Bem-vindo a mais uma análise aprofundada sobre o mundo cripto!

No artigo de hoje, iremos adentrar no ecossistema da Ichi: a responsável por criar dólares nativos para DAOs.

Bora entender um pouco mais sobre este protocolo?

O token de governança de uma DAO é um ponto sensível em um projeto DeFi. É necessário uma equipe profissional no Tokenomics para torná-lo uma reserva de valor, moeda de troca, não-inflacionário e com apreciação em seu valor.

Definitivamente não é uma tarefa fácil.

Enquanto muitos buscam resolver este problema, a Ichi surge com uma solução: a priori, seu objetivo é criar formas de prover as comunidades suas próprias moedas de troca. Não o token de governança, mas um dólar nativo para cada DAO.

Vamos explicar a você como este processo funciona.

Em DeFi, há projetos que permitem a emissão de dólares sintéticos colaterizados por seu token de governança, como a Synthetix. Porém, muitas vezes há o risco de liquidação: com a desvalorização do ativo depositado, o usuário pode ser pego de surpresa e sofrer uma penalização por não administrar a colaterização do dólar emitido. Soluções como esta acabam sendo destinadas a usuários mais avançados e afastam membros iniciantes na comunidade, além de oferecer um risco constante a aqueles que optarem por utilizá-las.

Em contrapartida, a Ichi oferece a possibilidade de emissão de dólares por quaisquer comunidades. Você tem uma DAO e tem um token? Quer ter seu próprio dólar e uma governança descentralizada por trás de sua administração? A Ichi oferece esta ferramenta.

Com o oneToken, o dapp diferencia-se dos protocolos focados em emissão de sintéticos. Isso ocorre, devido a colaterização para a mintagem de dólares das comunidades ser baseada em tokens de governança somado a uma stablecoin consolidada no mercado - atualmente tem-se adotado a USDC. A proporção de cada um será escolhida pela comunidade, mas o token com valor estável terá uma porcentagem maior no processo de emissão do oneToken. Esta design do token, mina o risco de liquidação aos usuários, trazendo maior segurança a todos.

Ao mintar uma stablecoin de um protocolo na Ichi, o usuário deposita os tokens em dois contratos inteligentes: aquele destinado a USDC e outro responsável por gerir os tokens de governança. Ambos são destinados a Cofres responsáveis por custodiar os ativos depositados para mintagem dos oneTokens e a gestão deste capital será realizada por seus detentores. Ou seja, os oneTokens são votos de governança nesta nova subDAO originada a partir da emissão da stablecoin na Ichi. Cada comunidade terá sua respectiva governança, denominada Decentralized Monetary Authority (DMA) ou Autoridade Monetária Descentralizada.

Você deve se perguntar: mas quais as vantagens em adotar o oneToken?

A existência de uma stablecoin nativa facilita os pagamentos para contribuidores da DAO. O risco na desvalorização do token de governança é uma realidade para todos e, detendo o oneToken, o usuário protege-se da queda de valor de seu capital.

Com a mintagem de oneTokens, os usuários também são responsáveis por retirar de circulação os tokens de governança: ao depositar uma parcela deles no contrato inteligente do oneToken, entregam a custódia aos seus Cofres e estes serão geridos por uma comunidade que almeja a apreciação no valor do token depositado. O uso da Autoridade Monetária Descentralizada permite a aplicação de estratégias com este objetivo. A escassez poderá ser criada a partir da retenção máxima de tokens de governança e a utilização dos USDC para compras recorrentes, por exemplo.

Além destes fatores, cria-se um sistema completamente auditável: a mintagem das stablecoins nativas das DAOs ou os mecanismos implementados pelos DMAs podem ser analisados por qualquer um: todas as emissões de oneToken, votações na governança e distribuição de incentivos, são realizados on-chain, fornecendo transparência a moeda estável da comunidade.

Abaixo, você tem um fluxograma do funcionamento do oneToken:

Assim, observa-se que o uso do oneToken traz benefícios as comunidades que o adotarem. Com o sucesso na implementação do dólar nativo para DAOs, a Ichi trouxe um outro mecanismo que visa solucionar outro problema crucial em Organizações Autônomas Descentralizadas: a liquidez.

