当前总结：今天凌晨美联储的两位官员分别讲话，但是核心内容都是一样的，就是确保2022年将加息达到3.5%的中性利率，从而实现通胀的降低，并且力求将通胀降低到2%，这就意味着从7月开始的年内最后四次加息，需要是75（7月），50（9月），25（11月），25（12月）来实现。而缩表的主力会在2023年。

如果按照这样的走势的话，目前抄底美股的投资者，也就是经济派的博弈者将会陷入较大的危机，因为按照这样的加息方法的话，美股仍然会遭受到资金被大量抽离的危机，而币市也很难独善其身。毕竟美金指数必然会大幅增长，当然美联储的两位官员也多次重申美国的经济不会衰退，只会放缓。

甚至布拉德有说的更加明确，当利率实现中性利率后，甚至可能会考虑到减息，但这就是2023年的事情了。有趣的是，连续两位鹰派的发言并没有撼动凌晨股市和币市的价格走势，今天晚上美股的走势会更加的值得关注，毕竟，明天就是周末了。

Twitter @Phyrex_Ni

截止到今天早晨八点的BTC持仓价格分布，从昨天美股开盘到现在的数据，可以很明显的看到，除了当前的争端价格出现较大的BTC链上地址变动外，其它价格区间发生的波动是在持续降低的，从两边的极端价格来看，远古持仓和高位套牢的筹码都在正常的波动范围之内，并没有更多的变化。

而40,000美金上方的亏损筹码流通量也在趋向于平稳，整体减持量仅700余枚BTC，而22,000美金上方的整体亏损筹码减持也依然不到1万枚BTC，其中26,000美金到31,000美金的高存量区间减持仅为2,500枚左右，减持量也在逐渐缩窄。只有19,000美金至20,000美金区间的筹码在继续堆积，当前已经超过196万枚BTC。

这也说明了越高价格被套牢的筹码，目前越是处于躺平的阶段，反而是被套或者是已经开始盈利的筹码在价格上升的情况下开始浮躁起来，毕竟在熊市的时候每一次的反弹都是最好的离场时机，但目前依然出现了“牛回”的言论，甚至不少的小伙伴都将BTC的价格看到更高，但需要注意的是，下周三就会公布CPI数据。

随着价格的拉升，最近的抛压已经从上方的亏损筹码转移成底部的抄底筹码，尤其是亏损筹码保持着继续的缩紧，而抄底筹码则日益扩大离场的数量，目前的价格走势来看，确实BTC给人很“健康”的感觉，但是从并没有放大的成交量和继续短期的资金量来看，宏观对于目前BTC的影响依然很大，切勿大意。

从转移到交易所的BTC数据来看，虽然整体亏损筹码的抛压降低，但当前争端价格下的抛压却在提升，也就是获利筹码的减持在大幅的提升，导致了转移到交易所的抛压还是出现了较大规模的提升，而这种情况也会随着价格的上升而不断的增加，同时也会变成对资金的考验。

通过交易所转入转出的细节数据可以发现，大量的转入交易所抛压都是集中在昨天晚上22点以后，甚至是凌晨才开始的更大规模的抛压，但这些抛压确实在美股闭盘后全部都被承接住了，这也是导致了价格没有下降的原因，仍需注意的是，从美股闭盘后交易所的提现就开始一路下滑，意味着购买力开始下降。

转出交易所的提现BTC数据虽然是在增加的，而且是以较大的上升程度在增加，但是这个数据并不能让人安心，问题就在于目前的成交量并不足以支持这么高的“新购买”离场筹码，而大幅的提现离场很有可能并不是购买行为，而是单纯的从交易所挪走已经转入的筹码，所以数据层面还需要继续观察。

交易所BTC的大幅转出确实将库存量再一次的缩减，今天早晨八点的数据再一次刷新了近三年的交易所BTC存量，虽然这一次的缩减并不能代表购买力的提升，但是对于减少抛压或大量的砸盘还是起到积极的作用，而且大规模的离场即便不是新购买的筹码，也能体现出投资人对于BTC后市走势的信心回归。

