https://twitter.com/Montana_Wong/status/1556706440726716416?s=20&t=-T1DQB86nlvRK-mIXqxJ5w

イーサリアムは今度のMerge後に「Triple Halvening」と呼ばれる一生に一度の現象を経験しようとしています。

これは何なのか、そしてこれがすべてのETH保有者にどのような劇的な影響を与えるのか👇。 ご存じない方のために説明すると、マージとは、イーサリアムネットワークがProof of WorkからProof of Stakeのコンセンサスメカニズムに移行する、今後のハードフォーク（＝大規模なソフトウェアアップデート）のことを指します。

ザ・マージ｜ethereum.org メインネットイーサリアムがBeacon Chainの協調的なプルーフオブステークシステムに参加するとき、The Mergeについて学びましょう。 https://ethereum.org/en/upgrades/merge/ では、「トリプルハルベニング」とは何でしょうか？まず、その名前自体を分解してみましょう。 「ハルベニング」とは、ビットコインのアルゴリズムにおける概念で、数年ごとにマイナーへの報酬であるビットコインの量を自動的に半分に減らすことを指します。

これによって、BTCの発行レートが長期的に低下し、"デフレ圧力 "が発生します。 これにより、採掘者がBTCの報酬を売却することによるBTCの売り圧力が減少します

その結果、市場の供給が少なくなり、BTCの価格が上昇することになります。ECON101

歴史的に、ビットコインの半減期イベントは、暗号の強気サイクルの開始と直接相関しています。

Proof of Workの下での今日のイーサリアムのETHの発行は、少し違った仕組みになっています。 採掘者のETH報酬（つまり発行率）をアルゴリズムで減らすのではなく、コミュニティで合意されたソフトウェア更新を通じて行われる。

• 創世記から2017年まで 5イーサ

• 2017年から2019年：3イーサ（EIP-649で変更された）

• 2019年から現在：2イーサ（EIP-1234で変更）

現在、1日に約6500個のイーサリアムブロックが採掘されており、1日に約13000ETH（今日の価格で約2340万ドル）が発行され、採掘者に支払われていることになる。

このレートで、ETHの供給は年間約4.3%で増加します。

の出典です。エーテルスキャン（@Etherscan

発行率が高い大きな理由の1つは、採掘者がこの特定のブロックチェーンを採掘することを選択するインセンティブを与えるためです。

イーサリアムのマイナーを動かすには相当なエネルギー/お金がかかるので、これらの採掘報酬はネットワークの安全確保に協力するための「賄賂」と考えることができます 一般的に、ネットワークの安全性は、マイナーの数が多いほど高くなります（ネットワークを51％攻撃しようとするとコストが高くなるため）。

ブロックごとの採掘者に支払われる金額が多ければ多いほど、より多くの採掘者がブロック報酬のために競争することになる。

非常にシンプルなゲーム理論で、今のところうまくいっている さて、今回の合併の最大の効果として、人々を興奮させているのが、Proof of Stakeへの移行です。これは、イーサリアムのネットワークを、採掘者保護型から検証者保護型に切り替えるものです。

バリデータで保護されたネットワークでは、全体のエネルギー消費量が約99.95%削減される。 設計上、バリデータは非常に少量のエネルギーしか消費しません。

それは、特別なハードウェアやエネルギーではなく、資本と罰を含むゲーム理論を使ってネットワークを保護するためである。

このことが、この一世一代の「トリプルハルベニング」現象の最初の部分を直接的に引き起こす。 その1：発行枚数の指数関数的な減少

バリデータの実行エネルギーが少ないため、ネットワークはより小さなブロック報酬を支払うことができ、バリデータを実行するインセンティブを与えることができます。 ETHの年間発行量は、マージ前の4.3%からマージ後は推定0.4%に減少します。

https://twitter.com/ultrasoundmoney/status/1503684172438773765?s=20&t=T3pkLnSX1szaGek-Q47cXw

これは、マイナーによるETHの日々の売り圧力が10倍減少することになります

例えば、ネットワークを確保するためのエネルギーコストを賄うために、毎日$20 mil相当のETHが市場で売られているとすると、マージ後は$2 milにしかなりません。

一般的に、売り圧力📉は、価格が📈になることを意味します。

この変化は、マイニング＆ダンプ経済からステーク＆リステーク経済への移行を告げるものである。 パート2：EIP-1559

送信後のバーン EIP-1559は、各トランザクションの手数料の一部を「燃やす」イーサリアムのソフトウェアアップデートである

最近のNFT購入の例で言うと、OpenSeaで購入するためにTx手数料が0.01ETHかかった場合、0.003ETHがバーン＆マネーサプライから完全に削除されることになる

前述したように、一般的に供給量📉が増えると、それに応じて価格📈が上がる

EIP-1559は2021年8月のロンドンハードフォーク時に既に稼働しているので、この機能はマージ後のETH供給量に対する全体の発行減少に複合的に作用することになる その3：ロックアップ期間

