随着合并的临近，将会出现更多新闻和消息不灵通的加密记者文章，向更多人表明它确实很接近，这将带来更多与股权证明相关的问题和讨论，重新散布相同的主题和相同的误解。上周宣布 Kiln 测试网成功合并时，我已经在一定程度上看到了这一点，我希望看到更多相同的东西，所以这里有一堆我看到的常见问题/需要，快速归结为就像我在上一篇文章中所做的那样，它更多地是关于以太坊的。

每当我看到这些观点被提出时，我计划懒惰地链接这个线程，我鼓励每个人都这样做，如果我有任何错误或建议任何补充，请纠正我。

笏合并？

可以在ethmerge.com上找到更多信息，因此我将保持本节内容简洁

• 当合并发生时，以太坊将通过权益证明而不是工作证明来保护。

• 合并不是“ETH 2.0”，没有 ETH 2.0，这是一个过时的术语。

• **如果你目前持有 ETH，你不需要做任何事情。**合并后你仍将持有相同数量的 ETH，没有“ETH2 币”，不需要迁移任何东西等等。一切都完全相同，只是底层的共识机制发生了变化。

• 之所以称为“合并”，是因为它是将信标链（共识层）与当前链（执行层）合并，并放弃执行层的工作量证明部分。

• 如果您不知道，“共识”只是一个花哨的词，用于订购交易并获得一些经济保证以确保该订单不会改变。PoW 和 PoS 都通过不同的方式达成共识：

  • PoW：“打乱区块顺序成本太高，按规则玩更赚钱。”

  • PoS：“弄乱区块顺序的成本太高了，因为如果我这样做了，我将失去所有作为抵押品的钱。”

• 由于只是共识机制的改变，权益证明本身不会显着降低gas费用。

为什么要合并？

• 降低安全成本，因为达成共识所需的能量更少。

  • 对于 PoW，你需要矿工至少能够覆盖他们使用的所有硬件和能源，否则没有人会挖矿。这需要大量发行并迅速出售以换取法币来支付账单。

  • 对于 PoS，你只需要给质押者一些收益，让人们想要存入资金，而不是仅仅将其投资于其他地方。除了普通电脑和互联网连接外，无需支付大笔账单，因此收益只需反映所涉及的机会成本和风险。

• 更具可持续性：

  • 区块链的安全性基本上与其硬币的价值成正比。这对于 PoW（更有价值的硬币奖励 = 更多遵守规则的理由 = 更多矿工 = 更难破坏共识）和 PoS（更有价值的抵押硬币 = 更多遵守规则以避免失去抵押的理由）都是如此硬币）

  • 新发行的硬币本质上是从硬币的所有持有者那里获取价值并重新分配给某人。在其他条件相同的情况下，以法定货币出售该代币会从网络中提取价值。

• 它为未来的许多扩展解决方案打开了大门，即数据分片、无状态、轻客户端等

• 通过分离执行和共识之间的关注点，它有助于降低代码的一些复杂性。

• 安抚环境和游戏玩家当然是一个不错的副作用，但并不是切换到 PoS 背后的主要原因，因为它主要是关于以太坊作为协议没有太多控制的外部性（能源生产的来源，GPU 供应链等）

温合并？

• 目前还没有宣布正式日期。出于各种原因，只是谨慎乐观的开发人员和社区希望在 6 月中旬

• 测试仍在进行中，在开发人员完全确信不会出现任何问题之前，不会发布合并。

• 我个人对 6 月份的期望不高，但我绝对希望它在夏天出现，并带有星号“除非在测试期间出现严重错误”（例如，需要数周才能修复的严重错误，规范本身可能存在漏洞需要几个月的修复和重新实施）

