Riding the next waves of blockchain and Web3 innovation
Bing VenturesAccount Abstraction Wallets: User Experience, Security, and the Future
By Kyle Liu, Investment Manager at Bing Ventures EIP-4337 standardized smart contact wallets and the related infrastructure. But Account Abstraction is still in its early stages and has low adoption. For example, many Layer2s have yet to support it. These constraints mean that users still face a deep learning curve and huge cost of use. By introducing a proxy layer, Account Abstraction (“AA”) wallets aim to lower the entry barriers of personal wallets and offer users easier-to-use account sys...
Bing VenturesWhy Is Ampleforth Likely to Be the First Truly Successful Algorithmic Stablecoin?
If you didn’t already know, different algorithm stablecoins actually vary in design. Ampleforth, the oldest algorithmic project, is trying to change the meaning of “algorithmic stabilisers.” Its token, THE AMPL, introduced an elaborate “Rebase” mechanism that increased the supply of tokens when the price of contemporary coins rose above a certain threshold. But for a more fundamental purpose, AMPL is not a true stablecoin, despite its explicit price target.Source：CoingeckoRelying on this simp...
Bing VenturesThe Future of Actively Managed On-Chain Asset Protocols: Unlock the Hidden Socialfi Property of Enzy…
By Kyle, Investment Manager@Bing Ventures Like Stablecoin, on-chain asset management has been one of the first blockchain scenarios to land. The DAO’s organizational structure naturally removes organizational barriers to decentralized asset management. Enzyme, a pioneer of multi-chain asset management protocols, was created in 2016. More importantly, it can use tokens to incentivise asset issuers and liquidity participants to tap into more decentralized financial scenarios. From flatter inves...
流动性、流动性、还是流动性。文化认同对于金融来说似乎是一种嘲讽，因为资本总是充满了暴力无序。这种流动着的美感让人又爱又恨。但是Aavegotchi的出现给予了DeFi一种嬉皮士式的文化基因。该项目本身的低门槛让我们这一代的DeFi小孩第一次在金融意义上完成了反权威的Punk英雄梦。
自诞生以来，Aavegotchi就和其他的GameFi和NFT显得那么不同。它有一个体验感十足的DeFi成长系统。当你第一次用游戏化的方式对金融的流动性、可定价性、利用度与兼容性获得如此平等的玩家体验，当你拥有了这个系统里面的第一只小鬼，你会第一次因为资本的嬉皮士狂潮而热切摇晃。
