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大家好，我是 Chung！以前都在金融領域(會計/投行)，但當我接觸到加密領域時，對此非常感興趣。因此，希望透過去中心化平台 Mirror 紀錄我曾在鏈聞/公司寫過的項目介紹/趨勢分析/等等系列文章，同時訓練我的文筆思維與時俱進的知識。歡迎追蹤我的 Twitter: cchungccc
原文完成於2021 年11月，並發布於紅樓資本官網。
去中心化金融 DeFi 是利用區塊鏈技術，不需銀行、交易所、券商等金融機構中介服務，也能使資金需求方向他人借出或借入資金、甚至使用更多金融衍生服務，如借貸、槓槓交易、合約期貨、保險甚至是將傳統市場資產合成鏈上資產創造流動性等，區塊鏈的開放性及網路 7/24 運作等特性，更是為 DeFi 引入了來自全球的流量，也因為智能合約的可組合性，能夠大幅提升資金方的資本效率，創造比傳統金融更高的年化報酬。
DeFi 的爆發性與優勢也引起了傳統機構的注意，目前在加密領域中傳統金融機構仍有將近 9成尚未使用去中心化金融服務，原因包含尚無成熟託管和保險體系、符合監管部門 KYC & AM L、會計審計合規等等。在 DeFi 領域中的 Compound、Aave 等知名一級服務商也著手透過與機構級安全公司 Fireblocks 合作，提供機構 KYB、了解你的交易 KYT、反洗錢 AML 和反欺詐控制等風控及透明可審計機制，以滿足機構 符合各國監管及合規之要求。也由於 Fireblocks 這樣的第三方安全公司提供機構一套訪問 DeFi 應用更安全及高效的系統，已開啟機構進入 DeFi 的大門，使更多中小企業、金融科技公司、新銀行不論是直接訪問去中心化金融或是藉由 DeFi 應用來服務自身客戶，DeFi 最終在未來十年內被大型金融機構採用。
紅樓資本在 Token Investment 領域中已深耕四年多，從區塊鏈底層協議、Layer2 擴容方案等投資，也嗅到去中心化金融應用的潛力，自 2020 年開始投資二十多個 DeFi Project，其中韓國 Kakao Klaytn、新加坡 InsurAce 各獲得 6 0 倍及 80 倍等 DeFi 市場高速增長底下優渥的報酬，也期望在未來的 DeFi 機構大規模採用下，紅樓能夠參與並扶植到其中有潛力的獨角獸新創。
NFT 是 Non-fungible Token (非同質化代幣)， 與 Fungible Token (同質化代幣) 是相對的概念，如果以現實生活中的例子比喻，同質化代幣就像是貨幣，你身上如果有五百元，你可以將部分的花費，找回零錢後繼續花費。而非同值化代幣是獨一無二且不可分割的，可以代表以太坊區塊鏈上的任何數字資產，從而使其稀缺、可證明和有價值，比如藝術品、遊戲裡的虛擬寶物至是房產證明或紅酒的履歷證明，當你交易出去這個非同質化代幣時，你就不再擁有它，沒有找零的概念。區塊鏈不可篡改的特性，將數位資產的所有權透過 NFT 的形式保存起來，並提供長期穩定金流的新商業模式給創作者，例如，把音樂轉換成視覺藝術來拍賣獲利，近年吸引無數 IP、藝人、藝術家、音樂家等知名人士的參與，是它為何興起的地方。
第一個 NFT “Quantum”由 Kevin McCoy 在 2014 年 5 月 3 日創造，以 7 00 萬美元的價格在 Sotheby’s 賣出。
2012 - 2016
NFT 這個概念來自 2012 在比特幣區塊鏈上發行的 “Colored Coins”，其主要用於證明現實世界資產的所有權，包括了汽車、房地產、股票債券等等。有了數位資產所有權，我們就需要一個地方來做交易。於是到了 2014，由 RobertDermody、Adam Krellenstein 和 Evan Wagner 在比特幣區塊鏈上創立了 Counterparty，Counterparty 的出現滿足了用戶進行去中心化交易的需求。
除了現實世界資產可以到區塊鏈上，在 2015 年 4 月，Counterparty 與 Spells of Genesis 團隊合作，Spells of Genesis 遊戲創作者是第一個藉由 Counterparty 將遊戲內資產發行到區塊鏈上同時也是最早推出 ICO 的一群人，而 Countrerparty 也因此得到來自創作者們遊戲內貨幣 BitCrystals 的資助發展。
Counterparty 不僅僅只有提供交易、ICO 的功能。Counterparty 也開始發展為遊戲內物品提供交易的平台。在 2016 年 8 月，Counterparty 與卡牌遊戲 Force of Will (FoW) 合作，並在 Counterparty 平台上推出 FoW 的卡牌。FoW 在進入生態系統之前並沒有任何區塊鏈和加密貨幣的經驗，因此在鏈上後將會更有價值。
當時全美前四的卡牌遊戲為 Pokemon、Yu-Gi-Oh、Magic 及 Force of Will。
隨著 Memes 愈來愈成為熱潮，Counterparty 也沒有錯過此機會，於是在 2016 年 10 月，Memes 開始進入 Counterparty 平台。第一個 Meme 資產為一個名為 “Rare Pepes” 的青蛙 Meme。到了 2017 年初以太坊的崛起，Rare Pepes 也開始可以在以太坊上交易了。
我們過往都是把資產從現實轉移至虛擬，當然的，我們也需要將虛擬資產兌換成現實鈔票。2018 年 1 月 13 日在紐約，由 Jason Rosenstein 與 Louis Parker 一 起在 First Rare Digital Art Festival (RareAF) 上舉辦了 Rare Pepes 拍賣會。這是世界各地的創作者第一次可以出售自己的數字藝術品。
