Keegan小钢从入门到实战：我的全套 Web3 学习路径（2025版）
你好，我是 Keegan 小钢。 如果你刚开始接触 Web3、准备从 Web2 转型，或者正在寻找一套真正系统、可落地、能带你从入门做到链上实战的学习路径，那么这篇文章会对你非常有帮助。 我是一名有 16 年经验的互联网从业者，过去 8 年专注于 Web3 技术方向，同时持续做个人 IP 超过 13 年。长期以来，我在公众号、知乎、B 站持续输出 Web3 的学习路线、开发知识、工程实践以及真实链上项目的研发过程。如果你对我的经历好奇，可以阅读这篇文章：《复盘我的 13 年个人 IP 之路》。 这几年，越来越多同学加我咨询，他们大多会问：我应该从哪里开始学 Web3？我有一些基础，但做不出完整项目怎么办？有没有适合“从入门到能做项目”的学习路径？我想顺利找到 Web3 工作，该怎么准备？本质上，这些问题可以归结成一句话：“我现在这个水平，下一步该学什么？”为了让不同阶段的同学都能快速找到最适合自己的学习路径，我把过去几年输出的所有 Web3 内容——免费课程、付费课程、AI+Web3 实战营、以及深度服务——做了一次系统性的梳理。 这篇文章是你最清晰、最完整的 「Web3 学习路...
Keegan小钢万字长文聊聊Web3的现状与趋势
整体数据现状与趋势首先，先来看看 Web3 的搜索热度情况，我们可以从 GoogleTrends 中看到一些数据。下图是关于 Web3 在全球过去 5 年内的搜索热度趋势图：从图中可以看出，前面几年的搜索热度一直很低，热度值一直保持在 10 以下，但从 2021 年下半年开始逐渐飙升，在 2021 年 12 月底达到了顶峰。虽然随后开始有所回落，但依然保持在很高的热度。 如果再按区域来看搜索热度，就会发现，搜索热度最高的竟然是在中国，且与其他区域的搜索热度差距很大，如下图所示这说明，中国依然是 Web3 最大的潜在市场。 接着，再来看看整个加密货币总市值的趋势图，某种程度上，这也代表了整个 Web3 行业的总市值。下图的数据来自 CoinMarketCap：从图中可以看到，总市值也是在 2021 年出现大幅度飙升，2021 年底到达顶峰，达到了将近 3 万亿美元的总市值。随后不断回落，在 2022 年底跌到了最低点，总市值降到低于 1 万亿，相比高点，跌去了三分之二。但是，就算是最低点也依然比 2021 年之前那些年的总市值高得多。 加密货币的总市值看上去好像不低，但如果跟全球股...
Keegan小钢万字长文聊聊Web3的组成架构
Web3 发展至今，生态已然初具雏形，如果将当前阶段的 Web3 生态组成架构抽象出一个鸟瞰图，由下而上可划分为四个层级：区块链网络层、中间件层、应用层、访问层。下面我们来具体看看每一层级都有什么。另外，此章节会涉及到很多项目的名称，因为篇幅原因不会一一进行介绍，有兴趣的可以另外去查阅相关资料进行深入了解。区块链网络层最底层是「区块链网络层」，也是 Web3 的基石层，主要由各区块链网络所组成。 组成该层级的区块链网络还不少，Bitcoin、Ethereum、BNB Chain(BSC)、Polygon、Arbitrum、Polkadot、Cosmos、Celestia、Avalanche、Aptos、Sui 等等，还有很多。根据 Blockchain-Comparison 的统计，截止撰文之日的区块链至少有 150 条。这里我们主要说的是公链，联盟链不包括在内。因为区块链实在太多，会有些眼花缭乱，所以有必要进行分门别类。 首先，不同区块链之间存在着分层结构，有 Layer0、Layer1、Layer2 之分。其次，Web3 的繁荣发展，依赖于智能合约技术，而智能合约的运行环境为...
