最近涌起一波NFT炒作热潮，趁着今天下午空闲，打算详细说说我理解的NFT。其实上次的文章《说说我对区块链行业的一些看法（万字长文）》里说了一些，但当时是半夜，我比较困，写得有些潦草。这次正好完整总结一下，先提前感谢一下点赞和转发，嘿嘿。

NFT全称non-fungible token，非同质化代币。目前已知最早的NFT为2017年由Larva Labs开发的基于ETH的CryptoPunks项目，当时并没有标准NFT协议，开发者将punks图片转换为哈希存储在链上，可以说是真正的“不可篡改”（很多后来的NFT由于文件内容复杂，无法直接上链，选择将存储指向文件的URL，这增加了风险）。

顺带提一句，当时貌似是免费mint的。

后面就出现了广为人知的ERC721协议。在ERC721之前，最为通用的ERC20协议规定的是可互换性（fungible）接口，包括代币符号、发行量、转账、授权等。可互换性带来的是同质化，即你换我我换你蜜雪冰城甜蜜蜜不好意思串台了……

相对来说，ERC721的非同质化带来的最直接的影响，就是不可互换。不可互换没关系啊，我用一般等价物换你不可互换的东西不就行了？（这个过程叫“定价”）于是从流通的角度来说，原来不可互换的NFT代币通过一般等价物这样一个中介实现了价格上的交换。从这个角度来说，FT和NFT之间的关系倒是挺像商品与货币的。

既然NFT同样可以流通交换，从炒作体验上来说，与普通代币貌似并没有什么不同。我经常看到一些言论，把NFT等同于小图片，等同于meme，反正能炒能赚钱还能归零就对了管那么多。确实，小图片精准捕捉到人们的消费与投资心理（收藏癖好、群体认同、郁金香渴望等），以至于流动性得以增加，买卖体验丝滑。觉得买卖NFT比交易普通代币更爽的麻烦转发下（滑稽）

但我还是想强调一下NFT非同质化所代表的东西。这意味着链上记载的每一枚NFT，所代表的东西是唯一的。这份“唯一”包含两个部分：映射到的内容（content）、映射路径（route）。

前面说了，受限于技术原因，目前很多NFT存储在链上的是一个指向content的URL。这反映着一个潜在的风险，即如果你的路径指向的content被更换，你在链上所拥有的东西并非你以为你所拥有的。技术革新可以让内容更复杂的小图片完全存储于链上，可如果content本身是存储容量更大的数据呢？比如4K视频？NFT可不仅仅包括小图片。

所以content和route是同等重要的。如果将content存储在AR等类似存储链上，接口存储于NFT所在链，就需要保证存储链拥有不亚于NFT所在链的安全性。等到做到这点后，“数据”就完成了与NFT之间的唯一映射，可是如果我们想要用NFT映射的，不仅仅是“数据”呢？

我之前也提到过这个问题，我对NFT最终极的期望，是实现真实资产上链。因为真实资产上链可以在链上重构现有的物质关系（商业关系、金融关系、物联网……），而利用区块链的优势（智能合约、信息透明、不可篡改、可追溯，以及隐私、数据市场等），将会对传统的经济生产效率有巨大提升。

还是同样的思路，content与route。content就是各类真实资产，这回存储在地球online，铁定是存不到链上去的；所以重点就在route。怎样确保route是唯一指向、共识公认、足够安全的呢？再说偏题了。

综上，就是我所总结的NFT的第一个特性——映射唯一性。不喜欢看的朋友可以略过，咦不好意思这段应该放到上面去的……

接下来说说NFT目前应用最广泛的领域，小图片。

纵观大大小小的NFT项目，最容易看到的就是“底层主题模板+可替换元素”的组合。那些动辄10000张一系列的项目，只需要取10个部位，每个部位画4种（10^4）就可以很快完成了，这就是可组合元素带来的幂次级优势。

