今天和大家简单聊一聊越南crypto和项目Coin98。 之前在ETHDENVER的时候，认识了几个越南的web3 builders，了解之后发现web3在越南市场非常红火，年轻人对于crypto的接受度非常高，包括之前非常火的gamefi项目Axie Infinity也是越南的项目，最近正好听到小道消息说越南要立法crypto了，所以打算分析一下同样是越南龙头项目之一的Coin98。

2.1 在分析之前，我们首先来看看越南crypto的宏观情况，建立一些基础的认知。

在过去几年，越南是加密货币使用率最高的国家之一。根据《2022 年越南加密货币市场报告》显示，1660 万越南人拥有数字货币，占越南人口的 17%，大约每6个人中就有一个人拥有加密货币。根据Chainalysis 的研究表明，越南在采用加密货币方面处于领先地位，有28.8% 的区块链项目或去中心化金融 (DeFi) 应用程序在越南开发，数据非常可观。目前在全球200强区块链的公司和组织中，有七家来自越南，包括 Axie Infinity、Coin98 和 Kyber Network等。

2.2 那么为什么加密货币在越南会如此流行呢？主要是三方面的原因

1）首先从历史来看，由于越南1946 年至 1975 年期间爆发的大规模战争，越南遭受了很多经济不稳定和通货膨胀。传统银行无法提供良好的回报，并且提供的服务有限；此外公众热衷于收集黄金来对抗通货膨胀，因此加密货币可以作为很好的替代方案；

2）民众实际需求方面，许多在国外工作的越南人需要寄钱养家。即使用传统银行，处理国际交易费用依然很高，用比特币等加密货币可以低费用进行交易。

3）从政策监管方面，目前加密货币在越南属于一个灰色区域，没有明确的法律框架禁止或者支持，所以给区块链的活动很大的空间，可以在不受任何中央机构或政府影响的情况下进行数字交易。

3.1 分享完越南的宏观情况后，接下来让我们来看看Coin98项目。

Coin98 Labs是一家总部位于越南胡志明市的区块链公司，旨在为用户提供一站式的加密货币和DeFi服务，公司旗下目前包括了Wallet、Exchange、Portfolio、Market等等，旨在为为用户提供全面的数字金融服务，目前主要的用户是在越南和东南亚。Coin98 最早是内容起家，twitter @Coin98Analytics会分享很多行业知识，后来直到2020年才推出了第一个产品coin98 wallet，也是目前Coin98的旗舰产品，逐渐开始做产品搭建生态来解决新的行业问题。

3.2 那Coin98 wallet诞生的背景是怎样的呢？

在过去的web3使用体验中，存在一个公共的痛点，就是不同的链上有不同的钱包生态，单个钱包支持的链有限，要想管理自己的财富往往需要在不同链上创建钱包来管理，十分繁琐和低效。

面对这样的问题，Coin98 Labs的初衷是希望解决多链多种类货币的管理和交易问题，从而让用户可以更方便地进行数字资产的管理和交易，避免在不同的链上建立无数个钱包。

于是在2020年推出了第一个产品coin98 wallet，目前也是Coin98的旗舰产品。它是一个跨链钱包，支持多种数字货币的存储、交易和管理，同时还支持访问多个DEX。

使用的实际感受有点像wallet和交易所的结合，目前发现其主要特点在于：

1）支持多链：一个钱包管理所有资产；

2）方便：可以输入收款人的Coin98用户名、ENS、SNS来转账；

3）支持链接硬件钱包：包括Ledger、Trezor等。

使用起来有点像个超级app，像DEX（Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap）、NFT的交易也都支持。

3.3 coin98 wallet之后的生态布局

在coin98 wallet之后，还推出了Coin98交易所，和钱包一样，支持多链交易，本质上是一个DEX聚合器，相比一些主流的DEX聚合器，比如1inch，暂时没有发现其特别之处。其他的比如、Coin98 Portfolio、Coin98 Market也都是常规的一些金融功能，暂未发现独特竞争力之处。

值得一提的是Space gate跨链桥聚合器，支持资产在不同链之间的转换，当前的功能还比较基础，目前已经支持以下两类跨链桥

• C98 (Solana) <> C98 (Ethereum) <> C98 (BNB Smart Chain)

• C98 (Ethereum) <> C98 (BNB Smart Chain) <> C98 (Polygon)

