Phyrex链上数据学习1/12

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虽然已经说过很多次，但还是有必要再说一次，纵观 #BTC 的历史，唯一一个和BTC的价格非常贴近的走势就是长期持有BTC的走势，当长期持有的BTC处于阶段性最低点的时候（长期持有人派发筹码），都会是当时阶段BTC的价格最高点。

目前长期持有 #BTC 的走势已经在开始回升，说明产期持有者还在继续增持BTC，也就是意味着超过155天没有移动过的BTC在继续则更加，目前长期持有的BTC已经达到了1,359.96万枚，而当前总发行的BTC仅为1,892.61万枚，这就意味着71.85%的BTC是不参加流通的，而且这个数字还在持续增加。

#BTC 产生共识的主要原因就是在于不可增发不可篡改，而2,100万枚就是硬顶，通过有史以来的BTC长期持有数据，可以直观的发现，长期持有的BTC是越来越多的，所谓的减持后的低点在历史上看也是很长一段时间的高点***，所以BTC后期的走势必然是低流通，高价格的收藏品走势。谁拥有更多的筹码，谁就有定价权。***

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看了 #BTC 的四个主力持仓数据，这四个主力占了大概80%以上的BTC存量，平时基本都是有增有减的，但是在今天晚上的动作突然都统一了，不论是幼鲸还是超级巨鲸都在增持，而且看增持的幅度还不小，尤其是巨鲸账户，已经可以用大量增持来形容了，但不建议现在就跟，还是先观望两天，如果继续增持就可以跟了

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目前看行情到了一个转折点，我相信1月2月会有那么一波，但是我手中囤的筹码也不多，所以难！

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#Bitcoin 受到CPI预期内的以及DXY的下降的影响出现了比较强势的反弹，在 #BTC 上升的途中较大规模的筹码转入交易所寻求逢高减持，但是因为攀升的结束导致了直接的抛压，使得价格有一定的下降，但目前距离下一次的利空预期还有半个月的时间，所以这半个月购买情绪应该没问题，剩下就要看资金的恢复情况

差点忘了，应该再聊1毛钱的DXY，DXY对内是利率，对外是汇率，同时也经常会用DXY来衡量美金的流动性，当DXY很高的时候就说明美元紧缺，市场上都在缺美金。而当DXY降低的时候就说明美金相对泛滥，举例2020年3月DXY都是100以上，当时就是美金的流动性危机，然后3月底开始放水，2021年开始DXY都在90以内了

#BTC 的合约情况也在继续走低，尤其是当大量的用户看空的时候，虽然没有贴出来，但是已经看到大量的新增合约订单的出现，但因为较多的被动减持，导致了新增订单后仍然处于未平合约的周内低点，而资金费率则在继续为负，空军派发。虽然不能说空军就绝对领先，但是派发也是意味希望能有更多的看多来均衡

前段时间都是看多，现在转为看空所以一定要打掉多头才能往上走

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还是交易所的转入资金体量都在增加，这也符合资金逐步复苏的预期。而且从长期数据来看，周四周五都是相对来说一周资金较多的时间，尤其是今天晚上的CPI预期落实，所以明天的资金应该会有更加的放大。目前距离下一个利空预期还是半个月的时间，有可为

感觉没什么人聊CPI，那我聊聊。首先CPI上涨是短期利空肯定是没错的，但是这个CPI的增值也是在市场预期之内，所以直接Price in了。然后因为之前的几个消息导致了美股包括纳值调整不少，而且还连续两天深V拉回，利空已经被消化了，直接利空出尽，而下次能产生动荡的就是月底议息会议，中间半个多月窗口期

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#BTC 的四个主力持仓的情况：鲸苗（持仓10-100枚BTC）继续大力增持幼鲸（持仓100-1K枚BTC）今晚拉升后出现大量减持巨鲸（持仓1K-10K枚BTC）与昨晚同步，并有增持迹象超级巨鲸（持仓10K-100K枚BTC）大力增持综合判断：受到预期影响，BTC的拉升幅度虽然并不大，但是情绪开始转好，短期利空出尽。

