我们正进入这样一个时代，一个诸国秩序将发生变化的时代，一个随时可能点燃战火的时代。在这个时代，军事需求将不断挤压民用需求，全球性通胀在这样的背景下难以停止。现在，抛开战争给人类带来的痛苦，我们应该如何处理自己的投资组合？我不是要立即转向商业问题来减轻战争的悲痛——但我们必须为自己的财产做好准备，以应对我们个人和家庭的资源消耗。 让我们观察一些描述政策利率与官方通胀指标的图表。官方数据是经过美化处理的，但即使这样看起来仍然是场灾难。 美国 CPI（目前为负 7%） 欧元区 CPI（目前为负 5%） 英国 CPI（目前为负 5%） 上面的三个图表显示了官方 CPI 数据，即代表实际利率。如你所见，疫情以来实际利率严重为负。想象一下，你的钱包里有一美元、一欧元或一英镑。明年，那张法币的价值会突然下降 5% 到 7%。如果工人的工资也上涨这么多，那就不是问题。但对于大多数工薪族或小时工来说，他们的工资涨幅并没有赶上法币的跌幅。 政客们现在正在指示“独立”的中央银行控制通货膨胀。各国央行现在必须提高政策利率——这一点没有争议。有争议的是他们决定加息的幅度以及他们希望以多快的速度完成加息。 ...