不过值得关注的是其接下来的规划，希望能实现X链上的tokenA，转化成Y链上的tokenB，如果能够实现的话，可以大大提高互操作性的效率。

从coin labs的整个产品矩阵来看，无论是钱包、交易所还是跨链桥，基本上都是围绕着多链、跨链和资产交易操作与转移的提效上，使得操作可以一体化。

3.4 coin98 的代币经济学

接下来让我们一起看一下代币经济学，从白皮书可以看出，C98的总供应量为10亿，目前流通总量为2.16亿，同时具有效用和治理价值。

C98效用价值主要包括3个方面：

1）使用交易所时的交易费；

2）抵押或者投入AMM进行流动性挖矿；

3）根据持有的C98代币获得会员权利，比如活动优先参与权

治理价值主要包括2个方面：

1）C98代币持有者可以对C98交易所的功能提出治理建议和投票

2）交易费的C98会存入基金用于后续生态开发的激励。

从代币模型可以看出，C98和产品的绑定关系较深，有不错的效用，并且与生态发展形成了良性循环，随着越南crypto立法小道消息的传出，代币有一个明显的上升趋势。

3.4 Coin98融资情况

最后简单介绍一下融资情况： 据公开信息，Coin98已进行多轮融资。

2020年11月，Coin98从Dragonfly Capital、Hashkey Capital和NGC Ventures等投资者处筹集了150万美元。

2021年2月，Coin98从Framework Ventures、Hashed、Spartan Group和其他投资者处筹集了870万美元。

2021年5月，Coin98从ParaFi Capital、Multicoin Capital、Alameda Research和其他投资者处筹集了1000万美元。

到了2021年9月，Coin98由Hashed领投，BlockTower Capital、IOSG Ventures、Primitive Ventures等投资者参投，共筹集了5000万美元。

从投资背景来看，背后有很多亚洲头部资本的身影，比如韩国的Hashed、中国的Hashkey等等

1）总体来说Coin98致力于建立一个完整的跨链生态系统，通过整合多种区块链钱包的功能，使用户能够更加顺畅地进行多链交易和使用DEX，实现不同区块链之间的互操作性；

2）目前从产品功能上来看coin98主打的多链生态并没有显著的优势，其某种程度上更多的是乘着越南crypto叙事的东风，越南crypto立法后，越南的头部项目Coin98、Kyber Network相信会有利好。

今天和大家简单聊一聊越南crypto和项目Coin98。 之前在ETHDENVER的时候，认识了几个越南的web3 builders，了解之后发现web3在越南市场非常红火，年轻人对于crypto的接受度非常高，包括之前非常火的gamefi项目Axie Infinity也是越南的项目，最近正好听到小道消息说越南要立法crypto了，所以打算分析一下同样是越南龙头项目之一的Coin98。

2.1 在分析之前，我们首先来看看越南crypto的宏观情况，建立一些基础的认知。

在过去几年，越南是加密货币使用率最高的国家之一。根据《2022 年越南加密货币市场报告》显示，1660 万越南人拥有数字货币，占越南人口的 17%，大约每6个人中就有一个人拥有加密货币。根据Chainalysis 的研究表明，越南在采用加密货币方面处于领先地位，有28.8% 的区块链项目或去中心化金融 (DeFi) 应用程序在越南开发，数据非常可观。目前在全球200强区块链的公司和组织中，有七家来自越南，包括 Axie Infinity、Coin98 和 Kyber Network等。

2.2 那么为什么加密货币在越南会如此流行呢？主要是三方面的原因

1）首先从历史来看，由于越南1946 年至 1975 年期间爆发的大规模战争，越南遭受了很多经济不稳定和通货膨胀。传统银行无法提供良好的回报，并且提供的服务有限；此外公众热衷于收集黄金来对抗通货膨胀，因此加密货币可以作为很好的替代方案；

2）民众实际需求方面，许多在国外工作的越南人需要寄钱养家。即使用传统银行，处理国际交易费用依然很高，用比特币等加密货币可以低费用进行交易。

3）从政策监管方面，目前加密货币在越南属于一个灰色区域，没有明确的法律框架禁止或者支持，所以给区块链的活动很大的空间，可以在不受任何中央机构或政府影响的情况下进行数字交易。

3.1 分享完越南的宏观情况后，接下来让我们来看看Coin98项目。

Coin98 Labs是一家总部位于越南胡志明市的区块链公司，旨在为用户提供一站式的加密货币和DeFi服务，公司旗下目前包括了Wallet、Exchange、Portfolio、Market等等，旨在为为用户提供全面的数字金融服务，目前主要的用户是在越南和东南亚。Coin98 最早是内容起家，twitter @Coin98Analytics会分享很多行业知识，后来直到2020年才推出了第一个产品coin98 wallet，也是目前Coin98的旗舰产品，逐渐开始做产品搭建生态来解决新的行业问题。