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#ETH 的四个主力持仓的情况鲸苗（持仓100-1K枚ETH）连续增持幼鲸（持仓1K-10K枚ETH）减持后出现增持迹象巨鲸（持仓10K-100K枚ETH）大力增持超级巨鲸（持仓大于100K枚ETH）逐渐减持的迹象综合判断：ETH的上涨不错，而巨鲸成为拉盘的主力，已经连续三天大规模的增持，而散户方受到利好也有增持迹象

whale们都在加仓怕什么

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#Bitcoin 从昨天晚间的拉升后就开始微幅震荡，成交量和交易额也开始直线下降，到了今天早晨查看资金信息可以发现目前的资金还处于很一般的水平，甚至还没有昨天的同期数据高，说明阶段性的反弹仅仅是利用了市场的预期，而并不是因为散户的加大购买，当然 #BTC 抛压的减少也是可以顺利拉升的原因。

散户不是决定因素来

#BTC 近实现价格分布表现出，目前的底部筑底工作还在继续加强，虽然增加的仅有不到0.1%，但还是可以明显的发现在4.2万上下有很强的支撑，而上方的抛压已经后移到4.7万左右，4.4和4.5左右并没有很大的阻力，目前影响上升的主要原因还是因为资金的短缺，而在抛售方面40天左右的BTC成为了主导，提升了20天

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#Ethereum 的在 #BTC 的带动下继续保持相对一般的走势，目前和BTC的汇率也回到了0.076附近。虽然因为上上升的走势消耗了不少的交易所存量，但是随着价格预期的继续走高，使得不少的低价以及浅套筹码又开始转入到交易所，尤其是Huobi，最近时间出现过多次的大额 #ETH 转入的情况，而转出则比较少见。

#ETH 目前消耗的筹码还是保持在20天左右的年轻筹码，年轻筹码普遍保持在10%左右的亏损状态，是现在主要的抛压来源。而通过数据分析我们可以发现因为前期的ETH表现强势，底部升起的比较快，或者说高价位筹码的出货更加的迅速，所以到现在位置，ETH的获利账户高达79%以上，高于 #BTC 七个百分点。

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#Bitcoin 的未平合约终于从高点位大量下降了，而且看到新合约的成交量在资金费率大幅度为负的时候，增幅量也不是很高，果然还是多军比较有钱，每次被动减持后都可以满血复活，而空军的时候则相对减弱很多。但是目前的情况下空军大量派发，也需要注意杠杆，毕竟下一个利空期还有半个月的时间。

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#Bitcoin 到现在为止都在一个很低的成交量上，资金量上来看今天也是相对偏低的。虽然我们可以看到在随着 #BTC 的价格的震荡交易所的存量大幅减少，但是最大的减持在FTX上，而且FTX是出了名的经常更换钱包，而另一个大的减持在Huobi估计也不是出售的筹码。总体来说今天的行情并不乐观，资金感觉有些情况

#BTC 的合约情况倒是越来越健康了，随着价格的震荡上行，还是有很多的合约被动减持，因为从昨天晚上BTC价格上升后，空军就开始活跃起来，而且预估杠杆率也是非常的高，所以被动减持也属于正常。但是在近24小时较大量的新增合约出现在市场中，而资金费率也从大规模的负值转变成现在的正负相间。

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#Ethereum 也遭遇到了抛压和资金的双重压力，但是在 #BTC 的情绪带动下，还是有大量的 #ETH 库存被消耗掉了，虽然成交量依然很惨淡，但是仍然可以发现ETH还是有几笔较大规模的转出。今天本来应该是一周内资金较多的一天，但是成交量却仅和周末相差无几，这种情况也使得BTC和ETH的上冲受到了影响。

#ETH 的合约走势继续向着健康的方向前进，目前未平合约已经从高点降下，虽然在大周期内还是处于高点，但是已经看到合约市场逐渐冷静的迹象，资金费率来看，虽然ETH仍然是空军在派发，但是已经从大规模的负值开始逐渐缩小，多空进一步平衡。

