Liquidity Options

Liquidity providers (ผู้ให้บริการสภาพคล่อง) ปัจจุบันต้องเสี่ยงที่จะเผชิญกับ impermanent loss (การสูญเสียจากการผันผวนของราคาเหรียญ) ซึ่งเป็นการสูญเสียส่งผลให้ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงที่มีการซื้อขายผันผวน. หลายคนมองว่าการสูญเสียชั่วขณะเป็นสิ่งที่ไม่ดี. แต่ในความเป็นจริง, impermanent loss เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับระบบประเภทนี้ในการทำงาน. โดยอำนวยความสะดวกในการซื้อขาย, liquidity providers เต็มใจเสี่ยงที่จะขาดทุนถาวรเพื่อเก็บค่าธรรมเนียมการซื้อขาย; โดยพวกเขาหวังว่า, ค่าธรรมเนียมเหล่านั้นจะชดเชยการสูญเสียนั้น. นี่เป็นวิธีที่ตลาดควรดำเนินการ, การพยายามลบ impermanent loss ที่ไม่ถาวรทั้งหมดออกจากระบบ จะส่งผลให้เกิดความไร้ประสิทธิภาพของตลาดซึ่งจะทำให้โปรโตคอลล่มสลายในที่สุด.

อย่างไรก็ตาม, ระบบการให้สภาพคล่องในปัจจุบันมีข้อบกพร่อง, แม้ว่าผู้ให้บริการสภาพคล่องต้องเผชิญกับ impermenant loss, แต่พวกเขาก็ต้องมี option ในการเลือกว่าจะรับการสูญเสียมากน้อยขนาดใหน. นั่นคือที่มาของตัวเลือก liquidity options.

Liquidity Options เป็นแนวคิดใหม่, ดังนั้นการเปรียบเทียบกับแนวคิดทางการเงินแบบดั้งเดิมที่คุ้นเคยอาจเป็นประโยชน์; ตัวอย่าง stock options (ตัวเลือกหุ้น)

Stock options มีสองด้าน: calls และ puts. ผู้ถือ call option สร้างรายได้เมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้น และผู้ถือ put option สร้างรายได้เมื่อราคาหุ้นลดลง. ราคาใช้สิทธิกำหนด "น้ำหนัก" ของกำไรที่สัมพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงของราคาอ้างอิง, ในแง่การเงิน, ซึ่งเรียกว่า delta. อย่างไรก็ตาม, calls และ puts เป็นเพียงชื่อเรียก สำหรับฝ่ายค้านของการชื้อขายแบบ option trade.

ราคาหุ้นขึ้นหมายความว่าอย่างไร? ราคาหุ้นตกหมายความว่าอย่างไร? หมายความว่าราคาของหุ้นเปลี่ยนแปลงโดยสัมพันธ์กับราคาของสกุลเงินที่เป็นสกุลเงิน. ตัวอย่างเช่น, ในวันที่กำหนด, หากมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน 5% แต่มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นเพิ่มขึ้น 2.5%, แม้ว่ามูลค่าหุ้นจะเพิ่มขึ้น, ราคาของหุ้นก็จะลดลง.

ใน liquidity pools (กลุ่มสภาพคล่อง), ไม่มีแนวคิดเรื่องสกุลเงิน. ในกลุ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์สองกลุ่ม, โดยมีสินทรัพย์ X และสินทรัพย์ Y. ราคาของสินทรัพย์ X ถูกกำหนดโดยความสัมพันธ์ระหว่างจำนวนสินทรัพย์ X กับจำนวนสินทรัพย์ Y เท่านั้น.

เช่นเดียวกับ stock options (ตัวเลือกหุ้น), ตัวเลือกสภาพคล่องมีสองด้านตรงข้ามและ (มักจะ) สมมาตร.

