摘要

迪士尼的股价自2021年高点已下跌约50%，呈现出购买机会。

该股目前的交易价格接近历史罕见的买入机会水平，使其成为一个吸引人的投资对象。

迪士尼可能出售ABC电视网以及与苹果的潜在交易可能成为该股的催化剂。

华特迪士尼公司（纽约证券交易所代码：DIS）的股价在2021年曾一度交易至200美元以上，但目前已跌至大约100美元。这对于一个拥有极强品牌认知度的大公司来说，跌幅近50%实属巨大。

希望迪士尼的故事能为股东带来好结果，也希望鲍勃·艾格（CEO）能将股东们带回“魔法王国”，但小编认为这一道路上会有一些挑战。该公司刚经历了大约10%的股价回调，这是在公司公布2024年第二季度财报后发生的。接下来，让我们现在更仔细地分析下迪士尼。

图表

如下图所示，迪士尼股价在过去十年左右的时间里总体呈上升趋势，但途中经历了一些大起大落。小编想在这个迪士尼的长期图表中指出的是200周简单移动平均线，由蓝色线表示。值得注意的是，在过去大约12年的时间里，这只股票直到最近才首次达到或低于这一水平，它在2023年末曾短暂跌破这一水平。200周简单移动平均线目前大约在85美元左右，股价已从这一水平反弹。现在股价约为103美元，小编认为这是一个吸引人的购买时机，因为它仍然接近于历史罕见的买入机会。

如果投资者看好这家公司，想要进场的话，不妨在盈透，嘉信，老虎等传统券商，或者在新型多资产交易钱包 BiyaPay 定期监控该股价格，并在合适的时机买入或卖出股票。其中 BiyaPay 不仅可以充值usdt交易美股港股，还可以充值usdt提现美元港币到银行账户，然后出金法币到其它证券进行投资。这种方式可以说快、无额度限制，没有任何出入金困扰，还能随时关注股票的行情动态，非常适合投资者进行迪士尼投资。

小编认为同时查看短期图表也是有意义的。如下图所示，2024年迪士尼股价有一次坚实的上涨，并一度超过每股120美元，但在公司公布2024年第二季度财报后股价有所下降。小编认为这代表了一个吸引人的机会，可以开始建立新的持股或增加现有持股。50天移动平均线大约在113美元，200天移动平均线大约在96.42美元。目前大约103美元的价格适合购买一些股份，但如果未来股价跌破100美元并接近200天移动平均线，可以更加积极购买。

盈利预测和资产负债表

分析师预计迪士尼2024年每股收益为4.75美元，总收入为915.8亿美元。到2025年，每股收益预计增至5.46美元，总收入为962亿美元。2026年，预计每股收益为6.10美元，总收入为1005.8亿美元。这显示了稳健的盈利增长，这种增长有望在某个时点扩大市盈率。

至于资产负债表方面，不是很理想。迪士尼现有现金大约66.4亿美元，负债总额为463亿美元。这样高的债务水平并不“神奇”，但是这种债务水平是对利润和公司估值的一种拖累。目前经济状况尚可，但如果经济放缓或进入衰退期，投资者对于负债率高的公司的估值会更加谨慎。希望未来迪士尼出售一些非核心资产并偿还这些债务。目前债务成本不低，高债务负担也使许多投资者望而却步。

鲍勃·艾格和纳尔逊·佩尔茨

纳尔逊·佩尔茨是一个积极的股东，他一直在推动迪士尼公司进行改革，看起来他的一些想法和对鲍勃·艾格的压力似乎已经起到了一定作用。一些迪士尼粉丝对公司近年来电影带有的政治或其他议程表达了不满，认为迪士尼已变得“过于政治化”。佩尔茨批评迪士尼的一些电影在这方面走得太远，艾格似乎也认识到，迪士尼需要专注于讲好故事而非传递信息。最近NBC的一篇文章详细介绍了艾格希望迪士尼制作的电影能够娱乐大众，而不是传递信息。希望这将有助于迪士尼未来的成绩，因为迪士尼最近有一些电影确实票房不佳。

