โดยทั่วไป ค่าเริ่มต้นในบัญชีเทรดบน Perp v2 ของคุณ จะเป็นแบบ cross-margin ซึ่งหมายความว่า leverage position ทั้งหมดจะใช้หลักประกันจากกองทุนเดียวกัน วิธีนี้จะแบ่ง margin ระหว่าง position ที่เปิดอยู่ เพื่อที่ว่าเมื่อถึงเวลาที่จำเป็น ในบาง position ระบบจะดึง margin เพิ่มเติมจากยอดเงินในบัญชีทั้งหมดเพื่อหลีกเลี่ยงการ liquidation

Cross margin ทำให้เกิดความสะดวก เพราะคุณไม่ต้อง เพิ่ม หรือ ลด margin ในทุกครั้งที่จะเปิด position สำหรับการ trade แต่อย่างไรก็ดี position หนึ่งๆ อาจจะส่งผล ต่อ position อื่นที่เปิดอยู่ก็เป็นได้ เนื่องจากการเรียกหลักประกันจะเกิดบนกองหลักทรัพย์เดียวกัน ดังนั้นถ้าคุณมีการใช้ leverage ที่สูงใน position ใดๆ ถ้ามีการ liquidate เกิดขึ้น positionอื่นก็อาจจะถูก liquidate ตามไปได้ด้วย

ยกตัวอย่างเช่น ถ้าคุณเปิด long position บน ETH และ AVAX โดยที่ ETH position มีกำไรอยู่ในขณะที่ AVAX position ขาดทุน ในกรณีนี้ถ้าราคาของ AVAX ยิ่งขยับห่างจากราคาตอนเปิด position สัดส่วนของหลักประกันจะถูกไปเพิ่มให้กับฝั่ง AVAX เพื่อป้องกันการ liquidate แต่จะทำให้ levrage ที่คุณมีบน ETH มีค่าสูงขึัน

ดังนั้นถ้าการ trade ในหลาย position มีทั้งที่กำไรและขาดทุน คุณอาจจะต้องพิจารณาที่จะปิด position ใน position ที่ได้กำไรเพื่อจะรับกำไร และเป็นการเพิ่มหลักประกันให้ position ที่ขาดทุนอยู่ เพื่อป้องกันการถูก liquidate คุณอาจจะไม่ต้องทำอย่างนั้นถ้า margin ของแต่ละ position แยกออกจากกัน แต่เพราะระบบ cross-margin position ที่ขาดทุนอาจจะส่งผลกระทบกับ position อื่นๆ และทำให้หลักประกันทั้งหมดต้องเสี่ยงไปด้วย

แต่ถ้าคุณสามารถเปิดทั้งสอง position ได้โดยไม่ต้องให้เงินร่วมกับอีก position หนึ่งล่ะ นี่คือสิ่งที่ isolated margin ช่วยแก้ปัญหานี้ให้ได้

แทนที่จะใช้เงินหลักประกันก้อนเดียว เพื่อเปิด position ต่างๆ ในหลายตลาด คุณสามารถแบ่งเงินหลักประกันออกเป็นส่วนๆ และในแต่ละส่วนใช้สำหรับเปิด position แยกตามส่วนที่แบ่งได้ ด้วยวิธีนี้ คุณจะจำกัดการขาดทุนไว้ที่ยอดหลักประกันเริ่มต้น ควบคุมจำนวนเงินหลักประกันที่คุณต้องการเสี่ยงโดยตรง และ position ที่ทำกำไรจะไม่ได้รับผลกระทบจากการซื้อขายที่ขาดทุน ข้อดีอีกประการหนึ่งคือ จะทำให้การคิดเรื่อง margin ง่ายกว่ามากเมื่อแยกเงินหลักประกันออกเป็นส่วนๆ ด้วยวิธีนี้

