1、Mi a small cap stratégia? (1) Tényező beruházás A kvantitatív stratégiák esetében a faktorbefektetés mindig elkerülhetetlen. A CAPM-modell javaslata óta a faktorbefektetések folyamatosan fejlődtek és növekedtek, és a piac széles körű érdeklődésének területévé váltak. A piacon lévő stratégiák nagy részét különböző tényezők alapján hozták létre, és a tényezők alkalmazása a részvény- és kötvénypiacokon sem volt kevésbé sikeres. Az 1960-as években vezették be a tőkeeszközök árazási modelljét (CAPM), amely feltárta az eszköz várható hozama (várható többlethozam) és a kockázat közötti kapcsolatot, és amely az első intuitív kifejezést adta a tőkeeszközök árazására. A képlet szerint egy eszköz várható hozamát a faktorok és azok faktorkitettségei, valamint egy hibaterminus határozza meg. A tényezőbefektetés célja viszont az, hogy megtaláljuk azokat a tényezőket, amelyek magyarázzák egy eszköz hozamát. Tekintettel arra, hogy egy eszköz várható hozamát számos tényező határozza meg, mi az a tényező? Hogyan találja meg a tényezőket? A Factor Investing Methods and Practices című könyvben található definíció szerint "a faktor valamilyen szisztematikus kockázatot ír le, amelynek számos eszköz együttesen ki van téve, ez a kockázat a hajtóereje az eszköz hozamának, és a faktorhozam formálisan ennek a szisztematikus kockázatnak a kockázati prémiuma vagy kockázati kompenzációja, amely ezen eszközök közös hozama". Lefordítva, ahhoz, hogy tényező legyen, képesnek kell lennie magyarázatot adni több eszköz hozamprofiljára, és képesnek kell lennie pozitív hozamot biztosítani. Egy eszköz várható hozama két komponensből áll, a λ mellett van egy alfa kifejezés, az úgynevezett hiba kifejezés, amely az eszköz várható hozamának azt a részét jelenti, amelyet a λ nem tud megmagyarázni. Az alfa megjelenésének két oka lehet, vagy azért, mert a modellt rosszul állították fel, és egy fontos tényező kimaradt a jobb oldalon, vagy azért, mert a kiválasztott mintaadatokban lehet valamilyen torzítás, ami az alfa kifejezés megjelenését eredményezi az adott mintaadatok alatt. Annak meghatározásához, hogy a két ok közül melyik az alfa előfordulásának oka, statisztikai tesztet kell használni a meghatározáshoz. Ha α szignifikánsan nulla, az azt jelenti, hogy az α előfordulása csupán véletlenszerű, és nem utal az árazási modell hibájára. ha α szignifikánsan nulla, akkor ez azt jelenti, hogy az α előfordulása csak véletlen, és nem jelzi az árképzési modell hibáját. Ha α szignifikánsan nem nulla, az azt jelenti, hogy az eszköz várható hozamának még mindig van egy olyan része, amelyet az árazási modell nem magyaráz meg teljes mértékben. Ez a helyzet tehát rendellenességgé válik. Így a faktorok nagyjából két típusra oszthatók, egy árképzési tényezőre, azaz λ komponensre, és egy anomáliatényezőre, azaz α komponensre. (2) Mérettényező 1981-ben Banz 40 év NYSE adatai alapján megállapította, hogy a kis kapitalizációjú részvények átlagos havi hozama 0,4%-kal magasabb volt, mint a többi részvényé. Ennek oka az lehet, hogy a befektetők általában vonakodnak a kisvállalatok részvényeit tartani, ami miatt ezek a kisvállalatok általában alulárazottan, akár a bekerülési költség alatt vannak, és ezért magasabb várható hozamuk van. Ez vezetett a small cap stratégiához, amely kisebb piaci kapitalizációjú részvényekbe fektet. A piaci kapitalizációs tényezőt Fama tiszteletre méltó háromfaktoros modelljébe és az ötfaktoros modellbe is beépítették. Hatékony-e a méretfaktor az A-részvények piacán? A tanulmány megállapította, hogy 2016 előtt a méretfaktor még jelentősebb volt az A-részvények piacán, mint a fejlett piacokon, például Európában és az Egyesült Államokban. A 2017-2018-as időszakban azonban a nagy kapitalizációjú részvények jelentősen felülmúlták a kis kapitalizációjú részvények teljesítményét, ami kétségessé teszi a méretfaktor érvényességét az A-részvények piacán. 2. A spekulatív érmék kvantitatív kereskedése a tudományos stratégiára való támaszkodás mellett azt is megköveteli, hogy megtaláljuk a megtakarítási lehetőségeket. Ennek egyik legegyszerűbb módja, ha kihasználja a kedvezményes tranzakciós díjakat. Bár a kezelési díj csekély, nem szabad figyelmen kívül hagyni. Egyszer kiszámoltam, hogy amíg a tranzakciók gyakoriak és a tranzakciós idő hosszú, a kis összegek felhalmozódása több mint 10.000 U. A következőkben bemutatok néhány gyakori módszert a nagy kereskedési platformok kezelési díjának csökkentésére. (1) A Binance díjainak csökkentése A Binance jelenleg a világ legnagyobb digitális valutacseréje, és fel kell iratkoznia a Binance-ra, ha érmékkel szeretne spekulálni. A tranzakciós díjat levonják a kapott eszközökből. Ha például Ethereum/USDT-t vásárol, a díjat Ethereumban kell fizetni. Ha Ethereum/USDT-t ad el, a jutalékot USDT-ben fizetik ki. Példa. Ön 10Ethereumra ad megbízást 3,452.55 USD/részvény áron. Tranzakciós díj = 10Ethereum0,1% = 0,01Ethereum Vagy megbízást ad 10Ethereum eladására 3,452.55 USDT/részvény áron. Tranzakciós díj = (10Ethereum3,452.55USDT)*0.1% = 34.5255USDT Amit sokan nem tudnak, hogy a Binance tranzakciós díja is csökkenthető. Ha csökkenteni szeretné a Binance kereskedési díjait, akkor az alábbi meghívó linket kell használnia, vagy a "Q022W7SC" meghívó kódot kell használnia a regisztrációhoz. https://accounts.binance.com/en/register?ref=Q022W7SC