笔者在这个行业拥有5年的经验，见证了许多DeFi项目和NFT项目的兴衰。本文将从我的视角解读为什么Aavegotchi将有希望成为Web3.0时代最好的NFT项目，以及我为什么对于Cryptopunks以及BAYC这样所谓的蓝筹项目感到失望甚至不值一提。
如果把时间拨回到2019年，那时在我心里最好的NFT产品当然是Cryptopunks。那时候每个Punk的价格还不高，以太坊也很便宜。由于当时的CryptoKitties这样的项目刚刚兴起，大多数人和我一样都对NFT这样的创意感到谨慎。我相信肯定有很多和我一样的人对于Cryptopunks这样的项目感到兴奋。
它太酷了！那时候我们进入加密空间不正是怀揣着对现实的愤懑、对权威的反抗而寻求另一种出路吗？在世俗意义上，很多像我们这样愤世嫉俗的屌丝LOSER走进了加密货币寻求改变世界的途径，那么Cryptopunks绝对是对我们这一批人的完美画像。虽然离经叛道，但是我们仍然是在寻求改变世界的梦想家。
这样去中心化的Punk文化吸引了爱好自由、反对权威的我们。当时Cryptopunks里面的每一个Punk虽然廉价，但是却给予了我在加密空间继续生存下去的勇气。至少在这些便宜的NFT面前，我们都是平等的。尽管后来的发展超出了我们的想象。我们不能否认Punk巨大的价格增长带来的财富效应，但是它已经不再是那个反抗权威、无所畏惧的Punk了。
高昂的地板价显示着这些老牌NFT项目的贵族精英气息。它们就像一包包印着巴宝莉logo的垃圾袋。对于我们加密街头游民来说，只能算“水中月、镜中花”了。如果Punk失去了街头气息、失去了平民精神，最重要的是成为权威本身就十分的讽刺。
于是我转向了Aavegotchi，一个更加激进、更加有活力、更加去中心化的Punk文化图腾。
Aavegotchi基于Aave创建，通过与NFT化的DeFi玩法相结合，并且结合play to earn游戏模式，围绕小鬼（Aavegotchis）这一经典角色引入了增殖性的生态系统。用户可以通过质押挖矿、稀有度挖矿（Rarity Farming）、边拍边赚（Bid2Earn）等玩法不断地参与到游戏中，与之交互。如果玩家想获得更高的排名，需要投入更多的精力以及金钱。
从加密宠物的发展来看，单纯的NFT养成游戏和DeFi相结合已经成为潮流。玩家通过质押 aTokens 将 Aavegotchi 从传送门中召唤出来并与之进行一系列的交互，从而获得终极的游戏化DeFi体验。在Aavegotchi中，早期玩家需要不断地提升小鬼的稀有度（BRS）和等级，从而实现盈利。而目前随着Gotchiverse游戏元宇宙的不断推进，Aavegotchi逐步从专注于GHST和小鬼的玩赚过渡到土地和游戏的玩法上。
稀缺性使得DeFi和NFT之间有一种奇妙的协同作用。一方面，DeFi可以通过NFT生态系统的场景拓展来提供实用性，功能化代币以及对更复杂的金融基础设施的嵌套扩展。 另一方面，NFT为DeFi提供了更广阔的抵押品范围。NFT已经成为现实世界资产进入元宇宙的第一资产。虽然通过NFT价值化描述现实世界的资产很难以及相应的法律机制仍然不完善，但像Aavegotchi这样的项目正在通过可持续性的稀缺度玩法来解决这个问题。Gotchiverse游戏元宇宙的成功实施将开辟Punk文化社区巨大的未开发潜力，无疑可以作为最新鲜的DeFi燃料来点燃下一个NFT爱宠的爆发季。
经过多年的发展，DeFi和区块链游戏取得了指数级的增长，根据DappRadar的数据，目前Aavegotchi的日活跃用户数量（DAU）保持在2,000人以上。自2022年具有里程碑意义的Gotchiverse上线，以及作为P2E模式补充的租赁系统上线后，Aavegotchi的日活用户一直在稳步提升。
Aavegotchi通过打造宠物小鬼以增加社交亲密感的“签到”模式，以及在Gotchiverse定期“收菜”的机制，使得玩家保持定期交互的习惯，增强了用户留存率的稳定。虽然目前Aavegotchi上的交易大多以高频小额的交易为主，但是整体用户交互频率颇高。
Gotchiverse Realm是一个建立在Aavegotchi上的2D像素化的元宇宙，并由社区通过 AavegotchiDAO 直接投入共同创建。在 Gotchiverse 中，玩家可以制作 NFT、探索、社交以及Play to Earn。Gotchiverse Realm的故事背景设定本身就有希望成为GameFi叙事的经典MEME。
当以太世界的 DeFi 农民被清算时，他们的灵魂会前往 Gotchiverse，在那里转世为 Aavegotchi。玩家要续写这段激动人心的传奇故事，就要带领勇敢的Aavegotchis在这片土地上展开和清算者（Liquidators）的资源争夺大战。
Gotchiverse是一个开放的游戏世界，团队预计对游戏世界的探索过程至少需要5年的时间。玩家可以参与各种活动，如耕种、制作、交易和战斗。此外 Gotchiverse 中的竞技场允许玩家可以进行 PvP 对战。拥有小鬼的玩家可以在Gotchiverse Realm里面通过耕作土地的方式来实现收益，而平民玩家可以选择清算者阵营通过收集小鬼玩家土地挖矿上溢出的炼金币，或者选择掠夺小鬼的装置来实现收益。
