5月19日，加密货币市场惨遭血洗，比特币一度跌超30%，其他币种则直接腰斩。 据币coin数据，当日全网超57万人爆仓，爆仓金额达442亿人民币，最大单币爆仓为6700万美元，折合4.3亿人民币。 极端行情下，持币者难道只能坐以待毙吗？ 答案是否定的。加密市场快速发展过程中，投资者完全可以借助期权等投资产品在币价波动的同时相对稳定而又简单地盈利。 据TokenInsight报告显示，今年Q1期权市场成交额达1332.2亿美元，相当于去年全年成交量的1.73倍，为本季度成长表现最佳的衍生品细分市场。

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数据增长背后，众多交易所动作频频，其中以欧易OKEx最为积极。该交易所是业内首家支持全品类的交易头部平台，除率先推出期权产品外，还在近日上线期权简选功能，将期权交易化繁为简，允许投资者只需两步即可买卖看涨/看跌期权。 究竟什么是期权？如何利用期权在币价波动时稳定盈利？ 什么是期权？ 在传统金融市场中，期权是比较成熟的衍生产品，也是一种常见的风险管理工具。它能够帮助交易者寻找市场机会、管理交易风险，同时也可以延伸出各种各样的结构化产品，市场需求庞大。 加密货币市场同样如此。一方面，行情波动巨大，投资者对于期权产品的需求日益强烈；另一方面，期权产品的丰富有望带动整个行业的发展和创新。 目前，头部交易所中较早推出期权产品的是欧易OKEx。该交易所提供以BTC、ETH、EOS为标的资产的期权合约，允许用户买卖看涨期权和看跌期权。 具体而言，期权是在未来某个时间可以行使的一种权利。买入期权以后，若到期日行使权利对买方有利，买方将通过行权获得相应收入，卖方需要配合买方行权做出相应支出。若到期日行使权利对买方不利，买方可选择不行权，卖方也无需配合行权做出相应支出。 以看涨期权为例，假如交易员小明先交100美元的“定金”，跟对手方达成约定，自己可以在既定时间拥有用3万美元购买1个比特币的权利。 如果比特币在一个月后高于3万美元，小明就可以用低于市场价的3万美元买入比特币，从而通过差价获利；相反，如果一个月后比特币价格低于1万美元，小明行权就会赔钱，此时可以选择不购买，这样只会损失100美元“定金”。 极端行情之下，投资者假如操作得当，不仅可以借助期权实现套保，还可以获得丰厚回报。以5月19日的暴跌行情为例，大跌之前看跌期权的“权利金”其实非常低，投资者如果提前低成本买入看跌期权，在市场雪崩时不仅可以对冲风险，还可以获得超额回报，可谓“以小博大”。 得益于以上优势，越来越多的交易所正在角逐期权赛道。不过，目前市面上的大多数期权产品操作复杂，对于普通投资者非常不友好。 来源：欧易OKEx 为解决这一难题，让更多用户低门槛参与进来，欧易OKEx统一账户于近日上线期权简选功能，将操作流程从此前的四步变为两步，同时由系统提供不同的组合选项，让想交易期权但无从下手的用户也可以如同买卖现货一样交易期权。 如何用期权套期保值？ 期权交易有四个基本策略：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权和卖出看跌期权。鉴于当前行情具有较大的不确定性，很多投资者希望借助期权实现套期保值，本文以欧易OKEx比特币期权产品为例，重点介绍如何运用看跌期权规避价格下跌风险。 【策略简介】 保护现货或期货多头部位，规避价格下跌风险，同时保持价格上涨所带来的盈利。类似于期货卖期保值策略。该策略需要向卖方支付权利金，但无需交纳保证金。 【案例分析】 小王持有大量比特币，且看好比特币长期走势，但近期市场极度恐慌，短期仍有下行可能。 小王既不想放弃未来币价上涨带来的收益，又担心币市进一步下挫，此时可在欧易OKEx以439.55美元单价购入执行价格为34000美元的看跌期权。 