本文源自@Jason Choi 于8月1日发表的推文“Starting a fund vs. being an angel investor”，由BlockDance进行翻译。
0/今年，很多朋友成功的用他们个人资本投资了加密货币，有些人问我是否应该设立基金。
我将分享过去 3 年帮助扩展了一支从零做起的基金的一些经验。
1/大约 3 年前，@TheSpartanGroup由初始的 1000 万美元和 2 人启动了其基金部。
今天，我们管理着超过 2 亿美元的两个主要基金（流动资金 + 风险投资），以及拥有一个 5 人的投资团队 + 额外的支持团队。
2/许多人认为创办基金是：
筹集资金
部署资金
获得利润
但就像大多数过于简单化的事情一样 - 缺少一整套公司的建设要素！
3/如果您的主要乐趣是投资 + 主要目标是赚钱，请不要设立基金。
你最好加入一个可以做你喜欢做的事情的成立好的基金。
仅当您有对为什么该基金可以“大规模”创造价值的独特见解时才开始创建一个基金。
4/如果你真的开始了，假设你负责任地去管理，你个人可能需要花费大约 50% 的时间做与投资无关的事情。
诸如：
筹款/投资者关系
财务
运营
法律
营销
人力资源/招聘
4/基金就像任何其他业务一样。您需要专注于建立扩可扩展的流程，而不仅仅是良好的投资决策。
在研究/投资之外，我最初几年的所有时间都花在：
a. 公司建设 B. 建立可扩展的流程 C. 补洞
5/关于第一点……
2018 年，@TheSpartanGroup有一个成熟的咨询业务，但它的基金业务是新的。
在香港，为了获得高质量的资金进入（招聘、筹款和交易流程），我知道我们需要获得更多的认可。
6/我研究了我喜欢的基金公司，什么是对它有效和什么是无效的，不懈地四处飞来飞去见面以建立真正的关系，然后在所有平台上制作内容，这些用了我12个月。
无论我们的入资最高达到多少，我都会加倍努力。
其他的，便丢到。
7/这是我在 19 年主持的早期内部营销策略会议之一的屏幕截图。
8/不久，我意识到：
我们为核心投资团队提供的大部分优质招聘是来自@theBlockcrunch（由于我们自己选择的受众）（是博主主持的播客）
许多创始人通过 Twitter 认识我们，
所以这就是我们选择加倍努力的方向。
9/所以现在，我们有了吸引人才和合作伙伴的渠道。
关于第二点……我们现在需要建立可扩展的流程来支持这个不断壮大的团队。
有时这意味着支持不受欢迎的决定。
10/我坚信你应该雇用最优秀的人并按照他们的方式行事。
但我也相信你应该依靠人的长处……
但首先你需要找到他们的长处。
11/我在 2019 年的主要举措之一不仅是专注于改进我自己的投资理念，还要考虑如何改进导致它们的“过程”，并使它们可重复。
12/我提议详细跟踪每个人的个人想法——按资产、持续时间、表现（绝对/相对）、方向、策略和时机（下面的早期跟踪器，相对比较模糊）。
这在早期受到了一些阻力......
13/团队最初担心这会导致过分强调个人绩效，并破坏我们小团队所需的协作。
随着时间的推移，很明显，这对让我们能够确定我们的集体优势和劣势至关重要。
14/假设你看多是由基本面驱动的但一直表现不佳——这是一个关于我们所处市场类型的信号，也是你解释基本面的能力的表现。
假设提出的想法做得很好，但基金表现却没有很出色——那么规模可能是一个问题。
15/随着团队的成长，时时更新的跟踪让我们在评估优势/劣势时也非常个人化。
作为一名前顾问，我经常对在工作场所使用“我们”感到沮丧。
16/当您说“我们本可以做得更好”时-您可能会有些尴尬，但没有人可以学习。
你最好说“你是主要负责这件事，我是来帮忙的，让我们探索如何”
跟踪让我们能够将问题归因于人！
17/这只是我作为研究负责人必须帮助设计的一个过程。其他包括：
我们的推销时应该采用什么流程？
平衡质量与数量的频率是多少？
我们如何自动化筛选？
我们如何委派任务？
我们如何权衡意见？
18/但仅靠流程是不够的——您还需要不断保持一种支持这样流程的文化。
例如，将鼓励不断提出的想法，而不是放大错误的尝试——这些是你每天都需要在每次对话中进行的事情。
19/在此之上还有第三部分——补洞。
很多时候，在基金的早期阶段，在扩展和委派之前，您需要找齐各种各样的角色。
例如，指定风险经理、网络安全专家、合规...
20/请注意，上述内容甚至不包括筹款（筹款环节很容易占您 80% 以上的时间）、交易考察/招聘/财务。
所有这些也是您工作中实际产生 alpha（机会） 部分的关键：投资研究 + 交易投资。
21/总而言之...
创办基金与从零开始建立公司一样重要，也与成为一名优秀的投资者一样重要。
作为投资者，您的目标必须是达到可以将与投资无关的一切委托给他人的程度。
22/有时这可能需要数年时间——有时在那之后你就没有什么可展示的了。
如果您经营风险基金，您可能直到 5-10 年才知道自己失败了。
23/如果你已经到了这个话题的结尾，这听起来你仍然想解决，联系我 - 我很乐意帮忙。
博主简介：Jason Choi是 Spartan Capital 的合伙人，Spartan Capital 是亚洲最早的机构加密投资基金之一。作为 Spartan 的第一位员工，Jason Choi 帮助其在 3 年内将其管理的资产从 1000 万美元扩大到 2 亿美元。Jason Choi现在作为合伙人掌管 Spartan 的 1.1 亿美元风险基金，他专注于 DeFi。作为加密领域的活跃天使投资人，他也在创始人早期与他们密切合作，有时是在他们还刚出于起步而无法从风险基金筹集资金的产品前阶段。
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