报表难看不难看，取决于谁来看报表。 企业 A，去年收入 200 万、亏损 150 万，今年收入 500 万、净亏损 300 万，总资产 400 万，无借款。跑去银行想要贷款，信贷部直接把报表扔出来，一个字都不想和你多说。可是 VC 看了业务模式以及团队履历觉得很感兴趣，并不觉得这个报表数字有任何不妥，来来你先把 TS 签了，价钱可以再谈嘛。 企业 B，连续三年收入维持在 3.2 亿到 3.5 亿之间，毛利率 15%，净利率 3%。总资产 6 亿，资产负债率 50%，现金流稳定。VC 说拜拜吧您呐，投不起投不起。PE 和券商说算了吧，你这个行业和增长率一点花头也没有，送去发审委是准备找骂吗。可是银行说来来来我最喜欢你这种老实本分的生意人，有资产抵押就可以谈，利率和抵押率也有的商量。 企业 C，过去三年收入从 5 亿逐渐滑坡到 3 亿，从年净利 1 亿下滑到勉强盈亏平衡，总资产 3 亿，资产负债率 90%。PE 和券商说旁友再会。银行看了看现金流量表和抵押物清单，啊呀你这个事情要找分行行长批，行长最近在省里开会抽不出时间啊，再等等吧等等吧。可是地方政府看着一年 8000 多万工资社保...