从整体交易所的BTC头寸数据来看，目前依然是很强势的吸筹阶段，大量的筹码被从Coinbase，FTX和Gemini提走，而这三家交易所也是当前BTC吸筹的主力，尤其是Coinbase和Gemini，都在六月下半旬开始加大了吸筹的力度，而之前一直是抛售为主的FTX也几乎在同一时间开启了大规模吸筹的模式。

而从目前BTC的永续合约数据来看，资金费率显示目前已经由较大面积的看多向看空转移，应该是觉得价格已经很高，而宏观情况并没有好转，但是不得不说的是，白天的抛压会更低，需求的资金量也会更少，这也是并不建议在当前开合约的原因，在低流通量的情况下暴涨暴跌都有可能，任何方向都可能被被动减持。

从ETH目前的交易所转入和转出的情况来看，昨天下午出现了较大规模的变动，但这个变动在昨天晚上的更新时候已经找出来了，主要是Coinbase出现一笔超过60万枚ETH瞬间转入和转出，而相隔十分钟后，Coinbase又转出了超过56万枚ETH，这就是造就数据异常的原因，所以并不能判断是资金增加。

这种事情在Coinbase已经不止出现一次了，而每次出现确实都能帮助ETH消耗一些库存，目前来看整体交易所的ETH存量确实是从高位开始下降，也算是缓解一下居高不下的抛压，而且从成交量方面来看，目前的ETH又一次被BTC甩开，涨幅甚至低于BTC，导致了汇率也从0.058的上方降低到了0.056附近。

与BTC不同的是，目前的ETH依然是处于较大规模的抛售状态，即便是昨天Coinbase的大规模减持也没有扭转这一局面，这也意味着，ETH的风险系数会更大。而且更多的筹码都在等待合并。

从资金层面来看，这也是让人很头疼的地方，转入交易所的USDT和USDC都呈现出极度短缺的情况，这也是BTC和ETH成交量无法提升的原因，而资金的短缺必然会限制BTC和ETH的短期成长上限，虽然更多的资金还是集中在BTC和ETH的身上，但是目前价格的上涨仅仅是依靠流通量的通缩来实现，这是非常不健康的。

而且受到宏观情况的影响，资金量现在并不是底部，随着七月的继续加息，不论九月的博弈如何，九月的加息50个基点仍然是极大的概率，即便是经济派的博弈者也是在提前透支美联储无法更进一步加息的预期，这种预期只会让存量资金更加集中，却无法阻止资金的流失，更别说体量更小的币市。

所以从资金的层面来看，并不是悲观的预期，而是在正常的情况下，随着加息和缩表的继续进行，币市的资金必然会继续出现缩水的情况，而如果要保持价格的上升，只能是继续降低抛压，而抛压的降低反而不是通过拉盘来实现，而是通过砸盘来实现。只有价格越低流通中的筹码才会越少。这就形成了悖论。

最近关于做空USDT的信息已经越来越少了，甚至可以看到从交易所的USDT汇率上已经逐渐的回归到正常水平，今天上午开始，USDT套利的利润几乎已经不存在了。但是从USDT的市值上可以看到，目前对于USDT的信心仍然是处于继续流失的状态。甚至是USDC的市值也在降低，如此来看，应该不再是做空的问题。

而是真正的资金在离场。

写完了BTC和ETH以及资金的数据后，又去看了一下宏观的情况，果然美联储凌晨的讲话已经开始对市场产生的动摇，首先发生变化的就是美债市场，可以清晰的看到，除30年期的美债以外，全线利率几乎都处于下跌的状态，这就说明了开始有较大规模的资金进入到美债市场，而十年期的利率继续和短期利率倒挂。

这就充分说明了美国人对于美国经济情况的悲观预期，也并不相信美联储说的加息不会对经济造成影响，尤其是短期利率都已经回到了3%的上方，而我们之前也说过，3%的短期已经是不错的回报，必然会继续吸引更多的资金。而美金指数目前仍然在106至107的高位徘徊。

而通胀主力的油价，虽然出现了反弹，但是出于对经济下滑的预期，所以相信油价依然会保持震荡下行，而如果油价不降反涨的话，也就是意味着CPI很难实现大幅的下降，那时候美联储才是最头疼的，毕竟现在可以预期在牺牲经济的情况下拉低通胀，而一旦通胀并没有降低，而经济已经失守，那鲍威尔的英雄梦…