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#BTC 的四个主力持仓的情况：鲸苗（持仓10-100枚BTC）继续大力增持幼鲸（持仓100-1K枚BTC）持续减持，但是冲击4.4万后有增持的意向巨鲸（持仓1K-10K枚BTC）继续强势增持超级巨鲸（持仓10K-100K枚BTC）出现缓慢增持的迹象综合判断：受到资金短缺的影响主力增持并不明显，但冲击4.4万后增持意向加强

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#ETH 的四个主力持仓的情况鲸苗（持仓100-1K枚ETH）减持后出现增持迹象幼鲸（持仓1K-10K枚ETH）减持后出现增持迹象巨鲸（持仓10K-100K枚ETH）出现较大幅度的增减持交替超级巨鲸（持仓大于100K枚ETH）逐渐减持迹象综合判断：受到资金的影响，整体偏向于减持，但是在刚刚价格下探后又出现增持迹象

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今天有小伙伴说想看看MVRV Z-Score的数据，我找来了。这个数据简单的说就是“公允价值”，当市场价格高于公允价格的时候（粉色地带）一般都会认为是市场的顶部，而当市场价格低于公允价格的时候（绿色地带）则会认为是市场的底部。但是这个数据我看的并不多，如果有需要以后我也会经常放出。

“MV是比特币的市值,而RV是realised value是市场的上所有代币链上最后一次成交的市值之和。MVRV ratio=MV/RV, 含义着平均下来链上地址的获利倍数。17年底的牛市顶端是11.6, 而现在呢,达到了7.6。”

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还有两周就又到交割期了，目前看来 #Bitcoin 的最大痛点是4.8万美金，空多比是0.43，多军优势，但是这个空多比是近一年来较高的了，虽然还有半个月的时间调整，但是估计会更高，以往都是低于0.4的。当前的未平期权有4.5万张，预期金额将近20亿美金。还记得上个月我们科普过的 #BTC 最大痛点的事情不？

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昨天看 #BTC 和 #ETH 的成交量时就觉得不对，即便是ALT的成交量都等同周末数据，查了一下实时资金量觉勉强也算可以，然后到了早晨发现综合数据虽然较低，但也算是周内正常水平，但是整体的成交量却非常的低，这种水平的购买力导致了目前价格难以继续上行，甚至因为低价位抛压无法承接，出现下跌的情况

出现这种情况的问题，首先USDT的体量减少了，这是不争的事实，其次因为部分优质项目的吸金效应使得筹码过于分散，然后 #BTC 最近虽然没有实际的利空信息，但是缺少爆发性的支持，预期走缓是必然的，所以在 #BTC 和 #ETH 没有极端行情的情况下，资金会选择观望。今天是周末前的最后一天。

如果今天并没有实现上涨的势头或者出现更有利的信息，那么周六周日两天资金更为紧缺的时候，盘面就会更加的不受控制，小额的交易都会带来价格上较大幅度的震荡。

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#Bitcoin 在冲击4.4万的时候终于被交易所的存量阻击了，之所以这么说是因为查看了在价格下降的过程中或在此之前短期内并没有较大的转入存在，而在价格下降之后大量的 #BTC 又一次转入交易所，虽然并没有直接干涉价格，但也是为了高价阻击的，尤其是在资金短缺的情况下，抛压承接不住导致价格的直接下行

#BTC 的实现价格分布可以发现，经过这几天的震荡后虽然上方的压力有所减少，但是相对支持位的减少更加的厉害，尤其是支持价位已经从4.3万下移到了4.1万美金，而压力位则从4.6万美金直接下移到4.4万美金。更坑的是当前价位内购买量较大，形成了最大的不稳定因素，如果新投资者选择小额亏损出局。

如果还是同样的资金体量，那么价格将会直接打落到4万以下，而且筑底价格也会直接调整到3.7万左右，上升降进一步乏力，而月底交割的 #BTC 最大痛点势必也会跟随下滑。