ビーコンチェーンで「ETHのステーキング」という言葉を聞いたことがある方もいらっしゃるかと思います。これは、将来のポストマージ・ネットワークの安全性を確保するために、自分のETHをバリデーターに提供する行為のことを指します。 バリデータにETHを張り、ネットワークの確保に貢献した報酬として、ブロックリワードが与えられます。

現在の予想収入率はAPY約4%ですが、MEVリワードによりさらに高くなると予想されています。

https://www.stakingrewards.com/earn/ethereum-2-0/

現在、Merge前ですが、バリデーターでETHをステークして利回りを稼ぐことが可能です。

今現在、$23,263,160,847相当のETHがステイクされています。これはETHの全マーケットキャップの約10%にあたります では、マージ直後にみんなETHをアンステイクして捨ててしまうのでは、と思われるかもしれません。

いいえ。ETHの引き出しは現在実装されておらず、マージ後のソフトウェアアップデートで追加される予定です。 これは、マージ自体の構築、テスト、デプロイの複雑さと撤退機能を分離するために行われました。 現在の計画では、マージ後6ヶ月から1年後にソフトウェアアップデートで撤退機能を配備する予定です。

また、出金システムはキューとして実装され、1日に出金できるETHの量を制限する予定です。 つまり、ETHをステークして利回りを得るには、バリデータを使ってステークする必要があります。

ETHのステーク出金はすぐにはできないので、売却できないETHが大量に供給されることになる

再び、循環供給📉。 まとめると、ETHは以下のような状況にあります。

• 指数関数的な発行率の低下

• 取引手数料の一部が焼失したことによる供給量の減少

• 出金前にステークされたETHがロックされることによる供給量の減少 これら3つの力が組み合わさり、「トリプルハルベニング」が発生します。これは一生に一度の現象で、マージ後はEtherが例外的に希少な資産として保有されることになります。

これが価格にどう影響するのか？まあ、我々は推測し、経済のレンズを通してそれを分析することができます。 この記事は投資アドバイスではなく、あくまで教育目的です。 このツイートが役に立ったと思ったら、元のツイートをシェアしてくださいね。

また、あなたは合併に関する継続的な更新のために私@Montana_Wongをフォローすることができます。

https://twitter.com/Montana_Wong/status/1556706440726716416?s=20&t=-T1DQB86nlvRK-mIXqxJ5w

翻訳　M.F.L

https://twitter.com/Montana_Wong/status/1556706440726716416?s=20&t=-T1DQB86nlvRK-mIXqxJ5w

イーサリアムは今度のMerge後に「Triple Halvening」と呼ばれる一生に一度の現象を経験しようとしています。

これは何なのか、そしてこれがすべてのETH保有者にどのような劇的な影響を与えるのか👇。 ご存じない方のために説明すると、マージとは、イーサリアムネットワークがProof of WorkからProof of Stakeのコンセンサスメカニズムに移行する、今後のハードフォーク（＝大規模なソフトウェアアップデート）のことを指します。

ザ・マージ｜ethereum.org メインネットイーサリアムがBeacon Chainの協調的なプルーフオブステークシステムに参加するとき、The Mergeについて学びましょう。 https://ethereum.org/en/upgrades/merge/ では、「トリプルハルベニング」とは何でしょうか？まず、その名前自体を分解してみましょう。 「ハルベニング」とは、ビットコインのアルゴリズムにおける概念で、数年ごとにマイナーへの報酬であるビットコインの量を自動的に半分に減らすことを指します。

これによって、BTCの発行レートが長期的に低下し、"デフレ圧力 "が発生します。 これにより、採掘者がBTCの報酬を売却することによるBTCの売り圧力が減少します

その結果、市場の供給が少なくなり、BTCの価格が上昇することになります。ECON101

歴史的に、ビットコインの半減期イベントは、暗号の強気サイクルの開始と直接相関しています。

Proof of Workの下での今日のイーサリアムのETHの発行は、少し違った仕組みになっています。 採掘者のETH報酬（つまり発行率）をアルゴリズムで減らすのではなく、コミュニティで合意されたソフトウェア更新を通じて行われる。

• 創世記から2017年まで 5イーサ

• 2017年から2019年：3イーサ（EIP-649で変更された）

• 2019年から現在：2イーサ（EIP-1234で変更）

現在、1日に約6500個のイーサリアムブロックが採掘されており、1日に約13000ETH（今日の価格で約2340万ドル）が発行され、採掘者に支払われていることになる。

このレートで、ETHの供給は年間約4.3%で増加します。

の出典です。エーテルスキャン（@Etherscan

発行率が高い大きな理由の1つは、採掘者がこの特定のブロックチェーンを採掘することを選択するインセンティブを与えるためです。

イーサリアムのマイナーを動かすには相当なエネルギー/お金がかかるので、これらの採掘報酬はネットワークの安全確保に協力するための「賄賂」と考えることができます 一般的に、ネットワークの安全性は、マイナーの数が多いほど高くなります（ネットワークを51％攻撃しようとするとコストが高くなるため）。