มันทำงานอย่างไร

นี่คือสิ่งที่ dashboard (ดูแย่มาก) สำหรับ liquidity options อาจมีลักษณะดังนี้:

คู่ liquidity options เช่น "ETH60-BTC40" หมายความว่ากลุ่มมีน้ำหนัก 60% Ethereum และ 40% Bitcoin สัมพันธ์กับกลุ่มหลัก (ต้องการ 50-50). ดังนั้นในแง่ผลิตภัณฑ์คงที่, ซึ่งต่างจาก xy = k ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะฝาก x^(1.2) * y^(0.8) = k โปรดสังเกตว่าในตัวอย่างนี้ TVL (มูลค่ารวมที่ถูกล็อก) สำหรับคู่ที่มีน้ำหนัก ETH สูงกว่าจะมากกว่า TVL สำหรับคู่ที่มีน้ำหนัก BTC สูงกว่า, เช่น TVL(ETH60-BTC40) > TVL(ETH40-BTC60). ในแง่ตลาด, นี่แสดงให้เห็นว่า ETH มีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับ BTC ในกลุ่มสภาพคล่องหลัก. ดังนั้นโปรโตคอล CryptoSwap จะดูด TVL ออกจากกลุ่มตัวเลือกสภาพคล่องเพื่อ "ปรับสมดุล" กลุ่มสภาพคล่องหลัก.

Features

TVL ในตัวเลือกสภาพคล่องจะน้อยกว่า TVL ในพูลหลักมาก. เราเพิ่งพูดคุยกันในทางทฤษฎี, แต่มีงานบางอย่างที่ต้องทำเพื่อให้ฝ่ายทฤษฎีแปลเป็นฝ่ายจริง. นี่คือบางสิ่งที่เราเพิ่ม:

**Time-Locked Liquidity (**สภาพคล่องที่ถูกจำกัดเวลา) - ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะล็อคสภาพคล่องไว้ (1 วัน, 7 วัน, 15 วัน, ...) ยิ่งพวกเขาเลือกที่จะล็อคสภาพคล่องไว้นานเท่าใด, ความเสี่ยงที่พวกเขาเผชิญก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น. ดังนั้น, LPs ที่ตัดสินใจล็อคไว้นานกว่าจะได้รับรางวัลโบนัส. สภาพคล่องในการล็อคเวลาสำหรับตัวเลือกสภาพคล่องมีความจำเป็นอย่างยิ่ง. นี่เป็นเพราะผู้มุ่งร้ายสามารถฝากเงิน 1 พันล้านดอลลาร์ในคู่ตัวเลือกสภาพคล่องอย่างกะทันหัน, ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงราคาของแหล่งรวมหลัก. หลังจากนั้น, พวกเขาสามารถซื้อสินทรัพย์ได้อย่างรวดเร็วด้วยส่วนลด จากนั้นจึงลบสภาพคล่องออก. อย่างไรก็ตาม, หากพวกเขาถูกบังคับให้ล็อกสภาพคล่องเป็นเวลาหนึ่งวัน, ตลาดก็จะลงโทษผู้มุ่งร้าย ทำให้ไม่สามารถทำกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพ.

Leverage (พลังทวี) - TVL ทั้งหมดในกลุ่มย่อยตัวเลือกสภาพคล่องน่าจะน้อยกว่า TVL ในกลุ่มหลัก. ดังนั้น, เช่นเดียวกับ DEX ที่ได้รับการปรับปรุงอย่างสูงอื่นๆ CryptoSwap protocol จะเพิ่มเลเวอเรจในรูปแบบของ "สินทรัพย์เสมือน" ซึ่งเพิ่มปัจจัยของกำไรและขาดทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ตลอดจนช่วยให้กลุ่มย่อยตัวเลือกสภาพคล่องสามารถทำงานได้เช่นเดียวกับที่ทำในทฤษฎี.

Routing - เราจะมีสัญญาอัจฉริยะกำหนดเส้นทางที่แก๊สจะปรับจำนวนเงินที่จำเป็นให้เหมาะสมเพื่อปรับราคาพูลหลักในขณะที่ทำการซื้อขาย. สิ่งนี้จะทำให้กลุ่มตัวเลือกสภาพคล่องอยู่ห่างจากแหล่งรวมหลักในขณะที่ช่วยผู้ใช้ก๊าซให้มากที่สุด. จะต้องพยายามปรับปรุงผลตอบแทนของผู้ให้บริการตัวเลือกสภาพคล่อง + ค่าธรรมเนียมของผู้ค้า + ผู้ให้บริการสภาพคล่องหลักทั้งหมดในคราวเดียว. ดังที่กล่าวไปแล้ว, เราสามารถคาดหวังค่าธรรมเนียม 0.25% สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่องหลัก, ค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกสำหรับผู้ให้บริการตัวเลือกสภาพคล่อง (อาจเป็น 0.05% - 0.1%) ซึ่งไม่เป็นปัญหาเนื่องจากจะมีผู้ให้บริการตัวเลือกสภาพคล่องน้อยกว่ามาก. การกำหนดเส้นทางอาจต้องเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการกำหนดเส้นทางซ้ำซ้อน (อย่างไรก็ตาม เราอาจรวมค่าธรรมเนียมด้วยการบล็อก, ทำให้ค่าธรรมเนียมไม่เด่นชัด).