A demanda por liquidez e mecanismos sustentáveis para torná-la uma realidade é um tema muito discutido em nossa newsletter. A motivação para recorrência neste debate é a existência de um problema crônico dos programas de liquidez implementados por protocolos DeFi.

A subsistência de incentivos financeiros distribuídos aos usuários só mantém-se com a manutenção do valor dos tokens fornecidos como recompensa e com receita suficiente para cobrir estas despesas. Não existindo essas características, haverá uma liquidez e demanda momentânea, mas após seu fim, o token sofrerá com a sua venda em massa pelos famintos yield farmers e o tesouro da DAO será esgotado.

Por isso, a implementação de diferentes mecanismos é essencial para alcançar a tão almejada “liquidez”. Com as Angel Liquidity Vaults, a Ichi permite a projetos fornecer incentivos financeiros com menores custos ao seu Tesouro.

Seu funcionamento consiste no desenvolvimento de pools na Uniswap v3 com pares no oneToken e o token de governança utilizado para sua colaterização. A ShapeShift DAO, por exemplo, possui uma pool de oneFOX-FOX. Os provedores de liquidez que quiserem participar da pool poderão receber recompensas em FOX depositando apenas oneFOX, o dólar nativo da ShapeShift. Esse mecanismo elimina a necessidade de realizar o stake de dois tokens e anula o risco de Perda Impermanente.

Não só isso, mas as Angel Liquidity Vaults funcionam como gerenciadoras de posição na Uniswap V3.

Após o lançamento da terceira versão da DEX, criou-se a possibilidade de prover liquidez concentrada, disponibilizando o capital depositado pelos provedores de liquidez somente quando os ativos da pool estiverem dentro de uma margem de preço. Mesmo gerando vantagens com a atualização, o gerenciamento das posições na Uni V3 são custosas e de alto grau de dificuldade. A Ichi automatiza esta gestão através de suas Angel Liquidity Vaults, fornecendo maior rentabilidade aos provedores de liquidez.

Em contrapartida, a utilização das Vaults da Ichi são também benéficas para os protocolos. Ao emitir um dólar nativo para prover liquidez em uma Angel Liquidity Vault, o usuário tira de circulação uma parcela de tokens de governança, tornando-o mais escasso no mercado. Além disso, os ativos, estando sob custódia da Autoridade Monetária Descentralizada, podem ser destinados ao tesouro da DAO, visando aumentar sua liquidez, por exemplo.

Ambas vantagens amenizam os custos com as recompensas aos provedores de liquidez e aumenta a POL - Protocol Owned Liquidity ou Liquidez Detida pelo Protocolo -.

Desde novembro de 2021 a ShapeShift, em parceria com a Ichi, tem emitido o oneFOX: o dólar nativo da ShapeShift DAO. Em uma proporção de 80% USDC e 20% FOX os usuários são capazes de mintar o oneFOX e utilizá-lo das mais diversas formas.

Dentre elas, destacam-se:

• Depósito de oneFOX na Ichi, podendo ter uma rentabilidade de 30% a.a. em ICHI

• A Angel Liquidity Vault de oneFOX, provendo recompensas de 93% a.a. em FOX aos provedores de liquidez.

Ambas opções disponíveis na Ichi são ótimas oportunidades de contribuir para a apreciação do valor de FOX e possibilitam o aumento na liquidez do tesouro da ShapeShift DAO.

Este foi mais um artigo que trouxe uma análise aprofundada sobre um protocolo DeFi. Vimos a importância das parcerias com projetos que desenvolvem aplicações capazes de integrar-se ao Tokenomics do token de governança, agregando valor a DAO.

Ficaram dúvidas em relação ao funcionamento da Ichi ou do oneFOX? Tem sugestões de temas para os próximos artigos?

Interaja em nossa comunidade no Discord, Telegram ou Twitter.

Autor: guiriba, copywriter no LatAm Labs da ShapeShift, pesquisador e degen. Escreve, a priori, sobre DeFi, NFTs and DAOs.

Esse artigo não é um conselho de investimento , mas apenas um boletim informativo com conteúdo estritamente educacional e não é um ou uma solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos.

