原文发表于2020年5月7日 bihu.com/promisesk

第一部分  什么是投资最重要的事

这是一本巴菲特读过两遍的书且大力推荐过。本书作者霍华德·马克斯投资业绩接近巴菲特，他们两个人都非常强调一件事：正确独立的思考。

超越市场平均水平所必需的与众不同的思维称被马克斯称为“第二层次思维”—逆向思考并逆向投资。

“什么是投资最重要的事”—这个问题，对于不同的人肯定有不同的答案，不过读完这本书，我觉得至少在两个方面让我扭转了以前的固定思维模式。

1、高收益一定伴随着高风险。其实不然。要实现不对称投资-追求低风险、高收益。

这就要讲到不对称性为什么这么重要。在投资市场里持续正确投资很难，而永远在正确的时间做正确的事是不可能的。如果可以指望通过高风险投资来实现高收益的话，那些投资也就算不上是高风险了。但是如果你思考正确，方法得当，低风险、高收益才是一个卓越的投资者应该追求达成的目标。高风险、高收益—甚至可以直接被描述成就是赌博。这也应该是在风险和收益层面赌博和投资根本的区别之处。自己做投资，一定要追求风险收益的不对称性——低风险、高收益。以前自己的很多操作，完全都是被这种“想要获得快速的更高的收益，你就要冒更大的风险”所误导，以致亏损。错误的思维导致错误的行动，进而出现错误的结果。

2、风险管理生死攸关。

最重要的风险是永久损失的风险。All In ？一个正常有理性思维的人绝对不会这么做。记得18年刚入圈的时候，四处去参加区块链大会，什么聚会的，里面大多数人就是动不动就说all in all in的，那几个都是在17年的逆向黑天鹅中狠赚过一笔的人。当时觉得热血沸腾，后来冷静了他们是在找人接盘。现在再去看看那些被吆喝和包装的币，99%的币价永远都不可能回到最高时候了，那些高高的K线，只代表了当时那些人的狂热程度。当时听了他们忽悠，真正all in的人，后来怎么样了？现在怎么样了？恐怕80%的人都是沉默的羔羊。

评估收益时必须相对于实现收益所承担的风险。绝大部分人都高估了自己判断风险的能力。312让多少人心有余悸，宁愿踏空也不要再去冒抵风险。他们考虑的其实是没有错误的，他们害怕的是极低概率事件会影响到大部分投资。

3、其他观点摘录。

①成功的投资不在于“买好的”，而在于“买的好”，好的买进是成功卖出的一半。

②最大的错误不是来自信息错误或者分析错误，而是来自心理因素。（这使我想到了那些看准了时机重仓出击后，长时间不看盘的人；还有限定每周合约至多开三次的人。如果能践行，肯定能避免很多心理因素致错的情况）。

③成功的关键不可能是群体的判断。如果你相信别人都相信的故事，你就会和他们做同样的事

④你无法创造并不存在的机会，等待投资机会的到来而不是追逐（八哥是践行的最到位的）。

⑤坚持追求最高收益是最愚蠢的做法。

⑥买进的绝佳机会出现在资产持有者被迫卖出的时候。

⑦防御性投资：在不利结果下确保生存比在有利结果下确保收益最大化更为重要。

⑧完美是优秀的敌人。（追求抄底和逃顶的人都是完美主义者）。

第二部分  实盘

1、底仓0.1个BTC在8600的位置已经出掉；20个ETH保持不动。

2、合约：ETH在208的位置20%仓位开多；BSV在206.38的位置20%仓位开多。gate上的BSV3L市值6470元，ETH3L市值4345元。

3、潜力山寨币种。

①成本$0.014488 进66000个波场TRX并锁仓火币矿池。成本约7000元人民币；由于收益太低且5月20日空投jst，预期会产生大波动，为降低风险，已于5月6日解锁，5月9日到账。

②成本$0.00024132 进470万个BTT，成本约8100元；300万锁仓60天（4.26）；170万灵活锁仓。

③成本$0.069进11895个BTM， 3990个锁仓30天（4.28），7904个锁仓90天（4.29）。

④成本3.9持有200个HT，成本5600元，100个锁仓30天（4.26），100个灵活锁仓。

四个锁仓币种，BTT综合收益最高。每日36HPT。

4、成本0.45 $进2000个HIVE，成本约6400元人民币。0.356加仓1400个，总成本9940元，准备持有并观察一段时间。

这里有一个很大的问题：太分散。有合适的机会要调整一下。

第三  合约回顾-往事不堪回首

五一过后上班第一天工作比较少，自己着重盘点了一下从去年开始的合约历程，可谓数字里面都是带着血。

或许是由于那时临近婚期，又准备搬回自己正在还房贷的房子住，老婆暂时在家待业等等原因，导致自己压力骤增，人生面临重大转折，无意中就接触到了赚快钱的念头。刚好群里有个叫米高的圈内人做带单，自己就试着开通了一下；第一次做的是EOS的20倍多单，第一次还赚钱了（就是这可怕的第一次赚钱，如Kobe文章里所说，赌博在第一次赢钱，勾起了你的赌性，就注定了你接下来的命运）。那时候自己只知道做多，然后就是胡乱开单，然后扛单，然后在濒临爆仓的边缘割肉。在下面的表里会看到，这特么的是什么"神仙"操作啊，咋他妈这么多币种都亏过。