สรุปความคิด

จะเกิดอะไรขึ้นหากการนำตัวเลือกสภาพคล่องไปใช้ครั้งแรกของเราผิดพลาดอย่างมหันต์?

เราแค่เปลี่ยนสัญญาอัจฉริยะกำหนดเส้นทางได้, จากนั้นโปรโตคอลก็ทำงานนอกกลุ่มหลักได้, ผู้ให้บริการตัวเลือกสภาพคล่องสามารถถอนสภาพคล่องออกจากสัญญาอัจฉริยะได้, และพวกเขาจะไม่สูญเสียอะไรเลยตราบใดที่เราเปลี่ยนสัญญาอัจฉริยะกำหนดเส้นทาง ( เราจะมีหนึ่งอันสำหรับสถานการณ์แบบนี้).

เร็วพอ ดีกว่า DEX อื่นๆ อย่างไร? คลิกไปที่ motivation tab.

สิ่งนี้สามารถนำไปใช้ได้หรือไม่? ใช่.

ผู้ให้บริการตัวเลือกสภาพคล่องจะทำเงินได้อย่างไร? ส่วนย่อยจะเป็นการกำหนดเส้นทางของส่วนคุณสมบัติ.

สิ่งนี้มีประสิทธิภาพหรือไม่?

การกำหนดเส้นทางทั้งหมดที่นี่และที่นั่นอาจดูเหมือนว่าระบบนี้ไม่มีประสิทธิภาพจริงๆ, อย่างไรก็ตาม, อาจมีการกำหนดเส้นทางน้อยที่สุดเนื่องจากโปรโตคอลรักษาราคาของกลุ่มสภาพคล่องหลักไว้อย่างมีประสิทธิภาพอยู่ดี. ผู้ให้บริการสภาพคล่องของออปชั่นสามารถใช้ความเสถียรนี้เพื่อลด impermanent loss.

จะเกิดอะไรขึ้นถ้ามีคนโจมตีระบบนี้

สถานการณ์ที่ 1: มีคนพยายามควบคุมราคาผ่านตัวเลือกสภาพคล่อง.

ผลลัพธ์: เงินทุนของพวกเขาถูกจำกัดเวลา, ตลาดลงโทษพวกเขา, และพวกเขาก็เสียเงิน.

สถานการณ์ที่ 2: จะเกิดอะไรขึ้นหากราคาของสินทรัพย์หนึ่งเกิดขัดข้องกะทันหัน? ผลลัพธ์: โปรโตคอลนั้นแข็งแกร่งจริงๆ, หากสภาพคล่องลึกพอ, ราคาจะพังช้ากว่าโปรโตคอลเช่น Uniswap V3 มาก, แม้แต่อัลกอริธึม Stableswap ของ Curve จะพังหลังจากจุดหนึ่ง, ณ จุดใดจุดหนึ่งที่เกิดการล่ม, CryptoSwap จะมีประสิทธิภาพมากกว่า ทั้งสองสิ่งนี้, สภาพคล่องเสมือนของ Uniswap จะพังก่อนที่ CryptoSwap จะทำ.

สถานการณ์ที่ 3: จะเกิดอะไรขึ้นถ้ามีคนพยายาม rug pull โดยใช้หนึ่งในแหล่งรวมสภาพคล่องของเรา?ผลลัพธ์: การ rug pull จะช้าลงเมื่อเทียบกับโปรโตคอลอื่นๆ.

สถานการณ์ที่ 4: สินเชื่อแฟลชสามารถสร้างความเสียหายได้มากแค่ไหน?

ผลลัพธ์: ไม่มาก, ดาเมจมากเท่าที่จะทำได้ Uniswap V2.

ในกรณีที่เลวร้ายที่สุด, CryptoSwap ก็เหมือน Uniswap V2. ที่ดีที่สุดคือไร้ขีดจำกัด.