稍微用心一点的项目，可能会用好几种底层主题模板，给不同元素设定稀有度，增加NFT观感上的多样性与单个NFT的稀缺性。然后就是做乘法，乘法做完差几个就补上，比如9990个，那好办，再手动画几个不一样的，SSR级超稀有又来了——当然，mint价格一样，开到的买家却感觉自己中了彩票，获得了极速的多巴胺分泌快感。

但这并不意味着项目团队在投机取巧。相反地，可组合元素的搭配反而是NFT炒作得以流行的一个重要因素之一。试问，如果一个系列10000张小图片每一张之间完全没有任何共同点，你会认为这个系列具有炒作或者收藏空间吗？

当然，很多digital art或者novel series之类的系列，是不具有可组合元素的。但他们之间都是共享着同一个纽带，同一个算法也好、同一类视觉风格也好、同一个世界观也好。我在此毫不夸张地说，正是这种纽带维系了NFT的流动性。我上一篇文章说过，NFT的价格属于“定价”价格，自身的流动性是很低的；但可组合元素或者其他纽带whatever把一个系列NFT的流动性聚集到了一起，你买一个我买一个，虽然我们的不一样，但是它们是表亲吖！Q^Q

说到这里又得搬出那张老生常谈的马洛斯需求层次理论图了：

人类终究是社会性动物。我们需要与他人建立联系，并籍此获得精神的陪伴与成长。

这么看来，小图片的可组合元素就可以拆分了：

**底层模板：**我们都是人类！（或者猴子）（或者眼睛长歪了的棒子）（或者像素）

**可替换元素：**我是独特而与众不同的！世界上只有一个我！

**稀缺性：**妈妈今天给我买了新的红领巾！绿色的！全校只有我一个，校长忍不住想戴戴！

……

流体力学中有一种流体叫做非牛顿流体，指剪应力与剪切应变率之间不是线性关系的流体。比如牛奶、泥浆，在面临突然的撞击时，它们很坚硬；如果慢慢地进入，它们又很软。你会发现NFT小图片和非牛顿流体很像——fomo起来超级丝滑，恐慌了可能瞬间归零。

再来引用一下我之前说过的一段话：

NFT与普通代币/股票等不同，无法依据流动性定价，因为NFT非同质化，针对单个NFT的买卖撮合较少，很可能无法构成流动性，所以NFT本质上属于“定价价格”，它的价格是被需求者所“定价”的。定价依据包括共识、稀缺性、情感价值、艺术价值、炒作价值等。所以单纯的NFT交易，很容易陷入流动性危机，正向反映为价格暴涨，反向反映为暴跌及归零。

这里讨论的流动性，还是以包含了可组合元素的系列NFT为主。至于我们第一点提到的，通过唯一映射上链的数据或者真实资产，基本都是形单影只的，其定价会锚定于数据价值或者真实资产价值本身。

总结一下，流动性其实算是针对同质化代币的词语，非同质化代币通过可组合元素或者共同特性（比如个人app使用数据、二手车市场等）组成了系列NFT，由此在流通交换方面向同质化代币靠拢。对于单个NFT（比如极其珍贵的收藏品艺术品古董），则还是在定价价格的轨道上。

一个是DAO membership。相当于是俱乐部会员卡，持有就拥有对应的权益。现在大部分NFT都这么玩，发完之后被吵着要赋能，怎么赋？DAO起来呗。团队继续干活，持有NFT分享收益，可能是发点币，可能是空投新的NFT，可能是线下聚会之类。类似于BAYC这种土豪NFT，几百万买个社交关系算是值得了。

一个是concert tickets。concert代指任何要花钱参与的活动，比如NFT成为链游凭证，成为链游资产，还有朋友说pc门票p完销毁，总之随便用，不想用了就转让……从这个角度延伸，商业票据、盲盒抽奖等都是一个逻辑解决了。

一个是流量变现。这个我刚来币圈的时候就在想，最狂热的不是炒币人是流量明星的粉丝，如果能够让流量明星发NFT为官方指定粉丝卡……没想到后来周董发了NFT（周董是一代人的偶像与青春，不要误解我）。你会发现NFT可以高效快捷地具现化流量的价值。当然，基本逻辑和前两个没有任何差别。