来源：欧易OKEx 情况1： 如果比特币价格上涨，比特币现货或期货多头仓位盈利，而期权仓位亏损，但最大损失部分为买入期权所支付的权利金。小王可以卖出看跌期权平仓了结或者放弃权利。比特币价格涨得越高，小王的总体盈利越大。 情况2： 如果比特币价格下跌，比特币现货或期货多头仓位亏损，而期权仓位盈利，小王平仓了结或者行权后，期权部位的盈利可以弥补现货和期权多头仓位的亏损。 总结： 当投资者持有现货或期货多头仓位时，通过买入看跌期权，在标的价格下跌时，可以有效锁定多头部位的风险，避免损失持续扩大。在价格上涨时，期权损失有限，可以享受现货和多头带来的整体盈利。 作为一种保护性策略，本策略将风险局限在执行价格，而获利的潜能是开放的。保值者在进场时可以将损失控制在已知范围之内，最大的风险和损失就是已经交纳的权利金。 当操作方向正确的时候，获利能够跟随价格的变化而提升。即使进场时间不佳，也不存在追加保证金及被强平的风险。 如此一来，投资者可以保持较好的交易心态，有效提高抗风险能力。 震动行情中如何套利？ 比特币在经历5月19日的暴跌之后，目前价格仍在剧烈震荡。这种情况下，投资者往往束手无策，既不敢做空，也不敢做多。 事实上，投资者在震荡行情中依然可以稳定套利。以多头对敲策略为例，投资者同时买入同一标的资产的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。 如果将来币价大涨，那么看涨期权行权，看跌期权不行权，此时组合净损益为到期日币价-执行价格-期权价格（看涨期权和看跌期权成本合计）。 如果将来币价大跌，那么看涨期权不行权，看跌期权行权，此时净损益为执行价格-到期日股价-期权价格（看涨期权和看跌期权成本合计）。 如果市场价格没有较大变动，那么购入的看涨期权和看跌期权无法行权，此时仅损失掉购买看涨期权和看跌期权的手续费。 简单理解，当投资者同时买入看涨期权和看跌期权后，只要期权进入实值，收益都会呈指数上升。一旦币价高于看涨期权价格或低于看跌期权价格时，投资者都将获得较大收益。同理如果投资者认为行情趋于稳定，可以卖出看涨期权和看跌期权，同时获得两份期权费收益。 多头对敲策略适用于币价剧烈波动期间，此时投资者很难预测上涨还是下跌，操作思路看似复杂，但借助欧易OKEx最新上线的期权简选功能，操作步骤十分便捷。即使是刚入币圈的新人，在简单了解期权及其操作后，也可以很容易地进行期权交易，在波动行情中稳定获利。 结语 极端或震荡行情之下，期权产品为投资者提供了多元的套保和盈利策略，投资者可以根据自己的仓位情况买卖看涨/看跌期权，在有效应对风险的前提下可能获取超额收益。 虽然目前越来越多的交易所尝试推出期权产品，但要么交易深度较差，要么操作流程繁琐，不仅需要选择种类、涨跌，还要选择价格及交割日期等，让不少投资者望而却步。 欧易OKEx作为行业内率先推出期权产品的头部交易所，积累了较好的交易深度，同时不断优化产品细节，近期上线的期权简选功能大幅降低了用户参与门槛。即使在行情不确定时，投资者也可以借助不同的期权策略实现套保和盈利。 可以预见的是，借助欧易OKEx期权简选功能，越来越多的币圈投资者将更加便捷地参与期权交易，为整个加密货币市场带来新动能。

5月19日，加密货币市场惨遭血洗，比特币一度跌超30%，其他币种则直接腰斩。 据币coin数据，当日全网超57万人爆仓，爆仓金额达442亿人民币，最大单币爆仓为6700万美元，折合4.3亿人民币。 极端行情下，持币者难道只能坐以待毙吗？ 答案是否定的。加密市场快速发展过程中，投资者完全可以借助期权等投资产品在币价波动的同时相对稳定而又简单地盈利。 据TokenInsight报告显示，今年Q1期权市场成交额达1332.2亿美元，相当于去年全年成交量的1.73倍，为本季度成长表现最佳的衍生品细分市场。

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