国外大佬写的2022 年第一季度的加密货币展望，密码不少，精炼分享一下（第一部分）

很多人都预期未来美国要不就债务违约，要不就美元贬值。债务违约会让全体人民不高兴，中央银行/政府可以允许美元贬值，这与债务违约具有类似的影响，但群众不会像现在这么愤怒，也不会出现重大经济冲击，但仍会逐渐感受到影响。美元贬值会是一种缓慢的死亡而不是快速的死亡，对于那些没有准备的人来说，这将是痛苦的。一旦美元贬值，相对的其他所有供应有限的东西都会升值。BTC 和数字资产将是巨大的受益者。

中国违约/fud（恒大等）、新的 Covid 变种和美联储主席鲍威尔加速缩减头条新闻一直在全球市场造成不确定性。就我个人而言，我认为鲍威尔主席不太可能因为新的 Covid 变种担忧而迅速缩减规模。缩减恐慌和加息将对市场产生负面影响，并可能导致我们重新陷入深度衰退。

一般加密市场

2021 年来自 tradFi / 加密基金的加密资金大幅增加，从 2020 年全年的 $3.1B 资金增加到 2021 年 1 月至 9 月的 $15B（来源：CB Insights）。这几乎是 4 倍的增长，这甚至不包括在 Facebook 宣布更名为 Meta 之后 2021 年第四季度的新流入量。我们越来越多地看到像软银、新加坡政府财富基金 (GIC)、Alphabet 的 Capital G 等大型投资者增加了对数字资产领域的配置。

2017 年市场都是追逐 ICO 和骗局的散户。2021 年，新的市场参与者拥有明显更大的资金，并且通常持有更长时间。这些投资者逢低***，而散户恐慌性逢低卖出。tradFi 基金（对冲基金等）通常每季度进行一次再平衡，这意味着每季度末，基金可能会卖出表现优异的币种，观察名单上表现不佳的币种。这些投资者将逢低，而散户投资者则会恐慌性逢低卖出。

在 Facebook 于 2021 年 10 月 28 日宣布更名为 Meta 之后，Metaverse 硬币出现了巨大的反弹。 Metaverse 项目，如 The Sandbox 和 Decentraland，在达到顶峰之前飞了近 8 倍。其他如 $PYR、$WILD、$ILV 紧随其后。元宇宙币从其他币中吸血了，这对整个市场是不利的。

“SoLunAvax”几乎表现出色。轮换几乎是 Sol -> Luna -> Avax 并重复。我不确定这种趋势是否会持续。Luna 看起来最有可能领先，而 Solana 和 Avax 在一段时间内处于次要地位。Luna 即将拥有大量不可阻挡的 DeFi 和游戏协议管道，这将导致对 Terra 的稳定币 UST 的更多需求，这将导致 Luna 的更多燃烧，这个循环只会变得更加庞大。

Fantom、Harmony 和 Cosmos 已经开始运行，但在 12 月之前仍然保持沉默。我认为 Fantom 和 Cosmos 在下一个上升周期中有更多的运行空间，但这取决于你有多少时间进行研究。我更愿意专注于 SoLunAvax，因为我认为他们的生态系统得到了更多的采用，而且随着加密技术的发展，专注于力量可能会更好。

过去几周 NFT 一直处于下行周期，并且今年可能会保持这种状态。就我个人而言，只有在 Avax 上铸造的 CryptoSeal 和 button 在 Aurory 上对我不起作用。我打算看看未来的一些 ETH 和 SOL NFT。

对于 2021 年 12 月和 2022 年 1 月的剩余时间，我预计波动性会增加，如果牛市在 2022 年第一季度后期继续，这可能是很好的***机会。 2022 年第一季度有一个潜在的催化剂，大型基金开始分配其投资组合节日过后，西方是圣诞节，亚洲是农历新年。（哈哈，还真是不一样，人家觉得过节是催化剂，咱这边觉得过节都是渡劫）

我相信市场将开始转向以下一些主题：

精选蓝筹 DeFi 和 DeFi 2.0

低市值的 L1 和 发币了的L2

游戏 2.0

先说说比特币

虽然大多数市场参与者预计 btc 到 2021 年将达到 10 万美元以上，但太多人相信的观点通常不会发生。

BTC 市场结构现在不同了。主要持有人越来越多地是机构和大公司。运作方式已然不同。上涨将在第一季度重新开始，2022 年第二季度/第三季度更有可能达到 10 万美元以上。（外国人都挺乐观，加密环境好就是不一样）。BTC 波动性可能会逐渐降低，价格将稳步上涨。我们距离与 BTC 完全脱钩（不明白脱钩的意思）可能还有 2-3 年的时间，只要 BTC 保持震荡或缓慢稳定的上升趋势，其余的加密市场将继续表现良好。