3.2 那Coin98 wallet诞生的背景是怎样的呢？

在过去的web3使用体验中，存在一个公共的痛点，就是不同的链上有不同的钱包生态，单个钱包支持的链有限，要想管理自己的财富往往需要在不同链上创建钱包来管理，十分繁琐和低效。

面对这样的问题，Coin98 Labs的初衷是希望解决多链多种类货币的管理和交易问题，从而让用户可以更方便地进行数字资产的管理和交易，避免在不同的链上建立无数个钱包。

于是在2020年推出了第一个产品coin98 wallet，目前也是Coin98的旗舰产品。它是一个跨链钱包，支持多种数字货币的存储、交易和管理，同时还支持访问多个DEX。

使用的实际感受有点像wallet和交易所的结合，目前发现其主要特点在于：

1）支持多链：一个钱包管理所有资产；

2）方便：可以输入收款人的Coin98用户名、ENS、SNS来转账；

3）支持链接硬件钱包：包括Ledger、Trezor等。

使用起来有点像个超级app，像DEX（Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap）、NFT的交易也都支持。

3.3 coin98 wallet之后的生态布局

在coin98 wallet之后，还推出了Coin98交易所，和钱包一样，支持多链交易，本质上是一个DEX聚合器，相比一些主流的DEX聚合器，比如1inch，暂时没有发现其特别之处。其他的比如、Coin98 Portfolio、Coin98 Market也都是常规的一些金融功能，暂未发现独特竞争力之处。

值得一提的是Space gate跨链桥聚合器，支持资产在不同链之间的转换，当前的功能还比较基础，目前已经支持以下两类跨链桥

• C98 (Solana) <> C98 (Ethereum) <> C98 (BNB Smart Chain)

• C98 (Ethereum) <> C98 (BNB Smart Chain) <> C98 (Polygon)

不过值得关注的是其接下来的规划，希望能实现X链上的tokenA，转化成Y链上的tokenB，如果能够实现的话，可以大大提高互操作性的效率。

从coin labs的整个产品矩阵来看，无论是钱包、交易所还是跨链桥，基本上都是围绕着多链、跨链和资产交易操作与转移的提效上，使得操作可以一体化。

3.4 coin98 的代币经济学

接下来让我们一起看一下代币经济学，从白皮书可以看出，C98的总供应量为10亿，目前流通总量为2.16亿，同时具有效用和治理价值。

C98效用价值主要包括3个方面：

1）使用交易所时的交易费；

2）抵押或者投入AMM进行流动性挖矿；

3）根据持有的C98代币获得会员权利，比如活动优先参与权

治理价值主要包括2个方面：

1）C98代币持有者可以对C98交易所的功能提出治理建议和投票

2）交易费的C98会存入基金用于后续生态开发的激励。

从代币模型可以看出，C98和产品的绑定关系较深，有不错的效用，并且与生态发展形成了良性循环，随着越南crypto立法小道消息的传出，代币有一个明显的上升趋势。

3.4 Coin98融资情况

最后简单介绍一下融资情况： 据公开信息，Coin98已进行多轮融资。

2020年11月，Coin98从Dragonfly Capital、Hashkey Capital和NGC Ventures等投资者处筹集了150万美元。

2021年2月，Coin98从Framework Ventures、Hashed、Spartan Group和其他投资者处筹集了870万美元。

2021年5月，Coin98从ParaFi Capital、Multicoin Capital、Alameda Research和其他投资者处筹集了1000万美元。

到了2021年9月，Coin98由Hashed领投，BlockTower Capital、IOSG Ventures、Primitive Ventures等投资者参投，共筹集了5000万美元。

从投资背景来看，背后有很多亚洲头部资本的身影，比如韩国的Hashed、中国的Hashkey等等

1）总体来说Coin98致力于建立一个完整的跨链生态系统，通过整合多种区块链钱包的功能，使用户能够更加顺畅地进行多链交易和使用DEX，实现不同区块链之间的互操作性；

2）目前从产品功能上来看coin98主打的多链生态并没有显著的优势，其某种程度上更多的是乘着越南crypto叙事的东风，越南crypto立法后，越南的头部项目Coin98、Kyber Network相信会有利好。