Gotchiverse 最吸引人的特点之一是能够在土地上以 dApps 的形式建造 NPC。这意味着玩家可以建造任何其喜欢的东西。无论是面向玩家收费的迷你游戏 DApp，还是用于销售 NFT 艺术品的 DApp，又或者主持广播节目并获得赞助收入等等。如果玩家能建立一个 DApp 并使之货币化，那么就可以用它在 Gotchiverse 赚取收入。这一做法极大的拓展了GameFi对现实世界资产的价值来源，这一做法在可玩性方面较此前单纯的养成小鬼提升其稀有度有了较大的提升。
随着Gotchiverse游戏元宇宙的不断推进，Aavegotchi逐步从专注于GHST和小鬼的P2E稀缺度模型过渡到元宇宙土地和游戏的经济模型上。治理代币GHST拥有支付、抵押、治理、激励等生态系统价值。特别是自2022年Gotchiverse和游戏的租赁系统上线后，Aavegotchi的日活跃用户数量（DAU）一直稳步提升。
将NFT与传统贷款协议集成的主要问题是缺乏可靠的定价数据。虽然可以使用预言机，但对于NFT来说几乎很难实时定价。目前大多数NFT抵押贷款活动以P2P方式进行。而Gotchiverse Realm经济模型的设计理论上形成一个闭环的高稀缺性和高流动性共存的经济系统，通过提升可玩性和更建立世界观更加庞大的经济系统。Aavegotchi对玩家形成了可持续的激励，使游戏能够持续产生收益。Gotchiverse Realm在可玩性、趣味性上重新提升了一个层级。特别是对于小鬼NFT借贷的尝试，有望在这个闭环系统内实验成功。Gotchiverse Realm打造了一个全新的Aavegotchi 2.0估值系统。
我相信我们将在今后看到Gotchiverse在NFT农业领域的探索。更特别的是，它将在下一波Meme狂潮中显示出更强的传染性。随着Gotchiverse Realm的成功，DeFi和NFT最终会变得协调并变得互惠互利。
最重要的是Aavegotchi应该努力使自己保持与众不同的社区文化：即小鬼和幽灵应该变得越多越好，而不是通过抬高地板价来完成巨鲸游戏。只有保持平民保护主义的流动性激励措施，NFTFi才有希望重拾Meme繁荣，而不是沦为BAYC或者Cryptopunks这样的虚假自嗨。
By Kyle, Investment Manager@Bing Ventures
流动性、流动性、还是流动性。文化认同对于金融来说似乎是一种嘲讽，因为资本总是充满了暴力无序。这种流动着的美感让人又爱又恨。但是Aavegotchi的出现给予了DeFi一种嬉皮士式的文化基因。该项目本身的低门槛让我们这一代的DeFi小孩第一次在金融意义上完成了反权威的Punk英雄梦。
自诞生以来，Aavegotchi就和其他的GameFi和NFT显得那么不同。它有一个体验感十足的DeFi成长系统。当你第一次用游戏化的方式对金融的流动性、可定价性、利用度与兼容性获得如此平等的玩家体验，当你拥有了这个系统里面的第一只小鬼，你会第一次因为资本的嬉皮士狂潮而热切摇晃。
笔者在这个行业拥有5年的经验，见证了许多DeFi项目和NFT项目的兴衰。本文将从我的视角解读为什么Aavegotchi将有希望成为Web3.0时代最好的NFT项目，以及我为什么对于Cryptopunks以及BAYC这样所谓的蓝筹项目感到失望甚至不值一提。
如果把时间拨回到2019年，那时在我心里最好的NFT产品当然是Cryptopunks。那时候每个Punk的价格还不高，以太坊也很便宜。由于当时的CryptoKitties这样的项目刚刚兴起，大多数人和我一样都对NFT这样的创意感到谨慎。我相信肯定有很多和我一样的人对于Cryptopunks这样的项目感到兴奋。
它太酷了！那时候我们进入加密空间不正是怀揣着对现实的愤懑、对权威的反抗而寻求另一种出路吗？在世俗意义上，很多像我们这样愤世嫉俗的屌丝LOSER走进了加密货币寻求改变世界的途径，那么Cryptopunks绝对是对我们这一批人的完美画像。虽然离经叛道，但是我们仍然是在寻求改变世界的梦想家。
这样去中心化的Punk文化吸引了爱好自由、反对权威的我们。当时Cryptopunks里面的每一个Punk虽然廉价，但是却给予了我在加密空间继续生存下去的勇气。至少在这些便宜的NFT面前，我们都是平等的。尽管后来的发展超出了我们的想象。我们不能否认Punk巨大的价格增长带来的财富效应，但是它已经不再是那个反抗权威、无所畏惧的Punk了。
高昂的地板价显示着这些老牌NFT项目的贵族精英气息。它们就像一包包印着巴宝莉logo的垃圾袋。对于我们加密街头游民来说，只能算“水中月、镜中花”了。如果Punk失去了街头气息、失去了平民精神，最重要的是成为权威本身就十分的讽刺。
于是我转向了Aavegotchi，一个更加激进、更加有活力、更加去中心化的Punk文化图腾。