以太坊

个人认为 ETH 在未来 6 个月内有更多动作，在最近的下跌期间具有超强的弹性。机构可能会在 2022 年增加对 ETH 和 ETH DeFi 的分配。ETH转POS、供应减少，加上高燃烧率，一个通缩代币，还有很强的需求，未来是超级看涨的。基本面可能尚未反映在价格中。L2 扩展解决方案的叙述也将保持 ETH 的市场份额。未来 6 个月内可能达到 15,000 美元以上的 ETH。（我擦，老外真是不一样）

机构可能会进入市场，因为其中一些基金不太可能将资本部署到远离风险曲线的地方。与风险投资相比，Eth 提供了足够的上涨潜力和更低的风险。此外，与大多数其他人相比，由于流动性强，因此易于进行大量分配。

L2

除非您有机会获得股权轮次，否则大多数市场参与者只有两种方式：

用代币投资 L2（MATIC、METIS、BOBA、LRC）；使用协议并祈祷空投（例如Arb、OP、ZkSync等等）。（确实现在参与的手段不多，赚钱效应不强也是L2这个板块一直热不起来的原因之一）

MATIC

Polygon 正在研究 zk-Rollups，并收购了 Hermez， Hermez是一个专注于 zk-Rollup 的支付扩展解决方案，有超过 3,000 个 DeFi、游戏和元界应用程序。为了发展已经蓬勃发展的生态系统， Wintermute 推出了一个 2000 万美元的风险基金，专门用于在 Polygon 上运行的项目。此外，Coindesk 报道称，红杉印度和 Steadview Capital 等投资者希望通过购买 MATIC 代币进行 5000万美元 至 1.5 亿美元的投资。

现在可能是对 ETH L2投资的合适时机，并且只有少数 L2 项目带有代币。Polygon 在 2021 年第二季度的第一个爆炸性举措使许多早期投资者变得富有。由于 Polygon 已经为大多数人所知，我认为市场有机会抓住下一波上涨的机会。

根据@RaphaelSignal 提供的数据，生态系统中有 34 万个 DAU，净正桥接流入。就在上周，Polygon 平均占 ETH DAU 的 64%。过桥净流入增加了一倍多，达到 2.12 亿美元。Pegaxy 是 Polygon 上的一个游戏项目，每周日活跃用户数增加了 4.7 倍，这太疯狂了。Polygon 不仅使自己成为 zk-Rollup 缩放解决方案的领跑者，而且还是一个可靠的游戏解决方案。我们都知道游戏如何在协议中加速新用户的加入和费用捕获。（最近matic的上涨也是因为这个，马蹄的基础数据正在提升，使用需求在增大。上面DeFi做得一般，游戏最近还不错）

以太坊DeFi

机构正准备大举进入这个领域。由于其投资的目的和一般散户不同，应该会优先考虑大市值的协议。ETH-DeFi 协议几个月来一直处于下降趋势，但优质的协议迟早会引发逆转。

Curve

BoA 撰写的一份研究报告中提到了 Curve 作为分散公司资金并显着提高其收益率的一种选择。Curve/CVX 战争导致对这两种代币的大量需求。像 Lobis 这样的 DAO 正在积累 CRV 代币。CVX 已经在 CRV 排放中占据主导地位——TVL只会增加，CRV/CVX 的积累趋势没有停止，CRV的飞轮效应将继续创造无法满足的需求 -> 导致供应冲击 -> CRV 价格唯一的方向是上涨。

Aave

Aave 正在推出 ARC——一种用于 tradFi 的机构产品，它是通过与 Fireblocks 的合作伙伴关系实现的。这将显着增加 Aave 上的 TVL。跨链可组合性可以将资金从其他 L1 上的类似协议重新路由回 Aave。Stani 暗示了与 Solana 的整合。Aave 是一个适合机构配置的大市值候选者（当前 mcap：>$2B）。

SoLunAvax

索拉纳

Solana 现在处于整合阶段。随着越来越多的开发人员在生态系统中工作，未来几个季度将推出更多项目。DeFI 方面是衍生品交易协议 HXRO。HXRO 从 Coinbase Ventures、Alameda 和最著名的 Jump Capital 等知名投资者那里筹集了 3400 万美元。

接下来的游戏/元界游戏将是 Aurory 和 Nyan Heros。随着 Axie Infinity 的成功，大量游戏玩家进入了加密领域。但是，如果没有利润激励，大多数游戏玩家是不会玩这些游戏的。我希望在 2022 年，我们将看到需要技巧、有趣的导航并拥有稳固的游戏经济的游戏。