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你好，我是 Keegan 小钢。 如果你刚开始接触 Web3、准备从 Web2 转型，或者正在寻找一套真正系统、可落地、能带你从入门做到链上实战的学习路径，那么这篇文章会对你非常有帮助。 我是一名有 16 年经验的互联网从业者，过去 8 年专注于 Web3 技术方向，同时持续做个人 IP 超过 13 年。长期以来，我在公众号、知乎、B 站持续输出 Web3 的学习路线、开发知识、工程实践以及真实链上项目的研发过程。如果你对我的经历好奇，可以阅读这篇文章：《复盘我的 13 年个人 IP 之路》。 这几年，越来越多同学加我咨询，他们大多会问：我应该从哪里开始学 Web3？我有一些基础，但做不出完整项目怎么办？有没有适合“从入门到能做项目”的学习路径？我想顺利找到 Web3 工作，该怎么准备？本质上，这些问题可以归结成一句话：“我现在这个水平，下一步该学什么？”为了让不同阶段的同学都能快速找到最适合自己的学习路径，我把过去几年输出的所有 Web3 内容——免费课程、付费课程、AI+Web3 实战营、以及深度服务——做了一次系统性的梳理。 这篇文章是你最清晰、最完整的 「Web3 学习路...
Keegan小钢万字长文聊聊Web3的现状与趋势
整体数据现状与趋势首先，先来看看 Web3 的搜索热度情况，我们可以从 GoogleTrends 中看到一些数据。下图是关于 Web3 在全球过去 5 年内的搜索热度趋势图：从图中可以看出，前面几年的搜索热度一直很低，热度值一直保持在 10 以下，但从 2021 年下半年开始逐渐飙升，在 2021 年 12 月底达到了顶峰。虽然随后开始有所回落，但依然保持在很高的热度。 如果再按区域来看搜索热度，就会发现，搜索热度最高的竟然是在中国，且与其他区域的搜索热度差距很大，如下图所示这说明，中国依然是 Web3 最大的潜在市场。 接着，再来看看整个加密货币总市值的趋势图，某种程度上，这也代表了整个 Web3 行业的总市值。下图的数据来自 CoinMarketCap：从图中可以看到，总市值也是在 2021 年出现大幅度飙升，2021 年底到达顶峰，达到了将近 3 万亿美元的总市值。随后不断回落，在 2022 年底跌到了最低点，总市值降到低于 1 万亿，相比高点，跌去了三分之二。但是，就算是最低点也依然比 2021 年之前那些年的总市值高得多。 加密货币的总市值看上去好像不低，但如果跟全球股...
Keegan小钢万字长文聊聊Web3的组成架构
Web3 发展至今，生态已然初具雏形，如果将当前阶段的 Web3 生态组成架构抽象出一个鸟瞰图，由下而上可划分为四个层级：区块链网络层、中间件层、应用层、访问层。下面我们来具体看看每一层级都有什么。另外，此章节会涉及到很多项目的名称，因为篇幅原因不会一一进行介绍，有兴趣的可以另外去查阅相关资料进行深入了解。区块链网络层最底层是「区块链网络层」，也是 Web3 的基石层，主要由各区块链网络所组成。 组成该层级的区块链网络还不少，Bitcoin、Ethereum、BNB Chain(BSC)、Polygon、Arbitrum、Polkadot、Cosmos、Celestia、Avalanche、Aptos、Sui 等等，还有很多。根据 Blockchain-Comparison 的统计，截止撰文之日的区块链至少有 150 条。这里我们主要说的是公链，联盟链不包括在内。因为区块链实在太多，会有些眼花缭乱，所以有必要进行分门别类。 首先，不同区块链之间存在着分层结构，有 Layer0、Layer1、Layer2 之分。其次，Web3 的繁荣发展，依赖于智能合约技术，而智能合约的运行环境为...
