Solend a proposé de prendre la position d’une baleine pour la sauver d’une potentielle liquidation, un protocole vraiment décentralisé ? (crédits photo : Richard Sagredo Unsplash)

La notion de décentralisation chez Solend est fortement remise en question. La plateforme de prêt a proposé à ses utilisateurs de prendre le contrôle d’une de ses baleines pour sauver une pool de liquidités.

Voila quelques années déjà que la finance décentralisée (DeFi) a le vent en poupe. Popularisée par l’avènement du Web3 et des blockchain, la finance décentralisée représente un écosystème financier ouvert à tout utilisateur leur permettant ainsi d’accéder à tout type de produits et d’opérations financiers tels que des prêts.

La notion de décentralisation, qui implique que le réseau ne soit pas géré et contrôlé par une seule et même entité mais par l’intégralité des membres du réseau, est l’un des principaux avantages de ces plateformes de finance décentralisées. Un principe remis en cause par les récents événements rapportés par Solend.

Solend est un protocole de prêts collatéraux fonctionnant sur la blockchain Solana. Le service permet à ses utilisateurs d’emprunter un actif et d’accéder à des produits financier à condition de prêter un autre actif en gage. En prêtant par exemple 100$ de SOL (soit environ 2,8 SOL au moment de rédiger cet article) à la plateforme il accède à une capacité d’emprunt dont la valeur ne doit pas excéder 100$. L’utilisateur aura donc la possibilité d’emprunter 80$ d’ETH par exemple et de les placer pour bénéficier d’intérêts. Mais les variations du cours des cryptomonnaies rendent cette capacité d’emprunt très volatile. Ainsi, une baisse conséquente du cours du SOL pourrait entrainer la liquidation du portefeuille de son utilisateur. En effet, si la valeur du dépôt collatéral de l’utilisateur se rapproche trop de la valeur de son emprunt, ses fonds sont liquidés.

La plateforme fait planer aujourd’hui de nombreux doutes sur la décentralisation avérée de son projet. Pourquoi ? Alors que le marché des cryptomonnaies connait une tendance fortement baissière, la plateforme Solend a soumis à ses utilisateurs une proposition qui inquiète les acteurs du secteur. Celle-ci vise à prendre le contrôle d’une position de l’un de ses utilisateurs. Ce dernier a déposé 5,7 millions de solanas (sol) (soit l’équivalent de 170 millions de dollars) afin d’emprunter 108 millions de dollars du stablecoin USDC et d’USDT sur le pool principal de liquidité de Solend. Son prêt représente à lui seul 95% des dépôts de solanas et 88% d’USDC.

Une somme qui fait de lui une “baleine”, soit un gros portefeuille dont l’influence et le poids sur le marché sont considérables. Or, une partie de sa position (20% du total) doit être liquidée si la cryptomonnaie solana venait à passer en dessous d‘un certain seuil.

“Si la cryptomonnaie solana tombe en dessous des 22,30 dollars, le compte de la baleine devient liquidable pour un maximum de 20% de ses emprunts (~21 millions de dollars). Il serait difficile pour le marché d’absorber un tel impact puisque les liquidateurs vendent généralement sur les plateformes d’échanges décentralisées (DEX). Dans le pire des cas, Solend pourrait se retrouver avec des créances douteuses. Cela pourrait provoquer le chaos, mettant à rude épreuve le réseau Solana. Les liquidateurs seraient particulièrement actifs et spammeraient la fonction de liquidation, ce qui a été connu pour être un facteur causant la chute de Solana dans le passé. En raison des risques encourus, de nombreux utilisateurs se sont retirés, ce qui a fait grimper le taux d’utilisation de l’USDC et de l’USDT dans le pool principal à 100%. Cela signifie que les déposants ne peuvent pas se retirer, et que les positions garanties par USDC ou USDT ne peuvent pas être liquidées”

L’équipe Solend

Un scénario aux lourdes conséquences pour l’intégralité des utilisateurs de la plateforme Solend et plus largement de la blockchain SOLANA. Pour éviter cela, l’équipe a donc demandé à ses utilisateurs si elle devait prendre le contrôle de cette position. Si presque 98% des participants ont voté “oui”, l’information n’a pas eu le même succès auprès du monde de la finance décentralisée. Les critiques sur Twitter ne se sont pas faites attendre.

<blockquote class=”twitter-tweet”><p lang=”fr” dir=”ltr”>Elle est belle la &quot; <a href=”https://twitter.com/hashtag/DeFi?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#DeFi</a> &quot; sous <a href=”https://twitter.com/hashtag/Solana?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#Solana</a> .<br><br>Ils proposent d&#39;auto liquider les fonds d&#39;une personne car ça les dérange.<br><br>Sympa :). Très loin de l&#39;esprit crypto et très proche de l&#39;esprit banque traditionnelle. <a href=”https://t.co/gIsLyfCMtF">https://t.co/gIsLyfCMtF</a></p>&mdash; JeanMichel Crypto 🇫🇷 (@jean_mi_crypto) <a href=”https://twitter.com/jean_mi_crypto/status/1538499055894003713?ref_src=twsrc%5Etfw">June 19, 2022</a></blockquote> <script async src=”https://platform.twitter.com/widgets.js" charset=”utf-8"></script>

Face à la pression Solend temporise. La plateforme n’a pour l’heure pas pris le contrôle de la position de cette baleine. Ce lundi 20 juin, la communauté a voté à nouveau pour annuler le résultat du vote précédent. Ensemble, ils recherchent une alternative pour régler ce problème sous les yeux des investisseurs et des particuliers. Au moment de rédiger cet article, le cours du SOL s’élève à 35.8$.