鲍勃·艾格重新回归迪士尼担任CEO，并将于2026年再次退休。这并未留给他太多时间来完成所有需要完成的事项，但小编确信艾格希望在离开公司之前，让迪士尼在各方面都回到正轨。小编也相信佩尔茨希望他的积极股东活动能够在为自己和其他股东创造价值方面发挥作用。尽管佩尔茨在最近与迪士尼的董事会斗争中未能如愿以偿，但无论艾格是否愿意，他的声音都将被听到。

并购潜力

迪士尼拥有ABC电视网，由于网络电视收视率持续萎缩，出售这一资产似乎是明智的选择。艾伦媒体集团（Allen Media Group）曾以100亿美元的价格收购ABC，其他如Nexstar媒体集团等公司也有意购买这一网络。根据《洛杉矶时报》的一篇文章，迪士尼似乎尚未做好是否出售这一资产的决定，但一旦决定出售，小编认为这可能是股价的一个上涨催化剂。迪士尼可以利用这笔资金来加强资产负债表，偿还债务。

迪士尼还可以利用这些资金购买Hulu的剩余股份。出售ABC的收入显然在财务上有益，但小编认为无论是对投资者还是可能的收购方来说，这也会使迪士尼成为一个更具吸引力和精简的资产。小编觉得迪士尼目前的部门过多且债务过高，因此出售ABC电视网可能是一个好举措，使迪士尼的其他业务运营更加纯粹。

多年来一直有传言称苹果可能想收购迪士尼，并且仍然有强烈的论据支持和反对这种潜在交易。一位媒体分析师认为，如果苹果想认真对待内容，它仍可能采取收购迪士尼的行动。小编认为现在达成交易的可能性不大，但一旦就ABC和Hulu作出决定，且临近鲍勃·艾格2026年退休时，宣布出售迪士尼可能是完美的退出策略和最高成就。

估值

去年年底，伯恩斯坦的一位分析师表示，迪士尼是一笔不错的投资，因为它是“唯一能与Netflix（NFLX）匹敌的公司”。有鉴于此，小编认为对这些公司的估值进行比较是有意义的。正如之前提到的，当迪士尼出售一些资产，如ABC电视网时，与Netflix的比较将更加合理。Netflix目前的交易价格约为2024年盈利预估的34倍。Netflix的市值约为2680亿美元，年收入约为380亿美元。在资产负债表上，它有约165.1亿美元的债务和约70.5亿美元的现金。

相比之下，迪士尼的市值约为1880亿美元（年收入约为915亿美元，几乎是Netflix的三倍）。它的2024年盈利交易价格仅略低于22倍，而2026年的盈利预估仅约16倍。这是一个巨大的估值差距，但是如果它进行精简，增加增长，减少债务，并成为流媒体和娱乐领域更纯粹的参与者，是有潜力缩小这一差距的。

股息

迪士尼在疫情时期暂停了股息，但它最近恢复了股息，我们可能会看到它随着时间的推移而增加。目前它每年支付0.30 美元的每股股息。

潜在的下行风险

迪士尼的债务负担是一个潜在的下行风险，它已经在影响这家公司的估值了。观看ABC等网络电视的人越来越少，这对该部门来说是一个长期问题，也是一个需要考虑的潜在下行风险。

经济衰退可能会严重影响主题公园的游客数量以及迪士尼的其他产品。考虑到门票、酒店房间和食品，一个四口之家一天在迪士尼乐园的花费很容易超过1500美元，所以这对许多家庭来说是一笔比较大额的非必需开支，如果经济形势变差，家庭预算可能会削减这部分开支。

总结

迪士尼正面临一些挑战，它需要精简机构并减少债务。但也可以看到一个潜在的大机会，它可以让投资者以远低于Netflix的估值购买。小编认为，现在是一个有趣的购买机会，因为迪士尼的股价（除了在2023年底）从未在200周简单移动平均线交易，而现在，它的股价并不比这一水平高太多。小编认为鲍勃·艾格重新专注于制作讲述精彩故事而非传递信息的电影可能会对未来的电影发布产生积极影响。

此外，迪士尼的品牌在全球范围内非常知名，这使其成为一个非常有价值的资产。此前一段时间投资者以积极态度看待这家公司的增长前景，使得迪士尼的股价曾一度交易至约200美元。这也表明如今对待迪士尼的积极情绪，有可能促使其反弹回 200 美元的交易股价，所以目前是一个值得逢低买入的机会。

