求和对去中心化交易（DEX）所透明度的青睐
11 月，比特币网络的活跃所有者数量激增 18.5%，这是自 2021 年 1 月以来的最大短期涨幅。
截至 2022 年 11 月，自托管钱包中的比特币数量接近 1500 万枚。在目前 19,204,000 的流通供应中，这个数字表明 78% 的比特币是自我托管的。同时，交易所净流出量创历史新高——FTX 崩盘激发了市场对锁定在交易平台资金的流动性需求，这大幅降低了加密生态用户向中心化黑箱贷款的意愿。
自 2020 年以来，去中心化交易所 (DEX) 交易量占中心化交易所 (CEX) 交易量的百分比在 2022 年 2 月达到 25% 的峰值。 自 2 月持续下降以来，DEX 与 CEX 的比率在 11 月环比飙升 40%，从 11.8% 升至 16.1%。 结合市场情绪，不难推出目前交易员更加青睐 去中心化交易所（DEX）的透明度。
2. 短期可能会利好稳定币
数据显示，截至 11 月 11 日，稳定币（前四大：USDT、USDC、BUSD 和 DAI）的市值位再次超过了以太坊的市值。上次（也是第一次）出现这种情况是在 2022 年 6 月。表明在熊市去杠杆以及以太坊市值下降的过程中，由于投资者寻求低波动资产，稳定币再次成为首选资产。
六月底国际结算银行 (BIS) 释出的报告中也提到，尽管加密领域高呼去银行、去中心化，但稳定币的盛行表明加密市场普遍仍需仰赖央行货币所赋予的信任。
目前只有央行能提供加密货币渴望的名目制约 (nominal anchor，意指锚定汇率)。尽管币圈初期拒绝依赖央行货币，但仍很快发现他们需要央行货币的记帐单位功能。对于交易媒介也是，稳定币被用在多数加密货币交易中。
3. 加密货币市场的流动性有可能将持续大幅下降
4. 它可能会使机构采用加密货币的时间推迟数年，并可能授予监管机构采取严厉措施的许可
美国财政部长耶伦于近日呼吁政府加强对加密货币的监管，表示国会应该介入并填补监管空白。
欧洲中央银行行长克里斯蒂娜拉加德在加密交易所 FTX 崩溃后呼吁制定更多加密法规，并对更广泛的数字资产市场提出质疑。
5. 储量证明 (PoR) 将成为中心化交易所新的行业标准
遵循这一趋势，币安最近 强调了自己的储备证明， 但未能平息 加密专家和审计师的恐惧和怀疑。Binance 历史上最大的 BTC 每周净流出发生在上周：截至 12 月 16 日的 7 天内流出 71,200 枚比特币。
不够目前各大交易所都在使用的默克尔树资金证明方法还不完善，它只能静态的去证明某笔资产是存在于某个交易所的账户中，但无法追踪交易所内部的的资金划转，也无法监控复杂的业务逻辑。 因此merckle tree证明方式更多还是PoR的一个初步尝试
6. 加速币圈去杠杆化
鉴于FTX和Alameda的规模之大，及它们与加密生态系统其他部分之间的相互影响，加密货币市场将面临一连串的保证金追缴通知、去杠杆化和加密货币企业倒闭危机。加上目前密货币领域，能够拯救低资本和高杠杆、资产负债表的强大实体公司数量正在减少，这轮去杠杆也会更加彻底
7. 由于加密行业的不确定性持续存在，市场的目光都集中在币安
加密市场交易量的一半以上来自该交易所——使该交易所的运营成为美国监管机构关注的重点。该公司正在接受美国司法部的调查，因为它可能涉嫌洗钱和违反制裁，根据路透社本月报道，一些检察官认为他们已经收集到足够的证据来指控币安和以及该公司的一些高管。
上周币安(Binance)资金外流几十亿美元，周二单日遭遇10亿美元资金外流。
而会计师事务所玛泽(Mazars)宣布停止关键的“储备证明”报告工作，也让市场质疑声更大
五，总结：
协作托管、自我托管、加密储备证明和去中心化金融服务正在成为在中心化平台上持有资金的最佳实践替代方案。
像比特币和以太坊这样的公共区块链网络在这场危机中没有被动暂停，并继续平稳运行：它们的透明度和公开性对其运行至关重要。
加密市场一次又一次地惩罚缺乏透明度的中心化实体，这也加速推动生态系统朝着更加去中心化和透明的方向发展。