ข้อดีอีกประการหนึ่งคือคุณอาจมีมุมมองในระยะสั้นและระยะยาวที่แตกต่างกันบนสินทรัพย์หนึ่งๆ ตัวอย่างเช่น คุณอาจมีมุมมองว่าราคาของ ETH จะอยู่ในภาวะตลาดหมี ในกรอบเวลาสั้นๆ (เช่น 15 นาทีหรือ 1 ชั่วโมง) แต่จะกลับเป็นขาขึ้นในกรอบเวลาที่ยาวกว่ามาก (เช่น 1 วันหรือ 1 สัปดาห์) ในกรณีนี้ คุณอาจต้องการ short ETH สักสองสามชั่วโมง แต่ยังใช้ long position ใน ETH ที่คุณตั้งใจจะถือไว้สองสามสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ด้วย cross margin คุณไม่สามารถทำเช่นนี้ได้เนื่องจากเมื่อคุณเปิด short และ long ไปพร้อมๆกันนั้น long position จะลด short position ลง เนื่องจากจำนวนหลักประกันทั้งหมดถูกใช้ร่วมกันในตำแหน่งต่างๆ ในบัญชี position ตรงข้ามใดๆ ที่เกิดขึ้นในตลาดใดตลาดหนึ่งจะหักล้างกันภายใต้วิธี cross margin

ดังนั้น isolated margin จึงมีประโยชน์หากคุณต้องการแสดงความคิดเห็นที่แตกต่างกันในสินทรัพย์เดียวกันหรือเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสถานะของคุณ ตัวอย่างเช่น คุณสามารถใช้เทคนิคนี้เพื่อ short เศษส่วนของขนาดตำแหน่งสำหรับ long position ที่มีอยู่ เพื่อให้การขาดทุนลดลงในกรณีที่ตลาดเคลื่อนไหวสวนทางกับการ trade ของคุณ

ในการเริ่มต้นซื้อขายด้วย isolated ใน Perp v2 คุณจะต้องใส่เงินทุนที่อยู่ Ethereum สอง address ที่แตกต่างกัน (หรือมากกว่า)

ขั้นแรก สร้างสอง address ในกระเป๋าเงินที่รองรับ เช่น Rabby หรือ Wallet3 (ซึ่งง่ายกว่า MetaMask สำหรับการสลับระหว่าง address) จำไว้ว่า หากคุณต้องการใช้ Rabby คุณจะต้องปิดการใช้งานส่วนขยาย MetaMask จาก "จัดการส่วนขยาย"

ข้างล่างนี้เป็นวิธีสร้าง address เพิ่มเติมด้วยกับกระเป๋าเงิน Rabby:

เมื่อคุณป้อน seed phrases ในลำดับที่ถูกต้องแล้ว บัญชีใหม่ของคุณจะถูกสร้างขึ้น และคุณจะสามารถสลับไปมาระหว่าง address ต่างๆ ได้โดยใช้เมนูแบบเลื่อนลงที่ด้านบนของส่วนขยาย

คราวนี้ถ้าคุณมีเงินทุน 1,000 USDC: ส่ง 500 USDC ไปยังบัญชี Ethereum แต่ละบัญชี (คุณจะต้องมี ETH จำนวนเล็กน้อยเพื่อครอบคลุมค่าธรรมเนียมก๊าซ)

จากนั้นไปฝากเงินใน Perp v2 ด้วยที่อยู่แรกและใช้หลักประกันในตำแหน่งเดียวเท่านั้น คุณสามารถสูญเสียได้มากที่สุดคือจำนวนเงินที่คุณฝาก จากนั้น คุณสามารถเปิดตำแหน่งอื่นโดยใช้บัญชีอื่นเพื่อให้แน่ใจว่า PnL ของแต่ละตำแหน่งแยกจากกัน

ตอนนี้ ไปที่กระเป๋าเงินเบราว์เซอร์ของคุณและเปลี่ยน address หากแอปไม่เชื่อมต่อกับบัญชีใหม่โดยอัตโนมัติ ให้ไปที่ด้านซ้ายบน คลิกที่เมนูดรอปดาวน์แล้วเลือก "ยกเลิกการเชื่อมต่อ"

จากนั้นคลิกที่ปุ่ม "Connect" และเลือกกระเป๋าเงินของคุณ

เคล็ดลับ: คุณสามารถสลับระหว่างบัญชีต่างๆ ได้เร็วขึ้นด้วย Wallet3 และไม่จำเป็นต้องยกเลิกการเชื่อมต่อและเชื่อมต่ออีกครั้งดังที่แสดงด้านล่าง:

