随着IBC等区块链技术的发展，应用链作为一种具有技术主权的解决方案，吸引了越来越多的关注。应用链允许应用开发者掌控和定制区块链的各个层面，以满足特定需求并实现最佳集成。本期Bing Ventures文章将聚焦于一家引人注目的应用链项目 — — Osmosis，探讨其为什么值得关注以及其在DeFi领域的独立创新之路。

我们在此前的文章中探讨过，应用链可以赋予开发者技术上的主权，使其能够释放创造力。通过尝试不同的共识模型、自定义节点要求、状态模型等创新功能，开发者可以探索和实验最适合自己应用的技术方案。而作为独立区块链的主权让应用能够将其公链自身价值放在首位，根据最有意义的权衡方案进行决策。这种主权使得应用链能够让社区掌控自己的命运。

然而，我们也曾经论断过，应用链并非所有项目的完美解决方案，而是一种主观的权衡。一些批评者提到应用链方法在同步可组合性和流动性碎片化方面存在问题。不过，就像通用L1上的流动性将会聚集在少数热门应用中一样，在应用链生态中也会发生同样的情况，各类DeFi功能将会集中在少数高流动性的应用链上的核心产品中，从而让流动性碎片化不再成为问题。这一点在Osmosis的发展上正在得到印证。

DeFi项目在用户体验方面面临许多问题，如复杂的操作流程、高昂的手续费、网络拥堵和低流动性等。作为Cosmos生态系统内的应用链DEX和新兴流动性中心，Osmosis正在试图利用应用链的优势解决这些问题。Osmosis允许用户创建具有独特和可变参数的流动性池，实验不同类型的债券曲线、多权重资产池等。此外，Osmosis还引入了创新功能，如超流动性质押，通过使用包含$OSMO的LP代币激励用户参与链的安全性，并回馈更多价值给社区。

我们此前已经在多篇文章中说明一个观点: 在Cosmos中，流动性将决定安全性。Osmosis是一个在IBC刚刚起步阶段上线的项目，当时整个生态系统的流动性非常有限。为了解决这个问题，Osmosis推出了基于Balancer风格的资金池，通过激励措施吸引了大量的流动性进入Cosmos。然而，由于资金被分散在各个资金池中，其中很多流动性并没有得到充分利用。

集中流动性的概念应运而生，它允许流动性提供者选择在一个特定的价格范围内提供流动性。这意味着集中流动性将使得用户在提供流动性时更具策略性。同时，Osmosis也能够通过较少的流动性处理相同的交易量，从而提高效率，效率大概提升了100倍。

Osmosis即将引入的Supercharged Pools激励模式进一步优化资金池的使用和流动性。该模式允许用户自行领取奖励，而不需要等待特定时间段。此外，在进入Supercharged资金池时不需要将LP代币绑定（Bond）。然而，如果用户希望参与Superfluid Staking，则仍然有相关的绑定要求。

Osmosis的另一重大创新、同时也与集中流动性相辅相成的是Mesh Security。Mesh Security是一种创新的跨链安全模式，旨在加强Cosmos生态系统的安全性。这个模型的核心思想是通过跨链质押资产的结合来增加安全性，解决了传统跨链模式中的安全漏洞和验证者抵押品被接管的问题。

首先，传统的跨链安全模式中，安全性是单向流动的。验证者集完全验证另一条链，这种模式虽然提高了效率，但导致了生态链缺乏主权。另一种模式是验证者集子集可选择在一条链中验证，这提高了可扩展性，但没有充分利用治理，生态链仍然缺乏主权。相比之下，在Osmosis的Mesh Security模型下，安全性可以双向流动。生态链可以拥有自己的验证者集，具备主权，同时两条链之间可以相互提供安全性。

Mesh Security模型让一条链上的已质押代币可以再次质押给其他伙伴链的验证者，让Cosmos链能够将验证者的质押汇集在一起抵御安全攻击，从而增加单个Cosmos链的安全性。总之，Mesh Security既可以获得ATOM质押者的保护，也可以通过OSMO质押加强Cosmos的安全保障。

我们预计Mesh Security模型将为Osmosis生态带来长久的效益。Mesh Security模型的重要作用之一还包括防止验证者行为不端和由此引起的代币被Slash，从而保护交易的安全性。此外，这种安全模式的引入也有助于抵御与MEV相关的攻击，确保交易过程中的公正性。Mesh Security, 配合能够提高交易效率的集中流动性，将可以为用户和生态系统的参与者提供更可靠和安全的交易环境，推动Cosmos的可持续发展。