Luna

最近在 Btc 下跌期间 Luna 的拉升给了我Solana 达到 10 美元并随后反弹至 200 美元同样的感觉。Terra 生态系统中启动了大量 DeFi 和游戏 dApp，这将大大增加对 Luna 的用例和需求，代币燃烧将是疯狂的。DeFI 方面新出的 Astroport，这是 Terra 生态系统的领先 AMM，即将推出代币。

紧随其后的游戏 / Metaverse 将是 DeviantNFT 和 TerraFloki。DeviantNFT 是一款基于现实世界中发生的时事故事情节的交易卡牌游戏，该团队已经开发游戏超过 15 年，并获得了 GT Capital 和 Do Kwon 本人的种子资金。DeviantNFT 也将利用 Anchor Protocol 的力量来产生奖励。TerraFloki 是一款 MMORPG 游戏，拥有自己的元空间，您可以通过在钱包中放入 NFT 来进入 Flokiverse。虽然游戏仍处于早期开发阶段，但我认为这是值得观看的游戏之一。

Avax

DeFi 将紧随其后的是 Platypus，这是一种在 avax 生态系统上具有单边流动性的稳定交换协议，资金来自三箭、Defiance 和 CMS。游戏/元界必须跟随游戏继续是仙境（$time）。不投资仙境的风险大于赔钱的风险。Wonderland 是一个 Gaming/DAO/Income 游戏，每枚硬币有 2000 美元的 RFV 支持和不断增长的国库。国库很快可用于投资游戏和其他用途。有消息称，将会有更多基于 avax 的可靠游戏被构建，因此将跟随它们的发展。

DeFi 2.0

这个主题应该继续有强有力的叙述。我认为大多数 OG DeFi 协议处于熊市的原因之一是大多数开发人员做到了（也有例外），并且专注于现在的生活，而不是开发和创新。以下是我关注列表中的协议，其中一些是我已经投资的。

Rari Capital ($RGT) x Fei Protocol ($TRIBE)正在进行合并讨论，以便 RGT 被 TRIBE 吸收。

在撰写本文时，TRIBE 拥有约 11 亿美元的资金（主要是 ETH）。RGT 有许多新的创新即将到来——其中之一是与 Sense Finance 的合作，可能创造 >=18% 的固定收益率。

Dopex($DPX)

随着越来越多的机构参与者进入该领域，期权将呈指数级增长。衍生品已经是 tradFi 领域最大的市场，因此如果加密货币期权进一步爆发，也就不足为奇了。Deribit 目前是市场领导者，但 Dopex 可能是一个强大的竞争对手。

Ribbon Finance ($RBN)

与 Dopex 的论点相同，RBN 是一种衍生协议，已经与 tradFi / 加密货币期权做市商 QCP 资本合作。QCP 的创始人 Darius 是 RBN 的顾问。

BADGER

将密切关注这一点——一般来说，在利用 +EV 之后购买。Badger 是一个拥有优秀开发人员（Spada）的可靠协议，我认为他们会在这次挫折之后变得更好。

Tokemak ($TOKE)

流动性即服务 (LaaS) 提供商，很可能成为未来重要的 DeFi 乐高积木。协议很有可能会像在 CRV 战争中为 CRV 一样为 TOKE 而战。

新兴 DeFi 游戏

Maple Finance（$ MPL）

PENDLE

JPEG DAO ($JPEG)

尚未推出

游戏公会

现在游戏太多，很多还在开发中，注定只有少数游戏会成功。挑选一款像 Axie Infinity 这样最终成为本垒打的游戏既需要远见，也需要一些运气。作为个人，我没有时间和资源分配到多个游戏中，因此我认为投资高质量的公会是一个节省时间和有效的选择。

高质量的公会将有效地成为其玩家/学者可用的成功游戏的元节索引。最好的公会将能够确定对其玩家具有最佳风险/回报的游戏。ETF 经理将从基金中添加/删除公司，同样，拥有强大团队的最佳公会将能够加入优秀的游戏并放弃平庸的游戏。两个游戏公会的名字浮现在脑海中：

Merit Circle($MC)

MC 采用超级公会的构建方式，和YGG不太一样。像 YGG 这样的公会从 YGG 品牌下的子公会中抽取 10%。YGG的子公会维护他们资产的所有权，并且可以拥有单独的代币。这意味着像 YGG 公会不拥有任何资产，他们只赚取 10% 的佣金。

SuperGuild 结构也允许主品牌下的 SubGuilds，但 SubGuilds 直接集成到主生态系统中，共享相同的令牌。这允许在不牺牲网络价值的情况下划分治理和社区，在这种情况下，$MC 代币价值。MC 从下面的子机构那里收取 30%，利润率比YGG提高了 3 倍。MC 还拥有 100% 的资产（游戏内 NFT 等），这意味着任何资产升值也完全由公会捕获。（来源：pentoshi）最终，拥有 MC 代币就等于拥有玩家收入和游戏内资产。