(2) Az OKX-díjak csökkentése Az OKX egy professzionális digitális valutakereskedési platform, amelyet sok felhasználó szeret, és tranzakciós díjai csökkenthetők. A tranzakciók mennyiségétől függően az OKX két szintre osztja felhasználóit: normál és professzionális. Az egyszerű felhasználókat OKB-pozícióik alapján, míg a professzionális felhasználókat kereskedési volumenük és eszközméretük alapján osztályozzák. A különböző szintek határozzák meg a következő kereskedési napra vonatkozó kereskedési díjakat. A díjszintek kiszámításakor, ha az érme kereskedési volumene, a szállítási és örökös szerződések (USDT szállítási szerződés, érmealapú szállítási szerződés, USDT örökös szerződés, érmealapú örökös szerződés), az opciós szerződés kereskedési volumene és az eszköz volumene megfelel a különböző díjszintek feltételeinek, a felhasználók a legmagasabb szintű díjkedvezményt élvezik. Első módszer: az OKX hivatalos maximális megtakarítási aránya 20%. Használja az alábbi linket, hogy regisztráljon az OKX-nél, és 20%-ot spóroljon a díjakon. https://www.ouyi.business/join/BTC1ETH Második módszer: Nyissa meg az OKX weboldalát, és írja be a "BTC1ETH" kódot a regisztrációs oldalon a "Meghívó kód" mezőbe, hogy a cashback százalékos aránya 20% legyen az alján. Feltétlenül adja meg ezt a meghívó kódot, különben nem kapja meg a 20%-os cashback százalékot.

(3) Alacsonyabb FTX díjak Az FTX jelenleg egy nagyon gyorsan növekvő tőzsde, nagyszámú szerződéses játékossal, fel kell iratkoznia az FTX-re, ha szerződésekkel játszik. ha csökkenteni szeretné az FTX tranzakciós díjait, akkor az alábbi meghívó linket kell használnia a regisztrációhoz. https://ftx.com/referrals#a=121031692

3, a kereskedelmi út hosszú, együtt haladni előre Szeretne többet megtudni arról, hogyan csökkentheti a jutalékot? távirat: btcethcool Létrehoztunk egy közösséget a kereskedelem tanulmányozására, adjunk hozzá telegram barátokat, hogy behúzzuk Önt a közösségbe.