一个是融资。比如之前提到的流量明星NFT，如果持有不仅象征着粉丝与会员身份，还拥有收益权，会不会让市场更健康呢？毕竟扑街的都被NFT们投票排除了，影视公司投资人选演员也是一目了然，市场对明星们自行定价。也不用眼红流量明星没实力却高薪，反正羊毛出在羊身上，粉丝们愿意的话他们自己出钱自己亏。同样的，REITs等资产证券化手段也是一个逻辑。有人说这是非法集资。巧就巧在区块链公开透明可追溯不可篡改，谁非法抓谁呗，一目了然。以前说非法集资主要是难管，投资者利益经常受到损害，现在指出了责任在谁还说难管那我也没办法了……

一个是文化版权。比如之前沸沸扬扬的阅文集团剥削作者事件。引入区块链与激励机制，将作品收入平衡到全周期，将读者打赏行为的性质变为投资，作者可以更专心创作，读者也可以为自己的支持获得回报，皆大欢喜。作品在链上确立了版权后，会诞生专门的版权猎人，捕捉侵权网站及行为，社区投票实施惩罚（可能提前用脚归零了token）。但在多链格局以及链上链下生态隔离的大背景下，确权与维权很难，毕竟区块链只是提供了一个解决版权归属争议的方式，版权方面很多难题还要靠持续的发展迭代来解决。

一个是链游。针对目前的链游而言，NFT承担的主要是吸收并存储流动性的角色。一个链游项目的代币，自空气中诞生，现在要换U，属于是“劣币兑换良币”；如果纯粹露骨做成DeFi土矿，就难逃崩盘宿命。但如果游戏物品做成NFT，让U流进来，NFT挣得项目代币出去，这一进一出就完成了价值转换，同时你的部分流动性被存到了NFT“蓄水池”之中。这很像房地产，如果大家都是刚需，那就一片欣欣向荣；可惜链游不是。所以常见结局就是挤兑然后归零。更多观点见我之前的文章：为什么我不认为回购销毁是好的方式？

……

最后是元宇宙。作为链上虚拟的数字世界，所有我前面讲过的都可以被用到，虚拟物品、avatar身份、金融系统、会员门票……

目前关于NFT有很多提案/协议，知名的比如：

ERC1155：相当于ERC20与ERC721的杂交，允许使用者在同一个智能合约中无限量地重复使用同质化或者非同质化的代币。也就是说，任何物品Token都可以被合并打包成一个"Token包"，Token包也有自己独立的id，这大量减少了区块链上的冗余字节码。至于应用，举个例子，武器镶钻，技能树等。

ERC998：compasable NFT，可组合NFT。让任何一个NFT可以拥有其他NFT或FT。转移CNFT时，就是转移CNFT所拥有的整个层级结构和所属关系。举个例子，emmm想象你的猴子手里拿着一堆ETH……

vNFT：可计算NFT，其核心属性中包含数量，比如一个vNFT代表你的名片，它的核心属性quantity=100，代表着你有100张相同的名片。相当于在一个细致的抽象分类的维度求同存异，可以很方便地实行叠加与拆分。vNFT最大的创新属于SLOT（插槽），具有同一条属性的vNFT可以由插槽组合，从而实现NFT的归类。有人说拆分和分类我os也能做呀——那是os用前端页面掩盖住了而已，而vNFT从算法上实现了这些功能，更好地支持了智能合约。毕竟所有的前端都是中心化与人为创造的，从安全性、便捷性等角度都是有所欠缺的。借此，我们之前说的商单、票据等可以由出纳机器人很好地完成woc又失业了一枚……

MORE：未来一定会有很多有意思的NFT协议出现，一步步拓展NFT的应用蓝图。比如之前我瞎想的可实现内生增长的NFT（我认为这是元宇宙的前提，死气沉沉的虚拟世界只能算模拟游戏，不能算宇宙）；又比如受loot启发瞎想的NFT模块化与插槽（详见详解loot）。小图片可以炒炒赚钱，但我们的目光还是要向前看，因为NFT，不止于此！