GuildFi ($GF)

GuildFi 的推出带来了 Guild 2.0 的开始。GuildFi 为所有 GameFi 参与者（无论您是玩家、公会、投资者还是游戏）提供入门、连接和增值的基础设施。

GuildFi 提供易于访问的功能，就像 DEX 聚合器（1 英寸）和收益聚合器（Yearn）一样，GuildFi 拥有成为首选游戏生态系统聚合器平台的基础设施。GuildFi 简化了操作，其中一项值得注意的功能是 GuildFi ID 的引入 - 类似于 Metaverse 护照，可以存储玩家在 Metaverse 中的成就和足迹。

GF 代币的代币发行拍卖 (TLA) 在 3 天内筹集了 1.4 亿美元（主要是 USDC）。$GF 现在的市值为 1.25 亿美元。任何低于 2.9 美元的价格都是以低于国库价值的价格购买 GF 美元的绝佳机会。

2022 年第一季度投资组合分配

明年的总体想法——我认为市场上发生的事情会自然地反映在我的投资组合配置中，所以就这样吧。

长期熊市的可能性有多大？

个人认为，随着大型机构投资者和大型基金的进入，长期熊市越来越不可能。机构投资者更愿意 BTC 保持稳定的上升趋势，而不是在波动性极高的情况下暴跌。

Jason choi (@mrjasonchoi) 最近写了一篇关于下一个熊市可能会是什么样子的推特主题，个人同意并持有我们可能会看到的相同观点。

市场范围内的调整阶段可能会迅速恢复，因为基金意识到没有其他地方可去。由于 -ve 收益率债券和已经处于高位的房地产价格都很难找到超额收益，因此一般市场拼命寻找收益，加密货币作为一种新的投资资产而且还有巨大增长机会似乎是唯一的去处。（这个和咱们之前讨论的意思一致）板块轮动可能会发生，我相信某个时刻风会吹到 FXS 这样的收益类币之上。

我的投资组合构建

NFA。

(40%) Productive Assets

CRV/CVX

坚持这么久的主要原因——CRV大战。我从来没有遇到过所有类型的市场参与者都想拥有的协议。DAO、Protocols、DeFi Whales 和 Retails 都想拥有 CRV 和 CVX。

FXS

Frax Finance 的创始人 Sam Kazemian 是一个非常聪明的人，他们总是支持一支优秀的团队。我相信他对该协议的长期愿景，我认为他最终不会像 OG DeFi 的其他创始人一样，在他们致富后离开。我向 Sam 询问了他的未来计划，因为竞争对手 Terra（Luna）正在建立一个 DeFi 和游戏生态系统以增加 UST 的使用，FXS 的下一步是什么？

最终目标是让 FXS 控制三位一体——协议拥有的贷款、AMM 流动性和稳定币。这样做允许 Frax Finance 将整个堆栈部署到新链并快速扩展，而无需等待依赖项，如贷款市场或 AMM 或其添加借款的标准等。拥有 FXS 自己的借贷市场允许将人们为借入 FRAX 支付的利息支付直接路由到池中的 LP，为清算提供流动性，以便协议可以借贷更多。导致可持续的更深的流动性。

Dani ecosystem (Spell/Time/Ice)

投了不少 Dani 生态系统的币，这些币不容忽视。Dani 清楚地提到，我们将看到完整堆栈的可组合性、协调性和用例将如何工作，我们只需要看着它在我们眼前展开。我也期待着@blocmatesdotcom 即将发表的关于整个堆栈的文章。

(25%) 主流 / L1s（公链们）

持有 ETH

考虑在 Deribit （一个交易所）上选择远期OTM ETH 选项（货币外期权也称为OTM，意思是期权没有内在价值，只有外在价值。可能是要买远期看涨期权的意思）

(25%) Trading Portfolio

这几个币谁成为主题就买谁。MATIC / LRC / BOBA，SOL/LUNA/AVAX

(10%) 小仓位 – [低于5000万美元流通市值的钻石] + [gaming]

目前尚未分配，游戏/元宇宙（可以考虑增加分配）

打算接一些MC和GF，研究一下Defi Kingdom (JEWEL)。Digitalax ($MONA) 目前约为 1000 万美元 mcap – 是一个构建您自己的 web3 时尚品牌的平台。想想你在 Metaverse 中的头像的数字皮肤。试想一下这个市场有多大？

希望在 MPL 和 PENDLE 中占据一席之地。MPL 是面向机构借款人的低抵押贷款协议。Blocktower、Maven11 和 Alameda 等对​​冲基金已开始使用该协议。个人认为会有用例，而且还处于早期阶段。PENDLE 是一种固定收益协议。暂时没有多少人会用这个，但到时候，当出现熊市或需要固定收益率>20%的时候，新用户就会高增长。