来源: Seeking Alpha

编辑: BiyaPay财经

摘要

迪士尼的股价自2021年高点已下跌约50%，呈现出购买机会。

该股目前的交易价格接近历史罕见的买入机会水平，使其成为一个吸引人的投资对象。

迪士尼可能出售ABC电视网以及与苹果的潜在交易可能成为该股的催化剂。

华特迪士尼公司（纽约证券交易所代码：DIS）的股价在2021年曾一度交易至200美元以上，但目前已跌至大约100美元。这对于一个拥有极强品牌认知度的大公司来说，跌幅近50%实属巨大。

希望迪士尼的故事能为股东带来好结果，也希望鲍勃·艾格（CEO）能将股东们带回“魔法王国”，但小编认为这一道路上会有一些挑战。该公司刚经历了大约10%的股价回调，这是在公司公布2024年第二季度财报后发生的。接下来，让我们现在更仔细地分析下迪士尼。

图表

如下图所示，迪士尼股价在过去十年左右的时间里总体呈上升趋势，但途中经历了一些大起大落。小编想在这个迪士尼的长期图表中指出的是200周简单移动平均线，由蓝色线表示。值得注意的是，在过去大约12年的时间里，这只股票直到最近才首次达到或低于这一水平，它在2023年末曾短暂跌破这一水平。200周简单移动平均线目前大约在85美元左右，股价已从这一水平反弹。现在股价约为103美元，小编认为这是一个吸引人的购买时机，因为它仍然接近于历史罕见的买入机会。

如果投资者看好这家公司，想要进场的话，不妨在盈透，嘉信，老虎等传统券商，或者在新型多资产交易钱包 BiyaPay 定期监控该股价格，并在合适的时机买入或卖出股票。其中 BiyaPay 不仅可以充值usdt交易美股港股，还可以充值usdt提现美元港币到银行账户，然后出金法币到其它证券进行投资。这种方式可以说快、无额度限制，没有任何出入金困扰，还能随时关注股票的行情动态，非常适合投资者进行迪士尼投资。

小编认为同时查看短期图表也是有意义的。如下图所示，2024年迪士尼股价有一次坚实的上涨，并一度超过每股120美元，但在公司公布2024年第二季度财报后股价有所下降。小编认为这代表了一个吸引人的机会，可以开始建立新的持股或增加现有持股。50天移动平均线大约在113美元，200天移动平均线大约在96.42美元。目前大约103美元的价格适合购买一些股份，但如果未来股价跌破100美元并接近200天移动平均线，可以更加积极购买。

盈利预测和资产负债表

分析师预计迪士尼2024年每股收益为4.75美元，总收入为915.8亿美元。到2025年，每股收益预计增至5.46美元，总收入为962亿美元。2026年，预计每股收益为6.10美元，总收入为1005.8亿美元。这显示了稳健的盈利增长，这种增长有望在某个时点扩大市盈率。

至于资产负债表方面，不是很理想。迪士尼现有现金大约66.4亿美元，负债总额为463亿美元。这样高的债务水平并不“神奇”，但是这种债务水平是对利润和公司估值的一种拖累。目前经济状况尚可，但如果经济放缓或进入衰退期，投资者对于负债率高的公司的估值会更加谨慎。希望未来迪士尼出售一些非核心资产并偿还这些债务。目前债务成本不低，高债务负担也使许多投资者望而却步。

鲍勃·艾格和纳尔逊·佩尔茨

纳尔逊·佩尔茨是一个积极的股东，他一直在推动迪士尼公司进行改革，看起来他的一些想法和对鲍勃·艾格的压力似乎已经起到了一定作用。一些迪士尼粉丝对公司近年来电影带有的政治或其他议程表达了不满，认为迪士尼已变得“过于政治化”。佩尔茨批评迪士尼的一些电影在这方面走得太远，艾格似乎也认识到，迪士尼需要专注于讲好故事而非传递信息。最近NBC的一篇文章详细介绍了艾格希望迪士尼制作的电影能够娱乐大众，而不是传递信息。希望这将有助于迪士尼未来的成绩，因为迪士尼最近有一些电影确实票房不佳。