1、Mi a small cap stratégia? (1) Tényező beruházás A kvantitatív stratégiák esetében a faktorbefektetés mindig elkerülhetetlen. A CAPM-modell javaslata óta a faktorbefektetések folyamatosan fejlődtek és növekedtek, és a piac széles körű érdeklődésének területévé váltak. A piacon lévő stratégiák nagy részét különböző tényezők alapján hozták létre, és a tényezők alkalmazása a részvény- és kötvénypiacokon sem volt kevésbé sikeres. Az 1960-as években vezették be a tőkeeszközök árazási modelljét (CAPM), amely feltárta az eszköz várható hozama (várható többlethozam) és a kockázat közötti kapcsolatot, és amely az első intuitív kifejezést adta a tőkeeszközök árazására. A képlet szerint egy eszköz várható hozamát a faktorok és azok faktorkitettségei, valamint egy hibaterminus határozza meg. A tényezőbefektetés célja viszont az, hogy megtaláljuk azokat a tényezőket, amelyek magyarázzák egy eszköz hozamát. Tekintettel arra, hogy egy eszköz várható hozamát számos tényező határozza meg, mi az a tényező? Hogyan találja meg a tényezőket? A Factor Investing Methods and Practices című könyvben található definíció szerint "a faktor valamilyen szisztematikus kockázatot ír le, amelynek számos eszköz együttesen ki van téve, ez a kockázat a hajtóereje az eszköz hozamának, és a faktorhozam formálisan ennek a szisztematikus kockázatnak a kockázati prémiuma vagy kockázati kompenzációja, amely ezen eszközök közös hozama". Lefordítva, ahhoz, hogy tényező legyen, képesnek kell lennie magyarázatot adni több eszköz hozamprofiljára, és képesnek kell lennie pozitív hozamot biztosítani. Egy eszköz várható hozama két komponensből áll, a λ mellett van egy alfa kifejezés, az úgynevezett hiba kifejezés, amely az eszköz várható hozamának azt a részét jelenti, amelyet a λ nem tud megmagyarázni. Az alfa megjelenésének két oka lehet, vagy azért, mert a modellt rosszul állították fel, és egy fontos tényező kimaradt a jobb oldalon, vagy azért, mert a kiválasztott mintaadatokban lehet valamilyen torzítás, ami az alfa kifejezés megjelenését eredményezi az adott mintaadatok alatt. Annak meghatározásához, hogy a két ok közül melyik az alfa előfordulásának oka, statisztikai tesztet kell használni a meghatározáshoz. Ha α szignifikánsan nulla, az azt jelenti, hogy az α előfordulása csupán véletlenszerű, és nem utal az árazási modell hibájára. ha α szignifikánsan nulla, akkor ez azt jelenti, hogy az α előfordulása csak véletlen, és nem jelzi az árképzési modell hibáját. Ha α szignifikánsan nem nulla, az azt jelenti, hogy az eszköz várható hozamának még mindig van egy olyan része, amelyet az árazási modell nem magyaráz meg teljes mértékben. Ez a helyzet tehát rendellenességgé válik. Így a faktorok nagyjából két típusra oszthatók, egy árképzési tényezőre, azaz λ komponensre, és egy anomáliatényezőre, azaz α komponensre. (2) Mérettényező 1981-ben Banz 40 év NYSE adatai alapján megállapította, hogy a kis kapitalizációjú részvények átlagos havi hozama 0,4%-kal magasabb volt, mint a többi részvényé. Ennek oka az lehet, hogy a befektetők általában vonakodnak a kisvállalatok részvényeit tartani, ami miatt ezek a kisvállalatok általában alulárazottan, akár a bekerülési költség alatt vannak, és ezért magasabb várható hozamuk van. Ez vezetett a small cap stratégiához, amely kisebb piaci kapitalizációjú részvényekbe fektet. A piaci kapitalizációs tényezőt Fama tiszteletre méltó háromfaktoros modelljébe és az ötfaktoros modellbe is beépítették. Hatékony-e a méretfaktor az A-részvények piacán? A tanulmány megállapította, hogy 2016 előtt a méretfaktor még jelentősebb volt az A-részvények piacán, mint a fejlett piacokon, például Európában és az Egyesült Államokban. A 2017-2018-as időszakban azonban a nagy kapitalizációjú részvények jelentősen felülmúlták a kis kapitalizációjú részvények teljesítményét, ami kétségessé teszi a méretfaktor érvényességét az A-részvények piacán. 2. A spekulatív érmék kvantitatív kereskedése a tudományos stratégiára való támaszkodás mellett azt is megköveteli, hogy megtaláljuk a megtakarítási lehetőségeket. Ennek egyik legegyszerűbb módja, ha kihasználja a kedvezményes tranzakciós díjakat. Bár a kezelési díj csekély, nem szabad figyelmen kívül hagyni. Egyszer kiszámoltam, hogy amíg a tranzakciók gyakoriak és a tranzakciós idő hosszú, a kis összegek felhalmozódása több mint 10.000 U. A következőkben bemutatok néhány gyakori módszert a nagy kereskedési platformok kezelési díjának csökkentésére. (1) A Binance díjainak csökkentése A Binance jelenleg a világ legnagyobb digitális valutacseréje, és fel kell iratkoznia a Binance-ra, ha érmékkel szeretne spekulálni. A tranzakciós díjat levonják a kapott eszközökből. Ha például Ethereum/USDT-t vásárol, a díjat Ethereumban kell fizetni. Ha Ethereum/USDT-t ad el, a jutalékot USDT-ben fizetik ki. Példa. Ön 10Ethereumra ad megbízást 3,452.55 USD/részvény áron. Tranzakciós díj = 10Ethereum0,1% = 0,01Ethereum Vagy megbízást ad 10Ethereum eladására 3,452.55 USDT/részvény áron. Tranzakciós díj = (10Ethereum3,452.55USDT)*0.1% = 34.5255USDT Amit sokan nem tudnak, hogy a Binance tranzakciós díja is csökkenthető. Ha csökkenteni szeretné a Binance kereskedési díjait, akkor az alábbi meghívó linket kell használnia, vagy a "Q022W7SC" meghívó kódot kell használnia a regisztrációhoz. https://accounts.binance.com/en/register?ref=Q022W7SC