当前总结：今天凌晨美联储的两位官员分别讲话，但是核心内容都是一样的，就是确保2022年将加息达到3.5%的中性利率，从而实现通胀的降低，并且力求将通胀降低到2%，这就意味着从7月开始的年内最后四次加息，需要是75（7月），50（9月），25（11月），25（12月）来实现。而缩表的主力会在2023年。

如果按照这样的走势的话，目前抄底美股的投资者，也就是经济派的博弈者将会陷入较大的危机，因为按照这样的加息方法的话，美股仍然会遭受到资金被大量抽离的危机，而币市也很难独善其身。毕竟美金指数必然会大幅增长，当然美联储的两位官员也多次重申美国的经济不会衰退，只会放缓。

甚至布拉德有说的更加明确，当利率实现中性利率后，甚至可能会考虑到减息，但这就是2023年的事情了。有趣的是，连续两位鹰派的发言并没有撼动凌晨股市和币市的价格走势，今天晚上美股的走势会更加的值得关注，毕竟，明天就是周末了。

Twitter @Phyrex_Ni

截止到今天早晨八点的BTC持仓价格分布，从昨天美股开盘到现在的数据，可以很明显的看到，除了当前的争端价格出现较大的BTC链上地址变动外，其它价格区间发生的波动是在持续降低的，从两边的极端价格来看，远古持仓和高位套牢的筹码都在正常的波动范围之内，并没有更多的变化。

而40,000美金上方的亏损筹码流通量也在趋向于平稳，整体减持量仅700余枚BTC，而22,000美金上方的整体亏损筹码减持也依然不到1万枚BTC，其中26,000美金到31,000美金的高存量区间减持仅为2,500枚左右，减持量也在逐渐缩窄。只有19,000美金至20,000美金区间的筹码在继续堆积，当前已经超过196万枚BTC。

这也说明了越高价格被套牢的筹码，目前越是处于躺平的阶段，反而是被套或者是已经开始盈利的筹码在价格上升的情况下开始浮躁起来，毕竟在熊市的时候每一次的反弹都是最好的离场时机，但目前依然出现了“牛回”的言论，甚至不少的小伙伴都将BTC的价格看到更高，但需要注意的是，下周三就会公布CPI数据。

随着价格的拉升，最近的抛压已经从上方的亏损筹码转移成底部的抄底筹码，尤其是亏损筹码保持着继续的缩紧，而抄底筹码则日益扩大离场的数量，目前的价格走势来看，确实BTC给人很“健康”的感觉，但是从并没有放大的成交量和继续短期的资金量来看，宏观对于目前BTC的影响依然很大，切勿大意。

从转移到交易所的BTC数据来看，虽然整体亏损筹码的抛压降低，但当前争端价格下的抛压却在提升，也就是获利筹码的减持在大幅的提升，导致了转移到交易所的抛压还是出现了较大规模的提升，而这种情况也会随着价格的上升而不断的增加，同时也会变成对资金的考验。

通过交易所转入转出的细节数据可以发现，大量的转入交易所抛压都是集中在昨天晚上22点以后，甚至是凌晨才开始的更大规模的抛压，但这些抛压确实在美股闭盘后全部都被承接住了，这也是导致了价格没有下降的原因，仍需注意的是，从美股闭盘后交易所的提现就开始一路下滑，意味着购买力开始下降。

转出交易所的提现BTC数据虽然是在增加的，而且是以较大的上升程度在增加，但是这个数据并不能让人安心，问题就在于目前的成交量并不足以支持这么高的“新购买”离场筹码，而大幅的提现离场很有可能并不是购买行为，而是单纯的从交易所挪走已经转入的筹码，所以数据层面还需要继续观察。

交易所BTC的大幅转出确实将库存量再一次的缩减，今天早晨八点的数据再一次刷新了近三年的交易所BTC存量，虽然这一次的缩减并不能代表购买力的提升，但是对于减少抛压或大量的砸盘还是起到积极的作用，而且大规模的离场即便不是新购买的筹码，也能体现出投资人对于BTC后市走势的信心回归。

