摘要

英特尔股价在过去三年中下跌了47%，为长期投资者提供了一个良好的切入点。

在经历了29%的回调后，技术指标的趋同表明存在使用 DCA 建立或加强多头仓位的战略机会。

自2020年以来，英特尔的财务表现一直不佳，由于与苹果合作关系的结束、竞争加剧，收入、盈利能力和每股收益大幅下降。

尽管面临财务困境，英特尔仍专注于人工智能创新和内部代工技术，目标是到 2025 年节省 100 亿美元，为公司在人工智能芯片市场的强劲复苏和增长做好准备。

投资论点

英特尔（NASDAQ：INTC）的股价在过去三年中暴跌了约 47%。这种令人失望的表现导致该股落后于同行，而其中一些同行已经实现了强劲的两位数增长。该公司股价较 2023 年 12 月的高点下跌了 40%，但当前的下跌趋势为长期投资者提供了另一个绝佳的切入点。

技术指标的趋同凸显了利用美元成本平均法(DCA) 建立或加强多头仓位的战略机会。购买英特尔的最佳时机是 2022 年 12 月，当时我们称该股触底，因为其账面价值接近 25.5 美元。

在当前40%的回调之后，又出现了一个不错的切入点。总体而言，31 美元至 25 美元是创建新多头仓位或加强现有多头仓位的理想切入区间，随后 DCA将持仓平均值降至 25 美元附近。

在今天的分析中，我们将首先探讨英特尔最近几年财务表现中糟糕的一面，详细说明它自2020年以来收入和盈利能力的大幅下滑。然后，我们将平衡这些负面影响，介绍公司为确保未来所采取的积极措施，包括在人工智能和内部代工技术方面的战略投资和创新。

在市场下行趋势中，目标是在2024年达到40美元

英特尔的股价目前处于下行趋势。自2023年12月高点以来下跌了40%。考虑到斐波那契延伸和回撤水平上高低点（每周时间框架）的价格趋势，2024年的平均目标价可能达到33美元。乐观地看，到年底，价格可能会反转至 40 美元。悲观地看，按照目前的价格趋势，股价最终可能会接近 25 美元。

观察发现，它的相对强弱指数（RSI）为32，这表明当前价格盘整是建立多头仓位的理想范围，因为该指标已从 30 以下回升。另一方面，成交量价格趋势（VPT）表明市场普遍存在高强度的看跌情绪。然而，这也是一个积极信号，表明可以做多该股，因为该指标在年度平均值创造拐点后出现逆转。

英特尔财务下滑的背后原因

过去几年来，英特尔的财务业绩指标一直在下降。自2020年以来，利润和营收一直在下降，这对投资者来说不是一个好信号。过去三年，这种影响已经转移到了股价表现上。

这意味着该公司营收从2020年的778.7亿美元下降到了2023年的542.3亿美元，三年复合年增长率下降10.8%。更重要的是，其盈利能力也受到重创，营业利润从2020年的252.9亿美元下降到2023年的46.7亿美元，净利润率从2020年的26.84%下降到2023年的3.11%。最后，由于财务表现不佳，其稀释每股收益 3 年复合年增长率下降 40.15% 。

最重要的是，英特尔与苹果（AAPL）的合作关系在2020年结束。然而，失去了与苹果的合作后，该公司收入降至约500亿美元，这意味着一个重要客户的退出，从收入来源中剔除了约200亿美元。

造成这种不稳定财务表现的另一个原因是竞争加剧，竞争对手如AMD（AMD）和三星（OTCPK：SSNLF）在抢占市场份额方面表现出色。

最后但同样重要的是，如果判决对其不利，公司将面临专利诉讼，这可能会对其财务和声誉产生影响。第一起案件是VLSI技术诉讼，英特尔因VLSI技术专利侵权被判赔2.18亿美元。除了这起案件外，德国一地方法院裁定英特尔侵犯了一项R2半导体专利，该公司被禁止在德国销售部分英特尔处理器。该公司计划对此案提起上诉，但败诉可能会招致处罚，对其财务状况产生负面影响并严重损害其声誉，进而可能影响消费者和投资者的信心。