鲍勃·艾格重新回归迪士尼担任CEO，并将于2026年再次退休。这并未留给他太多时间来完成所有需要完成的事项，但小编确信艾格希望在离开公司之前，让迪士尼在各方面都回到正轨。小编也相信佩尔茨希望他的积极股东活动能够在为自己和其他股东创造价值方面发挥作用。尽管佩尔茨在最近与迪士尼的董事会斗争中未能如愿以偿，但无论艾格是否愿意，他的声音都将被听到。

并购潜力

迪士尼拥有ABC电视网，由于网络电视收视率持续萎缩，出售这一资产似乎是明智的选择。艾伦媒体集团（Allen Media Group）曾以100亿美元的价格收购ABC，其他如Nexstar媒体集团等公司也有意购买这一网络。根据《洛杉矶时报》的一篇文章，迪士尼似乎尚未做好是否出售这一资产的决定，但一旦决定出售，小编认为这可能是股价的一个上涨催化剂。迪士尼可以利用这笔资金来加强资产负债表，偿还债务。

迪士尼还可以利用这些资金购买Hulu的剩余股份。出售ABC的收入显然在财务上有益，但小编认为无论是对投资者还是可能的收购方来说，这也会使迪士尼成为一个更具吸引力和精简的资产。小编觉得迪士尼目前的部门过多且债务过高，因此出售ABC电视网可能是一个好举措，使迪士尼的其他业务运营更加纯粹。

多年来一直有传言称苹果可能想收购迪士尼，并且仍然有强烈的论据支持和反对这种潜在交易。一位媒体分析师认为，如果苹果想认真对待内容，它仍可能采取收购迪士尼的行动。小编认为现在达成交易的可能性不大，但一旦就ABC和Hulu作出决定，且临近鲍勃·艾格2026年退休时，宣布出售迪士尼可能是完美的退出策略和最高成就。

估值

去年年底，伯恩斯坦的一位分析师表示，迪士尼是一笔不错的投资，因为它是“唯一能与Netflix（NFLX）匹敌的公司”。有鉴于此，小编认为对这些公司的估值进行比较是有意义的。正如之前提到的，当迪士尼出售一些资产，如ABC电视网时，与Netflix的比较将更加合理。Netflix目前的交易价格约为2024年盈利预估的34倍。Netflix的市值约为2680亿美元，年收入约为380亿美元。在资产负债表上，它有约165.1亿美元的债务和约70.5亿美元的现金。

相比之下，迪士尼的市值约为1880亿美元（年收入约为915亿美元，几乎是Netflix的三倍）。它的2024年盈利交易价格仅略低于22倍，而2026年的盈利预估仅约16倍。这是一个巨大的估值差距，但是如果它进行精简，增加增长，减少债务，并成为流媒体和娱乐领域更纯粹的参与者，是有潜力缩小这一差距的。

股息

迪士尼在疫情时期暂停了股息，但它最近恢复了股息，我们可能会看到它随着时间的推移而增加。目前它每年支付0.30 美元的每股股息。

潜在的下行风险

迪士尼的债务负担是一个潜在的下行风险，它已经在影响这家公司的估值了。观看ABC等网络电视的人越来越少，这对该部门来说是一个长期问题，也是一个需要考虑的潜在下行风险。

经济衰退可能会严重影响主题公园的游客数量以及迪士尼的其他产品。考虑到门票、酒店房间和食品，一个四口之家一天在迪士尼乐园的花费很容易超过1500美元，所以这对许多家庭来说是一笔比较大额的非必需开支，如果经济形势变差，家庭预算可能会削减这部分开支。

总结

迪士尼正面临一些挑战，它需要精简机构并减少债务。但也可以看到一个潜在的大机会，它可以让投资者以远低于Netflix的估值购买。小编认为，现在是一个有趣的购买机会，因为迪士尼的股价（除了在2023年底）从未在200周简单移动平均线交易，而现在，它的股价并不比这一水平高太多。小编认为鲍勃·艾格重新专注于制作讲述精彩故事而非传递信息的电影可能会对未来的电影发布产生积极影响。

此外，迪士尼的品牌在全球范围内非常知名，这使其成为一个非常有价值的资产。此前一段时间投资者以积极态度看待这家公司的增长前景，使得迪士尼的股价曾一度交易至约200美元。这也表明如今对待迪士尼的积极情绪，有可能促使其反弹回 200 美元的交易股价，所以目前是一个值得逢低买入的机会。

来源: Seeking Alpha

编辑: BiyaPay财经