国外大佬写的2022 年第一季度的加密货币展望，密码不少，精炼分享一下（第一部分）

很多人都预期未来美国要不就债务违约，要不就美元贬值。债务违约会让全体人民不高兴，中央银行/政府可以允许美元贬值，这与债务违约具有类似的影响，但群众不会像现在这么愤怒，也不会出现重大经济冲击，但仍会逐渐感受到影响。美元贬值会是一种缓慢的死亡而不是快速的死亡，对于那些没有准备的人来说，这将是痛苦的。一旦美元贬值，相对的其他所有供应有限的东西都会升值。BTC 和数字资产将是巨大的受益者。

中国违约/fud（恒大等）、新的 Covid 变种和美联储主席鲍威尔加速缩减头条新闻一直在全球市场造成不确定性。就我个人而言，我认为鲍威尔主席不太可能因为新的 Covid 变种担忧而迅速缩减规模。缩减恐慌和加息将对市场产生负面影响，并可能导致我们重新陷入深度衰退。

一般加密市场

2021 年来自 tradFi / 加密基金的加密资金大幅增加，从 2020 年全年的 $3.1B 资金增加到 2021 年 1 月至 9 月的 $15B（来源：CB Insights）。这几乎是 4 倍的增长，这甚至不包括在 Facebook 宣布更名为 Meta 之后 2021 年第四季度的新流入量。我们越来越多地看到像软银、新加坡政府财富基金 (GIC)、Alphabet 的 Capital G 等大型投资者增加了对数字资产领域的配置。

2017 年市场都是追逐 ICO 和骗局的散户。2021 年，新的市场参与者拥有明显更大的资金，并且通常持有更长时间。这些投资者逢低***，而散户恐慌性逢低卖出。tradFi 基金（对冲基金等）通常每季度进行一次再平衡，这意味着每季度末，基金可能会卖出表现优异的币种，观察名单上表现不佳的币种。这些投资者将逢低，而散户投资者则会恐慌性逢低卖出。

在 Facebook 于 2021 年 10 月 28 日宣布更名为 Meta 之后，Metaverse 硬币出现了巨大的反弹。 Metaverse 项目，如 The Sandbox 和 Decentraland，在达到顶峰之前飞了近 8 倍。其他如 $PYR、$WILD、$ILV 紧随其后。元宇宙币从其他币中吸血了，这对整个市场是不利的。

“SoLunAvax”几乎表现出色。轮换几乎是 Sol -> Luna -> Avax 并重复。我不确定这种趋势是否会持续。Luna 看起来最有可能领先，而 Solana 和 Avax 在一段时间内处于次要地位。Luna 即将拥有大量不可阻挡的 DeFi 和游戏协议管道，这将导致对 Terra 的稳定币 UST 的更多需求，这将导致 Luna 的更多燃烧，这个循环只会变得更加庞大。

Fantom、Harmony 和 Cosmos 已经开始运行，但在 12 月之前仍然保持沉默。我认为 Fantom 和 Cosmos 在下一个上升周期中有更多的运行空间，但这取决于你有多少时间进行研究。我更愿意专注于 SoLunAvax，因为我认为他们的生态系统得到了更多的采用，而且随着加密技术的发展，专注于力量可能会更好。

过去几周 NFT 一直处于下行周期，并且今年可能会保持这种状态。就我个人而言，只有在 Avax 上铸造的 CryptoSeal 和 button 在 Aurory 上对我不起作用。我打算看看未来的一些 ETH 和 SOL NFT。

对于 2021 年 12 月和 2022 年 1 月的剩余时间，我预计波动性会增加，如果牛市在 2022 年第一季度后期继续，这可能是很好的***机会。 2022 年第一季度有一个潜在的催化剂，大型基金开始分配其投资组合节日过后，西方是圣诞节，亚洲是农历新年。（哈哈，还真是不一样，人家觉得过节是催化剂，咱这边觉得过节都是渡劫）

我相信市场将开始转向以下一些主题：

精选蓝筹 DeFi 和 DeFi 2.0

低市值的 L1 和 发币了的L2

游戏 2.0

先说说比特币

虽然大多数市场参与者预计 btc 到 2021 年将达到 10 万美元以上，但太多人相信的观点通常不会发生。

BTC 市场结构现在不同了。主要持有人越来越多地是机构和大公司。运作方式已然不同。上涨将在第一季度重新开始，2022 年第二季度/第三季度更有可能达到 10 万美元以上。（外国人都挺乐观，加密环境好就是不一样）。BTC 波动性可能会逐渐降低，价格将稳步上涨。我们距离与 BTC 完全脱钩（不明白脱钩的意思）可能还有 2-3 年的时间，只要 BTC 保持震荡或缓慢稳定的上升趋势，其余的加密市场将继续表现良好。