英特尔的战略转变：节省 100 亿美元并占据 AI 主导地位

在上述财务困境中，英特尔正在进行战略投资以重拾成功。首先，公司改变了其业务模式，专注于内部代工。在新模式下，该公司预计将提高效率并释放其未实现的潜力。据估计，到2025年，英特尔将节省约100亿美元，这将有可能实现，因为他们对制造过程有直接控制权。

此外，该公司还计划在资本中实现潜在的未实现价值，通过新模式在投资和项目中利用约1000亿美元以提高效率和盈利能力。这应该会实现60%的毛利率和40%的营业利润率。

除了业务模式的转变，英特尔还将目光投向了当前科技行业的浪潮——人工智慧。该公司正在打造价值数十亿美元的人工智能加速器业务，其产品组合包括 Gaudi 系列芯片。上个月，英特尔推出了最新的AI创新产品Gaudi 3。

该产品在推理能力上比 Nvidia ( NVDA ) 的 GPU 高出约50%，在能效上高出约 40%。英特尔的目标是抢占 Nvidia 80%的AI 芯片市场份额。尽管这项创新看起来很有前景，但它仍然落后于 Nvidia 的重大创新，例如 B200。

根据Precedence Research的研究，人工智能芯片市场预计在 2023 年至 2032 年期间的复合年增长率为 29.72%。这一稳健的增长预测为英特尔带来了巨大的增长机会，但为了更好地利用这一机会，它必须加快创新步伐，以新颖独特的产品赶上甚至击败 Nvidia 等竞争对手，从而占据相当大的市场份额，进而大幅提振其财务状况。

总结

英特尔目前的市场地位反映出一种充满挑战但前景光明的局面。该巨头的战略举措包括到 2025 年节省 100 亿美元，以及对人工智能技术的大量投资，这些举措为强劲复苏做好了准备。人工智能芯片市场的预期增长，加上英特尔在 Gaudi 3 芯片方面的进步，凸显了大幅增加市场份额的潜力。

对于投资者来说，关键在于时机。虽然当前的回调提供了一个有吸引力的切入点，但耐心至关重要。监控英特尔的财务表现及其战略投资的影响至关重要。从本质上讲，英特尔的未来之路充满希望，使其成为人工智能时代一个有价值的扭亏为盈的参与者。

文章来源: Seeking Alpha

编辑: BiyaPay 财经

摘要

英特尔股价在过去三年中下跌了47%，为长期投资者提供了一个良好的切入点。

在经历了29%的回调后，技术指标的趋同表明存在使用 DCA 建立或加强多头仓位的战略机会。

自2020年以来，英特尔的财务表现一直不佳，由于与苹果合作关系的结束、竞争加剧，收入、盈利能力和每股收益大幅下降。

尽管面临财务困境，英特尔仍专注于人工智能创新和内部代工技术，目标是到 2025 年节省 100 亿美元，为公司在人工智能芯片市场的强劲复苏和增长做好准备。

投资论点

英特尔（NASDAQ：INTC）的股价在过去三年中暴跌了约 47%。这种令人失望的表现导致该股落后于同行，而其中一些同行已经实现了强劲的两位数增长。该公司股价较 2023 年 12 月的高点下跌了 40%，但当前的下跌趋势为长期投资者提供了另一个绝佳的切入点。

技术指标的趋同凸显了利用美元成本平均法(DCA) 建立或加强多头仓位的战略机会。购买英特尔的最佳时机是 2022 年 12 月，当时我们称该股触底，因为其账面价值接近 25.5 美元。

在当前40%的回调之后，又出现了一个不错的切入点。总体而言，31 美元至 25 美元是创建新多头仓位或加强现有多头仓位的理想切入区间，随后 DCA将持仓平均值降至 25 美元附近。

在今天的分析中，我们将首先探讨英特尔最近几年财务表现中糟糕的一面，详细说明它自2020年以来收入和盈利能力的大幅下滑。然后，我们将平衡这些负面影响，介绍公司为确保未来所采取的积极措施，包括在人工智能和内部代工技术方面的战略投资和创新。

在市场下行趋势中，目标是在2024年达到40美元

英特尔的股价目前处于下行趋势。自2023年12月高点以来下跌了40%。考虑到斐波那契延伸和回撤水平上高低点（每周时间框架）的价格趋势，2024年的平均目标价可能达到33美元。乐观地看，到年底，价格可能会反转至 40 美元。悲观地看，按照目前的价格趋势，股价最终可能会接近 25 美元。