Bem-vindo a mais uma análise aprofundada sobre o mundo cripto!

No artigo de hoje, iremos adentrar no ecossistema da Ichi: a responsável por criar dólares nativos para DAOs.

Bora entender um pouco mais sobre este protocolo?

O token de governança de uma DAO é um ponto sensível em um projeto DeFi. É necessário uma equipe profissional no Tokenomics para torná-lo uma reserva de valor, moeda de troca, não-inflacionário e com apreciação em seu valor.

Definitivamente não é uma tarefa fácil.

Enquanto muitos buscam resolver este problema, a Ichi surge com uma solução: a priori, seu objetivo é criar formas de prover as comunidades suas próprias moedas de troca. Não o token de governança, mas um dólar nativo para cada DAO.

Vamos explicar a você como este processo funciona.

Em DeFi, há projetos que permitem a emissão de dólares sintéticos colaterizados por seu token de governança, como a Synthetix. Porém, muitas vezes há o risco de liquidação: com a desvalorização do ativo depositado, o usuário pode ser pego de surpresa e sofrer uma penalização por não administrar a colaterização do dólar emitido. Soluções como esta acabam sendo destinadas a usuários mais avançados e afastam membros iniciantes na comunidade, além de oferecer um risco constante a aqueles que optarem por utilizá-las.

Em contrapartida, a Ichi oferece a possibilidade de emissão de dólares por quaisquer comunidades. Você tem uma DAO e tem um token? Quer ter seu próprio dólar e uma governança descentralizada por trás de sua administração? A Ichi oferece esta ferramenta.

Com o oneToken, o dapp diferencia-se dos protocolos focados em emissão de sintéticos. Isso ocorre, devido a colaterização para a mintagem de dólares das comunidades ser baseada em tokens de governança somado a uma stablecoin consolidada no mercado - atualmente tem-se adotado a USDC. A proporção de cada um será escolhida pela comunidade, mas o token com valor estável terá uma porcentagem maior no processo de emissão do oneToken. Esta design do token, mina o risco de liquidação aos usuários, trazendo maior segurança a todos.

Ao mintar uma stablecoin de um protocolo na Ichi, o usuário deposita os tokens em dois contratos inteligentes: aquele destinado a USDC e outro responsável por gerir os tokens de governança. Ambos são destinados a Cofres responsáveis por custodiar os ativos depositados para mintagem dos oneTokens e a gestão deste capital será realizada por seus detentores. Ou seja, os oneTokens são votos de governança nesta nova subDAO originada a partir da emissão da stablecoin na Ichi. Cada comunidade terá sua respectiva governança, denominada Decentralized Monetary Authority (DMA) ou Autoridade Monetária Descentralizada.

Você deve se perguntar: mas quais as vantagens em adotar o oneToken?

A existência de uma stablecoin nativa facilita os pagamentos para contribuidores da DAO. O risco na desvalorização do token de governança é uma realidade para todos e, detendo o oneToken, o usuário protege-se da queda de valor de seu capital.

Com a mintagem de oneTokens, os usuários também são responsáveis por retirar de circulação os tokens de governança: ao depositar uma parcela deles no contrato inteligente do oneToken, entregam a custódia aos seus Cofres e estes serão geridos por uma comunidade que almeja a apreciação no valor do token depositado. O uso da Autoridade Monetária Descentralizada permite a aplicação de estratégias com este objetivo. A escassez poderá ser criada a partir da retenção máxima de tokens de governança e a utilização dos USDC para compras recorrentes, por exemplo.

Além destes fatores, cria-se um sistema completamente auditável: a mintagem das stablecoins nativas das DAOs ou os mecanismos implementados pelos DMAs podem ser analisados por qualquer um: todas as emissões de oneToken, votações na governança e distribuição de incentivos, são realizados on-chain, fornecendo transparência a moeda estável da comunidade.

Abaixo, você tem um fluxograma do funcionamento do oneToken:

Assim, observa-se que o uso do oneToken traz benefícios as comunidades que o adotarem. Com o sucesso na implementação do dólar nativo para DAOs, a Ichi trouxe um outro mecanismo que visa solucionar outro problema crucial em Organizações Autônomas Descentralizadas: a liquidez.