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每个 DeFi 协议基本都会有自己协议的 Token，ApeX Protocol 也不例外，其协议 Token 为 $APEX，部署在了 Ethereum 上，合约地址为：
0x52A8845DF664D76C69d2EEa607CD793565aF42B8
而提到协议 Token，很多人都会关心其 Tokenomics 的设计，包括 Token 是如何分配的，流通量如何控制，有什么赋能等。设计良好的 Tokenomics 就能有效激励协议生态的各方参与协议的建设和发展，而且这种激励不是基于义务，而是由经济利益驱动的。所以，下面会了解到 $APEX 的 Tokenomics 是怎样的。
另外，很多社区用户还会关心有哪些途径可以获取到 $APEX，尤其是如何参与。途径其实也较多，第一种途径，拥有 ApeX Predator NFT 就可以在 ApeX NFT Game 开始之后通过 burn 掉 NFT 的方式领取到 $APEX。如果没有 ApeX NFT 的话，可以在 OpenSea 购买。而且，这两天刚启动了第一轮的空投 $APEX 活动，总量 20 万 $APEX，拥有 ApeX NFT 也同样可以获得空投。
而在 TGE 开始之后，最常规的就是在 CEX 和 DEX 进行交易买入了。除此之外，其实还有两种特别的方式：参与 Bonding 和 Staking。后面也会细说这两块。
$APEX 的总供应为 10 亿枚，来看看这 10 亿枚整体上是如何分配的：
预留给团队的占比 15%，即 1.5 亿 $APEX。12 个月的 Cliff 和 24 个月的 Vesting Period，即是说每个人完整的释放周期长达三年，第一年为 Cliff 的时间，不会有任何释放，从第二年开始才进入线性释放的周期，时间为两年。
另外，预留给团队的部分，基本类似于公司制的股权机制。所以，后面加入团队的成员，其释放周期也是会顺延。比如，团队成员 A 一开始就加入了团队，那分配给他的那部分 $APEX，Cliff 周期会从 TGE 开始的时间起算，一年后开始进入释放，三年后全部释放完毕；而成员 B 是在 TGE 开始一年后才加入并得到了额度的，那他的 Cliff 起算时间就是 TGE 一年后确定分配的那个时间。
因此，总占比 15% 的总份额，实际的释放周期是远超出三年的。只要一直预留有部分份额给到未来的团队，就能不断吸引人才来参与未来的协议建设。
Early Investors 即是指种子轮融资的投资方们了，即总占比 8% 的份额分配给了 Dragonfly、Jump Trading、Tiger Global、Mirana、CyberX、Kronos、M77。而这部分份额也一样有长达一年的 Cliff 时间和两年的释放时间，即一年后才开始进入线性释放周期，且分两年才释放完毕。
而占比最大份额达 77% 的 Strategic DAO Allocation，则是用于 DAO 生态发展的。这里面其实有很多细分，其中包括分配给到 OG NFTs 和 Predator NFTs 的奖励，这两部分可以算一下：
Predator NFTs’ Rewards：共 4560 * 4500 = 20,520,000 $APEX
OG NFTs‘ Rewards：共 20 * 1041666 = 20,833,320 $APEX
第一项是给到 Predator NFTs 的奖励，总量两千多万枚，会在 ApeX NFT Game 开始之后，随着用户不断 burn NFT 而逐步释放出 $APEX。因为游戏时间为 6 个月，所以整体释放周期也大概是 6 个月。释放周期也可能更长，如果游戏结束后依然有些 NFT 没有 burn 掉的话。
第二项是给到 OG NFTs 的奖励，总量也同样是两千多万枚，但整体释放周期则是 1 年，前半年是 Cliff 时间，这期间不会释放任何 $APEX。过了 Cliff 时间之后，就开始进入线性释放 $APEX 的周期了，这个时间周期也是半年。
这两项错开了 $APEX 释放的时间，就能使得 $APEX 有序流通。
除此之外，最主要的其实有三大块：交易挖矿、Bonding、Staking。而这几块的 Vesting Period 会长达 48 个月，即总共分 4 年时间进行逐步释放。
交易挖矿很好理解，即参与 ApeX Protocol 的衍生品交易就有机会获得 $APEX 奖励。Bonding 和 Staking 的机制则有必要深入阐释一下。
Bonding 的机制，简单来说，就是可以用折扣价格购买 $APEX。比如，$APEX 的市场价格为 1 USDC，但通过 Bonding 购买的话，假设折扣为 5%，那就可以 0.95 USDC 的价格购买 $APEX 了。