• 难度炸弹将在 6 月推出，因此届时将有一个硬分叉，无论是否合并。

• 我建议在 wenmerge.com上添加书签，以便快速查看每个测试网合并的最新估计，这些估计将导致主网合并，因为它们已宣布。

不，你是个白痴。他们会像过去一样推迟它。他们几年前就承诺过，但仍然没有交付。

• 首先是一些无用的语义学：官方日期还没有公布，而且从来没有。不能延迟从一开始就不存在的最后期限

• 类似“以太坊将在 2018 年转向权益证明”的引述来自一个极端乐观的地方，并且低估了安全 PoS 设计以及从 PoW 到 PoS 的安全过渡的复杂性。当时所做的工作相当于 Casper FFG 的部分完成规范，这是一种混合 PoW-PoS 机制，最终被废弃。但今天有很多不同。这些在当时都没有应用，但它们在今天适用：

  • 有一个完整的协议规范，经过多年的研究、可能的攻击向量分析和改进

  • 客户端实现都完成了，接下来就是测试了

  • 合并的所有工作都在甲板上，实际上除了合并之外没有其他工作正在完成。导致合并的所有必要步骤都已完成。甚至不是“他们已经完成了像 EIP1559 这样复杂的东西，所以现在可以将更多的注意力集中在合并上”，而是：“所有的注意力都集中在合并上”。没有可能的世界合并“再次延迟”并且开发人员开始处理其他事情。在合并完成之前，没有其他事情可以完成。

  • 自 2020 年 12 月以来，正如我们所说的以信标链的形式所说， PoS 确实在运行。这是以太坊的 PoS 在生产中（在一定程度上）进行战斗测试的一年多，目前有超过 1000 万个 ETH 上线。它只是还没有为执行层生成块。

那些数百万质押的 ETH 将在他们解锁的那一刻崩盘 LOL

可以肯定的是，会有很多质押者想要最终获利，尤其是那些在 32 ETH 价值 1 万美元时锁定 ETH 的人。但在等式的另一边还有很多需要考虑的地方：

• 合并不会解锁任何 ETH。取款将在合并后的第一次硬分叉中进行，可能在 6-8 个月后。那是几个月没有工作证明（约 13k ETH/天）被卖掉，也没有股权发行证明进入流通。

• 就像存入 ETH 需要排队一样，取款也需要排队。. 假设发生大规模抛售事件，每个人都在那个队列中，每天限制为 1125 名勇士。所以没有“打开闸门”的时刻。每个人取消赌注实际上需要一年多的时间。一年约 38​​,000 ETH/天重新进入流通（或……大约是日均交易量的 1%）

• 合并后，验证者也将开始获得费用奖励，预计收益会增加一倍。现在有成千上万的人在排队等待质押。他们对 5% 的 ETH 收益率没问题，我认为他们不会在它变成 10% 的那一刻起 哈哈

• 迄今为止，质押涉及的最大风险是合并。灾难性的事情可能会出错，尽管存在这种风险并且尽管 ETH 被锁定到一个未知的浮动日期，但人们一直在质押和锁定他们的 ETH 一年多。有多少人/机构在等待这种风险消失后再加入？

• 并且不要忘记质押者退出意味着更少的验证者，这意味着没有退出的质押者可以获得更高的奖励。这也意味着其他人如果之前没有开始Staking 就会有更多的动力......

• 但当然它是加密货币，加密货币会加密。谁知道，合并将带来兴奋和波动，并可能会带来消息传销。我不会假装知道未来，但在我看来，更多的 ETH 更有可能流入质押而不是流出。

如果权益证明这么好，那么以太坊为什么从一开始就没有这样做呢？

• 工作量证明易于概念化和实施，而权益证明则不然。尤其是在 2014 年，它主要是一个仍在研究​​中的理论概念，一些区块链实现了它的某个版本。

• 在考虑实施 PoS 之前，需要从研究的角度来克服 PoS 的几个基本问​​题。

• 股权证明没有万能的。每个 PoS 区块链都有自己的 PoS 规范，在各个方面都有利有弊，所以它并不像“但是另一个区块链做到了，为什么以太坊不能做同样的事情”那么简单