เมื่อเชื่อมต่อกับบัญชีที่สองแล้ว คุณสามารถฝาก USDC หรือหลักประกันประเภทอื่นๆ ได้ มาร์จิ้นจะถูกแยกออกจากบัญชีอื่น ดังนั้นผลลัพธ์ของการซื้อขายโดยใช้ที่อยู่แรกจะไม่ส่งผลกระทบใดๆ ต่อบัญชีนี้ และในทางกลับกัน นั่นหมายความว่าคุณไม่จำเป็นต้องรีบ take profit position ที่ได้กำไรอีกต่อไป ด้วยเหตุเพราะอีก postion หนึ่งที่ขาดทุน และสามารถเปิด position สวนทางกัน ในสินทรัพย์เดียวกันได้

โปรดทราบว่าคุณจะต้องสลับไปมาระหว่างบัญชีต่างๆ จากกระเป๋าเงินของคุณเพื่อจัดการ position ที่ active อยู่ อีกทางเลือกหนึ่งคือใช้บัญชีบนแล็ปท็อปของคุณกับกระเป๋าเงินของเบราว์เซอร์ เช่น Rabby จากนั้นใช้บัญชีแยกจากอุปกรณ์มือถือของคุณโดยใช้ Coinbase Wallet

ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับ position ในบัญชีแรก position อื่นในบัญชีอื่นจะไม่ได้รับผลกระทบ จำนวนเงินสูงสุดที่คุณสามารถสูญเสียได้คือ $500 ในขณะที่ cross Margin หนึ่ง position สามารถล้างเงินทุนทั้งหมดของคุณและทำลายการซื้อขายที่ทำกำไรได้ซึ่งยัง active อยู่

แม้ว่าการแยก margin จะมีประโยชน์ตามที่กล่าวไว้ในส่วนก่อนหน้านี้ วิธีจัดการกับ margin แบบนี้ต้องการให้ trader เพิ่มหลักประกันหากการซื้อขายไม่เป็นไปตามแผน เงินทุนเพิ่มเติมจากยอดเงินคงเหลือของคุณจะถูกนำไปใช้เพื่อรักษาอัตราส่วน margin ให้สูงกว่า 6.25% และเพื่อหลีกเลี่ยงการ liquidation

ที่มา

https://perpprotocol.mirror.xyz/KiOEdUqOqfySGq9fI9Uxx610mLbToVANwUEVyR_8BTM

โดยทั่วไป ค่าเริ่มต้นในบัญชีเทรดบน Perp v2 ของคุณ จะเป็นแบบ cross-margin ซึ่งหมายความว่า leverage position ทั้งหมดจะใช้หลักประกันจากกองทุนเดียวกัน วิธีนี้จะแบ่ง margin ระหว่าง position ที่เปิดอยู่ เพื่อที่ว่าเมื่อถึงเวลาที่จำเป็น ในบาง position ระบบจะดึง margin เพิ่มเติมจากยอดเงินในบัญชีทั้งหมดเพื่อหลีกเลี่ยงการ liquidation

Cross margin ทำให้เกิดความสะดวก เพราะคุณไม่ต้อง เพิ่ม หรือ ลด margin ในทุกครั้งที่จะเปิด position สำหรับการ trade แต่อย่างไรก็ดี position หนึ่งๆ อาจจะส่งผล ต่อ position อื่นที่เปิดอยู่ก็เป็นได้ เนื่องจากการเรียกหลักประกันจะเกิดบนกองหลักทรัพย์เดียวกัน ดังนั้นถ้าคุณมีการใช้ leverage ที่สูงใน position ใดๆ ถ้ามีการ liquidate เกิดขึ้น positionอื่นก็อาจจะถูก liquidate ตามไปได้ด้วย

ยกตัวอย่างเช่น ถ้าคุณเปิด long position บน ETH และ AVAX โดยที่ ETH position มีกำไรอยู่ในขณะที่ AVAX position ขาดทุน ในกรณีนี้ถ้าราคาของ AVAX ยิ่งขยับห่างจากราคาตอนเปิด position สัดส่วนของหลักประกันจะถูกไปเพิ่มให้กับฝั่ง AVAX เพื่อป้องกันการ liquidate แต่จะทำให้ levrage ที่คุณมีบน ETH มีค่าสูงขึัน