以太坊

个人认为 ETH 在未来 6 个月内有更多动作，在最近的下跌期间具有超强的弹性。机构可能会在 2022 年增加对 ETH 和 ETH DeFi 的分配。ETH转POS、供应减少，加上高燃烧率，一个通缩代币，还有很强的需求，未来是超级看涨的。基本面可能尚未反映在价格中。L2 扩展解决方案的叙述也将保持 ETH 的市场份额。未来 6 个月内可能达到 15,000 美元以上的 ETH。（我擦，老外真是不一样）

机构可能会进入市场，因为其中一些基金不太可能将资本部署到远离风险曲线的地方。与风险投资相比，Eth 提供了足够的上涨潜力和更低的风险。此外，与大多数其他人相比，由于流动性强，因此易于进行大量分配。

L2

除非您有机会获得股权轮次，否则大多数市场参与者只有两种方式：

用代币投资 L2（MATIC、METIS、BOBA、LRC）；使用协议并祈祷空投（例如Arb、OP、ZkSync等等）。（确实现在参与的手段不多，赚钱效应不强也是L2这个板块一直热不起来的原因之一）

MATIC

Polygon 正在研究 zk-Rollups，并收购了 Hermez， Hermez是一个专注于 zk-Rollup 的支付扩展解决方案，有超过 3,000 个 DeFi、游戏和元界应用程序。为了发展已经蓬勃发展的生态系统， Wintermute 推出了一个 2000 万美元的风险基金，专门用于在 Polygon 上运行的项目。此外，Coindesk 报道称，红杉印度和 Steadview Capital 等投资者希望通过购买 MATIC 代币进行 5000万美元 至 1.5 亿美元的投资。

现在可能是对 ETH L2投资的合适时机，并且只有少数 L2 项目带有代币。Polygon 在 2021 年第二季度的第一个爆炸性举措使许多早期投资者变得富有。由于 Polygon 已经为大多数人所知，我认为市场有机会抓住下一波上涨的机会。

根据@RaphaelSignal 提供的数据，生态系统中有 34 万个 DAU，净正桥接流入。就在上周，Polygon 平均占 ETH DAU 的 64%。过桥净流入增加了一倍多，达到 2.12 亿美元。Pegaxy 是 Polygon 上的一个游戏项目，每周日活跃用户数增加了 4.7 倍，这太疯狂了。Polygon 不仅使自己成为 zk-Rollup 缩放解决方案的领跑者，而且还是一个可靠的游戏解决方案。我们都知道游戏如何在协议中加速新用户的加入和费用捕获。（最近matic的上涨也是因为这个，马蹄的基础数据正在提升，使用需求在增大。上面DeFi做得一般，游戏最近还不错）

以太坊DeFi

机构正准备大举进入这个领域。由于其投资的目的和一般散户不同，应该会优先考虑大市值的协议。ETH-DeFi 协议几个月来一直处于下降趋势，但优质的协议迟早会引发逆转。

Curve

BoA 撰写的一份研究报告中提到了 Curve 作为分散公司资金并显着提高其收益率的一种选择。Curve/CVX 战争导致对这两种代币的大量需求。像 Lobis 这样的 DAO 正在积累 CRV 代币。CVX 已经在 CRV 排放中占据主导地位——TVL只会增加，CRV/CVX 的积累趋势没有停止，CRV的飞轮效应将继续创造无法满足的需求 -> 导致供应冲击 -> CRV 价格唯一的方向是上涨。

Aave

Aave 正在推出 ARC——一种用于 tradFi 的机构产品，它是通过与 Fireblocks 的合作伙伴关系实现的。这将显着增加 Aave 上的 TVL。跨链可组合性可以将资金从其他 L1 上的类似协议重新路由回 Aave。Stani 暗示了与 Solana 的整合。Aave 是一个适合机构配置的大市值候选者（当前 mcap：>$2B）。

SoLunAvax

索拉纳

Solana 现在处于整合阶段。随着越来越多的开发人员在生态系统中工作，未来几个季度将推出更多项目。DeFI 方面是衍生品交易协议 HXRO。HXRO 从 Coinbase Ventures、Alameda 和最著名的 Jump Capital 等知名投资者那里筹集了 3400 万美元。

接下来的游戏/元界游戏将是 Aurory 和 Nyan Heros。随着 Axie Infinity 的成功，大量游戏玩家进入了加密领域。但是，如果没有利润激励，大多数游戏玩家是不会玩这些游戏的。我希望在 2022 年，我们将看到需要技巧、有趣的导航并拥有稳固的游戏经济的游戏。