但购买所得的 $APEX 并不是立即全部返还给到用户的，而是会有一个锁定期，锁定时间大概为 15天，在锁定期内会线性释放给到用户。
而用户用来购买 $APEX 所支付的 token，则会直接投入到 eAMM 池子里提供流动性，而这个流动性的拥有者，不再是用户，而是 ApeX 协议自己的 PCVTreasury 合约。
Bonding 机制的流程图大致如下：
每个 BondPool 都会绑定对应的 eAMM。我们知道，eAMM 池子是无需许可，可以由用户自由创建的。但 BondPool 则不是，是需要经过申请审批流程后才可以创建的。而用于 Bonding 的 $APEX 则会预先存入 PCVTreasury 合约里。
用户进行 bond 的时候，需要支付的 token 则是由 BondPool 所绑定的 eAMM 池子所决定的。比如，BondPool 若绑定的是 WETH-USDC 的 eAMM 池，那支持支付的 token 则为 WETH，也可以直接用 ETH 支付；如果 BondPool 绑定的为 WBTC-USDC 的 eAMM，支持支付的 token 就只能是 WBTC 了。
bond 的时候，还需要获取 $APEX 的价格，这是从 BondPriceOracle 获取的，而 BondPriceOracle 的价格源则取自 UniswapV3。但为了避免通过闪电贷进行价格操控，所以 BondPriceOracle 不会直接使用 UniswapV3 的市价，而是会计算出 24 小时内的 TWAP（时间加权平均价格），以 TWAP 作为 bonding 时的计算价格。根据 $APEX 的 TWAP 价格和用户所支付的 token 数量，算上折扣之后就能算出应该给到 bonder 的 $AEPX 数量了。
BondPool 收到用户支付的 token 之后，还会将其直接投入到 eAMM 中添加流动性，得到 LP Token。
最后，将 LP Token 转给 PCVTreasury 并从 PCVTreasury 转出 $APEX，这笔 $APEX 会先记账在用户名下，随时间线性释放。已经释放的 $APEX，用户就可以主动提取到自己的钱包了。
再举个例子说明下整个流程。假设现在有个 BondPool，绑定了 WETH-USDC 的 eAMM 池子，折扣为 5%。那用户参与 bond 的时候，可以支付 ETH 或 WETH，此时 $APEX 的价格（24小时内的TWAP）为 1 U，而 ETH 的价格（也是24小时内的TWAP）为 3000 U。如果没有折扣的情况下，1 ETH 可以购买到 3000 $APEX，有了 5% 折扣的情况下，那 1 ETH 就可购买到 3000/0.95 ≈ 3157 $APEX。但这 3157 $APEX 不是马上到账，锁定期假设为 5 天，即 5 * 24 = 120 小时，那每小时就会释放出 3157/120 ≈ 26 $APEX，那假设用户是过了两小时后领取的，那就会得到 26 * 2 = 52 $APEX，如果是等到 5 天后才领取，就能将全部 3157 $APEX 领取到账了。
Bonding 也是 ApeX 用来实现 PCV 的主要机制。有了这个机制，支持 Bonding 的 eAMM 池子，也意味着多了一层更稳定的流动性保障了。而对 bonder 来说，虽然有几天锁定期，但可以低价购买得到 $APEX，又何乐而不为呢。
ApeX 的 Staking 机制也是比较有意思的，以下是该机制的流程图：
首先，支持质押的 token 分几种：
ApeX-ETH slp：这是在外部 DEX 如 Uniswap、SushiSwap 等提供的 APEX-ETH 流动性 token
ETH-alp：这是在 eAMM 提供的流动性 token
esApeX：这是参与 ApeX Staking 时所奖励的 token
ApeX：ApeX 协议 token，即 $APEX
支持质押的第一种 token，初期时主要还是在 UniswapV3 提供流动性的 NFT LP token，而且是要在 izumi 进行质押操作的。第二种 token 则是要在 eAMM 中提供流动性得到的 APEX-LP，可以直接在 ApeX 的官网上进行质押。
质押前两种 token 后，并不是直接就得到 $APEX，而是会得到 esApeX。要将 esApeX 再进行 vest 操作之后才能得到 $APEX。
另外，还可以将 esApeX 再投入质押，也可以直接质押 $APEX。质押后也同样可以得到 esApeX 作为奖励。但需注意，这与前两种 token 的质押有着很关键的一点不同。
