Сколько времени нужно, чтобы уничтожить компанию стоимостью 32 миллиарда долларов, подорвать доверие ко всей отрасли и оставить след разрушения от Уолл-стрит до Силиконовой долины? В крипте около недели.

Фиаско развернулось в режиме реального времени в Твиттере, когда рухнула крипто-империя, которой руководил Сэм Бэнкман-Фрид. FTX Group, его конгломерат из 130 организаций, включая биржу FTX и Alameda Research, маркет-мейкера и торговую фирму, в пятницу подали заявление о защите от банкротства в США.

Бэнкман-Фрид ушел с поста генерального директора группы, опубликовав в Twitter заявление о cвей вине. «Мне очень жаль, еще раз, что мы оказались здесь», — написал он в потоке твитов. «Я собираю воедино все детали, но я был потрясен, увидев, как все распутывается так, как это произошло ранее на этой неделе», — добавил он.

Бэнкмен-Фрид был не единственным, кто был в шоке. FTX, вторая по величине криптобиржа в мире, рухнула за несколько хаотичных дней из-за кризиса ликвидности, когда клиенты потеряли доверие к бирже. По сути, это был старомодный набег на банк, когда ни федеральный регулятор, ни частная организация не хотели поддерживать FTX, сворачивать операции или сдерживать последствия.

Сопутствующий ущерб, вероятно, будет огромным. FTX и Alameda играли центральную роль в криптовалютной торговле, создании рынка, кредитовании и спасении других фирм. FTX привлекла инвестиции от известных венчурных фирм, пенсионных и хедж-фондов. Некоторые из них инвестировали в FTX всего несколько месяцев назад на сумму 32 миллиарда долларов. Сейчас они снижают свои инвестиции до нуля.

Распутывание уже снизило рыночную капитализацию биткойна и других токенов более чем на 125 миллиардов долларов. FTX заморозила счета клиентов. Его американское подразделение FTX US заявило, что, вероятно, прекратит торговлю в течение нескольких дней, хотя его веб-сайт все еще работал в пятницу, включая предложение «присоединиться к некоторым из самых больших имен в мире, которые доверяют FTX», показывая фотографии Тома Брэди и Стивена. Карри.

Другие организации, приостановившие снятие средств, включают BlockFi, крипто-кредитора, которого FTX выручила прошлым летом. Скорее всего, по мере продвижения процедуры банкротства будет раскрыто больше организаций и контрагентов, связанных с FTX.

Регулирующие органы теперь находятся под гораздо большим давлением, чтобы усилить надзор за отраслью, которая до сих пор процветала благодаря непрозрачности и отсутствию четких правил. «Я надеюсь, что некоторые из этих фирм примут к сведению и действительно будут работать с нами и зарегистрируются, или мы, безусловно, будем делать то, что должны делать, будучи полицейским в ритме», — сказал председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер на конференции. в среду.

Неясно, как крипто справится со своим последним беспорядком. Действительно, то небольшое доверие, которое имело крипто, проверяется заново, что вызывает вопросы о том, не рухнет ли все здание под собственным весом.

«Те, кто скептически относились к криптовалюте, станут еще более скептичными. Они не ошибаются, если думают так», — говорит Рик Эдельман, глава Совета финансовых специалистов по цифровым активам.

До того, как его империя распалась, Бэнкман-Фрид считался своего рода королем криптофилософов. 30-летний калифорнийец, получивший образование в Массачусетском технологическом институте, встроил FTX и Alameda в саму ткань криптоинфраструктуры, играя ведущую роль в деривативах, торговле и маркет-мейкинге.

По мере того как FTX и связанные с ней компании вырастали в многомиллиардную империю, Бэнкман-Фрид широко использовал свое богатство и известность. Он потратил миллионы на спорт, включая права на название арены Национальной баскетбольной ассоциации Майами Хит и спонсорство гоночных автомобилей Формулы-1. Он также пообещал пожертвовать большую часть своего состояния на благотворительность. И он стал завсегдатаем Капитолийского холма, выступая за регулирование и делая пожертвования на политические кампании, пытаясь сделать криптовалюту мейнстримом.

Бэнкман-Фрид также заработал репутацию крипто-белого рыцаря — банкира последней инстанции. И BlockFi, и Voyager Digital получили финансовую помощь или кредитные линии, хотя Voyager не выжил. Bankman-Fried также инвестировал в другие криптоплатформы, включая Robinhood Markets (тикер: HOOD), владея 7,5% акций компании стоимостью 570 миллионов долларов по последним ценам.