• 从工作量证明链开始的好处是，任何人都可以在未经任何人许可的情况下自行开采硬币，这有助于硬币分配变得比那些从一开始就是股权证明并且必须决定如何分配的新链更好。初始硬币，这实际上不能在未经许可的情况下完成。

• 与上述相关：是的，以太坊仍有预挖/预售，但经过多年的挖矿和多个牛市/熊市周期使得 ETH 易手，使分布更接近比特币，它现在已被稀释至供应量的一半。因此，到 2022 年，当以太币作为一种资产流动性极强且易于获得时，这并不是什么大不了的事。

不，这实际上只是在经过多年的努力后最后一次欺骗矿工的策略

• PoS 从第一天开始就是最终目标，每个挖矿的人都知道它总有一天会结束。这里没有拉扯或不公平。

• 经济因素胜过任何一种矿工对区块链的忠诚度。您可以将区块链视为企业，将矿工视为员工：

  • 矿工/员工已经通过区块奖励获得了他们提供的服务（即安全共识）的报酬。薪水是雇主的支出，它来自于稀释持有者现有硬币的价值（见上文“为什么合并？”）

  • 矿工们去链上提供最高的奖励，如果另一个 GPU 可开采的硬币提供更多的奖励，他们中的大多数人会立刻放弃以太坊。

  • 同样，如果质押者可以以更便宜的方式提供服务，以太坊将为其所需的服务支付更少的费用。

• 它不是完全排他的。矿工也可以是代币的持有者和区块链的用户。没有什么能阻止他们持有奖励并成为质押者。

如果你不花费现实世界的能量来开采它，硬币就不再具有内在价值

我真的不认同这个论点。一遍又一遍地计算散列并没有什么神奇之处，直到你找到一个满足任意要求的散列。我的意思是，你可以有一个工作量证明区块链，其中工作是通过解决数独难题来完成的，它的工作原理完全相同：NP 完全问题，很难用一种方法计算，但一旦找到解决方案就很容易验证。这并不意味着解决数独本身就会为世界带来价值。提高硬币的挖矿难度并不会神奇地让每个人都变得更富有，它只会让挖矿的利润降低——当然，除非需求也上升，到目前为止，这在加密货币世界中还不是什么大问题。

在我看来，硬币的价值最终来自供需，而需求来自区块空间的价值。人们需要 ETH 来购买区块空间，无论 ETH 是由矿工还是质押者生成的。当然，矿工越多，安全性/去中心化程度就越高，这进一步增加了正反馈循环中区块空间的价值主张，但在权益证明以太坊中也存在反馈循环，它们也非常酷！

股权证明是完全中心化的秘诀

• 它与工作量证明基本相同，但略有不同。“更好”或“更差”实际上取决于您的意见。在我看来，PoW 实际上只是带有额外步骤的 PoS。

• 以太坊作为一个社区高度重视去中心化，任何潜在的中心化向量都由研究团队解决，以想出减轻它的方法，即使它以其他重要的东西为代价，比如扩展（例如，保持较低的气体限制，以便更多的节点可以参与在权力下放中，即使这会导致拥堵和高额费用）

• 目前存在不足，去中心化是一个范围和过程，我们还没有到那个地方，目前还有很多中心化的拐杖需要长期摆脱。也就是说，这些拐杖都不代表网络存在的风险，并且对于几乎任何“它是集中的，因为 X”的声明，路线图上有一个项目针对 X。我个人觉得提出一大堆更有趣解决X而不是放弃并说“因为X而无法完成”的东西。

• 以太坊 PoS 设计的一个有趣之处是经常被忽视：二次惩罚。单个验证者出现故障、搞砸或彻底攻击网络不会受到非常严重的惩罚。同时做这件事的一千个验证者会受到更严重的惩罚。

  • 这意味着，如果您是拥有数千个验证者的巨鲸，那么将它们分散开来、避免云托管、使用不同的客户端等符合您自己的最大利益。当然，资金仍然集中，但至少故障点是分布式的，这有利于整个网络的健康。

