Un blockchain es un registro compartido que almacena números de cuenta y unidades. Esos números, en muchos casos, pueden representar activos monetarios conocidos como criptomonedas.

Pero… si estas no son emitidas por un banco central, ¿cuál es su respaldo? ¿De dónde viene su valor?

En general, pensamos en el dinero como una creación de los gobiernos. Pero no siempre fue así. Para entender la revolución de las criptomonedas, primero hay que entender algunas nociones básicas sobre la historia del dinero.

Cuando los españoles llegaron a América, para los pueblos originarios, la obsesión con el oro era difícil de entender. ¿Qué tenía de especial ese metal que no podía comerse y que era demasiado blando para fabricar herramientas?

Cuenta la leyenda que el conquistador Hernán Cortés dijo al rey azteca Moctezuma:

“Los españoles padecemos de una enfermedad del corazón que solo se cura con el oro”.

Los metales preciosos de las minas del Potosí se embarcaban hacia España. Luego, la Corona los intercambiaba por manufacturas británicas. Según Marx, el oro de América permitió acumular el capital que disparó la revolución industrial.

En el siglo XVIII, los joyeros de Londres solían almacenar en sus bóvedas los metales preciosos de sus clientes. El cliente realizaba el depósito y se retiraba con un certificado de la cantidad de metal depositada. De allí, la denominación de la moneda: la libra.

Con el tiempo, a la hora de hacer un pago, en lugar de ir a retirar el oro, los clientes empezaron a transferir los certificados.

Así nacía la moneda fiat o fiduciaria, basada en la confianza. La gente aceptaba esos papeles emitidos por los joyeros, no por su valor intrínseco, sino porque confiaba que representaban oro depositado en una bóveda.

Como los clientes nunca retiraban todo su oro al mismo tiempo, los joyeros descubrieron que podían emitir certificados por un valor superior al del oro de su bóveda. Y así nacía el sistema de reserva fraccionaria.

Así nacían los sistemas bancarios modernos, con los bancos como emisores privados de moneda.

Durante muchos años, la emisión de moneda estuvo principalmente a cargo de los bancos privados. En el siglo XIX, tras una serie de crisis bancarias, cobró impulso la idea de centralizar la emisión monetaria en un único agente.

En 1844, el Bank Charter Act asignó ese monopolio al Banco de Inglaterra. En 1848, Francia siguió el mismo camino. En 1913, lo mismo hizo Estados Unidos con la creación de la Reserva Federal.

Curiosamente, un siglo antes, en la época de la sanción de la Constitución, algunos Padres Fundadores de Estados Unidos como Thomas Jefferson y James Madison, se habían opuesto fervientemente al monopolio estatal de la emisión monetaria.

Al finalizar la Segunda Guerra Mundial, delegados de 44 países se reunieron en la conferencia de Bretton Woods para diseñar un nuevo sistema monetario internacional.

El objetivo era construir un sistema estable que evitase las devaluaciones y la inflación del período de entre guerras. El sistema de Bretton Woods estipulaba que todas las monedas tendrían un tipo de cambio fijo contra el dólar, que a su vez tendría una tasa de cambio fija contra el oro.

El sistema de Bretton Woods duró casi tres décadas, durante las que el dólar, respaldado por las reservas de oro de Estados Unidos, se erigió en la moneda dominante del sistema internacional.

En 1971, Richard Nixon canceló la convertibilidad del dólar por oro.

El discurso en el que el presidente Richard Nixon anunció la cancelación del respaldo del dólar por oro a una tasa fija.

Desde 1971, el dólar no está respaldado por oro. Entonces, cuando alguien pregunte por el respaldo del bitcoin, bien podríamos repreguntar: ¿cuál es el respaldo del dólar?

Desde hace décadas, el dólar no tiene más respaldo que la creencia en “la fe y el crédito” del gobierno de Estados Unidos.

El dinero es una relación de confianza. Cuando aceptamos cambiar nuestro trabajo o algún bien por unos papeles con el rostro de presidentes muertos, confiamos en que otras personas aceptarán esos papeles. Y esto implica una confianza en que el gobierno no imprimirá una cantidad ilimitada.

El patrón oro era esa garantía. Como la cantidad de oro es finita, eso ponía un límite a la emisión de moneda. Tras la ruptura del patrón oro, la Reserva Federal abusó de esta confianza. Y Estados Unidos sufrió altas tasas de inflación.

El bitcoin nació en 2008, en medio de una gran crisis de confianza en los bancos y gobiernos. El blockchain busca imponerse como una tecnología que busca restaurar esta confianza.

Todas las transacciones están grabadas en un registro público. La cantidad de bitcoin está limitada a 21 millones de unidades. Todos pueden saber cuántos han sido ya emitidos y cuántos quedan por emitir. Todos pueden saber cuál es el método de emisión. Y nadie tiene el poder de emitir más Bitcoin.

En su libro Sapiens, el historiador Noah Yuval Harari sostiene que lo que distingue a la especie humana de otros simios avanzados es su capacidad de utilizar las ficciones para generar colaboración flexible a gran escala. Las historias crearon a las religiones y las naciones. También al dinero.

En 2006, poco antes de la crisis, el total de dinero en el mundo era de 60 billones de dólares. Sólo 10% estaba en forma de monedas y billetes. El resto no eran más que números en un registro.

Ya nos acostumbramos a la ficción de que los números en una base de datos valen tanto como el efectivo. Al final del día, las criptomonedas no tienen menos respaldo que los dólares, los euros o las piedras que los yap de Micronesia usaban como moneda.

Sólo falta que una cantidad suficiente de gente empiece a creer en el bitcoin como el nuevo capítulo de esta historia.