Крах FTX может дорого обойтись не только криптовалюте. Среди венчурных инвесторов FTX были такие известные компании, как Sequoia Capital, Tiger Global Management и пенсионный план учителей Онтарио. Теперь Sequoia говорит, что ее инвестиции не стоят ничего.

Аналитики ожидают, что больше компаний раскроют риски и убытки. «Могут возникнуть и другие каскадные сбои», — говорит Лукас Нуцци, руководитель отдела исследований и разработок Coin Metrics, исследовательской фирмы, работающей над отчетом, в котором могут быть указаны дополнительные контрагенты FTX и Alameda.

Одним из непосредственных последствий, конечно же, является явный страх перед криптографией. По словам Антонио Джулиано, генерального директора dYdX, одной из крупнейших бирж децентрализованных финансов или DeFi, потенциальные инвесторы в стартапы теперь с большей вероятностью будут уклоняться. «Это снизит интерес к криптовалюте в краткосрочной и среднесрочной перспективе», — говорит он.

Спрос на криптовалюту также может снизиться, поскольку инвесторы задаются вопросом, будут ли доступны их токены, хранящиеся через брокерские конторы и биржи, в случае банкротства. По сообщениям СМИ, FTX использовала активы клиентов для торговли в Alameda без их ведома. Когда Alameda не смогла выполнить свои обязательства, это распространилось на клиентскую базу FTX.

Брокерские компании и биржи, регулируемые SEC, никогда не смогут использовать активы клиентов таким образом. Однако эти линии практически отсутствуют в криптовалюте. Биржи США лицензированы штатами как компании, занимающиеся денежными переводами. И нет регулирующего органа, контролирующего операции глобальных бирж, таких как FTX на Багамах.

Coinbase Global (COIN), крупнейшая биржа в США, заявила на прошлой неделе, что у фирмы «не может быть набега на банк» и что она ссужает активы клиентов только с одобрения.

Тем не менее, крах FTX подчеркивает концентрацию рынка в руках нескольких компаний. И это показывает, как даже два крупных игрока могут поколебать основы.

Кончина FTX началась, когда CoinDesk сообщил, что баланс Alameda частично состоит из токена под названием FTT, который используется для торговли и комиссий на бирже FTX. Несколько дней спустя Чанпэн Чжао, лидер Binance — крупнейшей в мире криптовалютной биржи — заявил, что планирует избавиться от FTT на сумму более 500 миллионов долларов, которые приобрела его фирма.

С этого и начался бег на FTX. В воскресенье FTX зафиксировала снятие средств клиентами на 5 миллиардов долларов. Затем Бэнкман-Фрид занялся поиском нового финансирования для покрытия дефицита, который оценивается в 8 миллиардов долларов. Во вторник Binance оказался спасителем, подписав письмо о намерениях купить FTX. На следующий день Binance отказался от участия, заявив, что «эти проблемы находятся вне нашего контроля или возможности помочь».

Бэнкман-Фрид сказал, что он считает вероятным, что Чжао никогда не собирался покупать FTX. «Отлично сработано; ты победил», — написал он в Твиттере, явно намекая на то, что Чжао победил соперника.

FTX не ответила на запрос о комментариях. Binance отказался от комментариев.

Регуляторные последствия только начинаются. Демократы в Конгрессе призывают к слушаниям, и Белый дом высказал свое мнение. «Последние новости… показывают, почему разумное регулирование криптовалют действительно необходимо», — заявила журналистам пресс-секретарь Карин Жан-Пьер.

Правоохранительные органы США в настоящее время расширяют расследования. Если SEC обвинит FTX в нарушении законов о ценных бумагах, это может привести к ответственности всей отрасли. «Это то, что действительно может потрясти отрасль», — говорит Тайлер Геллаш, бывший старший юрисконсульт SEC.

Представители SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами отказались от комментариев.

Даже если проблемы FTX кажутся отдаленными, ущерб, вероятно, будет продолжать сказываться на токенах, брокерских компаниях, таких как Coinbase и Robinhood, а также на многих банках, кредиторах и технологических компаниях, пытающихся построить криптовалютный бизнес.

«FTX и SBF были мегаваттными звездами криптовалюты и завоевали большое доверие не только среди институциональных инвесторов, но и среди регулирующих органов», — говорит Мадлен Хьюм из Morningstar, имея в виду Bankman-Fried. «Риск заражения никогда не был выше».