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#Ethereum 现货的走势和 #BTC 一样都在上升过程种遇到了存量攻击，下降中又被大量的筹码堆积，其实看体量也不算太夸张，但是放在资金短缺的现在就有可能谁轻松的被砸破位了。位于美国的合规交易所Gemini是这一次包括ETH和BTC在内最大的抛压点，所以我们可以从一定程度上发现近期的销售主力反而在西方。

前边我虽然没有重点说 #BTC 的销售情况已经从25天的年轻筹码转移到将近40天的筹码，说明短期的投资者不太愿意出售了，而 #ETH 的销售主力却从20天下降到了15天左右的更年轻的筹码，反而是相对长期的持有者没有出售的意向。从目前的盈利地址来看78%的ETH持有人处于盈利状态，继续高于BTC的71%盈利地址。

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相对于 #Bitcoin 的现货来说，较大的波动给了合约用户套利的机会，目前未平合约来看虽然有稍许探头迹象，但得益于相对多空的平衡，目前仍然处于周内较低水平，而新成交的合约也并没有出现一窝蜂的状况，也说明了当前的震荡走势下带来的不确定性，之前的一路看多的 #BTC 和好像用用之不竭的资金也消失了

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资金一直是我认为最会影响市场的因素，即便是加息或者缩债也是为了直接影响资金。所以从资金的层面上虽然我们不能直观的看到 #BTC 和 #ETH 的涨跌，但是我们可以评判出是适合的投机时间还是投资时间，换句话来说，就是熊市还是牛市。因为资金的流动量不是一直不变的，所以牛熊也不是不可以互项穿插的。

目前无论是从链上的资金还是从交易所的净流入，亦或者从存量上来看，最近一周的资金量是近三个月最低的，资金的降低就意味着购买力的降低，而购买力的降低就意味着 #BTC 和 #ETH 将会处于一个非常不稳定的区间，不稳定的涨跌决定不了任何的走势，也无需为当前上涨或下跌而沮丧，因为这就是不稳定造成的

对于不稳定期间的行情，我个人认为是最好谨慎开仓，如果不是准备长期持有获利近快离场，再寻找一下次时机，亏损状态下视资金的承受能力而决定，死拿可能就是三年后见，亏损减持也可能第二天就拉上天，这不仅仅是针对 #BTC 和 #ETH 大量的 ALT也同样使用，毕竟在资金短缺的时候主力虽然都有可能抽身离场

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#Bitcoin 的整体走势随着资金的短缺继续回到了震荡的位置，需要注意的是近期的 #BTC 的抛压基本都是来自于Gemini，而Gemini又是美国成交量及合规性都靠前的交易所，而转出量还是集中在Binance为主，这里可以看出即便是目前的西方市场对于BTC也有着很强烈的看空情绪，也许是出于对加息和缩债的谨慎。

#BTC 的实现价格分布可以发现，虽然目前的资金并不充裕，但是震荡提供了很好的筑底机会，可以发现这一周以来，支撑位的筹码越来越多，而压力位的筹码则在逐渐的减少，4万之前铸成了很强的支撑，而压力已经后移到了4.6万。最近出售的BTC平均年龄又降回了20天左右的年轻筹码，亏损出售仍然是抛压的主体。

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#BTC 的四个主力持仓的情况：鲸苗（持仓10-100枚BTC）继续大量增持幼鲸（持仓100-1K枚BTC）持续减持巨鲸（持仓1K-10K枚BTC）周内缓步增持超级巨鲸（持仓10K-100K枚BTC）大量减持后有增持迹象综合判断：受到周末的资金影响，主力持仓都是增减持交替进行，目前不适合开仓，低价位预留吃针足以。

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#ETH 的四个主力持仓的情况鲸苗（持仓100-1K枚ETH）大幅度减持幼鲸（持仓1K-10K枚ETH）继续水平移动巨鲸（持仓10K-100K枚ETH）有较明显的增持迹象超级巨鲸（持仓大于100K枚ETH）大幅减持后出现增持趋势综合判断：周末资金缺乏，主力持仓都在深V行情后出现了不等的增持迹象，而巨鲸则一直都在增持