质押前面两种 token 的池子称为 Core Pool，而质押后面两种 token 的池子则称为 Fee Pool。参与 Fee Pool 的质押，除了可以得到 esApeX 奖励之后，还能得到 veApeX。
持有 veApeX 主要有两大权益：一是可以定期获得协议手续费的分红；二是具有投票权，可以参与 DAO 的治理。
在 ApeX 中，用户交易衍生品的交易手续费为 0.1%，而其中有 90% 会作为协议手续费被收集起来，且每周会做一次自动结算，将协议手续费结算成 ETH。而这结算后的 ETH，有三分之一会平均分给所有 veApeX 的持有者。
因为 veApeX 具有这两大权益，为了避免被滥用，所以需要一直质押着 esApeX 或 ApeX 期间才能拥有，一旦解质押后，veApeX 也会被回收。
质押的时候，根据质押量和质押时间的不同，还会有不同的权重，这与银行的储蓄利率类似。银行储蓄有分活期和定期，定期也分不同时间的定期。活期利率是最低的，而定期时间越长利率也越高。同理，质押同等数量 token 的时候，如果选择活期的，权重也是最低，如果选择定期的，最长可以选择长达一年期，权重是最高的。权重越高，那可以得到的质押奖励也越多。
另外，esApeX 只是一种协议内部的 token，是不可以外部流通的，想要外部流通的话需要通过 vest 操作，就可以 1:1 兑换成 $APEX。但有一点需注意，为了保证 $APEX 的稳定流通，进行 vest 的时候，是有一个时间周期的，用户在到期后提取的话，才能够 1:1 得到等量的 $APEX。如果未到期就强制提取的话，则会有损耗，离到期时间越远的话，损耗越大。比如，离到期时间越近的时候，1 esApeX 可以兑换到 0.9 $APEX；而离到期时间很久的话，可能只能兑换出 0.5 $APEX。
ApeX Protocol 的 Token 的整体设计还是非常合理的。从分配比例来看，Strategic DAO Allocation 的占比最高，也是最有利于广大的社区用户群体的。而且整体释放周期长达 4 年，能够实现长期稳定的持续激励。
而且，交易挖矿、Staking、Bonding 这三块，还能有效刺激 ApeX 协议自身的增长，即是说，$APEX 是能为协议赋能的，这与很多只具备投票权的其他协议 Token 就有了明显的区分。
Bonding 和 Staking 的设计也很有特色，尤其是 veApeX 的设计，具有分红权又有投票权，有可能会引发 veApeX War。
文章首发于「Keegan小钢」公众号：
每个 DeFi 协议基本都会有自己协议的 Token，ApeX Protocol 也不例外，其协议 Token 为 $APEX，部署在了 Ethereum 上，合约地址为：
0x52A8845DF664D76C69d2EEa607CD793565aF42B8
而提到协议 Token，很多人都会关心其 Tokenomics 的设计，包括 Token 是如何分配的，流通量如何控制，有什么赋能等。设计良好的 Tokenomics 就能有效激励协议生态的各方参与协议的建设和发展，而且这种激励不是基于义务，而是由经济利益驱动的。所以，下面会了解到 $APEX 的 Tokenomics 是怎样的。
另外，很多社区用户还会关心有哪些途径可以获取到 $APEX，尤其是如何参与。途径其实也较多，第一种途径，拥有 ApeX Predator NFT 就可以在 ApeX NFT Game 开始之后通过 burn 掉 NFT 的方式领取到 $APEX。如果没有 ApeX NFT 的话，可以在 OpenSea 购买。而且，这两天刚启动了第一轮的空投 $APEX 活动，总量 20 万 $APEX，拥有 ApeX NFT 也同样可以获得空投。
而在 TGE 开始之后，最常规的就是在 CEX 和 DEX 进行交易买入了。除此之外，其实还有两种特别的方式：参与 Bonding 和 Staking。后面也会细说这两块。
$APEX 的总供应为 10 亿枚，来看看这 10 亿枚整体上是如何分配的：
预留给团队的占比 15%，即 1.5 亿 $APEX。12 个月的 Cliff 和 24 个月的 Vesting Period，即是说每个人完整的释放周期长达三年，第一年为 Cliff 的时间，不会有任何释放，从第二年开始才进入线性释放的周期，时间为两年。
另外，预留给团队的部分，基本类似于公司制的股权机制。所以，后面加入团队的成员，其释放周期也是会顺延。比如，团队成员 A 一开始就加入了团队，那分配给他的那部分 $APEX，Cliff 周期会从 TGE 开始的时间起算，一年后开始进入释放，三年后全部释放完毕；而成员 B 是在 TGE 开始一年后才加入并得到了额度的，那他的 Cliff 起算时间就是 TGE 一年后确定分配的那个时间。