Luna

最近在 Btc 下跌期间 Luna 的拉升给了我Solana 达到 10 美元并随后反弹至 200 美元同样的感觉。Terra 生态系统中启动了大量 DeFi 和游戏 dApp，这将大大增加对 Luna 的用例和需求，代币燃烧将是疯狂的。DeFI 方面新出的 Astroport，这是 Terra 生态系统的领先 AMM，即将推出代币。

紧随其后的游戏 / Metaverse 将是 DeviantNFT 和 TerraFloki。DeviantNFT 是一款基于现实世界中发生的时事故事情节的交易卡牌游戏，该团队已经开发游戏超过 15 年，并获得了 GT Capital 和 Do Kwon 本人的种子资金。DeviantNFT 也将利用 Anchor Protocol 的力量来产生奖励。TerraFloki 是一款 MMORPG 游戏，拥有自己的元空间，您可以通过在钱包中放入 NFT 来进入 Flokiverse。虽然游戏仍处于早期开发阶段，但我认为这是值得观看的游戏之一。

Avax

DeFi 将紧随其后的是 Platypus，这是一种在 avax 生态系统上具有单边流动性的稳定交换协议，资金来自三箭、Defiance 和 CMS。游戏/元界必须跟随游戏继续是仙境（$time）。不投资仙境的风险大于赔钱的风险。Wonderland 是一个 Gaming/DAO/Income 游戏，每枚硬币有 2000 美元的 RFV 支持和不断增长的国库。国库很快可用于投资游戏和其他用途。有消息称，将会有更多基于 avax 的可靠游戏被构建，因此将跟随它们的发展。

DeFi 2.0

这个主题应该继续有强有力的叙述。我认为大多数 OG DeFi 协议处于熊市的原因之一是大多数开发人员做到了（也有例外），并且专注于现在的生活，而不是开发和创新。以下是我关注列表中的协议，其中一些是我已经投资的。

Rari Capital ($RGT) x Fei Protocol ($TRIBE)正在进行合并讨论，以便 RGT 被 TRIBE 吸收。

在撰写本文时，TRIBE 拥有约 11 亿美元的资金（主要是 ETH）。RGT 有许多新的创新即将到来——其中之一是与 Sense Finance 的合作，可能创造 >=18% 的固定收益率。

Dopex($DPX)

随着越来越多的机构参与者进入该领域，期权将呈指数级增长。衍生品已经是 tradFi 领域最大的市场，因此如果加密货币期权进一步爆发，也就不足为奇了。Deribit 目前是市场领导者，但 Dopex 可能是一个强大的竞争对手。

Ribbon Finance ($RBN)

与 Dopex 的论点相同，RBN 是一种衍生协议，已经与 tradFi / 加密货币期权做市商 QCP 资本合作。QCP 的创始人 Darius 是 RBN 的顾问。

BADGER

将密切关注这一点——一般来说，在利用 +EV 之后购买。Badger 是一个拥有优秀开发人员（Spada）的可靠协议，我认为他们会在这次挫折之后变得更好。

Tokemak ($TOKE)

流动性即服务 (LaaS) 提供商，很可能成为未来重要的 DeFi 乐高积木。协议很有可能会像在 CRV 战争中为 CRV 一样为 TOKE 而战。

新兴 DeFi 游戏

Maple Finance（$ MPL）

PENDLE

JPEG DAO ($JPEG)

尚未推出

游戏公会

现在游戏太多，很多还在开发中，注定只有少数游戏会成功。挑选一款像 Axie Infinity 这样最终成为本垒打的游戏既需要远见，也需要一些运气。作为个人，我没有时间和资源分配到多个游戏中，因此我认为投资高质量的公会是一个节省时间和有效的选择。

高质量的公会将有效地成为其玩家/学者可用的成功游戏的元节索引。最好的公会将能够确定对其玩家具有最佳风险/回报的游戏。ETF 经理将从基金中添加/删除公司，同样，拥有强大团队的最佳公会将能够加入优秀的游戏并放弃平庸的游戏。两个游戏公会的名字浮现在脑海中：

Merit Circle($MC)

MC 采用超级公会的构建方式，和YGG不太一样。像 YGG 这样的公会从 YGG 品牌下的子公会中抽取 10%。YGG的子公会维护他们资产的所有权，并且可以拥有单独的代币。这意味着像 YGG 公会不拥有任何资产，他们只赚取 10% 的佣金。

SuperGuild 结构也允许主品牌下的 SubGuilds，但 SubGuilds 直接集成到主生态系统中，共享相同的令牌。这允许在不牺牲网络价值的情况下划分治理和社区，在这种情况下，$MC 代币价值。MC 从下面的子机构那里收取 30%，利润率比YGG提高了 3 倍。MC 还拥有 100% 的资产（游戏内 NFT 等），这意味着任何资产升值也完全由公会捕获。（来源：pentoshi）最终，拥有 MC 代币就等于拥有玩家收入和游戏内资产。