ブロックごとの採掘者に支払われる金額が多ければ多いほど、より多くの採掘者がブロック報酬のために競争することになる。

非常にシンプルなゲーム理論で、今のところうまくいっている さて、今回の合併の最大の効果として、人々を興奮させているのが、Proof of Stakeへの移行です。これは、イーサリアムのネットワークを、採掘者保護型から検証者保護型に切り替えるものです。

バリデータで保護されたネットワークでは、全体のエネルギー消費量が約99.95%削減される。 設計上、バリデータは非常に少量のエネルギーしか消費しません。

それは、特別なハードウェアやエネルギーではなく、資本と罰を含むゲーム理論を使ってネットワークを保護するためである。

このことが、この一世一代の「トリプルハルベニング」現象の最初の部分を直接的に引き起こす。 その1：発行枚数の指数関数的な減少

バリデータの実行エネルギーが少ないため、ネットワークはより小さなブロック報酬を支払うことができ、バリデータを実行するインセンティブを与えることができます。 ETHの年間発行量は、マージ前の4.3%からマージ後は推定0.4%に減少します。

https://twitter.com/ultrasoundmoney/status/1503684172438773765?s=20&t=T3pkLnSX1szaGek-Q47cXw

これは、マイナーによるETHの日々の売り圧力が10倍減少することになります

例えば、ネットワークを確保するためのエネルギーコストを賄うために、毎日$20 mil相当のETHが市場で売られているとすると、マージ後は$2 milにしかなりません。

一般的に、売り圧力📉は、価格が📈になることを意味します。

この変化は、マイニング＆ダンプ経済からステーク＆リステーク経済への移行を告げるものである。 パート2：EIP-1559

送信後のバーン EIP-1559は、各トランザクションの手数料の一部を「燃やす」イーサリアムのソフトウェアアップデートである

最近のNFT購入の例で言うと、OpenSeaで購入するためにTx手数料が0.01ETHかかった場合、0.003ETHがバーン＆マネーサプライから完全に削除されることになる

前述したように、一般的に供給量📉が増えると、それに応じて価格📈が上がる

EIP-1559は2021年8月のロンドンハードフォーク時に既に稼働しているので、この機能はマージ後のETH供給量に対する全体の発行減少に複合的に作用することになる その3：ロックアップ期間

ビーコンチェーンで「ETHのステーキング」という言葉を聞いたことがある方もいらっしゃるかと思います。これは、将来のポストマージ・ネットワークの安全性を確保するために、自分のETHをバリデーターに提供する行為のことを指します。 バリデータにETHを張り、ネットワークの確保に貢献した報酬として、ブロックリワードが与えられます。

現在の予想収入率はAPY約4%ですが、MEVリワードによりさらに高くなると予想されています。

https://www.stakingrewards.com/earn/ethereum-2-0/

現在、Merge前ですが、バリデーターでETHをステークして利回りを稼ぐことが可能です。

今現在、$23,263,160,847相当のETHがステイクされています。これはETHの全マーケットキャップの約10%にあたります では、マージ直後にみんなETHをアンステイクして捨ててしまうのでは、と思われるかもしれません。

いいえ。ETHの引き出しは現在実装されておらず、マージ後のソフトウェアアップデートで追加される予定です。 これは、マージ自体の構築、テスト、デプロイの複雑さと撤退機能を分離するために行われました。 現在の計画では、マージ後6ヶ月から1年後にソフトウェアアップデートで撤退機能を配備する予定です。

また、出金システムはキューとして実装され、1日に出金できるETHの量を制限する予定です。 つまり、ETHをステークして利回りを得るには、バリデータを使ってステークする必要があります。

ETHのステーク出金はすぐにはできないので、売却できないETHが大量に供給されることになる

再び、循環供給📉。 まとめると、ETHは以下のような状況にあります。

• 指数関数的な発行率の低下

• 取引手数料の一部が焼失したことによる供給量の減少

• 出金前にステークされたETHがロックされることによる供給量の減少 これら3つの力が組み合わさり、「トリプルハルベニング」が発生します。これは一生に一度の現象で、マージ後はEtherが例外的に希少な資産として保有されることになります。

これが価格にどう影響するのか？まあ、我々は推測し、経済のレンズを通してそれを分析することができます。 この記事は投資アドバイスではなく、あくまで教育目的です。 このツイートが役に立ったと思ったら、元のツイートをシェアしてくださいね。

また、あなたは合併に関する継続的な更新のために私@Montana_Wongをフォローすることができます。

https://twitter.com/Montana_Wong/status/1556706440726716416?s=20&t=-T1DQB86nlvRK-mIXqxJ5w

翻訳　M.F.L