以上仅个人思考、整理，不作为投资建议。欢迎大家DYOR的同时，踊跃讨论～
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整起事件其实很具代表性——这一波熊市币圈机构暴雷有非常多的相似之处。在此做了简单的事件分析总结
（未完待续，会继续从更多维度补充…）
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此次事件暴露的几大问题
哪些机构存在风险敞口
此事件对币圈的影响
总结
一，此次事件暴露的几大问题：
挪用用户资金（最严重的问题）
对创始人的约束
像传统投资中的董事会结构，创始人对于款项的经营是被约束的的，是需要经过董事会同意的。FTX 事件中，很多 FTX 的机构投资方，直到事件暴露 新闻播报前，对于SBF 的行为都是完全不知情的。今年币圈几大借贷、做市、资管公司爆雷都是涉及到了这个问题
Alameda 存在严重的高杠杆经营问题
一些 报告表明 ，SBF 可能将约40 亿美元的客户存款和其他资产转移到 Alameda，以满足 Terra/Luna 崩溃期间追加保证金的需要。
而且ftx杠杠交易也是常态，据《金融时报》援引知情人士报道，2021年4月，FTX 上交易员对 MobileCoin 的杠杆交易导致 FTX 亏损高达 10 亿美元。
SOL/FTT 的过度集中给支持它们作为抵押物的 DeFi/CeFi 带来连带风险
负债由低流动性代币（甚至有大量山寨币）为抵押品
风投合伙人 Adam Cochran 表示，他不敢相信 FTT、SRM、SOL 等作为抵押品能借出 80 亿美元，并猜测这是 FTX 积极收购借贷平台的原因，因为若有更多 FTT 遭到清算，可能会进一步影响到他们的负债 (贷款)。
FTX 和 Alameda 左手倒右手
2022年第二季度，Alameda Research在交易中遭受了一系列损失，大概率已经和三箭一起破产。
Alameda之所以幸存下来，是因为它能够使用保证用在4个月后释放的 至少 1.73 亿枚FTT（40亿美元）作为“抵押品”从FTX获得资金。一旦FTT释放，所有代币都被退回FTX作为还款。
两位知情人士表示，这些FTX资金的一部分是客户存款，并且SBF没有通知其他高管。
高度不透明
事发到最后一刻 公司内部员工都不知情。而且SBF对内对外都宣称 FTX高度安全，导致很多员工都是把继续存在FTX， 甚至积极开发自动向FTX汇款的产品
谎言套着谎言，till the last sec
无论是最初对投资人、对用户、对员工、还是后面对媒体、对债权人…甚至到垮台前对最后一刻还在发帖撒谎（eg强调FTX US没有受到波及）
二，哪些机构存在风险敞口？
虽然全部财务后果尚不清楚，但 FTX 欠其前 50 大债权人的总额为 30 亿美元，其最大债权人的额度为 2.2 亿美元。 目前，股权投资者红杉资本、淡马锡、软银和 Paradigm 已将其 FTX 减记为 0 美元。 诸多知名对冲基金 如Ikigai Asset Management 和 Galois Capital 也已披露其 AUM 损失了至少 50%。
可以参考PANews的文章《哪些机构会被FTX拖下水？》 https://www.panewslab.com/zh/articledetails/i0xnak9z.html
FTX事件也直接导致 Genesis、DCG 出现流动性紧缩。目前DCG 处于一个关键性的挑战期，并且影响可能是显着的，因为例如 GBTC 等产品是许多美国养老基金的一部分。
可以参考BlockBeats访谈《对话 Wintermute：3AC 咎由自取，SBF 原应该放弃 Alameda 专注于 FTX》
https://www.chaincatcher.com/article/2085033
三，此事件对币圈的影响：
1. 大幅降低了加密生态用户向中心化黑箱贷款的意愿，激发了市场对自我托管的需求和对去中心化交易（DEX）所透明度的青睐