Liquidity Options

Liquidity providers (ผู้ให้บริการสภาพคล่อง) ปัจจุบันต้องเสี่ยงที่จะเผชิญกับ impermanent loss (การสูญเสียจากการผันผวนของราคาเหรียญ) ซึ่งเป็นการสูญเสียส่งผลให้ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงที่มีการซื้อขายผันผวน. หลายคนมองว่าการสูญเสียชั่วขณะเป็นสิ่งที่ไม่ดี. แต่ในความเป็นจริง, impermanent loss เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับระบบประเภทนี้ในการทำงาน. โดยอำนวยความสะดวกในการซื้อขาย, liquidity providers เต็มใจเสี่ยงที่จะขาดทุนถาวรเพื่อเก็บค่าธรรมเนียมการซื้อขาย; โดยพวกเขาหวังว่า, ค่าธรรมเนียมเหล่านั้นจะชดเชยการสูญเสียนั้น. นี่เป็นวิธีที่ตลาดควรดำเนินการ, การพยายามลบ impermanent loss ที่ไม่ถาวรทั้งหมดออกจากระบบ จะส่งผลให้เกิดความไร้ประสิทธิภาพของตลาดซึ่งจะทำให้โปรโตคอลล่มสลายในที่สุด.

อย่างไรก็ตาม, ระบบการให้สภาพคล่องในปัจจุบันมีข้อบกพร่อง, แม้ว่าผู้ให้บริการสภาพคล่องต้องเผชิญกับ impermenant loss, แต่พวกเขาก็ต้องมี option ในการเลือกว่าจะรับการสูญเสียมากน้อยขนาดใหน. นั่นคือที่มาของตัวเลือก liquidity options.

Liquidity Options เป็นแนวคิดใหม่, ดังนั้นการเปรียบเทียบกับแนวคิดทางการเงินแบบดั้งเดิมที่คุ้นเคยอาจเป็นประโยชน์; ตัวอย่าง stock options (ตัวเลือกหุ้น)

Stock options มีสองด้าน: calls และ puts. ผู้ถือ call option สร้างรายได้เมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้น และผู้ถือ put option สร้างรายได้เมื่อราคาหุ้นลดลง. ราคาใช้สิทธิกำหนด "น้ำหนัก" ของกำไรที่สัมพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงของราคาอ้างอิง, ในแง่การเงิน, ซึ่งเรียกว่า delta. อย่างไรก็ตาม, calls และ puts เป็นเพียงชื่อเรียก สำหรับฝ่ายค้านของการชื้อขายแบบ option trade.

ราคาหุ้นขึ้นหมายความว่าอย่างไร? ราคาหุ้นตกหมายความว่าอย่างไร? หมายความว่าราคาของหุ้นเปลี่ยนแปลงโดยสัมพันธ์กับราคาของสกุลเงินที่เป็นสกุลเงิน. ตัวอย่างเช่น, ในวันที่กำหนด, หากมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน 5% แต่มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นเพิ่มขึ้น 2.5%, แม้ว่ามูลค่าหุ้นจะเพิ่มขึ้น, ราคาของหุ้นก็จะลดลง.

ใน liquidity pools (กลุ่มสภาพคล่อง), ไม่มีแนวคิดเรื่องสกุลเงิน. ในกลุ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์สองกลุ่ม, โดยมีสินทรัพย์ X และสินทรัพย์ Y. ราคาของสินทรัพย์ X ถูกกำหนดโดยความสัมพันธ์ระหว่างจำนวนสินทรัพย์ X กับจำนวนสินทรัพย์ Y เท่านั้น.

เช่นเดียวกับ stock options (ตัวเลือกหุ้น), ตัวเลือกสภาพคล่องมีสองด้านตรงข้ามและ (มักจะ) สมมาตร.