Solend a proposé de prendre la position d’une baleine pour la sauver d’une potentielle liquidation, un protocole vraiment décentralisé ? (crédits photo : Richard Sagredo Unsplash)

La notion de décentralisation chez Solend est fortement remise en question. La plateforme de prêt a proposé à ses utilisateurs de prendre le contrôle d’une de ses baleines pour sauver une pool de liquidités.

Voila quelques années déjà que la finance décentralisée (DeFi) a le vent en poupe. Popularisée par l’avènement du Web3 et des blockchain, la finance décentralisée représente un écosystème financier ouvert à tout utilisateur leur permettant ainsi d’accéder à tout type de produits et d’opérations financiers tels que des prêts.

La notion de décentralisation, qui implique que le réseau ne soit pas géré et contrôlé par une seule et même entité mais par l’intégralité des membres du réseau, est l’un des principaux avantages de ces plateformes de finance décentralisées. Un principe remis en cause par les récents événements rapportés par Solend.

Solend est un protocole de prêts collatéraux fonctionnant sur la blockchain Solana. Le service permet à ses utilisateurs d’emprunter un actif et d’accéder à des produits financier à condition de prêter un autre actif en gage. En prêtant par exemple 100$ de SOL (soit environ 2,8 SOL au moment de rédiger cet article) à la plateforme il accède à une capacité d’emprunt dont la valeur ne doit pas excéder 100$. L’utilisateur aura donc la possibilité d’emprunter 80$ d’ETH par exemple et de les placer pour bénéficier d’intérêts. Mais les variations du cours des cryptomonnaies rendent cette capacité d’emprunt très volatile. Ainsi, une baisse conséquente du cours du SOL pourrait entrainer la liquidation du portefeuille de son utilisateur. En effet, si la valeur du dépôt collatéral de l’utilisateur se rapproche trop de la valeur de son emprunt, ses fonds sont liquidés.

La plateforme fait planer aujourd’hui de nombreux doutes sur la décentralisation avérée de son projet. Pourquoi ? Alors que le marché des cryptomonnaies connait une tendance fortement baissière, la plateforme Solend a soumis à ses utilisateurs une proposition qui inquiète les acteurs du secteur. Celle-ci vise à prendre le contrôle d’une position de l’un de ses utilisateurs. Ce dernier a déposé 5,7 millions de solanas (sol) (soit l’équivalent de 170 millions de dollars) afin d’emprunter 108 millions de dollars du stablecoin USDC et d’USDT sur le pool principal de liquidité de Solend. Son prêt représente à lui seul 95% des dépôts de solanas et 88% d’USDC.

Une somme qui fait de lui une “baleine”, soit un gros portefeuille dont l’influence et le poids sur le marché sont considérables. Or, une partie de sa position (20% du total) doit être liquidée si la cryptomonnaie solana venait à passer en dessous d‘un certain seuil.

“Si la cryptomonnaie solana tombe en dessous des 22,30 dollars, le compte de la baleine devient liquidable pour un maximum de 20% de ses emprunts (~21 millions de dollars). Il serait difficile pour le marché d’absorber un tel impact puisque les liquidateurs vendent généralement sur les plateformes d’échanges décentralisées (DEX). Dans le pire des cas, Solend pourrait se retrouver avec des créances douteuses. Cela pourrait provoquer le chaos, mettant à rude épreuve le réseau Solana. Les liquidateurs seraient particulièrement actifs et spammeraient la fonction de liquidation, ce qui a été connu pour être un facteur causant la chute de Solana dans le passé. En raison des risques encourus, de nombreux utilisateurs se sont retirés, ce qui a fait grimper le taux d’utilisation de l’USDC et de l’USDT dans le pool principal à 100%. Cela signifie que les déposants ne peuvent pas se retirer, et que les positions garanties par USDC ou USDT ne peuvent pas être liquidées”

L’équipe Solend

Un scénario aux lourdes conséquences pour l’intégralité des utilisateurs de la plateforme Solend et plus largement de la blockchain SOLANA. Pour éviter cela, l’équipe a donc demandé à ses utilisateurs si elle devait prendre le contrôle de cette position. Si presque 98% des participants ont voté “oui”, l’information n’a pas eu le même succès auprès du monde de la finance décentralisée. Les critiques sur Twitter ne se sont pas faites attendre.

<blockquote class=”twitter-tweet”><p lang=”fr” dir=”ltr”>Elle est belle la &quot; <a href=”https://twitter.com/hashtag/DeFi?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#DeFi</a> &quot; sous <a href=”https://twitter.com/hashtag/Solana?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#Solana</a> .<br><br>Ils proposent d&#39;auto liquider les fonds d&#39;une personne car ça les dérange.<br><br>Sympa :). Très loin de l&#39;esprit crypto et très proche de l&#39;esprit banque traditionnelle. <a href=”https://t.co/gIsLyfCMtF">https://t.co/gIsLyfCMtF</a></p>&mdash; JeanMichel Crypto 🇫🇷 (@jean_mi_crypto) <a href=”https://twitter.com/jean_mi_crypto/status/1538499055894003713?ref_src=twsrc%5Etfw">June 19, 2022</a></blockquote> <script async src=”https://platform.twitter.com/widgets.js" charset=”utf-8"></script>

Face à la pression Solend temporise. La plateforme n’a pour l’heure pas pris le contrôle de la position de cette baleine. Ce lundi 20 juin, la communauté a voté à nouveau pour annuler le résultat du vote précédent. Ensemble, ils recherchent une alternative pour régler ce problème sous les yeux des investisseurs et des particuliers. Au moment de rédiger cet article, le cours du SOL s’élève à 35.8$.