Сколько времени нужно, чтобы уничтожить компанию стоимостью 32 миллиарда долларов, подорвать доверие ко всей отрасли и оставить след разрушения от Уолл-стрит до Силиконовой долины? В крипте около недели.

Фиаско развернулось в режиме реального времени в Твиттере, когда рухнула крипто-империя, которой руководил Сэм Бэнкман-Фрид. FTX Group, его конгломерат из 130 организаций, включая биржу FTX и Alameda Research, маркет-мейкера и торговую фирму, в пятницу подали заявление о защите от банкротства в США.

Бэнкман-Фрид ушел с поста генерального директора группы, опубликовав в Twitter заявление о cвей вине. «Мне очень жаль, еще раз, что мы оказались здесь», — написал он в потоке твитов. «Я собираю воедино все детали, но я был потрясен, увидев, как все распутывается так, как это произошло ранее на этой неделе», — добавил он.

Бэнкмен-Фрид был не единственным, кто был в шоке. FTX, вторая по величине криптобиржа в мире, рухнула за несколько хаотичных дней из-за кризиса ликвидности, когда клиенты потеряли доверие к бирже. По сути, это был старомодный набег на банк, когда ни федеральный регулятор, ни частная организация не хотели поддерживать FTX, сворачивать операции или сдерживать последствия.

Сопутствующий ущерб, вероятно, будет огромным. FTX и Alameda играли центральную роль в криптовалютной торговле, создании рынка, кредитовании и спасении других фирм. FTX привлекла инвестиции от известных венчурных фирм, пенсионных и хедж-фондов. Некоторые из них инвестировали в FTX всего несколько месяцев назад на сумму 32 миллиарда долларов. Сейчас они снижают свои инвестиции до нуля.

Распутывание уже снизило рыночную капитализацию биткойна и других токенов более чем на 125 миллиардов долларов. FTX заморозила счета клиентов. Его американское подразделение FTX US заявило, что, вероятно, прекратит торговлю в течение нескольких дней, хотя его веб-сайт все еще работал в пятницу, включая предложение «присоединиться к некоторым из самых больших имен в мире, которые доверяют FTX», показывая фотографии Тома Брэди и Стивена. Карри.

Другие организации, приостановившие снятие средств, включают BlockFi, крипто-кредитора, которого FTX выручила прошлым летом. Скорее всего, по мере продвижения процедуры банкротства будет раскрыто больше организаций и контрагентов, связанных с FTX.

Регулирующие органы теперь находятся под гораздо большим давлением, чтобы усилить надзор за отраслью, которая до сих пор процветала благодаря непрозрачности и отсутствию четких правил. «Я надеюсь, что некоторые из этих фирм примут к сведению и действительно будут работать с нами и зарегистрируются, или мы, безусловно, будем делать то, что должны делать, будучи полицейским в ритме», — сказал председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер на конференции. в среду.

Неясно, как крипто справится со своим последним беспорядком. Действительно, то небольшое доверие, которое имело крипто, проверяется заново, что вызывает вопросы о том, не рухнет ли все здание под собственным весом.

«Те, кто скептически относились к криптовалюте, станут еще более скептичными. Они не ошибаются, если думают так», — говорит Рик Эдельман, глава Совета финансовых специалистов по цифровым активам.

До того, как его империя распалась, Бэнкман-Фрид считался своего рода королем криптофилософов. 30-летний калифорнийец, получивший образование в Массачусетском технологическом институте, встроил FTX и Alameda в саму ткань криптоинфраструктуры, играя ведущую роль в деривативах, торговле и маркет-мейкинге.

По мере того как FTX и связанные с ней компании вырастали в многомиллиардную империю, Бэнкман-Фрид широко использовал свое богатство и известность. Он потратил миллионы на спорт, включая права на название арены Национальной баскетбольной ассоциации Майами Хит и спонсорство гоночных автомобилей Формулы-1. Он также пообещал пожертвовать большую часть своего состояния на благотворительность. И он стал завсегдатаем Капитолийского холма, выступая за регулирование и делая пожертвования на политические кампании, пытаясь сделать криптовалюту мейнстримом.

Бэнкман-Фрид также заработал репутацию крипто-белого рыцаря — банкира последней инстанции. И BlockFi, и Voyager Digital получили финансовую помощь или кредитные линии, хотя Voyager не выжил. Bankman-Fried также инвестировал в другие криптоплатформы, включая Robinhood Markets (тикер: HOOD), владея 7,5% акций компании стоимостью 570 миллионов долларов по последним ценам.

