摘要

阿里巴巴新一季度的电商业务表现出色，超出了营收预期。

这家电商公司再次产生了大量的自由现金流，这一现金流被市场低估，并支持阿里巴巴股票的更高估值。

尽管人们对此投资持谨慎态度，但阿里巴巴致力于向股东返还现金流，这使其成为一个有吸引力的投资选择。

阿里巴巴（纽约证交所代码：BABA）（OTCPK:BABAF）于近日提交了新一季度的收益表，不幸的是，其盈利能力下降了96%，该公司股价再次下跌。然而，阿里巴巴的总收入超出预期，并且电商业务取得了令人鼓舞的业绩。此外，阿里巴巴正在产生大量的自由现金流，小编认为市场仍然普遍低估了它的价值。

鉴于其电商企业产生的可观自由现金流，小编相信阿里巴巴的股票应当有更高的估值倍数，特别是现在该公司还宣布派发每股0.66美元的特别股息。考虑到财报公布后股价下跌，小编认为投资者面临另一个参与的机会！投资者如有投资意向，可以选择一个比较具有可信度的券商进行投资，像嘉信理财是全球知名的投资券商，开户嘉信理财就可以得到一个同名的银行账户，可以通过入金数字货币（USDT）到多资产钱包BiyaPay，然后出金法币到嘉信证券进行投资。当然，投资者也可以先行在平台上搜索BABA股票代码，根据自己的投资策略，定期监控股票价格，选择合适的时机买入股票。

阿里巴巴超出了营收预期

电商公司阿里巴巴在总收入方面超过了华尔街的平均预测，但由于公司报告的年度收益大幅下降（这与股权投资的估值变化有关），其调整后的盈利大幅低于预期。

阿里巴巴公布的调整后每股收益为1.40美元，低于市场共识的0.02美元，而公布的营收为307.3亿美元，比预期高出3.1亿美元。

阿里巴巴电商业务呈上升趋势

与上一季度相比，阿里巴巴电子商务部门（淘宝和天猫集团）的收入增长翻了一番，从 2% 增至 4%。该部门公布的总收入为129亿美元，其增长主要是由在线搜索结果和购买推荐推动的。

阿里巴巴本季度总收入为307亿美元，同比增长了7%。与上一季度相比，阿里巴巴的收入增长加快了2个百分点。

短期内，小编预计阿里巴巴将在其最大和最重要的收入来源部门（淘宝和天猫集团占全部收入的39%）保持这一势头，阿里巴巴第一季度经济增长5.3%，超出了市场预期。

阿里巴巴的淘宝和天猫集团的业绩增长得益于客户管理的增长，特别是在线商品总额（GMV）的增长。GMV衡量的是流经电子商务平台的美元金额，它通常被视为一个重要的关键性能指标。该部门的总体收入同比增长4%，与12月所在季度相比增加了2个百分点。

阿里巴巴的关键价值在于其自由现金流

阿里巴巴新季度的自由现金流为21亿美元。在整个财年，阿里巴巴产生了约216亿美元的自由现金流，平均每季度自由现金流高达54亿美元。这意味着每月的正向自由现金流为18亿美元！

从自由现金流角度看，阿里巴巴的盈利能力极强，自由现金流利润率为17%，这也解释了为什么该公司今年早些时候宣布了250亿美元的股票回购计划。为了增加阿里巴巴股票对投资者的吸引力，这家电子商务公司周二宣布派发每股 0.66 美元的一次性特别股息。这次的一次性股息对投资者来说意义重大，因为阿里巴巴正逐渐向成为一支重要的股息股票转变，以目前 80 美元的价格计算，阿里巴巴股票的收益率约为 2.1%。

阿里巴巴的估值

基于收益和自由现金流，阿里巴巴的估值很低，但小编认为，阿里巴巴去年对业务进行的六大板块重组以及向股东返还更多自由现金流的策略，可以值得投资者认真考虑一下投资阿里巴巴的可行性。

目前，阿里巴巴股票的市盈率为8.3倍，远低于该公司13.0倍的三年平均市盈率（这折扣了36%）。相比之下，亚马逊的市盈率为32.8倍。而亚马逊之所以估值更高，是因为其 AWS 云业务具有可观的自由现金流增长前景。