从整体交易所的BTC头寸数据来看，目前依然是很强势的吸筹阶段，大量的筹码被从Coinbase，FTX和Gemini提走，而这三家交易所也是当前BTC吸筹的主力，尤其是Coinbase和Gemini，都在六月下半旬开始加大了吸筹的力度，而之前一直是抛售为主的FTX也几乎在同一时间开启了大规模吸筹的模式。

而从目前BTC的永续合约数据来看，资金费率显示目前已经由较大面积的看多向看空转移，应该是觉得价格已经很高，而宏观情况并没有好转，但是不得不说的是，白天的抛压会更低，需求的资金量也会更少，这也是并不建议在当前开合约的原因，在低流通量的情况下暴涨暴跌都有可能，任何方向都可能被被动减持。

从ETH目前的交易所转入和转出的情况来看，昨天下午出现了较大规模的变动，但这个变动在昨天晚上的更新时候已经找出来了，主要是Coinbase出现一笔超过60万枚ETH瞬间转入和转出，而相隔十分钟后，Coinbase又转出了超过56万枚ETH，这就是造就数据异常的原因，所以并不能判断是资金增加。

这种事情在Coinbase已经不止出现一次了，而每次出现确实都能帮助ETH消耗一些库存，目前来看整体交易所的ETH存量确实是从高位开始下降，也算是缓解一下居高不下的抛压，而且从成交量方面来看，目前的ETH又一次被BTC甩开，涨幅甚至低于BTC，导致了汇率也从0.058的上方降低到了0.056附近。

与BTC不同的是，目前的ETH依然是处于较大规模的抛售状态，即便是昨天Coinbase的大规模减持也没有扭转这一局面，这也意味着，ETH的风险系数会更大。而且更多的筹码都在等待合并。

从资金层面来看，这也是让人很头疼的地方，转入交易所的USDT和USDC都呈现出极度短缺的情况，这也是BTC和ETH成交量无法提升的原因，而资金的短缺必然会限制BTC和ETH的短期成长上限，虽然更多的资金还是集中在BTC和ETH的身上，但是目前价格的上涨仅仅是依靠流通量的通缩来实现，这是非常不健康的。

而且受到宏观情况的影响，资金量现在并不是底部，随着七月的继续加息，不论九月的博弈如何，九月的加息50个基点仍然是极大的概率，即便是经济派的博弈者也是在提前透支美联储无法更进一步加息的预期，这种预期只会让存量资金更加集中，却无法阻止资金的流失，更别说体量更小的币市。

所以从资金的层面来看，并不是悲观的预期，而是在正常的情况下，随着加息和缩表的继续进行，币市的资金必然会继续出现缩水的情况，而如果要保持价格的上升，只能是继续降低抛压，而抛压的降低反而不是通过拉盘来实现，而是通过砸盘来实现。只有价格越低流通中的筹码才会越少。这就形成了悖论。

最近关于做空USDT的信息已经越来越少了，甚至可以看到从交易所的USDT汇率上已经逐渐的回归到正常水平，今天上午开始，USDT套利的利润几乎已经不存在了。但是从USDT的市值上可以看到，目前对于USDT的信心仍然是处于继续流失的状态。甚至是USDC的市值也在降低，如此来看，应该不再是做空的问题。

而是真正的资金在离场。

写完了BTC和ETH以及资金的数据后，又去看了一下宏观的情况，果然美联储凌晨的讲话已经开始对市场产生的动摇，首先发生变化的就是美债市场，可以清晰的看到，除30年期的美债以外，全线利率几乎都处于下跌的状态，这就说明了开始有较大规模的资金进入到美债市场，而十年期的利率继续和短期利率倒挂。

这就充分说明了美国人对于美国经济情况的悲观预期，也并不相信美联储说的加息不会对经济造成影响，尤其是短期利率都已经回到了3%的上方，而我们之前也说过，3%的短期已经是不错的回报，必然会继续吸引更多的资金。而美金指数目前仍然在106至107的高位徘徊。

而通胀主力的油价，虽然出现了反弹，但是出于对经济下滑的预期，所以相信油价依然会保持震荡下行，而如果油价不降反涨的话，也就是意味着CPI很难实现大幅的下降，那时候美联储才是最头疼的，毕竟现在可以预期在牺牲经济的情况下拉低通胀，而一旦通胀并没有降低，而经济已经失守，那鲍威尔的英雄梦…