  • 与依靠中心位置来摊销成本的大型采矿作业相比，可以从能源使用中发现成本，如果当局不喜欢它就关闭。很难在全球范围内移动采矿设备，但质押仅依赖于私钥/公钥，而不是消费级计算机之外的任何实际硬件。

PoS 真的只是“有钱的人赚的钱多”

• 是的。不幸的是，我们生活在一个财富高度不平等的世界。区块链不能解决这个问题。

• 工作量证明也是如此：谁有钱，谁就可以买更多的矿机，赚更多的钱。除了采矿，投资回报率随着规模经济而变得更好：集中式采矿业务有大笔资金可以在硬件上获得批量/折扣率并转移到电力便宜的地方。单独的矿工根本无法真正竞争。使用股权证明，每个人都按比例获得相同的收益，他们投入 10 美元或 1000 万美元。

• “它们可能是中心化的，但那些大型采矿作业没有理由攻击网络并削弱它，因为他们倾倒了数百万基础设施”......所以你说你对存在大型中心化参与者没问题，只要他们在网络中有某种重大利益？

但是，您的存款是被动利息吗？凭空印钱？这实际上是中央银行和法定第 2 部分电动 boogaloo

• 你必须真正伸展它才能做到这一点，但我见过人们这样做，哈哈。这些要求通常以“股权证明并不是什么新鲜事”开头

• 验证器仍在完成“工作”：创建块并验证其他块。只是所做的工作完全由区块链达成共识所需的实际有用工作组成，而不是一遍又一遍地计算哈希，直到其中一个满足任意要求。

• 这并不是真正的“凭空印出免费的钱”，抵押资本仍然涉及成本，它们只是比能源账单更抽象，更不直接：

  • 机会成本——如果另一项投资为您提供更好的收益，为什么还要进行股权投资？

  • 流动性不足——从您存入资金的那一刻起，您的资金就被锁定，排队等待您的验证人激活，然后当您提款时，在取回资金之前还有另一个队列。

  • 固有风险——这仍然是一个相当新的事物，可能会出现问题，可能存在严重错误，网络可能会受到攻击，您的质押硬件可能会受到损害等。

  • 波动性——归根结底，它仍然是一种波动性资产，如果你是那种以本国法定货币进行投资的投资者，那么一夜之间可能下跌 30% 的资产的 5% 收益率并不是全部太好了（不过，资产翻倍 5% 的收益是相当大的，把 100% 的收益变成 110%）

  • 维护——您仍然需要维护和保护您的验证器，确保 100% 的正常运行时间，更新软件等。

• 有趣的地方在于：质押者越多，个人奖励就越低。这基本上意味着上述所有这些成本都将由市场本身定价。原因很容易理解：如果质押收益率太低，那么回报就无法证明成本合理，人们会撤出并投资其他地方，从而使收益率回升。同样，如果它太高，那将吸引更多的资金并将其拉回。

• 就通货膨胀而言：假设整个市场认为 5% 是理想的收益率，其中 3% 来自发行。这相当于每年约有 3000 万个 ETH 质押印刷 90 万个新 ETH。以 1.2 亿 ETH 的总供应量计算，通货膨胀率为 0.75%。只要 gas 费用至少为 23 gwei，它就会被 EIP1559 燃烧超过。（这一点我怎么强调都不为过：以太资产很快就会成为一种有收益的通货紧缩资产）

• “数学不错，但没有供应上限 + 他们一直在改变货币政策”