市场预期亚马逊近期的每股收益增长速度将快于阿里巴巴（2024 财年亚马逊同比增长 56%，阿里巴巴同比增长 8%），然而，考虑到阿里巴巴拥有巨大的自由现金流利润，而且现在还支付特别股息，如此低的估值似乎并不合理。在此背景下，小编相信阿里巴巴的 3 年平均市盈率为 13 倍，这意味着其公允价值约为 125 美元。

阿里巴巴的风险

如今，电子商务发展火热，而几大电商平台竞争也日益激烈，拼多多和抖音电商的发展也给阿里巴巴旗下的淘宝带来了相应的冲击，尤其是抖音电商形成的内容电商护城河一直是淘宝难以逾越的鸿沟，从马云此前的表态来看，阿里也意识到内容电商的机会已经错失，但其表示，公司会积极采取相应措施，未来会大力发展AI电商来增强竞争力。

在跨境电商的风口下，阿里国际继续强势增长。本季度，阿里国际不仅营收规模首次超过阿里云，还达到了45%的增速，当仁不让的成为阿里第二大收入来源，这是一个里程碑，但是在拼多多的Temu、Shein和Tiktok等强势竞争对手的压力下，阿里国际还要继续加大投入来换取市场空间，提升竞争力。

如何做出投资选择？

尽管阿里巴巴在财报公布后股价有所下跌，但该公司该财季的业绩并没有那么糟糕，得益于在电子商务业务中专注于低成本产品，该电子商务公司的收入势头环比增加了一倍，并且阿里巴巴继续产生大量的自由现金流，这些将作为其慷慨的资本回报计划的一部分返还给股东（现在还包括特别股息）。从估值和股息的角度来看，小编认为阿里巴巴代表了最高价值，尤其适合那些想要投资多元化并且想投资亚马逊之外另一家电子商务巨头的投资者。

最后，小编提醒大家投资都是有风险的，希望各位投资者谨慎考虑，祝大家都有不错的投资回报！

来源: Seeking Alpha

编辑: BiyaPay财经

摘要

阿里巴巴新一季度的电商业务表现出色，超出了营收预期。

这家电商公司再次产生了大量的自由现金流，这一现金流被市场低估，并支持阿里巴巴股票的更高估值。

尽管人们对此投资持谨慎态度，但阿里巴巴致力于向股东返还现金流，这使其成为一个有吸引力的投资选择。

阿里巴巴（纽约证交所代码：BABA）（OTCPK:BABAF）于近日提交了新一季度的收益表，不幸的是，其盈利能力下降了96%，该公司股价再次下跌。然而，阿里巴巴的总收入超出预期，并且电商业务取得了令人鼓舞的业绩。此外，阿里巴巴正在产生大量的自由现金流，小编认为市场仍然普遍低估了它的价值。

鉴于其电商企业产生的可观自由现金流，小编相信阿里巴巴的股票应当有更高的估值倍数，特别是现在该公司还宣布派发每股0.66美元的特别股息。考虑到财报公布后股价下跌，小编认为投资者面临另一个参与的机会！投资者如有投资意向，可以选择一个比较具有可信度的券商进行投资，像嘉信理财是全球知名的投资券商，开户嘉信理财就可以得到一个同名的银行账户，可以通过入金数字货币（USDT）到多资产钱包BiyaPay，然后出金法币到嘉信证券进行投资。当然，投资者也可以先行在平台上搜索BABA股票代码，根据自己的投资策略，定期监控股票价格，选择合适的时机买入股票。

阿里巴巴超出了营收预期

电商公司阿里巴巴在总收入方面超过了华尔街的平均预测，但由于公司报告的年度收益大幅下降（这与股权投资的估值变化有关），其调整后的盈利大幅低于预期。

阿里巴巴公布的调整后每股收益为1.40美元，低于市场共识的0.02美元，而公布的营收为307.3亿美元，比预期高出3.1亿美元。

阿里巴巴电商业务呈上升趋势

与上一季度相比，阿里巴巴电子商务部门（淘宝和天猫集团）的收入增长翻了一番，从 2% 增至 4%。该部门公布的总收入为129亿美元，其增长主要是由在线搜索结果和购买推荐推动的。