Un blockchain es un registro compartido que almacena números de cuenta y unidades. Esos números, en muchos casos, pueden representar activos monetarios conocidos como criptomonedas.

Pero… si estas no son emitidas por un banco central, ¿cuál es su respaldo? ¿De dónde viene su valor?

En general, pensamos en el dinero como una creación de los gobiernos. Pero no siempre fue así. Para entender la revolución de las criptomonedas, primero hay que entender algunas nociones básicas sobre la historia del dinero.

Cuando los españoles llegaron a América, para los pueblos originarios, la obsesión con el oro era difícil de entender. ¿Qué tenía de especial ese metal que no podía comerse y que era demasiado blando para fabricar herramientas?

Cuenta la leyenda que el conquistador Hernán Cortés dijo al rey azteca Moctezuma:

“Los españoles padecemos de una enfermedad del corazón que solo se cura con el oro”.

Los metales preciosos de las minas del Potosí se embarcaban hacia España. Luego, la Corona los intercambiaba por manufacturas británicas. Según Marx, el oro de América permitió acumular el capital que disparó la revolución industrial.

En el siglo XVIII, los joyeros de Londres solían almacenar en sus bóvedas los metales preciosos de sus clientes. El cliente realizaba el depósito y se retiraba con un certificado de la cantidad de metal depositada. De allí, la denominación de la moneda: la libra.

Con el tiempo, a la hora de hacer un pago, en lugar de ir a retirar el oro, los clientes empezaron a transferir los certificados.

Así nacía la moneda fiat o fiduciaria, basada en la confianza. La gente aceptaba esos papeles emitidos por los joyeros, no por su valor intrínseco, sino porque confiaba que representaban oro depositado en una bóveda.

Como los clientes nunca retiraban todo su oro al mismo tiempo, los joyeros descubrieron que podían emitir certificados por un valor superior al del oro de su bóveda. Y así nacía el sistema de reserva fraccionaria.

Así nacían los sistemas bancarios modernos, con los bancos como emisores privados de moneda.

Durante muchos años, la emisión de moneda estuvo principalmente a cargo de los bancos privados. En el siglo XIX, tras una serie de crisis bancarias, cobró impulso la idea de centralizar la emisión monetaria en un único agente.

En 1844, el Bank Charter Act asignó ese monopolio al Banco de Inglaterra. En 1848, Francia siguió el mismo camino. En 1913, lo mismo hizo Estados Unidos con la creación de la Reserva Federal.

Curiosamente, un siglo antes, en la época de la sanción de la Constitución, algunos Padres Fundadores de Estados Unidos como Thomas Jefferson y James Madison, se habían opuesto fervientemente al monopolio estatal de la emisión monetaria.

Al finalizar la Segunda Guerra Mundial, delegados de 44 países se reunieron en la conferencia de Bretton Woods para diseñar un nuevo sistema monetario internacional.

El objetivo era construir un sistema estable que evitase las devaluaciones y la inflación del período de entre guerras. El sistema de Bretton Woods estipulaba que todas las monedas tendrían un tipo de cambio fijo contra el dólar, que a su vez tendría una tasa de cambio fija contra el oro.

El sistema de Bretton Woods duró casi tres décadas, durante las que el dólar, respaldado por las reservas de oro de Estados Unidos, se erigió en la moneda dominante del sistema internacional.

En 1971, Richard Nixon canceló la convertibilidad del dólar por oro.

El discurso en el que el presidente Richard Nixon anunció la cancelación del respaldo del dólar por oro a una tasa fija.

Desde 1971, el dólar no está respaldado por oro. Entonces, cuando alguien pregunte por el respaldo del bitcoin, bien podríamos repreguntar: ¿cuál es el respaldo del dólar?

Desde hace décadas, el dólar no tiene más respaldo que la creencia en “la fe y el crédito” del gobierno de Estados Unidos.

El dinero es una relación de confianza. Cuando aceptamos cambiar nuestro trabajo o algún bien por unos papeles con el rostro de presidentes muertos, confiamos en que otras personas aceptarán esos papeles. Y esto implica una confianza en que el gobierno no imprimirá una cantidad ilimitada.

El patrón oro era esa garantía. Como la cantidad de oro es finita, eso ponía un límite a la emisión de moneda. Tras la ruptura del patrón oro, la Reserva Federal abusó de esta confianza. Y Estados Unidos sufrió altas tasas de inflación.

El bitcoin nació en 2008, en medio de una gran crisis de confianza en los bancos y gobiernos. El blockchain busca imponerse como una tecnología que busca restaurar esta confianza.

Todas las transacciones están grabadas en un registro público. La cantidad de bitcoin está limitada a 21 millones de unidades. Todos pueden saber cuántos han sido ya emitidos y cuántos quedan por emitir. Todos pueden saber cuál es el método de emisión. Y nadie tiene el poder de emitir más Bitcoin.

En su libro Sapiens, el historiador Noah Yuval Harari sostiene que lo que distingue a la especie humana de otros simios avanzados es su capacidad de utilizar las ficciones para generar colaboración flexible a gran escala. Las historias crearon a las religiones y las naciones. También al dinero.

En 2006, poco antes de la crisis, el total de dinero en el mundo era de 60 billones de dólares. Sólo 10% estaba en forma de monedas y billetes. El resto no eran más que números en un registro.

Ya nos acostumbramos a la ficción de que los números en una base de datos valen tanto como el efectivo. Al final del día, las criptomonedas no tienen menos respaldo que los dólares, los euros o las piedras que los yap de Micronesia usaban como moneda.

Sólo falta que una cantidad suficiente de gente empiece a creer en el bitcoin como el nuevo capítulo de esta historia.