因此，总占比 15% 的总份额，实际的释放周期是远超出三年的。只要一直预留有部分份额给到未来的团队，就能不断吸引人才来参与未来的协议建设。
Early Investors 即是指种子轮融资的投资方们了，即总占比 8% 的份额分配给了 Dragonfly、Jump Trading、Tiger Global、Mirana、CyberX、Kronos、M77。而这部分份额也一样有长达一年的 Cliff 时间和两年的释放时间，即一年后才开始进入线性释放周期，且分两年才释放完毕。
而占比最大份额达 77% 的 Strategic DAO Allocation，则是用于 DAO 生态发展的。这里面其实有很多细分，其中包括分配给到 OG NFTs 和 Predator NFTs 的奖励，这两部分可以算一下：
Predator NFTs’ Rewards：共 4560 * 4500 = 20,520,000 $APEX
OG NFTs‘ Rewards：共 20 * 1041666 = 20,833,320 $APEX
第一项是给到 Predator NFTs 的奖励，总量两千多万枚，会在 ApeX NFT Game 开始之后，随着用户不断 burn NFT 而逐步释放出 $APEX。因为游戏时间为 6 个月，所以整体释放周期也大概是 6 个月。释放周期也可能更长，如果游戏结束后依然有些 NFT 没有 burn 掉的话。
第二项是给到 OG NFTs 的奖励，总量也同样是两千多万枚，但整体释放周期则是 1 年，前半年是 Cliff 时间，这期间不会释放任何 $APEX。过了 Cliff 时间之后，就开始进入线性释放 $APEX 的周期了，这个时间周期也是半年。
这两项错开了 $APEX 释放的时间，就能使得 $APEX 有序流通。
除此之外，最主要的其实有三大块：交易挖矿、Bonding、Staking。而这几块的 Vesting Period 会长达 48 个月，即总共分 4 年时间进行逐步释放。
交易挖矿很好理解，即参与 ApeX Protocol 的衍生品交易就有机会获得 $APEX 奖励。Bonding 和 Staking 的机制则有必要深入阐释一下。
Bonding 的机制，简单来说，就是可以用折扣价格购买 $APEX。比如，$APEX 的市场价格为 1 USDC，但通过 Bonding 购买的话，假设折扣为 5%，那就可以 0.95 USDC 的价格购买 $APEX 了。
但购买所得的 $APEX 并不是立即全部返还给到用户的，而是会有一个锁定期，锁定时间大概为 15天，在锁定期内会线性释放给到用户。
而用户用来购买 $APEX 所支付的 token，则会直接投入到 eAMM 池子里提供流动性，而这个流动性的拥有者，不再是用户，而是 ApeX 协议自己的 PCVTreasury 合约。
Bonding 机制的流程图大致如下：
每个 BondPool 都会绑定对应的 eAMM。我们知道，eAMM 池子是无需许可，可以由用户自由创建的。但 BondPool 则不是，是需要经过申请审批流程后才可以创建的。而用于 Bonding 的 $APEX 则会预先存入 PCVTreasury 合约里。
用户进行 bond 的时候，需要支付的 token 则是由 BondPool 所绑定的 eAMM 池子所决定的。比如，BondPool 若绑定的是 WETH-USDC 的 eAMM 池，那支持支付的 token 则为 WETH，也可以直接用 ETH 支付；如果 BondPool 绑定的为 WBTC-USDC 的 eAMM，支持支付的 token 就只能是 WBTC 了。
bond 的时候，还需要获取 $APEX 的价格，这是从 BondPriceOracle 获取的，而 BondPriceOracle 的价格源则取自 UniswapV3。但为了避免通过闪电贷进行价格操控，所以 BondPriceOracle 不会直接使用 UniswapV3 的市价，而是会计算出 24 小时内的 TWAP（时间加权平均价格），以 TWAP 作为 bonding 时的计算价格。根据 $APEX 的 TWAP 价格和用户所支付的 token 数量，算上折扣之后就能算出应该给到 bonder 的 $AEPX 数量了。
BondPool 收到用户支付的 token 之后，还会将其直接投入到 eAMM 中添加流动性，得到 LP Token。
最后，将 LP Token 转给 PCVTreasury 并从 PCVTreasury 转出 $APEX，这笔 $APEX 会先记账在用户名下，随时间线性释放。已经释放的 $APEX，用户就可以主动提取到自己的钱包了。
