**一、基本资料介绍：**简单来说，就是提供了一个可以把token（羊驼支持的token）质押进去获取高额收益的金融协议（有单币和杠杆lp）

https://app.alpacafinance.org

二、产品介绍：以BSC上的为例

1、lend：借贷模块，无损俗称单币质押，你可以将代币通过存入按钮，将币存进来获得稳定的apy，没有任何风险（在协议安全的前提下），目前支持8种token，alpaca、bnb、eth、btc和4种稳定币usdt、usdc、busd、tusd。

lend产品是为后续的杠杆farm产品提供服务的，所以其收益率稳定但不高，收益率随着利用率变化而变化，利用率越高收益率越高

其中alpaca token作为羊驼的项目治理代币，项目方开通了长期质押池子，需要锁定1周到1年的时间，锁定时间越长，收益率apy越高（下图中绿色apy）

2、farm：组成lp在获取更高的收益，这里可以使用杠杆，去借前面lend产品里支持的token，以alpaca-busd为例，当你有1000美金的alpaca时，你就可以在farm产品里找到对应的项目，去借1-3倍的busd来组成alpaca-busd的lp，然后通过质押lp来获取比你单币alpaca更好的质押收益。

注意：

（1）当你有本币1000u的alpaca时去借busd，如果你开了3倍杠杆，相当于你总共借了3000busd，然后花费其中的1000u去购买alpaca，相当于你开了一个alpaca多的方向的杠杆，当alpaca价格下降时，会有清算的风险；同理，当你有本币1000u的usdt时去借alpaca，如果你开了3倍的杠杆，相当于你总共借了3000u的alpaca，然后卖掉其中的1000u的alpaca换成busd，相当于你开了一个alpaca空的方向的杠杆，当alpaca价格上涨时，会有清算的风险；

（2）既然有清算的风险，所以就需要对开单的品种、方向要有一定的监管，当价格急剧变动时，要进行调整；另外因为lp会质押在swap里，所以也需要关注到具体是哪个swap里的池子，只有池子深度够深，波动性才不会这么大

（3）更高端的玩法，同时开对冲的的寸头，只吃高额的lp质押收益，需要注意的是也需要及时关注价格，以免价格剧烈波动时爆仓损失**（这里羊驼官方开发了工具，可以在管理寸头时，更及时的调整仓位，避免更多的滑点损失）**

（4）羊驼项目方为了保障投资者的利益，没有开放更多的token可以作为借贷的产品，但同时由于此原因，在farm里的一些token，很多只能组1：1的lp，否则就需要你有足够的研究，加杠杆来做多这个token

3、ausd：羊驼自己的协议超额抵押稳定币，目前可以去抵押busd、bnb等铸造ausd出来，然后再配上其他的稳定币去eps里组成lp，再把lp stake到羊驼里，相当于是稳定币收益，目前收益13%左右。之前ausd有一定的脱铆，目前回来了，但是还是会有一定的脱铆风险，所以我自己没有去市场上购买，而是铸造后再组lp

4、governance：将alpaca质押一定的时间获取高额收益和治理投票权，目前已经质押的token数量时5400万+

5、stake：将lend里质押获得的itoken以及ausd里获得的ausd的lp质押到这里进行获取收益

6、alpies：nft游戏，按项目方的的路线图会推出链游，前期在alpaca里获取的nft有一定的用途，比如他的创世nft（一共10000个）

7、graze：其他项目和alpaca合作，将他们的token给与到质押alpaca的用户，相当于alpaca项目再给其他的项目做引流，目前已经停止了一段时间，没有上新的质押

三、alpaca项目运营情况

1、发展方向：目前来看运营在轨道上，一步一步按其路线图在交付产品

2、TVL：BSC上8亿，FTM上0.34亿，目前在BSC上排名第三TVL

3、安全性：目前没有发生过一次安全事故

4、核心产品：产品farm确实是个可以穿越牛熊的好产品，特别是开对冲的单子，收益高

5、衍生产品：产品lend可以接入更多的token，并开放借出功能，即可扩展借贷业务，也可以获得稳定的收益

6、跨链部分：已经开始跨链运营，第二条链是FTM，后续应该还有更多的跨链出来

四、token情况

1、总量：1.88亿，其中（1）1640万归团队所有，（2）800万归基金会所有供后期宣传等使用，（3）1亿6360万作为挖矿产出。（1）和（3）均为2年周期进行分发，2023年的3月份即全部分发完毕；

