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一、加密货币交易形式当我们要进行加密货币交易时，使用最早也是目前使用最多的形式还是中心化交易所，在中心化交易所，我们首先需要注册，然后加密货币也需要存入到交易所，由交易所进行托管，如果要提现加密货币出来，也需要经过交易所审核同意。 虽然中心化交易所有诸多优势，例如交易速度较快、用户不需要管理私钥，降低了用户的使用门槛，但是它的弊端也是显而易见的，用户的加密货币由交易所托管，交易所是有跑路风险的。也确实发生过多起交易所跑路的事件，几乎每年都有发生。 那么，有没有更好的加密货币交易形式呢？ 随着区块链技术的不断发展，加密货币交易形式也变得越来越多样化，我们不但可以使用中心化交易所进行交易，也可以使用去中心化交易所进行交易。 在中心化交易所进行交易时，不需要注册，只需要使用数字钱包连接去中心化交易所就可以进行加密货币的交易了，交易完成后，相应的加密货币会自动转入到用户的数字钱包中，用户的资产始终在自己的钱包中，并非像中心化交易所那样托管在交易所，所以，在去中心化交易所进行交易，安全性大大提高了。 目前，去中心化交易所主要有两种形式，一种是交易所撮合买方用户和卖方用户的订单，只不过操作过...
DK多签钱包Gnosis Safe使用教程
原作者：Gnosis Safe 团队 在过去的 4 年里，多重签名钱包 Gnosis Safe 的发展已经到达了全新的高度。它已经成为 Web3 的关键基础设施，为 DAO、机构、项目和个人保护数字资产。仅在以太坊主网上，Gnosis Safe 用户就管理着价值超过640 亿美元的资产，并且所有这些都是自我保管的！什么是多重签名？Gnosis Safe 的基础知识大多数以太坊用户习惯于使用单一密钥钱包（例如：MetaMask），通常称为外部账户（EOA）。这些帐户使用私钥进行保护，私钥可以转换为用户的 12 个单词的"助记词"。如果该私钥以任何方式被泄露，则资金可能会被盗。 如果您的企业由多于 1 个人组成，则外部帐户不是管理加密业务资金的安全方式。如果员工道德低劣或对于私钥不够小心，资金将永远丢失。即使您的企业只由您自己组成，我认为这仍然是一种糟糕的资金管理方式。那么，更好的解决方案是什么？ 使用多重签名。Gnosis Safe 是一个运行在以太坊上的智能合约钱包，需要最少数量的人在交易发生之前批准，交易才会发生（M-of-N）。例如，如果您的企业中有 3 个主要利益相关者，则...
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原文：CYC Labs咕咕 STARK的出现是为了解决计算完整性（CI）的问题。CI是商业的基本属性，有了CI我们才能信任银行账单和账户余额。文章讨论了无需可区块链中在无信任的情况下完成CI。 在旧世界的金融系统中，会有机制激励他们诚信的给社会服务，还有一个变体，就是可信执行环境（TEE）。比如Intel生产SGX芯片，Intel是一个可信的硬件制造商，所以现在的CI是基于对硬件和它的制造商的信任，并且假设不可能在这样的物理设备中提取密钥。在新世界中，即区块链，提供了一种更加直接的方式实现CI，“dont trust, verify” ，就是直接验证，只需要一个节点，只需要它设置了标准计算，比如一个联网的笔记本电脑就可以给所有交易提供完整性验证。但是这也直接导致两个挑战，隐私和可扩展。所以这就引出了证明系统。 证明系统开始于1985年提出的交互证明（interactive proof），通过prover和verifier两个实体，发送信息进行多轮交互，利用随机性产生零知识证明，验证者最后会输出一个决策来接受或者拒绝这个新状态。当状态A更新到B，证明系统解决了CI时，就会有可靠性（...