A demanda por liquidez e mecanismos sustentáveis para torná-la uma realidade é um tema muito discutido em nossa newsletter. A motivação para recorrência neste debate é a existência de um problema crônico dos programas de liquidez implementados por protocolos DeFi.

A subsistência de incentivos financeiros distribuídos aos usuários só mantém-se com a manutenção do valor dos tokens fornecidos como recompensa e com receita suficiente para cobrir estas despesas. Não existindo essas características, haverá uma liquidez e demanda momentânea, mas após seu fim, o token sofrerá com a sua venda em massa pelos famintos yield farmers e o tesouro da DAO será esgotado.

Por isso, a implementação de diferentes mecanismos é essencial para alcançar a tão almejada “liquidez”. Com as Angel Liquidity Vaults, a Ichi permite a projetos fornecer incentivos financeiros com menores custos ao seu Tesouro.

Seu funcionamento consiste no desenvolvimento de pools na Uniswap v3 com pares no oneToken e o token de governança utilizado para sua colaterização. A ShapeShift DAO, por exemplo, possui uma pool de oneFOX-FOX. Os provedores de liquidez que quiserem participar da pool poderão receber recompensas em FOX depositando apenas oneFOX, o dólar nativo da ShapeShift. Esse mecanismo elimina a necessidade de realizar o stake de dois tokens e anula o risco de Perda Impermanente.

Não só isso, mas as Angel Liquidity Vaults funcionam como gerenciadoras de posição na Uniswap V3.

Após o lançamento da terceira versão da DEX, criou-se a possibilidade de prover liquidez concentrada, disponibilizando o capital depositado pelos provedores de liquidez somente quando os ativos da pool estiverem dentro de uma margem de preço. Mesmo gerando vantagens com a atualização, o gerenciamento das posições na Uni V3 são custosas e de alto grau de dificuldade. A Ichi automatiza esta gestão através de suas Angel Liquidity Vaults, fornecendo maior rentabilidade aos provedores de liquidez.

Em contrapartida, a utilização das Vaults da Ichi são também benéficas para os protocolos. Ao emitir um dólar nativo para prover liquidez em uma Angel Liquidity Vault, o usuário tira de circulação uma parcela de tokens de governança, tornando-o mais escasso no mercado. Além disso, os ativos, estando sob custódia da Autoridade Monetária Descentralizada, podem ser destinados ao tesouro da DAO, visando aumentar sua liquidez, por exemplo.

Ambas vantagens amenizam os custos com as recompensas aos provedores de liquidez e aumenta a POL - Protocol Owned Liquidity ou Liquidez Detida pelo Protocolo -.

Desde novembro de 2021 a ShapeShift, em parceria com a Ichi, tem emitido o oneFOX: o dólar nativo da ShapeShift DAO. Em uma proporção de 80% USDC e 20% FOX os usuários são capazes de mintar o oneFOX e utilizá-lo das mais diversas formas.

Dentre elas, destacam-se:

• Depósito de oneFOX na Ichi, podendo ter uma rentabilidade de 30% a.a. em ICHI

• A Angel Liquidity Vault de oneFOX, provendo recompensas de 93% a.a. em FOX aos provedores de liquidez.

Ambas opções disponíveis na Ichi são ótimas oportunidades de contribuir para a apreciação do valor de FOX e possibilitam o aumento na liquidez do tesouro da ShapeShift DAO.

Este foi mais um artigo que trouxe uma análise aprofundada sobre um protocolo DeFi. Vimos a importância das parcerias com projetos que desenvolvem aplicações capazes de integrar-se ao Tokenomics do token de governança, agregando valor a DAO.

Ficaram dúvidas em relação ao funcionamento da Ichi ou do oneFOX? Tem sugestões de temas para os próximos artigos?

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Autor: guiriba, copywriter no LatAm Labs da ShapeShift, pesquisador e degen. Escreve, a priori, sobre DeFi, NFTs and DAOs.

Esse artigo não é um conselho de investimento , mas apenas um boletim informativo com conteúdo estritamente educacional e não é um ou uma solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos.