1、如果你一直都有参与DeFi项目，就应该会有听过这个术语。什么情况会出现无常损失？就是当您的代币价格与您将它们存入流动池中时相比发生变化时，就会发生无常损失。变化越大，损失越大。

（1）什么是无常损失

本质上，无常损失是提供流动性时发生的资金暂时损失/非永久性损失。之所以叫做非永久性损失，是因为只要在AMM中的代币相对价格恢复到其初始状态，那么，该损失就消失了。但是，这种情况很少发生。通常，无常损失会变成永久性损失，吞掉你的交易费用收入甚至导致负回报。

那么，既然流动性供应者会面临无常损失的风险，为什么他们仍会提供流动性呢？那是因为无常损失仍然可以通过交易费抵销。事实上，以Uniswap为例，即使会面临无常损失的风险，用户仍可通过交易费用而获利。

Uniswap对每笔交易收取0.3％的费用，然后直接分配予流动性供应者。如果某个流动性的交易量很大，即使它面临重大的无常损失，用户仍可以通过提供流动性而获利。当然，这要取决于协议、特定的流动池、存入的资产，甚至是市场环境。

（2）无常损失如何产生

让我们通过以下的案例，解释流动性供应者的无常损失是如何产生的。

Alice在流动性池中存入1 ETH和100 DAI。在特定的自动做市商（AMM）机制下，存入的代币对必须具有同等价值。这代表当存款时，1 ETH的价格=100 DAI。这也意味着Alice当时存款的价值是200美元。

此外，流动池共有10 ETH及1,000 DAI，都是由其他像Alice那样的流动池供应者出资的。因此，Alice在流动池中占有10％的份额，总流动性为10,000美元。

假设ETH的价格上涨到400 DAI。在这个情况下，arbitrage traders will add DAI to the pool and remove ETH from it until the ratio reflects the current price.记住，AMM没有订单簿。流动池资产的价格是由它们池中的比率决定。资金池的流动性保持不变（10,000），但池中资产的比例会发生变化。

如果ETH当前的价格是400 USDT，那代表ETH及USDT在资金池的比率已有所改变。由于套利交易者的操作，现在流动池内有5 ETH和2,000 DAI。

而Alice决定提取资金。正如我们早前提到，她有权获得池中的10%份额。结果，她获得0.5 ETH及200 USDT，共400 USDT。自她存放价值200 USD的代币以来，她获得了一笔可观的利润，对吗？等等，如果她是一直持有1 ETH及100 DAI的话，又会发生什么事呢？她可以获得500美元。

事实上，如果Alice是一直持有而不是把资金存入流动池的话，她将会赚到更多利润。这就是我们所说的无常损失。在这个情况下，Alice的损失并不是太大，因为她一开始的存款金额比较小。但请谨记，无常损失可能会导致重大损失（甚至包括大部分初始存款）。

尽管如此，上述提供的Alice示例是完全没有考虑到她通过提供流动性所赚取的交易费用。在很多情况下，赚取的费用可抵销损失，令到使提供流动性仍然有利可图。即便如此，在为DeFi协议提供流动性之前，必须要了解无常损失的概念。

（3）如何计算无常损失

“无常损失 “一词最早是由Pintail创造的，这个Medium账户分享了一种计算流动性提供者损失的方法。

随着DeFi的指数式增长，现在有几个平台允许流动性提供者计算其资产的可能无常损失。他们所要做的就是输入他们愿意存入的代币数量，得到一个估计的无常损失。

比如这个：https://mycointool.com/en/ImpermanentLoss

（4）如何避免无常损失

虽然没有办法避免无常损失，但流动性提供者仍然可以采取一些措施来减轻风险：

①使用稳定币对。在稳定币对中提供流动性是避免无常损失的最佳选择。由于稳定币的价值波动不大，它们的套利机会较少，从而降低了风险。然而，与此同时，持有稳定币的流动性提供者不能享受加密货币市场的上涨。

②避免不稳定的货币对。与其选择历史不稳定或波动较大的加密货币，不如挑选不会使流动性面临无常损失的货币对。

彻底搜索市场。加密货币市场是高度波动的。因此，存入的资产价值上升或下降是正常的。然而，流动性提供者必须知道在价格偏离初始比率太远之前，何时撤出他们的加密货币。

2、上面介绍的内容只是关于加密货币的基础知识，这关系到我们能否通过加密货币赚钱。加密货币赚钱除了靠科学的方法增加收入，还要想办法节省开支。其中，最简单的方法是享受交易手续费的优惠。手续费虽少，但一定不能忽视。我曾经计算过，只要交易频繁、交易时间长，积少成多，手续费支出一年可能会超过10000 U。接下来我将介绍常用的几个大型交易平台减少手续费的方法。

