代币经济设计曾一度被视为万能药，就像 Curve 的 veToken 经济模型，一直被捧为 Curve 成功的秘籍。但事实上，像 Uniswap、Curve 这些成功的项目在推出初期根本没有发行代币。因此，这里要告诉大家，不要过于热衷于代币经济设计，PMF 才是 Web3.0 协议成功的首要要素。 代币经济虽然是协议设计的重要组成部分，确实可以吸引用户参与和激励社区建设。但是没有 PMF 支撑的代币经济设计，即使再完美，也不能吸引充足的市场需求和用户，项目难以成功。Andreessen Horowitz 前管理合伙人 Jesse Walden 也曾指出，在构建 Web3.0 协议的早期阶段，唯一重要的是 Product-Market Fit。 过早地发行代币，不仅没有益处，可能会带来负面影响。（注：此次不讨论“必须有代币才能运转起来的”协议，诸如 Bitcoin、Ethereum 等）研究表明，**过早发行代币会破坏用户的内在动机，让他们关注利益而忽略产品本身的价值和使用体验。**如 V 神所说的：代币经济学的第一定律是：不要从使用“代币经济学”这个词的人那里获取关于代币经济学的...