Крах FTX может дорого обойтись не только криптовалюте. Среди венчурных инвесторов FTX были такие известные компании, как Sequoia Capital, Tiger Global Management и пенсионный план учителей Онтарио. Теперь Sequoia говорит, что ее инвестиции не стоят ничего.

Аналитики ожидают, что больше компаний раскроют риски и убытки. «Могут возникнуть и другие каскадные сбои», — говорит Лукас Нуцци, руководитель отдела исследований и разработок Coin Metrics, исследовательской фирмы, работающей над отчетом, в котором могут быть указаны дополнительные контрагенты FTX и Alameda.

Одним из непосредственных последствий, конечно же, является явный страх перед криптографией. По словам Антонио Джулиано, генерального директора dYdX, одной из крупнейших бирж децентрализованных финансов или DeFi, потенциальные инвесторы в стартапы теперь с большей вероятностью будут уклоняться. «Это снизит интерес к криптовалюте в краткосрочной и среднесрочной перспективе», — говорит он.

Спрос на криптовалюту также может снизиться, поскольку инвесторы задаются вопросом, будут ли доступны их токены, хранящиеся через брокерские конторы и биржи, в случае банкротства. По сообщениям СМИ, FTX использовала активы клиентов для торговли в Alameda без их ведома. Когда Alameda не смогла выполнить свои обязательства, это распространилось на клиентскую базу FTX.

Брокерские компании и биржи, регулируемые SEC, никогда не смогут использовать активы клиентов таким образом. Однако эти линии практически отсутствуют в криптовалюте. Биржи США лицензированы штатами как компании, занимающиеся денежными переводами. И нет регулирующего органа, контролирующего операции глобальных бирж, таких как FTX на Багамах.

Coinbase Global (COIN), крупнейшая биржа в США, заявила на прошлой неделе, что у фирмы «не может быть набега на банк» и что она ссужает активы клиентов только с одобрения.

Тем не менее, крах FTX подчеркивает концентрацию рынка в руках нескольких компаний. И это показывает, как даже два крупных игрока могут поколебать основы.

Кончина FTX началась, когда CoinDesk сообщил, что баланс Alameda частично состоит из токена под названием FTT, который используется для торговли и комиссий на бирже FTX. Несколько дней спустя Чанпэн Чжао, лидер Binance — крупнейшей в мире криптовалютной биржи — заявил, что планирует избавиться от FTT на сумму более 500 миллионов долларов, которые приобрела его фирма.

С этого и начался бег на FTX. В воскресенье FTX зафиксировала снятие средств клиентами на 5 миллиардов долларов. Затем Бэнкман-Фрид занялся поиском нового финансирования для покрытия дефицита, который оценивается в 8 миллиардов долларов. Во вторник Binance оказался спасителем, подписав письмо о намерениях купить FTX. На следующий день Binance отказался от участия, заявив, что «эти проблемы находятся вне нашего контроля или возможности помочь».

Бэнкман-Фрид сказал, что он считает вероятным, что Чжао никогда не собирался покупать FTX. «Отлично сработано; ты победил», — написал он в Твиттере, явно намекая на то, что Чжао победил соперника.

FTX не ответила на запрос о комментариях. Binance отказался от комментариев.

Регуляторные последствия только начинаются. Демократы в Конгрессе призывают к слушаниям, и Белый дом высказал свое мнение. «Последние новости… показывают, почему разумное регулирование криптовалют действительно необходимо», — заявила журналистам пресс-секретарь Карин Жан-Пьер.

Правоохранительные органы США в настоящее время расширяют расследования. Если SEC обвинит FTX в нарушении законов о ценных бумагах, это может привести к ответственности всей отрасли. «Это то, что действительно может потрясти отрасль», — говорит Тайлер Геллаш, бывший старший юрисконсульт SEC.

Представители SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами отказались от комментариев.

Даже если проблемы FTX кажутся отдаленными, ущерб, вероятно, будет продолжать сказываться на токенах, брокерских компаниях, таких как Coinbase и Robinhood, а также на многих банках, кредиторах и технологических компаниях, пытающихся построить криптовалютный бизнес.

«FTX и SBF были мегаваттными звездами криптовалюты и завоевали большое доверие не только среди институциональных инвесторов, но и среди регулирующих органов», — говорит Мадлен Хьюм из Morningstar, имея в виду Bankman-Fried. «Риск заражения никогда не был выше».