最近涌起一波NFT炒作热潮，趁着今天下午空闲，打算详细说说我理解的NFT。其实上次的文章《说说我对区块链行业的一些看法（万字长文）》里说了一些，但当时是半夜，我比较困，写得有些潦草。这次正好完整总结一下，先提前感谢一下点赞和转发，嘿嘿。

NFT全称non-fungible token，非同质化代币。目前已知最早的NFT为2017年由Larva Labs开发的基于ETH的CryptoPunks项目，当时并没有标准NFT协议，开发者将punks图片转换为哈希存储在链上，可以说是真正的“不可篡改”（很多后来的NFT由于文件内容复杂，无法直接上链，选择将存储指向文件的URL，这增加了风险）。

顺带提一句，当时貌似是免费mint的。

后面就出现了广为人知的ERC721协议。在ERC721之前，最为通用的ERC20协议规定的是可互换性（fungible）接口，包括代币符号、发行量、转账、授权等。可互换性带来的是同质化，即你换我我换你蜜雪冰城甜蜜蜜不好意思串台了……

相对来说，ERC721的非同质化带来的最直接的影响，就是不可互换。不可互换没关系啊，我用一般等价物换你不可互换的东西不就行了？（这个过程叫“定价”）于是从流通的角度来说，原来不可互换的NFT代币通过一般等价物这样一个中介实现了价格上的交换。从这个角度来说，FT和NFT之间的关系倒是挺像商品与货币的。

既然NFT同样可以流通交换，从炒作体验上来说，与普通代币貌似并没有什么不同。我经常看到一些言论，把NFT等同于小图片，等同于meme，反正能炒能赚钱还能归零就对了管那么多。确实，小图片精准捕捉到人们的消费与投资心理（收藏癖好、群体认同、郁金香渴望等），以至于流动性得以增加，买卖体验丝滑。觉得买卖NFT比交易普通代币更爽的麻烦转发下（滑稽）

但我还是想强调一下NFT非同质化所代表的东西。这意味着链上记载的每一枚NFT，所代表的东西是唯一的。这份“唯一”包含两个部分：映射到的内容（content）、映射路径（route）。

前面说了，受限于技术原因，目前很多NFT存储在链上的是一个指向content的URL。这反映着一个潜在的风险，即如果你的路径指向的content被更换，你在链上所拥有的东西并非你以为你所拥有的。技术革新可以让内容更复杂的小图片完全存储于链上，可如果content本身是存储容量更大的数据呢？比如4K视频？NFT可不仅仅包括小图片。

所以content和route是同等重要的。如果将content存储在AR等类似存储链上，接口存储于NFT所在链，就需要保证存储链拥有不亚于NFT所在链的安全性。等到做到这点后，“数据”就完成了与NFT之间的唯一映射，可是如果我们想要用NFT映射的，不仅仅是“数据”呢？

我之前也提到过这个问题，我对NFT最终极的期望，是实现真实资产上链。因为真实资产上链可以在链上重构现有的物质关系（商业关系、金融关系、物联网……），而利用区块链的优势（智能合约、信息透明、不可篡改、可追溯，以及隐私、数据市场等），将会对传统的经济生产效率有巨大提升。

还是同样的思路，content与route。content就是各类真实资产，这回存储在地球online，铁定是存不到链上去的；所以重点就在route。怎样确保route是唯一指向、共识公认、足够安全的呢？再说偏题了。

综上，就是我所总结的NFT的第一个特性——映射唯一性。不喜欢看的朋友可以略过，咦不好意思这段应该放到上面去的……

接下来说说NFT目前应用最广泛的领域，小图片。

纵观大大小小的NFT项目，最容易看到的就是“底层主题模板+可替换元素”的组合。那些动辄10000张一系列的项目，只需要取10个部位，每个部位画4种（10^4）就可以很快完成了，这就是可组合元素带来的幂次级优势。