Aavegotchi基于Aave创建，通过与NFT化的DeFi玩法相结合，并且结合play to earn游戏模式，围绕小鬼（Aavegotchis）这一经典角色引入了增殖性的生态系统。用户可以通过质押挖矿、稀有度挖矿（Rarity Farming）、边拍边赚（Bid2Earn）等玩法不断地参与到游戏中，与之交互。如果玩家想获得更高的排名，需要投入更多的精力以及金钱。
从加密宠物的发展来看，单纯的NFT养成游戏和DeFi相结合已经成为潮流。玩家通过质押 aTokens 将 Aavegotchi 从传送门中召唤出来并与之进行一系列的交互，从而获得终极的游戏化DeFi体验。在Aavegotchi中，早期玩家需要不断地提升小鬼的稀有度（BRS）和等级，从而实现盈利。而目前随着Gotchiverse游戏元宇宙的不断推进，Aavegotchi逐步从专注于GHST和小鬼的玩赚过渡到土地和游戏的玩法上。
稀缺性使得DeFi和NFT之间有一种奇妙的协同作用。一方面，DeFi可以通过NFT生态系统的场景拓展来提供实用性，功能化代币以及对更复杂的金融基础设施的嵌套扩展。 另一方面，NFT为DeFi提供了更广阔的抵押品范围。NFT已经成为现实世界资产进入元宇宙的第一资产。虽然通过NFT价值化描述现实世界的资产很难以及相应的法律机制仍然不完善，但像Aavegotchi这样的项目正在通过可持续性的稀缺度玩法来解决这个问题。Gotchiverse游戏元宇宙的成功实施将开辟Punk文化社区巨大的未开发潜力，无疑可以作为最新鲜的DeFi燃料来点燃下一个NFT爱宠的爆发季。
经过多年的发展，DeFi和区块链游戏取得了指数级的增长，根据DappRadar的数据，目前Aavegotchi的日活跃用户数量（DAU）保持在2,000人以上。自2022年具有里程碑意义的Gotchiverse上线，以及作为P2E模式补充的租赁系统上线后，Aavegotchi的日活用户一直在稳步提升。
Aavegotchi通过打造宠物小鬼以增加社交亲密感的“签到”模式，以及在Gotchiverse定期“收菜”的机制，使得玩家保持定期交互的习惯，增强了用户留存率的稳定。虽然目前Aavegotchi上的交易大多以高频小额的交易为主，但是整体用户交互频率颇高。
Gotchiverse Realm是一个建立在Aavegotchi上的2D像素化的元宇宙，并由社区通过 AavegotchiDAO 直接投入共同创建。在 Gotchiverse 中，玩家可以制作 NFT、探索、社交以及Play to Earn。Gotchiverse Realm的故事背景设定本身就有希望成为GameFi叙事的经典MEME。
当以太世界的 DeFi 农民被清算时，他们的灵魂会前往 Gotchiverse，在那里转世为 Aavegotchi。玩家要续写这段激动人心的传奇故事，就要带领勇敢的Aavegotchis在这片土地上展开和清算者（Liquidators）的资源争夺大战。
Gotchiverse是一个开放的游戏世界，团队预计对游戏世界的探索过程至少需要5年的时间。玩家可以参与各种活动，如耕种、制作、交易和战斗。此外 Gotchiverse 中的竞技场允许玩家可以进行 PvP 对战。拥有小鬼的玩家可以在Gotchiverse Realm里面通过耕作土地的方式来实现收益，而平民玩家可以选择清算者阵营通过收集小鬼玩家土地挖矿上溢出的炼金币，或者选择掠夺小鬼的装置来实现收益。
Gotchiverse 最吸引人的特点之一是能够在土地上以 dApps 的形式建造 NPC。这意味着玩家可以建造任何其喜欢的东西。无论是面向玩家收费的迷你游戏 DApp，还是用于销售 NFT 艺术品的 DApp，又或者主持广播节目并获得赞助收入等等。如果玩家能建立一个 DApp 并使之货币化，那么就可以用它在 Gotchiverse 赚取收入。这一做法极大的拓展了GameFi对现实世界资产的价值来源，这一做法在可玩性方面较此前单纯的养成小鬼提升其稀有度有了较大的提升。
随着Gotchiverse游戏元宇宙的不断推进，Aavegotchi逐步从专注于GHST和小鬼的P2E稀缺度模型过渡到元宇宙土地和游戏的经济模型上。治理代币GHST拥有支付、抵押、治理、激励等生态系统价值。特别是自2022年Gotchiverse和游戏的租赁系统上线后，Aavegotchi的日活跃用户数量（DAU）一直稳步提升。
将NFT与传统贷款协议集成的主要问题是缺乏可靠的定价数据。虽然可以使用预言机，但对于NFT来说几乎很难实时定价。目前大多数NFT抵押贷款活动以P2P方式进行。而Gotchiverse Realm经济模型的设计理论上形成一个闭环的高稀缺性和高流动性共存的经济系统，通过提升可玩性和更建立世界观更加庞大的经济系统。Aavegotchi对玩家形成了可持续的激励，使游戏能够持续产生收益。Gotchiverse Realm在可玩性、趣味性上重新提升了一个层级。特别是对于小鬼NFT借贷的尝试，有望在这个闭环系统内实验成功。Gotchiverse Realm打造了一个全新的Aavegotchi 2.0估值系统。