Osmosis在努力实现一流中心化交易所的用户体验，包括将杠杆交易和借贷纳入其核心产品，并与Mars Protocol合作，实现将借贷直接整合到Osmosis交易引擎中的功能。此外，Osmosis还在处理其DEX上的MEV方面探索了多种创新方法，例如阈值加密、费用区分、类似Flashbots的功能以及在每个区块开始时运行的协议内套利者。

作为DeFi应用链的先驱，Osmosis充分利用Cosmos生态系统的强大的开发者工具和异步可组合性基础设施，有望对整个DeFi生态系统带来深远影响。

在Mesh Security模型方面，尽管存在诸多益处，但该模型也带来了一些挑战和风险，包括中心化模式的存在以及跨链合作和治理的复杂性。因此，未来的发展需要仔细考虑如何解决这些问题，以确保去中心化特性的保持和各方利益的平衡。

在处理MEV方面，Osmosis已经展示了其创新能力和优势，尤其是在阈值加密方面。这为抵制MEV攻击提供了潜在解决方案，并使Osmosis在Cosmos生态系统中与以太坊相比具备竞争优势。

Liquid Staking的发展也将在Osmosis上蓬勃展开。Cosmos提供了较高的质押利率和适度的解锁期，这为用户提供了更灵活的流动性管理方式。进一步创新将使Osmosis成为提供活期借贷收益和杠杆挖矿机会的平台，提高资产效率和质押率。

最后，我们也看好稳定币的创新，这可能是Osmosis未来发展的最重要的方向。通过引入更多元化创新的稳定币，Osmosis将巩固其作为Cosmos上DeFi流动性中心的地位，并推动流动性市场的进一步发展。这将为用户提供更多交易和投资机会，满足不同用户的需求。

Bing Ventures是一家总部位于新加坡的全球化先锋加密投资基金，专注于发掘Web3和区块链领域的前沿创新项目和创业者，以广泛的行业联系与深厚的行业资源助力新兴品牌的落地和发展，践行“以投资塑造焕发生机的去中心化未来”的使命。

我们遵循基于纯粹基本面的价值投资方法论，不限版块的投资方法，目前投资组合已覆盖DeFi、NFT、GameFi、DAO、基础设施和Web3等众多赛道。

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随着IBC等区块链技术的发展，应用链作为一种具有技术主权的解决方案，吸引了越来越多的关注。应用链允许应用开发者掌控和定制区块链的各个层面，以满足特定需求并实现最佳集成。本期Bing Ventures文章将聚焦于一家引人注目的应用链项目 — — Osmosis，探讨其为什么值得关注以及其在DeFi领域的独立创新之路。

我们在此前的文章中探讨过，应用链可以赋予开发者技术上的主权，使其能够释放创造力。通过尝试不同的共识模型、自定义节点要求、状态模型等创新功能，开发者可以探索和实验最适合自己应用的技术方案。而作为独立区块链的主权让应用能够将其公链自身价值放在首位，根据最有意义的权衡方案进行决策。这种主权使得应用链能够让社区掌控自己的命运。

然而，我们也曾经论断过，应用链并非所有项目的完美解决方案，而是一种主观的权衡。一些批评者提到应用链方法在同步可组合性和流动性碎片化方面存在问题。不过，就像通用L1上的流动性将会聚集在少数热门应用中一样，在应用链生态中也会发生同样的情况，各类DeFi功能将会集中在少数高流动性的应用链上的核心产品中，从而让流动性碎片化不再成为问题。这一点在Osmosis的发展上正在得到印证。

DeFi项目在用户体验方面面临许多问题，如复杂的操作流程、高昂的手续费、网络拥堵和低流动性等。作为Cosmos生态系统内的应用链DEX和新兴流动性中心，Osmosis正在试图利用应用链的优势解决这些问题。Osmosis允许用户创建具有独特和可变参数的流动性池，实验不同类型的债券曲线、多权重资产池等。此外，Osmosis还引入了创新功能，如超流动性质押，通过使用包含$OSMO的LP代币激励用户参与链的安全性，并回馈更多价值给社区。

我们此前已经在多篇文章中说明一个观点: 在Cosmos中，流动性将决定安全性。Osmosis是一个在IBC刚刚起步阶段上线的项目，当时整个生态系统的流动性非常有限。为了解决这个问题，Osmosis推出了基于Balancer风格的资金池，通过激励措施吸引了大量的流动性进入Cosmos。然而，由于资金被分散在各个资金池中，其中很多流动性并没有得到充分利用。