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原文：Tokenomics 101 编译：Lu, WhoKnows DAO
本篇将深入分析代币需求侧中的实用性，让我们了解到代币的实用性会从哪些方面得到体现，从代币如何使用，现金流，治理与抵押几个角度分析代币是否具备长期投资的条件。
在代币经济学系列文章中的第一部分中，介绍了在评估一个公司或项目的代币时，你所需要了解的高级概念。
在这个系列的第二部分，我介绍了如何分析代币的供给，包含排放率，市值与FDV的关系，总供应量，代币分布等方面。
在第三部分，我将介绍代币的实用性。实用性是构建代币经济学模型过程中，属于需求侧的分支主题。尽管代币有很好的供给模型，它仍然需要一个存在的好理由，让人们持有它。代币不实用，就不会对代币有需求，也没有人会想购买或者持有它。
让我们深入讨论一下代币的实用性问题，以下是我们将会介绍到的代币发挥作用的场景：
支出 vs 持有；
现金流；
治理；
抵押品；
当我们正在了解一个代币时，第一个必须要弄清楚的问题是：你持有这个代币是为了用来支付协议的使用成本？还是为了投资？
如果这是你应当花出去的代币，那么将没有任何长期持有它的意义。你可以在有需要的时候小批量买入。因此，明确这些代币可以作为什么用途，是你首先要研究的事情之一。
例如，让我们看看 Chainlink . Chainlink 是加密世界中最重要的服务之一。它绝对是维持DApp们稳定运行的核心基础设施。
所以，买入 LINK 应当是一笔不错的投资，对吗？然而，除非你在2019年年中买入，否则情况并不像我们想的那样。看看下方的图表：
如果你在2019年7月之后买入LINK并且持有它，你已经损失了50-90%的价值了，为什么会这样？
乍一看，LINK似乎是一个不错的投资标的。有限的供应，有价值的基础设施，一切都很棒。然而问题在于应用场景，LINK代币主要用于支付Chainlink的服务，它是一种消费代币，而不是投资代币。
如果你持有LINK，现在这个代币能做到的就是支付 Chainlink的服务。这个服务十分重要，当你不需要提前购买代币，你可以按需购买。
今年，Chainlink 正在发布质押代币，用以共享收入的方案，然而我们并不知道具体的细节，也不知道上线的时间。所以，现在LINK的唯一用途就是消费他们的服务。
支出（Spending）代币作为投资标的还有另外一个问题，母平台不想看到代币价格上涨趋势如同抛物线一般。如果LINK大幅度升值，所有Chainlink的服务将会变得更加昂贵，用户或许会寻求其他平台替代。如果Chainlink拥有两种代币似乎会更加合理：一种用于支付平台服务，一种用于质押投资，不过这是另外一个话题。
目前，LINK作为一个投资标的有以下问题：
这个代币作为消费支出；
Chainlink并不想让自己的服务价格变得过于昂贵；
对于LINK持有者，并不会产生现金流或者有其他使用场景；
再次声明，Chainlink是这个领域最重要的项目之一，但并不意味着它们的代币具有一样的投资价值！
另一个很好的例子是用于P2E游戏中的游戏代币。比如Axie Infinity的SLP，或者Crypto Raider的AURUM。
当你在Crpto Raiders中获得AURUM时，它主要用于招募或兑换成地下城的钥匙。它不应该被长期持有，因为它的供应量不是固定的，且通胀率不断发生改变。它也不会带来现金流，也不能用于治理，也没有支出以外其他的效用。SLP也是一样的，它的价格有上涨区间，但并不意味着是一种投资。对于Axie Infinity，投资代币是AXS，Crypto Raiders则是RAIDER
因此，当你在调研一个代币时，首要问题应该是这个代币是在App中进行消费，还是提供一些令人信服的长期投资方案，而不仅仅是消费。
如果一个代币，你将要持有它，而不是消费，那下一个问题将是：为什么要持有它？最常见令人信服的使用场景则是——持有代币后产生的现金流。如果有一些机制，可以让你在持有与消耗代币的过程中得到回报，他们也是值得买入的。尽管他们不能完全像BTC和ETH一样长时间维持价格的坚挺。
手续费分成是实现这种机制的一种方法。如果你买入SUSHI，可以持有它，对SushiSwap的长期价值进行投资。或者，你可以质押Sushi换取xSUSHI，一种赚取这个平台产生的所有手续费的分成的方法。
xSUSHI是一种“流动性质押代币”。你在获得交易手续费分成时，必须要质押你的SUSHI。此外，xSUSHI的换购价格会随着时间上涨。这让你无论在何处都会想持有这个代币，以避免你会将它们存入AAVE等平台作为二次借款的抵押物。
获得10%的年利率总要比持有普通SUSHI代币的0%收益要好得多，但是，我们必须考虑到收益本位的Token的价值变动情况。在xSUSHI的例子中，因为SUSHI本身的价值相较于ETH以及其他主流代币而言，是一直在降低的，10%APR带来的收益，不足以抵消代币贬值所带来的亏损，除非你在2020年11月买入了SUSHI，否则，这笔交易将是糟糕的。
我经常聊到的Convex，是另一种能带来现金流的代币。根据 Llama Airforce Union 介绍（所有信息在The Curve Wars这篇文章里介绍过了），目前锁定Convex的年利率为44%。
此外，你看看Convex对ETH的价格，你会发现它的表现好得多。
所以，这个代币目前对ETH升值情况良好，并支付了44%的股息。
这是一个双赢局面。
尽管你在1月买入CVX会是它价格的顶部，但这3个月大约10%ROI带来的收入，弥补了很大一部分从那时到现在的跌幅。