我相信我们将在今后看到Gotchiverse在NFT农业领域的探索。更特别的是，它将在下一波Meme狂潮中显示出更强的传染性。随着Gotchiverse Realm的成功，DeFi和NFT最终会变得协调并变得互惠互利。
最重要的是Aavegotchi应该努力使自己保持与众不同的社区文化：即小鬼和幽灵应该变得越多越好，而不是通过抬高地板价来完成巨鲸游戏。只有保持平民保护主义的流动性激励措施，NFTFi才有希望重拾Meme繁荣，而不是沦为BAYC或者Cryptopunks这样的虚假自嗨。
By Kyle, Investment Manager@Bing Ventures
Bing VenturesAccount Abstraction Wallets: User Experience, Security, and the Future
By Kyle Liu, Investment Manager at Bing Ventures EIP-4337 standardized smart contact wallets and the related infrastructure. But Account Abstraction is still in its early stages and has low adoption. For example, many Layer2s have yet to support it. These constraints mean that users still face a deep learning curve and huge cost of use. By introducing a proxy layer, Account Abstraction (“AA”) wallets aim to lower the entry barriers of personal wallets and offer users easier-to-use account sys...
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If you didn’t already know, different algorithm stablecoins actually vary in design. Ampleforth, the oldest algorithmic project, is trying to change the meaning of “algorithmic stabilisers.” Its token, THE AMPL, introduced an elaborate “Rebase” mechanism that increased the supply of tokens when the price of contemporary coins rose above a certain threshold. But for a more fundamental purpose, AMPL is not a true stablecoin, despite its explicit price target.Source：CoingeckoRelying on this simp...
Bing VenturesThe Future of Actively Managed On-Chain Asset Protocols: Unlock the Hidden Socialfi Property of Enzy…
By Kyle, Investment Manager@Bing Ventures Like Stablecoin, on-chain asset management has been one of the first blockchain scenarios to land. The DAO’s organizational structure naturally removes organizational barriers to decentralized asset management. Enzyme, a pioneer of multi-chain asset management protocols, was created in 2016. More importantly, it can use tokens to incentivise asset issuers and liquidity participants to tap into more decentralized financial scenarios. From flatter inves...
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