ดังนั้นถ้าการ trade ในหลาย position มีทั้งที่กำไรและขาดทุน คุณอาจจะต้องพิจารณาที่จะปิด position ใน position ที่ได้กำไรเพื่อจะรับกำไร และเป็นการเพิ่มหลักประกันให้ position ที่ขาดทุนอยู่ เพื่อป้องกันการถูก liquidate คุณอาจจะไม่ต้องทำอย่างนั้นถ้า margin ของแต่ละ position แยกออกจากกัน แต่เพราะระบบ cross-margin position ที่ขาดทุนอาจจะส่งผลกระทบกับ position อื่นๆ และทำให้หลักประกันทั้งหมดต้องเสี่ยงไปด้วย

แต่ถ้าคุณสามารถเปิดทั้งสอง position ได้โดยไม่ต้องให้เงินร่วมกับอีก position หนึ่งล่ะ นี่คือสิ่งที่ isolated margin ช่วยแก้ปัญหานี้ให้ได้

แทนที่จะใช้เงินหลักประกันก้อนเดียว เพื่อเปิด position ต่างๆ ในหลายตลาด คุณสามารถแบ่งเงินหลักประกันออกเป็นส่วนๆ และในแต่ละส่วนใช้สำหรับเปิด position แยกตามส่วนที่แบ่งได้ ด้วยวิธีนี้ คุณจะจำกัดการขาดทุนไว้ที่ยอดหลักประกันเริ่มต้น ควบคุมจำนวนเงินหลักประกันที่คุณต้องการเสี่ยงโดยตรง และ position ที่ทำกำไรจะไม่ได้รับผลกระทบจากการซื้อขายที่ขาดทุน ข้อดีอีกประการหนึ่งคือ จะทำให้การคิดเรื่อง margin ง่ายกว่ามากเมื่อแยกเงินหลักประกันออกเป็นส่วนๆ ด้วยวิธีนี้

ข้อดีอีกประการหนึ่งคือคุณอาจมีมุมมองในระยะสั้นและระยะยาวที่แตกต่างกันบนสินทรัพย์หนึ่งๆ ตัวอย่างเช่น คุณอาจมีมุมมองว่าราคาของ ETH จะอยู่ในภาวะตลาดหมี ในกรอบเวลาสั้นๆ (เช่น 15 นาทีหรือ 1 ชั่วโมง) แต่จะกลับเป็นขาขึ้นในกรอบเวลาที่ยาวกว่ามาก (เช่น 1 วันหรือ 1 สัปดาห์) ในกรณีนี้ คุณอาจต้องการ short ETH สักสองสามชั่วโมง แต่ยังใช้ long position ใน ETH ที่คุณตั้งใจจะถือไว้สองสามสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ด้วย cross margin คุณไม่สามารถทำเช่นนี้ได้เนื่องจากเมื่อคุณเปิด short และ long ไปพร้อมๆกันนั้น long position จะลด short position ลง เนื่องจากจำนวนหลักประกันทั้งหมดถูกใช้ร่วมกันในตำแหน่งต่างๆ ในบัญชี position ตรงข้ามใดๆ ที่เกิดขึ้นในตลาดใดตลาดหนึ่งจะหักล้างกันภายใต้วิธี cross margin

ดังนั้น isolated margin จึงมีประโยชน์หากคุณต้องการแสดงความคิดเห็นที่แตกต่างกันในสินทรัพย์เดียวกันหรือเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสถานะของคุณ ตัวอย่างเช่น คุณสามารถใช้เทคนิคนี้เพื่อ short เศษส่วนของขนาดตำแหน่งสำหรับ long position ที่มีอยู่ เพื่อให้การขาดทุนลดลงในกรณีที่ตลาดเคลื่อนไหวสวนทางกับการ trade ของคุณ

ในการเริ่มต้นซื้อขายด้วย isolated ใน Perp v2 คุณจะต้องใส่เงินทุนที่อยู่ Ethereum สอง address ที่แตกต่างกัน (หรือมากกว่า)

ขั้นแรก สร้างสอง address ในกระเป๋าเงินที่รองรับ เช่น Rabby หรือ Wallet3 (ซึ่งง่ายกว่า MetaMask สำหรับการสลับระหว่าง address) จำไว้ว่า หากคุณต้องการใช้ Rabby คุณจะต้องปิดการใช้งานส่วนขยาย MetaMask จาก "จัดการส่วนขยาย"

ข้างล่างนี้เป็นวิธีสร้าง address เพิ่มเติมด้วยกับกระเป๋าเงิน Rabby:

เมื่อคุณป้อน seed phrases ในลำดับที่ถูกต้องแล้ว บัญชีใหม่ของคุณจะถูกสร้างขึ้น และคุณจะสามารถสลับไปมาระหว่าง address ต่างๆ ได้โดยใช้เมนูแบบเลื่อนลงที่ด้านบนของส่วนขยาย

คราวนี้ถ้าคุณมีเงินทุน 1,000 USDC: ส่ง 500 USDC ไปยังบัญชี Ethereum แต่ละบัญชี (คุณจะต้องมี ETH จำนวนเล็กน้อยเพื่อครอบคลุมค่าธรรมเนียมก๊าซ)

จากนั้นไปฝากเงินใน Perp v2 ด้วยที่อยู่แรกและใช้หลักประกันในตำแหน่งเดียวเท่านั้น คุณสามารถสูญเสียได้มากที่สุดคือจำนวนเงินที่คุณฝาก จากนั้น คุณสามารถเปิดตำแหน่งอื่นโดยใช้บัญชีอื่นเพื่อให้แน่ใจว่า PnL ของแต่ละตำแหน่งแยกจากกัน

ตอนนี้ ไปที่กระเป๋าเงินเบราว์เซอร์ของคุณและเปลี่ยน address หากแอปไม่เชื่อมต่อกับบัญชีใหม่โดยอัตโนมัติ ให้ไปที่ด้านซ้ายบน คลิกที่เมนูดรอปดาวน์แล้วเลือก "ยกเลิกการเชื่อมต่อ"

จากนั้นคลิกที่ปุ่ม "Connect" และเลือกกระเป๋าเงินของคุณ

เคล็ดลับ: คุณสามารถสลับระหว่างบัญชีต่างๆ ได้เร็วขึ้นด้วย Wallet3 และไม่จำเป็นต้องยกเลิกการเชื่อมต่อและเชื่อมต่ออีกครั้งดังที่แสดงด้านล่าง:

เมื่อเชื่อมต่อกับบัญชีที่สองแล้ว คุณสามารถฝาก USDC หรือหลักประกันประเภทอื่นๆ ได้ มาร์จิ้นจะถูกแยกออกจากบัญชีอื่น ดังนั้นผลลัพธ์ของการซื้อขายโดยใช้ที่อยู่แรกจะไม่ส่งผลกระทบใดๆ ต่อบัญชีนี้ และในทางกลับกัน นั่นหมายความว่าคุณไม่จำเป็นต้องรีบ take profit position ที่ได้กำไรอีกต่อไป ด้วยเหตุเพราะอีก postion หนึ่งที่ขาดทุน และสามารถเปิด position สวนทางกัน ในสินทรัพย์เดียวกันได้

โปรดทราบว่าคุณจะต้องสลับไปมาระหว่างบัญชีต่างๆ จากกระเป๋าเงินของคุณเพื่อจัดการ position ที่ active อยู่ อีกทางเลือกหนึ่งคือใช้บัญชีบนแล็ปท็อปของคุณกับกระเป๋าเงินของเบราว์เซอร์ เช่น Rabby จากนั้นใช้บัญชีแยกจากอุปกรณ์มือถือของคุณโดยใช้ Coinbase Wallet

ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับ position ในบัญชีแรก position อื่นในบัญชีอื่นจะไม่ได้รับผลกระทบ จำนวนเงินสูงสุดที่คุณสามารถสูญเสียได้คือ $500 ในขณะที่ cross Margin หนึ่ง position สามารถล้างเงินทุนทั้งหมดของคุณและทำลายการซื้อขายที่ทำกำไรได้ซึ่งยัง active อยู่

แม้ว่าการแยก margin จะมีประโยชน์ตามที่กล่าวไว้ในส่วนก่อนหน้านี้ วิธีจัดการกับ margin แบบนี้ต้องการให้ trader เพิ่มหลักประกันหากการซื้อขายไม่เป็นไปตามแผน เงินทุนเพิ่มเติมจากยอดเงินคงเหลือของคุณจะถูกนำไปใช้เพื่อรักษาอัตราส่วน margin ให้สูงกว่า 6.25% และเพื่อหลีกเลี่ยงการ liquidation

ที่มา

https://perpprotocol.mirror.xyz/KiOEdUqOqfySGq9fI9Uxx610mLbToVANwUEVyR_8BTM