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#Bitcoin 的长期持有者已经开始了继续加持的走势，而短期持有者则在相对水平的移动，毕竟新流通的筹码就那么多，长期的持有者减少了释放后短期持有者必然难以获得增长。而通过历史数据来看，也不是没有重合的地方，可以看到近五年的 #BTC 长短期走势中类似的形式发生后，即便都是价格向上前进的。

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目前的 #BTC 亏损出货情况是一年中最严重的时候，甚至超过了去年七月，而亏损则是大家都不愿意看到的，在资金压力的情况下确实会有很多小伙伴为了博以后或者减少损失，宁愿亏损也要出场，但是随着亏损筹码的逐步减少，势必会减少市场上的流通量。虽然不能说未来不会跌了，但是即便再跌，应该也有限度。

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资金，还是资金。近三个月交易所流入的最低值，近三个月链上波动的最低值，甚至连USDC都近乎有近三个月的最低值，市场的冷淡可见一斑，没有足够的资金并不代表 #BTC 或 #ETH 只跌不涨，而是代表了将没有足够的底部支撑，少许筹码的出售就可以砸出较大的跌幅，少量资金的购买就可以从底部拉升。

而且长期没有资金所带来的结果并不是 #BTC 和 #ETH 的崩溃，首先崩溃的一定是各种的ALT，只有潮水退去的时候才知道谁在裸泳，资金的逐步抽离就是潮水的逐步褪去。可以预见的是如果今天没有出现极端行情，那么今天的资金量依然不会好看，不建议今天开单。但相对这样也好，可以轻松的过一个周末。

另外一个比较有趣的是，最近几周周日晚上到周一下午 #BTC 和 #ETH 都会回到上周五下午的价格附近，希望周一可以继续有资金进来。

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#Bitcoin 在整个周末的走势都因为资金不足而缓慢震荡着，这样我想起了21年以前的币圈，那个时候的币圈和金融市场没有接轨，每天资金的吞吐量也就是那么点现在的五分之一都到不了，但是那个时代的 #BTC 还是触摸到了将近两万美金，算算看和现在也就差一倍多点而已。但是资金量已经翻了好几倍了。

今天凌晨FTX内转入了一笔一万枚的 #BTC ，在链上查了一下，应该是FTX内部的转移，不用担心。从今天的实现价格分布来看，由于价格有了些许提升，所以底部的支撑降低了一些，压力降低的并不明显，主要还是因为资金短缺造成的买盘不足。

而近24小时的链上波动来看，虽然出售的依然是年轻的 #BTC ，但是也出现长期持有者的减持，这也说明目前的震荡行情不仅让短期投资者产生了焦虑，就连长期持有者都出现了耐心不足的情况。

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#Ethereum 同样受到资金短缺的波及，但是可以发现，相对 #BTC 来说 #ETH 受到的阻击会小一些，更多的筹码继续冲交易所消化，虽然白天的情况并不理想，但是凌晨时差党们却出现了较规模的提现，甚至带动了ETH价格的上涨，说明是真正的在吃进。但资金不足引发的抛压形式还是会存在的，周一美国法定假期。

通过数据反应确实可以看出，目前出售的 #ETH 中依然是年轻的筹码占了绝大多数，而这些筹码越来越出现年龄降低的趋势，这也说明了当前筹码的抛压一方面是亏损状态，另一方面可以认为是ETH如果不出现极端利空的情况下，用户是不在愿意继续出售手中的筹码，当然虽然会对上行有阻碍，但是下行确实没有需求

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#Bitcoin 不但现货冷清，就连合约都很冷清，未平合约这次几乎没有响应现货波动，继续走出周内的最低点，新成交的合约也刷新了周内最低的水平。就连预估杠杆率都在下降，这都充分的说明了，投资者对于当前行情的不看好，这种不看好并不是价格上的，而是反应在情绪上的，预计下周 #BTC 会有方向上的改变

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