阿里巴巴本季度总收入为307亿美元，同比增长了7%。与上一季度相比，阿里巴巴的收入增长加快了2个百分点。

短期内，小编预计阿里巴巴将在其最大和最重要的收入来源部门（淘宝和天猫集团占全部收入的39%）保持这一势头，阿里巴巴第一季度经济增长5.3%，超出了市场预期。

阿里巴巴的淘宝和天猫集团的业绩增长得益于客户管理的增长，特别是在线商品总额（GMV）的增长。GMV衡量的是流经电子商务平台的美元金额，它通常被视为一个重要的关键性能指标。该部门的总体收入同比增长4%，与12月所在季度相比增加了2个百分点。

阿里巴巴的关键价值在于其自由现金流

阿里巴巴新季度的自由现金流为21亿美元。在整个财年，阿里巴巴产生了约216亿美元的自由现金流，平均每季度自由现金流高达54亿美元。这意味着每月的正向自由现金流为18亿美元！

从自由现金流角度看，阿里巴巴的盈利能力极强，自由现金流利润率为17%，这也解释了为什么该公司今年早些时候宣布了250亿美元的股票回购计划。为了增加阿里巴巴股票对投资者的吸引力，这家电子商务公司周二宣布派发每股 0.66 美元的一次性特别股息。这次的一次性股息对投资者来说意义重大，因为阿里巴巴正逐渐向成为一支重要的股息股票转变，以目前 80 美元的价格计算，阿里巴巴股票的收益率约为 2.1%。

阿里巴巴的估值

基于收益和自由现金流，阿里巴巴的估值很低，但小编认为，阿里巴巴去年对业务进行的六大板块重组以及向股东返还更多自由现金流的策略，可以值得投资者认真考虑一下投资阿里巴巴的可行性。

目前，阿里巴巴股票的市盈率为8.3倍，远低于该公司13.0倍的三年平均市盈率（这折扣了36%）。相比之下，亚马逊的市盈率为32.8倍。而亚马逊之所以估值更高，是因为其 AWS 云业务具有可观的自由现金流增长前景。

市场预期亚马逊近期的每股收益增长速度将快于阿里巴巴（2024 财年亚马逊同比增长 56%，阿里巴巴同比增长 8%），然而，考虑到阿里巴巴拥有巨大的自由现金流利润，而且现在还支付特别股息，如此低的估值似乎并不合理。在此背景下，小编相信阿里巴巴的 3 年平均市盈率为 13 倍，这意味着其公允价值约为 125 美元。

阿里巴巴的风险

如今，电子商务发展火热，而几大电商平台竞争也日益激烈，拼多多和抖音电商的发展也给阿里巴巴旗下的淘宝带来了相应的冲击，尤其是抖音电商形成的内容电商护城河一直是淘宝难以逾越的鸿沟，从马云此前的表态来看，阿里也意识到内容电商的机会已经错失，但其表示，公司会积极采取相应措施，未来会大力发展AI电商来增强竞争力。

在跨境电商的风口下，阿里国际继续强势增长。本季度，阿里国际不仅营收规模首次超过阿里云，还达到了45%的增速，当仁不让的成为阿里第二大收入来源，这是一个里程碑，但是在拼多多的Temu、Shein和Tiktok等强势竞争对手的压力下，阿里国际还要继续加大投入来换取市场空间，提升竞争力。

如何做出投资选择？

尽管阿里巴巴在财报公布后股价有所下跌，但该公司该财季的业绩并没有那么糟糕，得益于在电子商务业务中专注于低成本产品，该电子商务公司的收入势头环比增加了一倍，并且阿里巴巴继续产生大量的自由现金流，这些将作为其慷慨的资本回报计划的一部分返还给股东（现在还包括特别股息）。从估值和股息的角度来看，小编认为阿里巴巴代表了最高价值，尤其适合那些想要投资多元化并且想投资亚马逊之外另一家电子商务巨头的投资者。

最后，小编提醒大家投资都是有风险的，希望各位投资者谨慎考虑，祝大家都有不错的投资回报！

来源: Seeking Alpha

编辑: BiyaPay财经