隨著 Rare Pepes 交易的增加，Larva Labs 的 John Watikinson 和 Matt Hall 在以太坊區塊鏈上創造了 10,000 個獨一無二的 Cryptopunks，參考了 1990 年代的比特幣實驗，可以將他們看作為 ERC721 和 ERC20 的混合體。ERC20 是常見的以太坊代幣形式；ERC721 是以太坊上 NFT 的標準，能使智能合約和代幣所有權轉移。
另一個項目是 Cryptokitties NFT，它們是一款基於區塊鏈的遊戲，允許玩家使用以太坊收養、繁殖和交易 Cryptokitties。Cryptokitties 由一家名為 Axiom Zen 的溫哥華公司創建，得到頂級投資者青睞，因此迅速走紅，並登上了包括 CNBC 和 Fox News 的主要新聞台專業報導。Axiom Zen 後來將 CryptoKitties 分拆為 Dapper Labs。
2018 年起，NFT 慢慢進入大眾眼中，並在 2021 年初爆發成為主流。原本看似地下的活動已經慢慢轉變為主流的藝術，轉折點發生在 2018 年情人節，當時藝術家 Kevin Abosch 把他的攝影作品 The Forever Rose，上鏈成為一 件 Crypto Art，並賣出了 100 萬美元的天價。在鏈上的藝術作品除了所有者關係變更外，作品也能不斷演化創新，一但藝術品在區塊鏈網絡上被標記存在，系統將不斷檢查持有者，且整件藝術品的外觀取決於所有者。
NFT 市場為藝術品提供更好的流動性或是更有效的資產轉移。NFT 跟傳統的藝術品銷售最大差別在於其費用，傳統藝術經銷人、拍賣通常會收取高達 40%的費用，可說是非常昂貴，因此藝術品數字化實質上幫助了藝術家。我們需要一個 NFT 交易平台來讓藝術家可以刊登其數字作品，現在最耳熟能詳的 NFT 平台非 OpenSea 莫屬，OpenSea 是目前最大的 PFP、藝術、音樂、收藏品等交易市場。
Collection DAO 圍繞在購買資產和收藏品，NFT 是一種常見的選擇。人們通過購買相同的 NFT 形成特定身份共識和歸屬感的社區，因此 NFT CollectionDAO 更像是一個俱樂部。以下將介紹兩個 NFT Collection DAO， PleasrDAO 和 SweeperDAO。
PleasrDAO
PleasrDAO 是一個集體競標藝術家 pppleasr 的 NFT。PleasrDAO 使命是將一群使用多重簽名帳戶的粉絲匯集資金進行拍賣，共同持有 NFT。PleasrDAO 在贏得第一次拍賣後，開始擴展收集其他藝術作品，例如反菱鏡計畫吹哨人史諾登 (Edward Snowden) 打造的 Stay Free，當時價值 540 萬美元 (約當時 22,000ETH)。除了收藏品之外，PleasrDAO 也開始他們的社區孵化項目，PleasrDAO 希望通過擴大會員粉絲來挑戰機構收藏家。PleasrDAO 發行了其代幣 $PEEPS， 不過僅限內部分發，用於代表在收藏中的權益份額。總之，PleasrDAO 朝著長遠的願景發展，作為收藏家、投資者和孵化器，並使用代幣來代表共同所有權。
SweeperDAO
SweeperDAO 是一個由社區領導的 DAO，目標是處理區塊鏈上的劣質幣 (NFT) 和不良項目。許多剛進入區塊鏈的人都想快速賺到錢加上被項目花俏的行銷誤導，容易被上當詐騙。每當不良項目方從市場撤走所有流動性時，讓新用戶瞬間損失所有資金，然而 SweeperDAO 旨在通過銷毀這些項目的劣質幣 (NFT) 以換取 $SWEEP 代幣。$SWEEP 持有者可以投票選擇決定銷毀的劣質幣 (NFT)， 每當選擇一個新的劣質幣 (NFT) 時，就會設置一個固定值來決定鑄造多少美元的 $SWEEP 以換取銷毀的劣質幣 (NFT)。由於 $SWEEP 不斷被鑄造，因此有一個銷毀機制來避免無限增長的供應。可以把 Sweeper DAO 想像成區塊鏈上的清道夫。
Dbilia 的創始人 Everett Kohl 在一次採訪談到，“將逐漸看到越來越多的人將 NFT 視為記錄和驗證商業合約來源的強大工具，尤其是在金融領域。消費者可以使用 NFT 來確認金融商品(例：保險單) 或房地產以證明資產的所有權。這對於過分依賴紙張記錄或遭受腐敗的司法管轄區，尤其有用“。另外，Kohl 還說到：“使用 NFT 記錄所有權提供了無法帶走的證據，這提供了額外的確定性。”
現代金融體系由複雜的交易和借貸系統組合，啟用多種類型的智能合約是能夠在金融交易中為不同類型的 NFT 藝術融資提供信託資產，例如 NFT 藝術融資可以用於私募股權交易或房地產交易。總之，我們可以把數字藝術品 NFT 當作是一項金融工具，每個 NFT 都可以客製化自己的智能合約，在其背後的智能合約寫上在未來需執行的指令。例如，我可以利用一個 NFT 綁定未來現金流，誰只要持有這個 NFT，在未來的特定時間都可以獲得一筆錢等等，諸如此類的金融操作。
https://blog.portion.io/the-history-of-nfts-how-they-got-started/
https://www.linkedin.com/pulse/nft-art-finance-future-digital-assets-darshan-chauhan/
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