GuildFi ($GF)

GuildFi 的推出带来了 Guild 2.0 的开始。GuildFi 为所有 GameFi 参与者（无论您是玩家、公会、投资者还是游戏）提供入门、连接和增值的基础设施。

GuildFi 提供易于访问的功能，就像 DEX 聚合器（1 英寸）和收益聚合器（Yearn）一样，GuildFi 拥有成为首选游戏生态系统聚合器平台的基础设施。GuildFi 简化了操作，其中一项值得注意的功能是 GuildFi ID 的引入 - 类似于 Metaverse 护照，可以存储玩家在 Metaverse 中的成就和足迹。

GF 代币的代币发行拍卖 (TLA) 在 3 天内筹集了 1.4 亿美元（主要是 USDC）。$GF 现在的市值为 1.25 亿美元。任何低于 2.9 美元的价格都是以低于国库价值的价格购买 GF 美元的绝佳机会。

2022 年第一季度投资组合分配

明年的总体想法——我认为市场上发生的事情会自然地反映在我的投资组合配置中，所以就这样吧。

长期熊市的可能性有多大？

个人认为，随着大型机构投资者和大型基金的进入，长期熊市越来越不可能。机构投资者更愿意 BTC 保持稳定的上升趋势，而不是在波动性极高的情况下暴跌。

Jason choi (@mrjasonchoi) 最近写了一篇关于下一个熊市可能会是什么样子的推特主题，个人同意并持有我们可能会看到的相同观点。

市场范围内的调整阶段可能会迅速恢复，因为基金意识到没有其他地方可去。由于 -ve 收益率债券和已经处于高位的房地产价格都很难找到超额收益，因此一般市场拼命寻找收益，加密货币作为一种新的投资资产而且还有巨大增长机会似乎是唯一的去处。（这个和咱们之前讨论的意思一致）板块轮动可能会发生，我相信某个时刻风会吹到 FXS 这样的收益类币之上。

我的投资组合构建

NFA。

(40%) Productive Assets

CRV/CVX

坚持这么久的主要原因——CRV大战。我从来没有遇到过所有类型的市场参与者都想拥有的协议。DAO、Protocols、DeFi Whales 和 Retails 都想拥有 CRV 和 CVX。

FXS

Frax Finance 的创始人 Sam Kazemian 是一个非常聪明的人，他们总是支持一支优秀的团队。我相信他对该协议的长期愿景，我认为他最终不会像 OG DeFi 的其他创始人一样，在他们致富后离开。我向 Sam 询问了他的未来计划，因为竞争对手 Terra（Luna）正在建立一个 DeFi 和游戏生态系统以增加 UST 的使用，FXS 的下一步是什么？

最终目标是让 FXS 控制三位一体——协议拥有的贷款、AMM 流动性和稳定币。这样做允许 Frax Finance 将整个堆栈部署到新链并快速扩展，而无需等待依赖项，如贷款市场或 AMM 或其添加借款的标准等。拥有 FXS 自己的借贷市场允许将人们为借入 FRAX 支付的利息支付直接路由到池中的 LP，为清算提供流动性，以便协议可以借贷更多。导致可持续的更深的流动性。

Dani ecosystem (Spell/Time/Ice)

投了不少 Dani 生态系统的币，这些币不容忽视。Dani 清楚地提到，我们将看到完整堆栈的可组合性、协调性和用例将如何工作，我们只需要看着它在我们眼前展开。我也期待着@blocmatesdotcom 即将发表的关于整个堆栈的文章。

(25%) 主流 / L1s（公链们）

持有 ETH

考虑在 Deribit （一个交易所）上选择远期OTM ETH 选项（货币外期权也称为OTM，意思是期权没有内在价值，只有外在价值。可能是要买远期看涨期权的意思）

(25%) Trading Portfolio

这几个币谁成为主题就买谁。MATIC / LRC / BOBA，SOL/LUNA/AVAX

(10%) 小仓位 – [低于5000万美元流通市值的钻石] + [gaming]

目前尚未分配，游戏/元宇宙（可以考虑增加分配）

打算接一些MC和GF，研究一下Defi Kingdom (JEWEL)。Digitalax ($MONA) 目前约为 1000 万美元 mcap – 是一个构建您自己的 web3 时尚品牌的平台。想想你在 Metaverse 中的头像的数字皮肤。试想一下这个市场有多大？

希望在 MPL 和 PENDLE 中占据一席之地。MPL 是面向机构借款人的低抵押贷款协议。Blocktower、Maven11 和 Alameda 等对​​冲基金已开始使用该协议。个人认为会有用例，而且还处于早期阶段。PENDLE 是一种固定收益协议。暂时没有多少人会用这个，但到时候，当出现熊市或需要固定收益率>20%的时候，新用户就会高增长。