对于一个代币的现金流，你最后要确保的将是它们是如何产生的。如果质押这些代币，仅仅只是让你挣取更多相同的代币，并且它们将代币释放到市场上，你不会真正的挣取什么东西，你只是在避免自己的代币价值不被稀释。
你希望找到一个现金流是基于实际收入的项目，并且理想状态下，不会支付你正在质押的代币。Convex是基于你的质押来支付各种各样的代币。在Crypto Raiders中，当你的RAIDER被质押时，你会基于在游戏中消费的AURUM获得返点。
然而，对于目前的Dopex，质押收入是以DPX和rDPX来支付的，这是一种代币释放的方式，直到它们的收入分成计划开始。所以，它的现金流系统并不像Convex那么好，但它至少减少了你在协议中的代币份额被稀释的压力。在不久的将来，这个系统会转换成真正的收入分成系统。
对于我而言，现金流是利用代币获取收益最有趣的形式。如果它是一个你想持有的代币，那么持有它需要比仅仅只持有ETH更值得。除了对代币未来的价值上涨进行投资以外，现金流也是一种好方法。
不过，这里还有其他要考虑的因素，下一个则是治理。
如果你十分喜欢一个协议，希望参与到他们的决策制定，那么治理是一种你可以去投资的代币利用的方法，即使它可能不满足我们上述提的一些标准，也可以对其进行投资。
例如，这里有一个AAVE对ETH的图表：
但AAVE的社区十分活跃，大多数的治理提案都能吸引到25万～40万的投票：
因此，如果你隶属于其他Defi协议，一个风险投资公司，或者是巨鲸，也可能只是一个想做出一些影响AAVE未来决策的人，那么持有一些AAVE代币来发起提案进行投票还是值得的。
我个人并不觉得这个权益具有足够的吸引力。我宁可去相信AAVE的发展会通过平台中心化决策的方法来实现。但在某种情况下，这种场景是有套利空间的。从技术上看，Convex的现金流是通过贿赂治理投票换来的，因此如果协议会有治理投票能带来重大影响，那么在决策中争取到有一席之地是有利可图的。
如果你正在持有DAO的代币，那么治理权也是一大权益。你持有的Cabin DAO代币越多，你在Cabin的重大决策，例如基金如何使用，谁能成为合伙人中获得更多话语权。对于其他知名的DAO组织来是一样的，例如FWB。
因此，但你的目标是参与一个社区的治理，代币带来的治理权益将会是巨大的。如果你追求的是最大化的ROI，仅仅考虑治理权是略有不足的。
那么在持有一个代币之前，你要考虑的最后一件事将会是，这个代币是否可以成为抵押品。
如果你正在买入一个协议的代币，并且你想长期持有它们，你最不想遇到一种情况，为了获取短期流动性资金而卖掉这些代币。
也许是你的税单比你预想的高得多，也有可能是你想支付一台汽车的首付，不管是什么情况，能够从你的投资资产中获得一些流动资金，对于长期持有来说会有很大的帮助。
因此，你可能会问的最后一个问题是，这个代币是否能作为抵押品，在主流的借贷平台里进行借贷。
xSUSHI是一个很好的例子，因为你可以存入xSUSHI在AAVE中进行借贷。这不需要支付太多的利息，并且你存入它的时候，你仍然能够获得10%的收益。在AAVE，你可以借到你抵押资产价值50%的其他资产，例如ETH和USDC。当你抵押SPELL代币的时候，你可以在Abracadabra上做同样的事情。
这可能是代币的实用性因素里最不显著的，但仍然值得你去考虑。能够将投资标的作为抵押物贷款，会让持有资产变得更加轻松。
现在，我们已经讨论了两个更加深入的主题，代币供应与代币的实用性。
我这样安排，是因为我会首要观察代币的供给，如果它通过了文章中列举的测试问题，我才会思考代币的实用性。
如果它通过了这些考量，我会越来越觉得这是一项不错的投资。
然而，还有更多的因素我们仍未讨论，例如博弈论，增长与采用。在本系列的后续文章中，我们将会继续讨论。
原文：Tokenomics 101 编译：Lu, WhoKnows DAO
本篇将深入分析代币需求侧中的实用性，让我们了解到代币的实用性会从哪些方面得到体现，从代币如何使用，现金流，治理与抵押几个角度分析代币是否具备长期投资的条件。
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那么在持有一个代币之前，你要考虑的最后一件事将会是，这个代币是否可以成为抵押品。
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也许是你的税单比你预想的高得多，也有可能是你想支付一台汽车的首付，不管是什么情况，能够从你的投资资产中获得一些流动资金，对于长期持有来说会有很大的帮助。
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xSUSHI是一个很好的例子，因为你可以存入xSUSHI在AAVE中进行借贷。这不需要支付太多的利息，并且你存入它的时候，你仍然能够获得10%的收益。在AAVE，你可以借到你抵押资产价值50%的其他资产，例如ETH和USDC。当你抵押SPELL代币的时候，你可以在Abracadabra上做同样的事情。
这可能是代币的实用性因素里最不显著的，但仍然值得你去考虑。能够将投资标的作为抵押物贷款，会让持有资产变得更加轻松。
现在，我们已经讨论了两个更加深入的主题，代币供应与代币的实用性。
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如果它通过了这些考量，我会越来越觉得这是一项不错的投资。
然而，还有更多的因素我们仍未讨论，例如博弈论，增长与采用。在本系列的后续文章中，我们将会继续讨论。
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