2、流通量：153,549,618.12枚，销毁量：17,037,342.65（已占所有token的近10%，且最近17周里有15周燃烧量比产出量要大，也就是说，已经开始实现通缩模型）

3、流通市值：流通量1.535亿*0.4u=0.614亿U，即6000多万美金的流通市值

4、协议收入：按协议收益来看，平均60%的收益会用来燃烧token，过去两个月的平均收益在80万U/0.6=133万U，年收入为1600万u

五、协议收益

1、来自单币 CAKE 挖矿仓位的 19% 绩效费，其中的 10%会作为协议的 APR 分配给 ALPACA 借贷池的存款人。

2、任何清算机器人将收到每笔清算赏金的5%作为费用，其中4%用于回购和销毁 ALPACA 代币。

3、贷款人赚取借贷利息19%中的 10%，用于回购和销毁 ALPACA 代币。

4、关于所有不定期产生收益的活动，获利将用于 ALPACA 回购和销毁，例如 Alpies 销售收入的 20%，总计为125万美元

5、在二级市场上出售的 Alpie NFT 的 5% 版税其中 2.5% 将用于 ALPACA 回购与销毁

6、自动耕种绩效费,在 Alpaca Staking (以及未来可能部署的外部协议) 中，耕种 AUSD 仓位的抵押资产所获得奖励的 9% 中的 5%

7、每个 AUSD 债务仓位收取 2% 的稳定费的 1%

这些收益将会每周购买alpaca进行燃烧，对于持有alpaca的人来说，增值是比较OK的

结论：

优点：alpaca运营能力出众，有自己的节奏，代码能力强，协议安全稳定，代币模型也ok，目前已经实现通缩，协议收入能力也不差，且alpaca捕获收益能力也强，提供的产品也是刚需产品，可以穿越牛熊来使用

缺点：营销似乎不强，且团队手中token不多（应该是前期卖了，或者其他原因），导致其拉盘动力不足（也有一点是，协议赚钱能力很好，已经吃的比较饱了）

可以适当入手一定金额或者定投，或者使用其对冲产品，开双向定投，吃高额lp收益。

~~ ~~

**一、基本资料介绍：**简单来说，就是提供了一个可以把token（羊驼支持的token）质押进去获取高额收益的金融协议（有单币和杠杆lp）

https://app.alpacafinance.org

二、产品介绍：以BSC上的为例

1、lend：借贷模块，无损俗称单币质押，你可以将代币通过存入按钮，将币存进来获得稳定的apy，没有任何风险（在协议安全的前提下），目前支持8种token，alpaca、bnb、eth、btc和4种稳定币usdt、usdc、busd、tusd。

lend产品是为后续的杠杆farm产品提供服务的，所以其收益率稳定但不高，收益率随着利用率变化而变化，利用率越高收益率越高

其中alpaca token作为羊驼的项目治理代币，项目方开通了长期质押池子，需要锁定1周到1年的时间，锁定时间越长，收益率apy越高（下图中绿色apy）

2、farm：组成lp在获取更高的收益，这里可以使用杠杆，去借前面lend产品里支持的token，以alpaca-busd为例，当你有1000美金的alpaca时，你就可以在farm产品里找到对应的项目，去借1-3倍的busd来组成alpaca-busd的lp，然后通过质押lp来获取比你单币alpaca更好的质押收益。

注意：

（1）当你有本币1000u的alpaca时去借busd，如果你开了3倍杠杆，相当于你总共借了3000busd，然后花费其中的1000u去购买alpaca，相当于你开了一个alpaca多的方向的杠杆，当alpaca价格下降时，会有清算的风险；同理，当你有本币1000u的usdt时去借alpaca，如果你开了3倍的杠杆，相当于你总共借了3000u的alpaca，然后卖掉其中的1000u的alpaca换成busd，相当于你开了一个alpaca空的方向的杠杆，当alpaca价格上涨时，会有清算的风险；

（2）既然有清算的风险，所以就需要对开单的品种、方向要有一定的监管，当价格急剧变动时，要进行调整；另外因为lp会质押在swap里，所以也需要关注到具体是哪个swap里的池子，只有池子深度够深，波动性才不会这么大