11 月，比特币网络的活跃所有者数量激增 18.5%，这是自 2021 年 1 月以来的最大短期涨幅。
截至 2022 年 11 月，自托管钱包中的比特币数量接近 1500 万枚。在目前 19,204,000 的流通供应中，这个数字表明 78% 的比特币是自我托管的。同时，交易所净流出量创历史新高——FTX 崩盘激发了市场对锁定在交易平台资金的流动性需求，这大幅降低了加密生态用户向中心化黑箱贷款的意愿。
自 2020 年以来，去中心化交易所 (DEX) 交易量占中心化交易所 (CEX) 交易量的百分比在 2022 年 2 月达到 25% 的峰值。 自 2 月持续下降以来，DEX 与 CEX 的比率在 11 月环比飙升 40%，从 11.8% 升至 16.1%。 结合市场情绪，不难推出目前交易员更加青睐 去中心化交易所（DEX）的透明度。
2. 短期可能会利好稳定币
数据显示，截至 11 月 11 日，稳定币（前四大：USDT、USDC、BUSD 和 DAI）的市值位再次超过了以太坊的市值。上次（也是第一次）出现这种情况是在 2022 年 6 月。表明在熊市去杠杆以及以太坊市值下降的过程中，由于投资者寻求低波动资产，稳定币再次成为首选资产。
六月底国际结算银行 (BIS) 释出的报告中也提到，尽管加密领域高呼去银行、去中心化，但稳定币的盛行表明加密市场普遍仍需仰赖央行货币所赋予的信任。
目前只有央行能提供加密货币渴望的名目制约 (nominal anchor，意指锚定汇率)。尽管币圈初期拒绝依赖央行货币，但仍很快发现他们需要央行货币的记帐单位功能。对于交易媒介也是，稳定币被用在多数加密货币交易中。
3. 加密货币市场的流动性有可能将持续大幅下降
4. 它可能会使机构采用加密货币的时间推迟数年，并可能授予监管机构采取严厉措施的许可
美国财政部长耶伦于近日呼吁政府加强对加密货币的监管，表示国会应该介入并填补监管空白。
欧洲中央银行行长克里斯蒂娜拉加德在加密交易所 FTX 崩溃后呼吁制定更多加密法规，并对更广泛的数字资产市场提出质疑。
5. 储量证明 (PoR) 将成为中心化交易所新的行业标准
遵循这一趋势，币安最近 强调了自己的储备证明， 但未能平息 加密专家和审计师的恐惧和怀疑。Binance 历史上最大的 BTC 每周净流出发生在上周：截至 12 月 16 日的 7 天内流出 71,200 枚比特币。
不够目前各大交易所都在使用的默克尔树资金证明方法还不完善，它只能静态的去证明某笔资产是存在于某个交易所的账户中，但无法追踪交易所内部的的资金划转，也无法监控复杂的业务逻辑。 因此merckle tree证明方式更多还是PoR的一个初步尝试
6. 加速币圈去杠杆化
鉴于FTX和Alameda的规模之大，及它们与加密生态系统其他部分之间的相互影响，加密货币市场将面临一连串的保证金追缴通知、去杠杆化和加密货币企业倒闭危机。加上目前密货币领域，能够拯救低资本和高杠杆、资产负债表的强大实体公司数量正在减少，这轮去杠杆也会更加彻底
7. 由于加密行业的不确定性持续存在，市场的目光都集中在币安
加密市场交易量的一半以上来自该交易所——使该交易所的运营成为美国监管机构关注的重点。该公司正在接受美国司法部的调查，因为它可能涉嫌洗钱和违反制裁，根据路透社本月报道，一些检察官认为他们已经收集到足够的证据来指控币安和以及该公司的一些高管。
上周币安(Binance)资金外流几十亿美元，周二单日遭遇10亿美元资金外流。
而会计师事务所玛泽(Mazars)宣布停止关键的“储备证明”报告工作，也让市场质疑声更大
五，总结：
协作托管、自我托管、加密储备证明和去中心化金融服务正在成为在中心化平台上持有资金的最佳实践替代方案。
像比特币和以太坊这样的公共区块链网络在这场危机中没有被动暂停，并继续平稳运行：它们的透明度和公开性对其运行至关重要。
加密市场一次又一次地惩罚缺乏透明度的中心化实体，这也加速推动生态系统朝着更加去中心化和透明的方向发展。
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