观察发现，它的相对强弱指数（RSI）为32，这表明当前价格盘整是建立多头仓位的理想范围，因为该指标已从 30 以下回升。另一方面，成交量价格趋势（VPT）表明市场普遍存在高强度的看跌情绪。然而，这也是一个积极信号，表明可以做多该股，因为该指标在年度平均值创造拐点后出现逆转。

英特尔财务下滑的背后原因

过去几年来，英特尔的财务业绩指标一直在下降。自2020年以来，利润和营收一直在下降，这对投资者来说不是一个好信号。过去三年，这种影响已经转移到了股价表现上。

这意味着该公司营收从2020年的778.7亿美元下降到了2023年的542.3亿美元，三年复合年增长率下降10.8%。更重要的是，其盈利能力也受到重创，营业利润从2020年的252.9亿美元下降到2023年的46.7亿美元，净利润率从2020年的26.84%下降到2023年的3.11%。最后，由于财务表现不佳，其稀释每股收益 3 年复合年增长率下降 40.15% 。

最重要的是，英特尔与苹果（AAPL）的合作关系在2020年结束。然而，失去了与苹果的合作后，该公司收入降至约500亿美元，这意味着一个重要客户的退出，从收入来源中剔除了约200亿美元。

造成这种不稳定财务表现的另一个原因是竞争加剧，竞争对手如AMD（AMD）和三星（OTCPK：SSNLF）在抢占市场份额方面表现出色。

最后但同样重要的是，如果判决对其不利，公司将面临专利诉讼，这可能会对其财务和声誉产生影响。第一起案件是VLSI技术诉讼，英特尔因VLSI技术专利侵权被判赔2.18亿美元。除了这起案件外，德国一地方法院裁定英特尔侵犯了一项R2半导体专利，该公司被禁止在德国销售部分英特尔处理器。该公司计划对此案提起上诉，但败诉可能会招致处罚，对其财务状况产生负面影响并严重损害其声誉，进而可能影响消费者和投资者的信心。

英特尔的战略转变：节省 100 亿美元并占据 AI 主导地位

在上述财务困境中，英特尔正在进行战略投资以重拾成功。首先，公司改变了其业务模式，专注于内部代工。在新模式下，该公司预计将提高效率并释放其未实现的潜力。据估计，到2025年，英特尔将节省约100亿美元，这将有可能实现，因为他们对制造过程有直接控制权。

此外，该公司还计划在资本中实现潜在的未实现价值，通过新模式在投资和项目中利用约1000亿美元以提高效率和盈利能力。这应该会实现60%的毛利率和40%的营业利润率。

除了业务模式的转变，英特尔还将目光投向了当前科技行业的浪潮——人工智慧。该公司正在打造价值数十亿美元的人工智能加速器业务，其产品组合包括 Gaudi 系列芯片。上个月，英特尔推出了最新的AI创新产品Gaudi 3。

该产品在推理能力上比 Nvidia ( NVDA ) 的 GPU 高出约50%，在能效上高出约 40%。英特尔的目标是抢占 Nvidia 80%的AI 芯片市场份额。尽管这项创新看起来很有前景，但它仍然落后于 Nvidia 的重大创新，例如 B200。

根据Precedence Research的研究，人工智能芯片市场预计在 2023 年至 2032 年期间的复合年增长率为 29.72%。这一稳健的增长预测为英特尔带来了巨大的增长机会，但为了更好地利用这一机会，它必须加快创新步伐，以新颖独特的产品赶上甚至击败 Nvidia 等竞争对手，从而占据相当大的市场份额，进而大幅提振其财务状况。

总结

英特尔目前的市场地位反映出一种充满挑战但前景光明的局面。该巨头的战略举措包括到 2025 年节省 100 亿美元，以及对人工智能技术的大量投资，这些举措为强劲复苏做好了准备。人工智能芯片市场的预期增长，加上英特尔在 Gaudi 3 芯片方面的进步，凸显了大幅增加市场份额的潜力。

对于投资者来说，关键在于时机。虽然当前的回调提供了一个有吸引力的切入点，但耐心至关重要。监控英特尔的财务表现及其战略投资的影响至关重要。从本质上讲，英特尔的未来之路充满希望，使其成为人工智能时代一个有价值的扭亏为盈的参与者。

文章来源: Seeking Alpha

编辑: BiyaPay 财经