稍微用心一点的项目，可能会用好几种底层主题模板，给不同元素设定稀有度，增加NFT观感上的多样性与单个NFT的稀缺性。然后就是做乘法，乘法做完差几个就补上，比如9990个，那好办，再手动画几个不一样的，SSR级超稀有又来了——当然，mint价格一样，开到的买家却感觉自己中了彩票，获得了极速的多巴胺分泌快感。

但这并不意味着项目团队在投机取巧。相反地，可组合元素的搭配反而是NFT炒作得以流行的一个重要因素之一。试问，如果一个系列10000张小图片每一张之间完全没有任何共同点，你会认为这个系列具有炒作或者收藏空间吗？

当然，很多digital art或者novel series之类的系列，是不具有可组合元素的。但他们之间都是共享着同一个纽带，同一个算法也好、同一类视觉风格也好、同一个世界观也好。我在此毫不夸张地说，正是这种纽带维系了NFT的流动性。我上一篇文章说过，NFT的价格属于“定价”价格，自身的流动性是很低的；但可组合元素或者其他纽带whatever把一个系列NFT的流动性聚集到了一起，你买一个我买一个，虽然我们的不一样，但是它们是表亲吖！Q^Q

说到这里又得搬出那张老生常谈的马洛斯需求层次理论图了：

人类终究是社会性动物。我们需要与他人建立联系，并籍此获得精神的陪伴与成长。

这么看来，小图片的可组合元素就可以拆分了：

**底层模板：**我们都是人类！（或者猴子）（或者眼睛长歪了的棒子）（或者像素）

**可替换元素：**我是独特而与众不同的！世界上只有一个我！

**稀缺性：**妈妈今天给我买了新的红领巾！绿色的！全校只有我一个，校长忍不住想戴戴！

……

流体力学中有一种流体叫做非牛顿流体，指剪应力与剪切应变率之间不是线性关系的流体。比如牛奶、泥浆，在面临突然的撞击时，它们很坚硬；如果慢慢地进入，它们又很软。你会发现NFT小图片和非牛顿流体很像——fomo起来超级丝滑，恐慌了可能瞬间归零。

再来引用一下我之前说过的一段话：

NFT与普通代币/股票等不同，无法依据流动性定价，因为NFT非同质化，针对单个NFT的买卖撮合较少，很可能无法构成流动性，所以NFT本质上属于“定价价格”，它的价格是被需求者所“定价”的。定价依据包括共识、稀缺性、情感价值、艺术价值、炒作价值等。所以单纯的NFT交易，很容易陷入流动性危机，正向反映为价格暴涨，反向反映为暴跌及归零。

这里讨论的流动性，还是以包含了可组合元素的系列NFT为主。至于我们第一点提到的，通过唯一映射上链的数据或者真实资产，基本都是形单影只的，其定价会锚定于数据价值或者真实资产价值本身。

总结一下，流动性其实算是针对同质化代币的词语，非同质化代币通过可组合元素或者共同特性（比如个人app使用数据、二手车市场等）组成了系列NFT，由此在流通交换方面向同质化代币靠拢。对于单个NFT（比如极其珍贵的收藏品艺术品古董），则还是在定价价格的轨道上。

一个是DAO membership。相当于是俱乐部会员卡，持有就拥有对应的权益。现在大部分NFT都这么玩，发完之后被吵着要赋能，怎么赋？DAO起来呗。团队继续干活，持有NFT分享收益，可能是发点币，可能是空投新的NFT，可能是线下聚会之类。类似于BAYC这种土豪NFT，几百万买个社交关系算是值得了。

一个是concert tickets。concert代指任何要花钱参与的活动，比如NFT成为链游凭证，成为链游资产，还有朋友说pc门票p完销毁，总之随便用，不想用了就转让……从这个角度延伸，商业票据、盲盒抽奖等都是一个逻辑解决了。

一个是流量变现。这个我刚来币圈的时候就在想，最狂热的不是炒币人是流量明星的粉丝，如果能够让流量明星发NFT为官方指定粉丝卡……没想到后来周董发了NFT（周董是一代人的偶像与青春，不要误解我）。你会发现NFT可以高效快捷地具现化流量的价值。当然，基本逻辑和前两个没有任何差别。