  • 多年来，目标一直是“确保网络安全的最小可行发行量”，将网络安全置于任意供应上限之上。

  • 货币政策的任何更新都没有增加供应通胀。从第一天开始，低通胀率（特别是反通胀）一直是目标。

  • 一旦 EIP1559 的销毁率与发行率相匹配，就会有一个均衡作为有效的供应上限——再次由评估以太坊区块空间的市场力量决定。如果你问我，那就太好了。

• 所以，是的，没有“中央以太坊银行”任意调整利率并向亲信印钱。市场本身决定了通货膨胀/通货紧缩的程度，没有一个实体可以像中央银行控制法定通货膨胀率那样控制它。

鲸鱼拥有接管和改变规则并削减诚实的质押者所需的所有资金

• 不，出于这个原因，以太坊没有任何形式的链上治理。协议更新是社区的努力（第 0 层），您不需要投入任何资金来提出不好的想法并参与该过程。

• 这和工作量证明完全一样：即使你拥有 99% 的算力，你也不能在没有私钥的情况下进行窃取人们钱财的无效交易，或者改变协议规则，或者除了重组区块之外真正做任何事情。1% 的诚实节点将拒绝任何不遵守规则的块，您将在无效/无用的链上进行挖掘。现在用权益/权益替换算力/挖矿，权益证明也是如此（不同的是，有人被抓到重组区块将销毁他们的全部权益，而区块链不能完全销毁挖矿设备）

• 简而言之，涉及大量的 ETH。1000 万还在计数，那是在合并之前。以目前的价格计算，大约是 300 亿美元。“质押的 ETH 数量”和“ETH 的价值”预计都会上升，因此攻击变得越来越不可能，因为进行一次攻击所涉及的绝对经济成本*-*以及首先获得这么多 ETH 的荒谬性如果攻击来自外部参与者（你会在哪里购买 1000 万 ETH 来拥有 51% 的股份？2000 万？）

32 ETH 太多了，一般人没有那么多

• 我同意很多。有一些关于如何降低它的想法（更好的签名聚合或活跃验证者的轮换上限），但它们目前在优先级列表中似乎不是很高，而不是确保基础层真正安全。

• 如此高的数字的原因是它必须落入技术甜蜜点。简而言之，它必须足够低以便可访问并有足够的验证器来保护链，但又要足够高，以免有太多的验证器和开销使链膨胀。并且为每个验证者设置一个固定的数量，通过让每个验证者在谁可以生成每个块的分布式随机过程中的权重完全相同，从而大大降低了复杂性。

• 从技术角度来看，要达到 32 ETH 需要大量的数学运算，当时 32 ETH 价值约 7000 美元。2017 年的早期数学甚至建议至少超过 1000 ETH。

• 值得庆幸的是，就像存在矿池一样，也有质押池允许进行少量质押。由于RocketPool、Secret Shared Validators（尚未推出）等使用智能合约实现无需许可、去中心化和非托管的东西，它不一定会违背“不是你的钥匙不是你的硬币”的口头禅。而且由于上面提到的二次惩罚，我相信从长远来看，去中心化的质押操作将优于中心化的操作。我推荐 superphiz 的质押指南以获取更多信息。显然，如果你重视去中心化，我承认通过交易所进行质押是很糟糕的

• 与上述相关，像 Rocket Pool 这样的东西最好被视为对基础质押的更高层次的抽象，而不是“只是一个质押池”。对于那些感兴趣的人，我在这里详细介绍了这一点。

PoS 尚未被证明，而我们知道 PoW 有效

这实际上是完全公平的，显然没有真正的反驳。只有时间会给出答案。我只是认为，在以太坊正在转向 PoS 并且一直在这样做的背景下，这无关紧要。如果您不相信它，请不要参与/投资它。我个人确实相信一个长期可持续的 PoS 以太坊，但即便如此，我很高兴好的 ol' 无聊的设计比特币会在那里继续工作证明。

这都是我们一生中伟大的加密实验的一部分。要么它只是一种时尚并且会变得默默无闻，这肯定会令人失望，要么我们将成功地创造出能够超越人类的强大网络。为了实现这一目标，优先考虑权力下放是关键。这主要是我在比特币和以太坊中看到的，尽管它们的理念大相径庭。这就是为什么我很高兴两者都能真正看到长期的情况。

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