มันทำงานอย่างไร

นี่คือสิ่งที่ dashboard (ดูแย่มาก) สำหรับ liquidity options อาจมีลักษณะดังนี้:

คู่ liquidity options เช่น "ETH60-BTC40" หมายความว่ากลุ่มมีน้ำหนัก 60% Ethereum และ 40% Bitcoin สัมพันธ์กับกลุ่มหลัก (ต้องการ 50-50). ดังนั้นในแง่ผลิตภัณฑ์คงที่, ซึ่งต่างจาก xy = k ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะฝาก x^(1.2) * y^(0.8) = k โปรดสังเกตว่าในตัวอย่างนี้ TVL (มูลค่ารวมที่ถูกล็อก) สำหรับคู่ที่มีน้ำหนัก ETH สูงกว่าจะมากกว่า TVL สำหรับคู่ที่มีน้ำหนัก BTC สูงกว่า, เช่น TVL(ETH60-BTC40) > TVL(ETH40-BTC60). ในแง่ตลาด, นี่แสดงให้เห็นว่า ETH มีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับ BTC ในกลุ่มสภาพคล่องหลัก. ดังนั้นโปรโตคอล CryptoSwap จะดูด TVL ออกจากกลุ่มตัวเลือกสภาพคล่องเพื่อ "ปรับสมดุล" กลุ่มสภาพคล่องหลัก.

Features

TVL ในตัวเลือกสภาพคล่องจะน้อยกว่า TVL ในพูลหลักมาก. เราเพิ่งพูดคุยกันในทางทฤษฎี, แต่มีงานบางอย่างที่ต้องทำเพื่อให้ฝ่ายทฤษฎีแปลเป็นฝ่ายจริง. นี่คือบางสิ่งที่เราเพิ่ม:

**Time-Locked Liquidity (**สภาพคล่องที่ถูกจำกัดเวลา) - ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะล็อคสภาพคล่องไว้ (1 วัน, 7 วัน, 15 วัน, ...) ยิ่งพวกเขาเลือกที่จะล็อคสภาพคล่องไว้นานเท่าใด, ความเสี่ยงที่พวกเขาเผชิญก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น. ดังนั้น, LPs ที่ตัดสินใจล็อคไว้นานกว่าจะได้รับรางวัลโบนัส. สภาพคล่องในการล็อคเวลาสำหรับตัวเลือกสภาพคล่องมีความจำเป็นอย่างยิ่ง. นี่เป็นเพราะผู้มุ่งร้ายสามารถฝากเงิน 1 พันล้านดอลลาร์ในคู่ตัวเลือกสภาพคล่องอย่างกะทันหัน, ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงราคาของแหล่งรวมหลัก. หลังจากนั้น, พวกเขาสามารถซื้อสินทรัพย์ได้อย่างรวดเร็วด้วยส่วนลด จากนั้นจึงลบสภาพคล่องออก. อย่างไรก็ตาม, หากพวกเขาถูกบังคับให้ล็อกสภาพคล่องเป็นเวลาหนึ่งวัน, ตลาดก็จะลงโทษผู้มุ่งร้าย ทำให้ไม่สามารถทำกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพ.

Leverage (พลังทวี) - TVL ทั้งหมดในกลุ่มย่อยตัวเลือกสภาพคล่องน่าจะน้อยกว่า TVL ในกลุ่มหลัก. ดังนั้น, เช่นเดียวกับ DEX ที่ได้รับการปรับปรุงอย่างสูงอื่นๆ CryptoSwap protocol จะเพิ่มเลเวอเรจในรูปแบบของ "สินทรัพย์เสมือน" ซึ่งเพิ่มปัจจัยของกำไรและขาดทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ตลอดจนช่วยให้กลุ่มย่อยตัวเลือกสภาพคล่องสามารถทำงานได้เช่นเดียวกับที่ทำในทฤษฎี.

Routing - เราจะมีสัญญาอัจฉริยะกำหนดเส้นทางที่แก๊สจะปรับจำนวนเงินที่จำเป็นให้เหมาะสมเพื่อปรับราคาพูลหลักในขณะที่ทำการซื้อขาย. สิ่งนี้จะทำให้กลุ่มตัวเลือกสภาพคล่องอยู่ห่างจากแหล่งรวมหลักในขณะที่ช่วยผู้ใช้ก๊าซให้มากที่สุด. จะต้องพยายามปรับปรุงผลตอบแทนของผู้ให้บริการตัวเลือกสภาพคล่อง + ค่าธรรมเนียมของผู้ค้า + ผู้ให้บริการสภาพคล่องหลักทั้งหมดในคราวเดียว. ดังที่กล่าวไปแล้ว, เราสามารถคาดหวังค่าธรรมเนียม 0.25% สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่องหลัก, ค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกสำหรับผู้ให้บริการตัวเลือกสภาพคล่อง (อาจเป็น 0.05% - 0.1%) ซึ่งไม่เป็นปัญหาเนื่องจากจะมีผู้ให้บริการตัวเลือกสภาพคล่องน้อยกว่ามาก. การกำหนดเส้นทางอาจต้องเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการกำหนดเส้นทางซ้ำซ้อน (อย่างไรก็ตาม เราอาจรวมค่าธรรมเนียมด้วยการบล็อก, ทำให้ค่าธรรมเนียมไม่เด่นชัด).