集中流动性的概念应运而生，它允许流动性提供者选择在一个特定的价格范围内提供流动性。这意味着集中流动性将使得用户在提供流动性时更具策略性。同时，Osmosis也能够通过较少的流动性处理相同的交易量，从而提高效率，效率大概提升了100倍。

Osmosis即将引入的Supercharged Pools激励模式进一步优化资金池的使用和流动性。该模式允许用户自行领取奖励，而不需要等待特定时间段。此外，在进入Supercharged资金池时不需要将LP代币绑定（Bond）。然而，如果用户希望参与Superfluid Staking，则仍然有相关的绑定要求。

Osmosis的另一重大创新、同时也与集中流动性相辅相成的是Mesh Security。Mesh Security是一种创新的跨链安全模式，旨在加强Cosmos生态系统的安全性。这个模型的核心思想是通过跨链质押资产的结合来增加安全性，解决了传统跨链模式中的安全漏洞和验证者抵押品被接管的问题。

首先，传统的跨链安全模式中，安全性是单向流动的。验证者集完全验证另一条链，这种模式虽然提高了效率，但导致了生态链缺乏主权。另一种模式是验证者集子集可选择在一条链中验证，这提高了可扩展性，但没有充分利用治理，生态链仍然缺乏主权。相比之下，在Osmosis的Mesh Security模型下，安全性可以双向流动。生态链可以拥有自己的验证者集，具备主权，同时两条链之间可以相互提供安全性。

Mesh Security模型让一条链上的已质押代币可以再次质押给其他伙伴链的验证者，让Cosmos链能够将验证者的质押汇集在一起抵御安全攻击，从而增加单个Cosmos链的安全性。总之，Mesh Security既可以获得ATOM质押者的保护，也可以通过OSMO质押加强Cosmos的安全保障。

我们预计Mesh Security模型将为Osmosis生态带来长久的效益。Mesh Security模型的重要作用之一还包括防止验证者行为不端和由此引起的代币被Slash，从而保护交易的安全性。此外，这种安全模式的引入也有助于抵御与MEV相关的攻击，确保交易过程中的公正性。Mesh Security, 配合能够提高交易效率的集中流动性，将可以为用户和生态系统的参与者提供更可靠和安全的交易环境，推动Cosmos的可持续发展。

Osmosis在努力实现一流中心化交易所的用户体验，包括将杠杆交易和借贷纳入其核心产品，并与Mars Protocol合作，实现将借贷直接整合到Osmosis交易引擎中的功能。此外，Osmosis还在处理其DEX上的MEV方面探索了多种创新方法，例如阈值加密、费用区分、类似Flashbots的功能以及在每个区块开始时运行的协议内套利者。

作为DeFi应用链的先驱，Osmosis充分利用Cosmos生态系统的强大的开发者工具和异步可组合性基础设施，有望对整个DeFi生态系统带来深远影响。

在Mesh Security模型方面，尽管存在诸多益处，但该模型也带来了一些挑战和风险，包括中心化模式的存在以及跨链合作和治理的复杂性。因此，未来的发展需要仔细考虑如何解决这些问题，以确保去中心化特性的保持和各方利益的平衡。

在处理MEV方面，Osmosis已经展示了其创新能力和优势，尤其是在阈值加密方面。这为抵制MEV攻击提供了潜在解决方案，并使Osmosis在Cosmos生态系统中与以太坊相比具备竞争优势。

Liquid Staking的发展也将在Osmosis上蓬勃展开。Cosmos提供了较高的质押利率和适度的解锁期，这为用户提供了更灵活的流动性管理方式。进一步创新将使Osmosis成为提供活期借贷收益和杠杆挖矿机会的平台，提高资产效率和质押率。

最后，我们也看好稳定币的创新，这可能是Osmosis未来发展的最重要的方向。通过引入更多元化创新的稳定币，Osmosis将巩固其作为Cosmos上DeFi流动性中心的地位，并推动流动性市场的进一步发展。这将为用户提供更多交易和投资机会，满足不同用户的需求。

Bing Ventures是一家总部位于新加坡的全球化先锋加密投资基金，专注于发掘Web3和区块链领域的前沿创新项目和创业者，以广泛的行业联系与深厚的行业资源助力新兴品牌的落地和发展，践行“以投资塑造焕发生机的去中心化未来”的使命。

我们遵循基于纯粹基本面的价值投资方法论，不限版块的投资方法，目前投资组合已覆盖DeFi、NFT、GameFi、DAO、基础设施和Web3等众多赛道。

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