（1）降低币安手续费

Binance是目前全球最大的数字货币交易所，你要是炒币一定要注册Binance。Binance也需要为每笔成功交易支付交易手续费。交易手续费会在接收的资产中扣除。例如，如果你购买Ethereum/USDT，则手续费以Ethereum支付。如果你卖出Ethereum/USDT，则手续费以USDT支付。

例如：

您以每股3,452.55USDT的价格下单购买10Ethereum：

交易手续费=10Ethereum*0.1%=0.01Ethereum

或者您以每股3,452.55USDT的价格下单出售10Ethereum：

交易手续费=（10Ethereum*3,452.55USDT）*0.1%=34.5255USDT

很多人不知道的是，Binance的交易手续费也是可以降低的。如果想降低Binance交易手续费，一定要用下面的邀请链接或者使用邀请码“Q022W7SC”注册。

https://accounts.binance.com/zh-CN/register?ref=Q022W7SC

（2）降低OKX手续费

OKX是被众多用户所喜爱的专业数字货币交易平台，他的交易手续费也是可以降低的。

根据交易量不同，欧易将用户分为普通和专业两种等级。普通用户根据 OKB 持仓量，专业用户根据交易量和资产量，进行等级划分。不同的等级决定了下一个交易日的交易手续费。

在计算手续费等级时，若币币交易量、交割和永续合约总交易量（USDT 交割合约、币本位交割合约、USDT 永续合约、币本位永续合约）、期权合约交易量、资产量满足不同手续费等级的条件，则用户享受其中最高等级的手续费优惠。

第一种方法：OKX官方设定的最高节省比例是20%。使用下面的链接注册OKX可以节省20%的手续费。

https://www.ouyi.business/join/BTC1ETH

第二种方法：打开OKX官网，在注册页面的“邀请码”中输入“BTC1ETH”就可以看到底部出现返现比例：20%

一定要输入这个邀请码，不然你拿不到20%的返现比例。

（3）降低FTX手续费

FTX是目前增长非常迅速、合约玩家较多的交易所，你要是玩合约一定要注册FTX。如果想降低FTX交易手续费，一定要用下面的邀请链接注册。

https://ftx.com/referrals#a=121031692

3、交易路漫漫，一起前行

想不想了解更多降低手续费的方法？

telegram：btcethcool

我们专门建立了研究交易的社群，加telegram好友拉你进社群。

1、如果你一直都有参与DeFi项目，就应该会有听过这个术语。什么情况会出现无常损失？就是当您的代币价格与您将它们存入流动池中时相比发生变化时，就会发生无常损失。变化越大，损失越大。

（1）什么是无常损失

本质上，无常损失是提供流动性时发生的资金暂时损失/非永久性损失。之所以叫做非永久性损失，是因为只要在AMM中的代币相对价格恢复到其初始状态，那么，该损失就消失了。但是，这种情况很少发生。通常，无常损失会变成永久性损失，吞掉你的交易费用收入甚至导致负回报。

那么，既然流动性供应者会面临无常损失的风险，为什么他们仍会提供流动性呢？那是因为无常损失仍然可以通过交易费抵销。事实上，以Uniswap为例，即使会面临无常损失的风险，用户仍可通过交易费用而获利。

Uniswap对每笔交易收取0.3％的费用，然后直接分配予流动性供应者。如果某个流动性的交易量很大，即使它面临重大的无常损失，用户仍可以通过提供流动性而获利。当然，这要取决于协议、特定的流动池、存入的资产，甚至是市场环境。

（2）无常损失如何产生

让我们通过以下的案例，解释流动性供应者的无常损失是如何产生的。

Alice在流动性池中存入1 ETH和100 DAI。在特定的自动做市商（AMM）机制下，存入的代币对必须具有同等价值。这代表当存款时，1 ETH的价格=100 DAI。这也意味着Alice当时存款的价值是200美元。

此外，流动池共有10 ETH及1,000 DAI，都是由其他像Alice那样的流动池供应者出资的。因此，Alice在流动池中占有10％的份额，总流动性为10,000美元。

假设ETH的价格上涨到400 DAI。在这个情况下，arbitrage traders will add DAI to the pool and remove ETH from it until the ratio reflects the current price.记住，AMM没有订单簿。流动池资产的价格是由它们池中的比率决定。资金池的流动性保持不变（10,000），但池中资产的比例会发生变化。