สรุปความคิด

จะเกิดอะไรขึ้นหากการนำตัวเลือกสภาพคล่องไปใช้ครั้งแรกของเราผิดพลาดอย่างมหันต์?

เราแค่เปลี่ยนสัญญาอัจฉริยะกำหนดเส้นทางได้, จากนั้นโปรโตคอลก็ทำงานนอกกลุ่มหลักได้, ผู้ให้บริการตัวเลือกสภาพคล่องสามารถถอนสภาพคล่องออกจากสัญญาอัจฉริยะได้, และพวกเขาจะไม่สูญเสียอะไรเลยตราบใดที่เราเปลี่ยนสัญญาอัจฉริยะกำหนดเส้นทาง ( เราจะมีหนึ่งอันสำหรับสถานการณ์แบบนี้).

เร็วพอ ดีกว่า DEX อื่นๆ อย่างไร? คลิกไปที่ motivation tab.

สิ่งนี้สามารถนำไปใช้ได้หรือไม่? ใช่.

ผู้ให้บริการตัวเลือกสภาพคล่องจะทำเงินได้อย่างไร? ส่วนย่อยจะเป็นการกำหนดเส้นทางของส่วนคุณสมบัติ.

สิ่งนี้มีประสิทธิภาพหรือไม่?

การกำหนดเส้นทางทั้งหมดที่นี่และที่นั่นอาจดูเหมือนว่าระบบนี้ไม่มีประสิทธิภาพจริงๆ, อย่างไรก็ตาม, อาจมีการกำหนดเส้นทางน้อยที่สุดเนื่องจากโปรโตคอลรักษาราคาของกลุ่มสภาพคล่องหลักไว้อย่างมีประสิทธิภาพอยู่ดี. ผู้ให้บริการสภาพคล่องของออปชั่นสามารถใช้ความเสถียรนี้เพื่อลด impermanent loss.

จะเกิดอะไรขึ้นถ้ามีคนโจมตีระบบนี้

สถานการณ์ที่ 1: มีคนพยายามควบคุมราคาผ่านตัวเลือกสภาพคล่อง.

ผลลัพธ์: เงินทุนของพวกเขาถูกจำกัดเวลา, ตลาดลงโทษพวกเขา, และพวกเขาก็เสียเงิน.

สถานการณ์ที่ 2: จะเกิดอะไรขึ้นหากราคาของสินทรัพย์หนึ่งเกิดขัดข้องกะทันหัน? ผลลัพธ์: โปรโตคอลนั้นแข็งแกร่งจริงๆ, หากสภาพคล่องลึกพอ, ราคาจะพังช้ากว่าโปรโตคอลเช่น Uniswap V3 มาก, แม้แต่อัลกอริธึม Stableswap ของ Curve จะพังหลังจากจุดหนึ่ง, ณ จุดใดจุดหนึ่งที่เกิดการล่ม, CryptoSwap จะมีประสิทธิภาพมากกว่า ทั้งสองสิ่งนี้, สภาพคล่องเสมือนของ Uniswap จะพังก่อนที่ CryptoSwap จะทำ.

สถานการณ์ที่ 3: จะเกิดอะไรขึ้นถ้ามีคนพยายาม rug pull โดยใช้หนึ่งในแหล่งรวมสภาพคล่องของเรา?ผลลัพธ์: การ rug pull จะช้าลงเมื่อเทียบกับโปรโตคอลอื่นๆ.

สถานการณ์ที่ 4: สินเชื่อแฟลชสามารถสร้างความเสียหายได้มากแค่ไหน?

ผลลัพธ์: ไม่มาก, ดาเมจมากเท่าที่จะทำได้ Uniswap V2.

ในกรณีที่เลวร้ายที่สุด, CryptoSwap ก็เหมือน Uniswap V2. ที่ดีที่สุดคือไร้ขีดจำกัด.