一个是融资。比如之前提到的流量明星NFT，如果持有不仅象征着粉丝与会员身份，还拥有收益权，会不会让市场更健康呢？毕竟扑街的都被NFT们投票排除了，影视公司投资人选演员也是一目了然，市场对明星们自行定价。也不用眼红流量明星没实力却高薪，反正羊毛出在羊身上，粉丝们愿意的话他们自己出钱自己亏。同样的，REITs等资产证券化手段也是一个逻辑。有人说这是非法集资。巧就巧在区块链公开透明可追溯不可篡改，谁非法抓谁呗，一目了然。以前说非法集资主要是难管，投资者利益经常受到损害，现在指出了责任在谁还说难管那我也没办法了……

一个是文化版权。比如之前沸沸扬扬的阅文集团剥削作者事件。引入区块链与激励机制，将作品收入平衡到全周期，将读者打赏行为的性质变为投资，作者可以更专心创作，读者也可以为自己的支持获得回报，皆大欢喜。作品在链上确立了版权后，会诞生专门的版权猎人，捕捉侵权网站及行为，社区投票实施惩罚（可能提前用脚归零了token）。但在多链格局以及链上链下生态隔离的大背景下，确权与维权很难，毕竟区块链只是提供了一个解决版权归属争议的方式，版权方面很多难题还要靠持续的发展迭代来解决。

一个是链游。针对目前的链游而言，NFT承担的主要是吸收并存储流动性的角色。一个链游项目的代币，自空气中诞生，现在要换U，属于是“劣币兑换良币”；如果纯粹露骨做成DeFi土矿，就难逃崩盘宿命。但如果游戏物品做成NFT，让U流进来，NFT挣得项目代币出去，这一进一出就完成了价值转换，同时你的部分流动性被存到了NFT“蓄水池”之中。这很像房地产，如果大家都是刚需，那就一片欣欣向荣；可惜链游不是。所以常见结局就是挤兑然后归零。更多观点见我之前的文章：为什么我不认为回购销毁是好的方式？

……

最后是元宇宙。作为链上虚拟的数字世界，所有我前面讲过的都可以被用到，虚拟物品、avatar身份、金融系统、会员门票……

目前关于NFT有很多提案/协议，知名的比如：

ERC1155：相当于ERC20与ERC721的杂交，允许使用者在同一个智能合约中无限量地重复使用同质化或者非同质化的代币。也就是说，任何物品Token都可以被合并打包成一个"Token包"，Token包也有自己独立的id，这大量减少了区块链上的冗余字节码。至于应用，举个例子，武器镶钻，技能树等。

ERC998：compasable NFT，可组合NFT。让任何一个NFT可以拥有其他NFT或FT。转移CNFT时，就是转移CNFT所拥有的整个层级结构和所属关系。举个例子，emmm想象你的猴子手里拿着一堆ETH……

vNFT：可计算NFT，其核心属性中包含数量，比如一个vNFT代表你的名片，它的核心属性quantity=100，代表着你有100张相同的名片。相当于在一个细致的抽象分类的维度求同存异，可以很方便地实行叠加与拆分。vNFT最大的创新属于SLOT（插槽），具有同一条属性的vNFT可以由插槽组合，从而实现NFT的归类。有人说拆分和分类我os也能做呀——那是os用前端页面掩盖住了而已，而vNFT从算法上实现了这些功能，更好地支持了智能合约。毕竟所有的前端都是中心化与人为创造的，从安全性、便捷性等角度都是有所欠缺的。借此，我们之前说的商单、票据等可以由出纳机器人很好地完成woc又失业了一枚……

MORE：未来一定会有很多有意思的NFT协议出现，一步步拓展NFT的应用蓝图。比如之前我瞎想的可实现内生增长的NFT（我认为这是元宇宙的前提，死气沉沉的虚拟世界只能算模拟游戏，不能算宇宙）；又比如受loot启发瞎想的NFT模块化与插槽（详见详解loot）。小图片可以炒炒赚钱，但我们的目光还是要向前看，因为NFT，不止于此！