再举个例子说明下整个流程。假设现在有个 BondPool，绑定了 WETH-USDC 的 eAMM 池子，折扣为 5%。那用户参与 bond 的时候，可以支付 ETH 或 WETH，此时 $APEX 的价格（24小时内的TWAP）为 1 U，而 ETH 的价格（也是24小时内的TWAP）为 3000 U。如果没有折扣的情况下，1 ETH 可以购买到 3000 $APEX，有了 5% 折扣的情况下，那 1 ETH 就可购买到 3000/0.95 ≈ 3157 $APEX。但这 3157 $APEX 不是马上到账，锁定期假设为 5 天，即 5 * 24 = 120 小时，那每小时就会释放出 3157/120 ≈ 26 $APEX，那假设用户是过了两小时后领取的，那就会得到 26 * 2 = 52 $APEX，如果是等到 5 天后才领取，就能将全部 3157 $APEX 领取到账了。
Bonding 也是 ApeX 用来实现 PCV 的主要机制。有了这个机制，支持 Bonding 的 eAMM 池子，也意味着多了一层更稳定的流动性保障了。而对 bonder 来说，虽然有几天锁定期，但可以低价购买得到 $APEX，又何乐而不为呢。
ApeX 的 Staking 机制也是比较有意思的，以下是该机制的流程图：
首先，支持质押的 token 分几种：
ApeX-ETH slp：这是在外部 DEX 如 Uniswap、SushiSwap 等提供的 APEX-ETH 流动性 token
ETH-alp：这是在 eAMM 提供的流动性 token
esApeX：这是参与 ApeX Staking 时所奖励的 token
ApeX：ApeX 协议 token，即 $APEX
支持质押的第一种 token，初期时主要还是在 UniswapV3 提供流动性的 NFT LP token，而且是要在 izumi 进行质押操作的。第二种 token 则是要在 eAMM 中提供流动性得到的 APEX-LP，可以直接在 ApeX 的官网上进行质押。
质押前两种 token 后，并不是直接就得到 $APEX，而是会得到 esApeX。要将 esApeX 再进行 vest 操作之后才能得到 $APEX。
另外，还可以将 esApeX 再投入质押，也可以直接质押 $APEX。质押后也同样可以得到 esApeX 作为奖励。但需注意，这与前两种 token 的质押有着很关键的一点不同。
质押前面两种 token 的池子称为 Core Pool，而质押后面两种 token 的池子则称为 Fee Pool。参与 Fee Pool 的质押，除了可以得到 esApeX 奖励之后，还能得到 veApeX。
持有 veApeX 主要有两大权益：一是可以定期获得协议手续费的分红；二是具有投票权，可以参与 DAO 的治理。
在 ApeX 中，用户交易衍生品的交易手续费为 0.1%，而其中有 90% 会作为协议手续费被收集起来，且每周会做一次自动结算，将协议手续费结算成 ETH。而这结算后的 ETH，有三分之一会平均分给所有 veApeX 的持有者。
因为 veApeX 具有这两大权益，为了避免被滥用，所以需要一直质押着 esApeX 或 ApeX 期间才能拥有，一旦解质押后，veApeX 也会被回收。
质押的时候，根据质押量和质押时间的不同，还会有不同的权重，这与银行的储蓄利率类似。银行储蓄有分活期和定期，定期也分不同时间的定期。活期利率是最低的，而定期时间越长利率也越高。同理，质押同等数量 token 的时候，如果选择活期的，权重也是最低，如果选择定期的，最长可以选择长达一年期，权重是最高的。权重越高，那可以得到的质押奖励也越多。
另外，esApeX 只是一种协议内部的 token，是不可以外部流通的，想要外部流通的话需要通过 vest 操作，就可以 1:1 兑换成 $APEX。但有一点需注意，为了保证 $APEX 的稳定流通，进行 vest 的时候，是有一个时间周期的，用户在到期后提取的话，才能够 1:1 得到等量的 $APEX。如果未到期就强制提取的话，则会有损耗，离到期时间越远的话，损耗越大。比如，离到期时间越近的时候，1 esApeX 可以兑换到 0.9 $APEX；而离到期时间很久的话，可能只能兑换出 0.5 $APEX。
ApeX Protocol 的 Token 的整体设计还是非常合理的。从分配比例来看，Strategic DAO Allocation 的占比最高，也是最有利于广大的社区用户群体的。而且整体释放周期长达 4 年，能够实现长期稳定的持续激励。
而且，交易挖矿、Staking、Bonding 这三块，还能有效刺激 ApeX 协议自身的增长，即是说，$APEX 是能为协议赋能的，这与很多只具备投票权的其他协议 Token 就有了明显的区分。
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