如果ETH当前的价格是400 USDT，那代表ETH及USDT在资金池的比率已有所改变。由于套利交易者的操作，现在流动池内有5 ETH和2,000 DAI。

而Alice决定提取资金。正如我们早前提到，她有权获得池中的10%份额。结果，她获得0.5 ETH及200 USDT，共400 USDT。自她存放价值200 USD的代币以来，她获得了一笔可观的利润，对吗？等等，如果她是一直持有1 ETH及100 DAI的话，又会发生什么事呢？她可以获得500美元。

事实上，如果Alice是一直持有而不是把资金存入流动池的话，她将会赚到更多利润。这就是我们所说的无常损失。在这个情况下，Alice的损失并不是太大，因为她一开始的存款金额比较小。但请谨记，无常损失可能会导致重大损失（甚至包括大部分初始存款）。

尽管如此，上述提供的Alice示例是完全没有考虑到她通过提供流动性所赚取的交易费用。在很多情况下，赚取的费用可抵销损失，令到使提供流动性仍然有利可图。即便如此，在为DeFi协议提供流动性之前，必须要了解无常损失的概念。

（3）如何计算无常损失

“无常损失 “一词最早是由Pintail创造的，这个Medium账户分享了一种计算流动性提供者损失的方法。

随着DeFi的指数式增长，现在有几个平台允许流动性提供者计算其资产的可能无常损失。他们所要做的就是输入他们愿意存入的代币数量，得到一个估计的无常损失。

比如这个：https://mycointool.com/en/ImpermanentLoss

（4）如何避免无常损失

虽然没有办法避免无常损失，但流动性提供者仍然可以采取一些措施来减轻风险：

①使用稳定币对。在稳定币对中提供流动性是避免无常损失的最佳选择。由于稳定币的价值波动不大，它们的套利机会较少，从而降低了风险。然而，与此同时，持有稳定币的流动性提供者不能享受加密货币市场的上涨。

②避免不稳定的货币对。与其选择历史不稳定或波动较大的加密货币，不如挑选不会使流动性面临无常损失的货币对。

彻底搜索市场。加密货币市场是高度波动的。因此，存入的资产价值上升或下降是正常的。然而，流动性提供者必须知道在价格偏离初始比率太远之前，何时撤出他们的加密货币。

2、上面介绍的内容只是关于加密货币的基础知识，这关系到我们能否通过加密货币赚钱。加密货币赚钱除了靠科学的方法增加收入，还要想办法节省开支。其中，最简单的方法是享受交易手续费的优惠。手续费虽少，但一定不能忽视。我曾经计算过，只要交易频繁、交易时间长，积少成多，手续费支出一年可能会超过10000 U。接下来我将介绍常用的几个大型交易平台减少手续费的方法。

（1）降低币安手续费

Binance是目前全球最大的数字货币交易所，你要是炒币一定要注册Binance。Binance也需要为每笔成功交易支付交易手续费。交易手续费会在接收的资产中扣除。例如，如果你购买Ethereum/USDT，则手续费以Ethereum支付。如果你卖出Ethereum/USDT，则手续费以USDT支付。

例如：

您以每股3,452.55USDT的价格下单购买10Ethereum：

交易手续费=10Ethereum*0.1%=0.01Ethereum

或者您以每股3,452.55USDT的价格下单出售10Ethereum：

交易手续费=（10Ethereum*3,452.55USDT）*0.1%=34.5255USDT

很多人不知道的是，Binance的交易手续费也是可以降低的。如果想降低Binance交易手续费，一定要用下面的邀请链接或者使用邀请码“Q022W7SC”注册。

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（2）降低OKX手续费

OKX是被众多用户所喜爱的专业数字货币交易平台，他的交易手续费也是可以降低的。

根据交易量不同，欧易将用户分为普通和专业两种等级。普通用户根据 OKB 持仓量，专业用户根据交易量和资产量，进行等级划分。不同的等级决定了下一个交易日的交易手续费。

在计算手续费等级时，若币币交易量、交割和永续合约总交易量（USDT 交割合约、币本位交割合约、USDT 永续合约、币本位永续合约）、期权合约交易量、资产量满足不同手续费等级的条件，则用户享受其中最高等级的手续费优惠。

第一种方法：OKX官方设定的最高节省比例是20%。使用下面的链接注册OKX可以节省20%的手续费。

https://www.ouyi.business/join/BTC1ETH

第二种方法：打开OKX官网，在注册页面的“邀请码”中输入“BTC1ETH”就可以看到底部出现返现比例：20%

一定要输入这个邀请码，不然你拿不到20%的返现比例。

（3）降低FTX手续费

FTX是目前增长非常迅速、合约玩家较多的交易所，你要是玩合约一定要注册FTX。如果想降低FTX交易手续费，一定要用下面的邀请链接注册。

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3、交易路漫漫，一起前行

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