查了一下时间，那时是2019年5月9日，距今天刚好一年。这一年我亏了15万人民币，比我老婆在家待业亏损还重。所以，那句话怎么说来着，吃不穷喝不穷，瞎几把投资一世穷（吴军：钱是花不光的，但是可以迅速投光）。

利用两个多小时的时间，把能追溯到的交易记录全捋了一遍，得到了下面的数据（币价是按现价估算的，如果考虑到当时币价要高，可能金额会放大20%左右）：

都亏了这么多，那我为什么现在还没有离开合约这片躺满了尸骨的是非之地？

思来想去，大概是基于以下暂时能让自己信服的几点吧：

①312大跌的时候大多数人都赔钱，我应该属于不赔不赚甚至微微盈利的那一部分；且在312之前ETH价格240的时候出掉了，312之后接回了一部分，相当于做了个T保住了基础仓位。

②在自己不断的学习、研究方法之后，2020的合约成绩是略有盈利的且在去年11月之后再没有出现过爆仓情况

③风险控制：现货合约分离，防范黑天鹅事件。合约资金最多只占全部资金的15%左右且动态管理，有盈利及时转出，该贪贪，该怕怕，止损止盈，不期速成。

④在资金有限的情况下，靠常规操作，绝对是干不过那些资金实力比你强的人，有时候需要出奇制胜。

很多人都谈合约色变，我觉得每个人的具体情况不同，所以没必要一成不变，还是要有自己独立的思考和操作。我一般很少和人谈起自己做合约这件事（主要是因为没有盈利不具备说服力，面子上过不去，O(∩_∩)O哈哈~），但是今天为什么要写在这个文章里呢。一来对自己这一年做个总结，前事不忘后事之师。二来也让更多朋友正视合约这个事，如果不能持续学习精进，掌握正确的思维和方法，就会和我去年的下场一样，亏掉底裤。也是个警醒，这是个反面例子，不要学我，我也说不准哪天就不做了，WHO KNOWS。

V：promisesk 欢迎交流。

原文发表于2020年5月7日 bihu.com/promisesk

第一部分  什么是投资最重要的事

这是一本巴菲特读过两遍的书且大力推荐过。本书作者霍华德·马克斯投资业绩接近巴菲特，他们两个人都非常强调一件事：正确独立的思考。

超越市场平均水平所必需的与众不同的思维称被马克斯称为“第二层次思维”—逆向思考并逆向投资。

“什么是投资最重要的事”—这个问题，对于不同的人肯定有不同的答案，不过读完这本书，我觉得至少在两个方面让我扭转了以前的固定思维模式。

1、高收益一定伴随着高风险。其实不然。要实现不对称投资-追求低风险、高收益。

这就要讲到不对称性为什么这么重要。在投资市场里持续正确投资很难，而永远在正确的时间做正确的事是不可能的。如果可以指望通过高风险投资来实现高收益的话，那些投资也就算不上是高风险了。但是如果你思考正确，方法得当，低风险、高收益才是一个卓越的投资者应该追求达成的目标。高风险、高收益—甚至可以直接被描述成就是赌博。这也应该是在风险和收益层面赌博和投资根本的区别之处。自己做投资，一定要追求风险收益的不对称性——低风险、高收益。以前自己的很多操作，完全都是被这种“想要获得快速的更高的收益，你就要冒更大的风险”所误导，以致亏损。错误的思维导致错误的行动，进而出现错误的结果。

2、风险管理生死攸关。

最重要的风险是永久损失的风险。All In ？一个正常有理性思维的人绝对不会这么做。记得18年刚入圈的时候，四处去参加区块链大会，什么聚会的，里面大多数人就是动不动就说all in all in的，那几个都是在17年的逆向黑天鹅中狠赚过一笔的人。当时觉得热血沸腾，后来冷静了他们是在找人接盘。现在再去看看那些被吆喝和包装的币，99%的币价永远都不可能回到最高时候了，那些高高的K线，只代表了当时那些人的狂热程度。当时听了他们忽悠，真正all in的人，后来怎么样了？现在怎么样了？恐怕80%的人都是沉默的羔羊。

评估收益时必须相对于实现收益所承担的风险。绝大部分人都高估了自己判断风险的能力。312让多少人心有余悸，宁愿踏空也不要再去冒抵风险。他们考虑的其实是没有错误的，他们害怕的是极低概率事件会影响到大部分投资。