（3）更高端的玩法，同时开对冲的的寸头，只吃高额的lp质押收益，需要注意的是也需要及时关注价格，以免价格剧烈波动时爆仓损失**（这里羊驼官方开发了工具，可以在管理寸头时，更及时的调整仓位，避免更多的滑点损失）**

（4）羊驼项目方为了保障投资者的利益，没有开放更多的token可以作为借贷的产品，但同时由于此原因，在farm里的一些token，很多只能组1：1的lp，否则就需要你有足够的研究，加杠杆来做多这个token

3、ausd：羊驼自己的协议超额抵押稳定币，目前可以去抵押busd、bnb等铸造ausd出来，然后再配上其他的稳定币去eps里组成lp，再把lp stake到羊驼里，相当于是稳定币收益，目前收益13%左右。之前ausd有一定的脱铆，目前回来了，但是还是会有一定的脱铆风险，所以我自己没有去市场上购买，而是铸造后再组lp

4、governance：将alpaca质押一定的时间获取高额收益和治理投票权，目前已经质押的token数量时5400万+

5、stake：将lend里质押获得的itoken以及ausd里获得的ausd的lp质押到这里进行获取收益

6、alpies：nft游戏，按项目方的的路线图会推出链游，前期在alpaca里获取的nft有一定的用途，比如他的创世nft（一共10000个）

7、graze：其他项目和alpaca合作，将他们的token给与到质押alpaca的用户，相当于alpaca项目再给其他的项目做引流，目前已经停止了一段时间，没有上新的质押

三、alpaca项目运营情况

1、发展方向：目前来看运营在轨道上，一步一步按其路线图在交付产品

2、TVL：BSC上8亿，FTM上0.34亿，目前在BSC上排名第三TVL

3、安全性：目前没有发生过一次安全事故

4、核心产品：产品farm确实是个可以穿越牛熊的好产品，特别是开对冲的单子，收益高

5、衍生产品：产品lend可以接入更多的token，并开放借出功能，即可扩展借贷业务，也可以获得稳定的收益

6、跨链部分：已经开始跨链运营，第二条链是FTM，后续应该还有更多的跨链出来

四、token情况

1、总量：1.88亿，其中（1）1640万归团队所有，（2）800万归基金会所有供后期宣传等使用，（3）1亿6360万作为挖矿产出。（1）和（3）均为2年周期进行分发，2023年的3月份即全部分发完毕；

2、流通量：153,549,618.12枚，销毁量：17,037,342.65（已占所有token的近10%，且最近17周里有15周燃烧量比产出量要大，也就是说，已经开始实现通缩模型）

3、流通市值：流通量1.535亿*0.4u=0.614亿U，即6000多万美金的流通市值

4、协议收入：按协议收益来看，平均60%的收益会用来燃烧token，过去两个月的平均收益在80万U/0.6=133万U，年收入为1600万u

五、协议收益

1、来自单币 CAKE 挖矿仓位的 19% 绩效费，其中的 10%会作为协议的 APR 分配给 ALPACA 借贷池的存款人。

2、任何清算机器人将收到每笔清算赏金的5%作为费用，其中4%用于回购和销毁 ALPACA 代币。

3、贷款人赚取借贷利息19%中的 10%，用于回购和销毁 ALPACA 代币。

4、关于所有不定期产生收益的活动，获利将用于 ALPACA 回购和销毁，例如 Alpies 销售收入的 20%，总计为125万美元

5、在二级市场上出售的 Alpie NFT 的 5% 版税其中 2.5% 将用于 ALPACA 回购与销毁

6、自动耕种绩效费,在 Alpaca Staking (以及未来可能部署的外部协议) 中，耕种 AUSD 仓位的抵押资产所获得奖励的 9% 中的 5%

7、每个 AUSD 债务仓位收取 2% 的稳定费的 1%

这些收益将会每周购买alpaca进行燃烧，对于持有alpaca的人来说，增值是比较OK的

结论：

优点：alpaca运营能力出众，有自己的节奏，代码能力强，协议安全稳定，代币模型也ok，目前已经实现通缩，协议收入能力也不差，且alpaca捕获收益能力也强，提供的产品也是刚需产品，可以穿越牛熊来使用

缺点：营销似乎不强，且团队手中token不多（应该是前期卖了，或者其他原因），导致其拉盘动力不足（也有一点是，协议赚钱能力很好，已经吃的比较饱了）

可以适当入手一定金额或者定投，或者使用其对冲产品，开双向定投，吃高额lp收益。

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