(2) Az OKX-díjak csökkentése Az OKX egy professzionális digitális valutakereskedési platform, amelyet sok felhasználó szeret, és tranzakciós díjai csökkenthetők. A tranzakciók mennyiségétől függően az OKX két szintre osztja felhasználóit: normál és professzionális. Az egyszerű felhasználókat OKB-pozícióik alapján, míg a professzionális felhasználókat kereskedési volumenük és eszközméretük alapján osztályozzák. A különböző szintek határozzák meg a következő kereskedési napra vonatkozó kereskedési díjakat. A díjszintek kiszámításakor, ha az érme kereskedési volumene, a szállítási és örökös szerződések (USDT szállítási szerződés, érmealapú szállítási szerződés, USDT örökös szerződés, érmealapú örökös szerződés), az opciós szerződés kereskedési volumene és az eszköz volumene megfelel a különböző díjszintek feltételeinek, a felhasználók a legmagasabb szintű díjkedvezményt élvezik. Első módszer: az OKX hivatalos maximális megtakarítási aránya 20%. Használja az alábbi linket, hogy regisztráljon az OKX-nél, és 20%-ot spóroljon a díjakon. https://www.ouyi.business/join/BTC1ETH Második módszer: Nyissa meg az OKX weboldalát, és írja be a "BTC1ETH" kódot a regisztrációs oldalon a "Meghívó kód" mezőbe, hogy a cashback százalékos aránya 20% legyen az alján. Feltétlenül adja meg ezt a meghívó kódot, különben nem kapja meg a 20%-os cashback százalékot.

(3) Alacsonyabb FTX díjak Az FTX jelenleg egy nagyon gyorsan növekvő tőzsde, nagyszámú szerződéses játékossal, fel kell iratkoznia az FTX-re, ha szerződésekkel játszik. ha csökkenteni szeretné az FTX tranzakciós díjait, akkor az alábbi meghívó linket kell használnia a regisztrációhoz. https://ftx.com/referrals#a=121031692

3, a kereskedelmi út hosszú, együtt haladni előre Szeretne többet megtudni arról, hogyan csökkentheti a jutalékot? távirat: btcethcool Létrehoztunk egy közösséget a kereskedelem tanulmányozására, adjunk hozzá telegram barátokat, hogy behúzzuk Önt a közösségbe.