3、其他观点摘录。

①成功的投资不在于“买好的”，而在于“买的好”，好的买进是成功卖出的一半。

②最大的错误不是来自信息错误或者分析错误，而是来自心理因素。（这使我想到了那些看准了时机重仓出击后，长时间不看盘的人；还有限定每周合约至多开三次的人。如果能践行，肯定能避免很多心理因素致错的情况）。

③成功的关键不可能是群体的判断。如果你相信别人都相信的故事，你就会和他们做同样的事

④你无法创造并不存在的机会，等待投资机会的到来而不是追逐（八哥是践行的最到位的）。

⑤坚持追求最高收益是最愚蠢的做法。

⑥买进的绝佳机会出现在资产持有者被迫卖出的时候。

⑦防御性投资：在不利结果下确保生存比在有利结果下确保收益最大化更为重要。

⑧完美是优秀的敌人。（追求抄底和逃顶的人都是完美主义者）。

第二部分  实盘

1、底仓0.1个BTC在8600的位置已经出掉；20个ETH保持不动。

2、合约：ETH在208的位置20%仓位开多；BSV在206.38的位置20%仓位开多。gate上的BSV3L市值6470元，ETH3L市值4345元。

3、潜力山寨币种。

①成本$0.014488 进66000个波场TRX并锁仓火币矿池。成本约7000元人民币；由于收益太低且5月20日空投jst，预期会产生大波动，为降低风险，已于5月6日解锁，5月9日到账。

②成本$0.00024132 进470万个BTT，成本约8100元；300万锁仓60天（4.26）；170万灵活锁仓。

③成本$0.069进11895个BTM， 3990个锁仓30天（4.28），7904个锁仓90天（4.29）。

④成本3.9持有200个HT，成本5600元，100个锁仓30天（4.26），100个灵活锁仓。

四个锁仓币种，BTT综合收益最高。每日36HPT。

4、成本0.45 $进2000个HIVE，成本约6400元人民币。0.356加仓1400个，总成本9940元，准备持有并观察一段时间。

这里有一个很大的问题：太分散。有合适的机会要调整一下。

第三  合约回顾-往事不堪回首

五一过后上班第一天工作比较少，自己着重盘点了一下从去年开始的合约历程，可谓数字里面都是带着血。

或许是由于那时临近婚期，又准备搬回自己正在还房贷的房子住，老婆暂时在家待业等等原因，导致自己压力骤增，人生面临重大转折，无意中就接触到了赚快钱的念头。刚好群里有个叫米高的圈内人做带单，自己就试着开通了一下；第一次做的是EOS的20倍多单，第一次还赚钱了（就是这可怕的第一次赚钱，如Kobe文章里所说，赌博在第一次赢钱，勾起了你的赌性，就注定了你接下来的命运）。那时候自己只知道做多，然后就是胡乱开单，然后扛单，然后在濒临爆仓的边缘割肉。在下面的表里会看到，这特么的是什么"神仙"操作啊，咋他妈这么多币种都亏过。

查了一下时间，那时是2019年5月9日，距今天刚好一年。这一年我亏了15万人民币，比我老婆在家待业亏损还重。所以，那句话怎么说来着，吃不穷喝不穷，瞎几把投资一世穷（吴军：钱是花不光的，但是可以迅速投光）。

利用两个多小时的时间，把能追溯到的交易记录全捋了一遍，得到了下面的数据（币价是按现价估算的，如果考虑到当时币价要高，可能金额会放大20%左右）：

都亏了这么多，那我为什么现在还没有离开合约这片躺满了尸骨的是非之地？

思来想去，大概是基于以下暂时能让自己信服的几点吧：

①312大跌的时候大多数人都赔钱，我应该属于不赔不赚甚至微微盈利的那一部分；且在312之前ETH价格240的时候出掉了，312之后接回了一部分，相当于做了个T保住了基础仓位。

②在自己不断的学习、研究方法之后，2020的合约成绩是略有盈利的且在去年11月之后再没有出现过爆仓情况

③风险控制：现货合约分离，防范黑天鹅事件。合约资金最多只占全部资金的15%左右且动态管理，有盈利及时转出，该贪贪，该怕怕，止损止盈，不期速成。

④在资金有限的情况下，靠常规操作，绝对是干不过那些资金实力比你强的人，有时候需要出奇制胜。

很多人都谈合约色变，我觉得每个人的具体情况不同，所以没必要一成不变，还是要有自己独立的思考和操作。我一般很少和人谈起自己做合约这件事（主要是因为没有盈利不具备说服力，面子上过不去，O(∩_∩)O哈哈~），但是今天为什么要写在这个文章里呢。一来对自己这一年做个总结，前事不忘后事之师。二来也让更多朋友正视合约这个事，如果不能持续学习精进，掌握正确的思维和方法，就会和我去年的下场一样，亏掉底裤。也是个警醒，这是个反面例子，不要学我，我也说不准哪天就不做了，WHO KNOWS。

V：promisesk 欢迎交流。