
PSE Trading|无清算协议到底是不是庞氏骗局
作者:PSE Trading Analyst @Daniel花引言区块链发展至今,Defi板块发展的最为成熟,而其中借贷便是其核心之一。在牛市中,借贷往往是开启行情的发动机投资者往往会抵押BTC,借出USDT,在去购买BTC,推动行情上涨的同时也能获得更多超额收益,但随着加密货币市场热潮的褪去,BTC价格的下跌也往往导致连环清算,BTC价格跌入冰点。为了达到 “永恒牛市” 的目标,市场上推出了许多 “无清算” 的协议,让投资者享受超额收益的同时,不会面临 “清算” 风险,本文将会对市场上几种常见的 “无清算” 协议进行梳理,先说结论,所谓的无清算本质上是将风险转移,但羊毛出在羊身上投资者获利的同时,就得有人去承担风险。1. 无清算协议的区别1.1 用其他抵押资产提前 “清算”Thorchain 为其中的一个典型代表,Thorchain 是一个跨链协议,会在各条链上建立各种资产池子如 BTC/RUNE(Rune为平台币)等,当用户需要跨资产时,需要将 Arb 链的 BTC 换成 Rune, 再将 Rune 换成 OP 链的 ETH。在借贷过程中,需要将 BTC 换成 Rune > ...

PSE Trading|Spot Bitcoin ETFs: Essence, Impact, and Prospects
Author: PSE Trading Intern @John Hol In recent years, after the SEC rejected multiple applications for Spot Bitcoin ETFs, in August of this year, the SEC lost a case against Grayscale regarding the conversion of GBTC into a Spot Bitcoin ETF.Meanwhile, BlackRock, the world's largest asset management firm, and several other institutions simultaneously submitted applications for a Spot Bitcoin ETF to the SEC. The arrival of Spot Bitcoin ETFs seems unstoppable.What is Spot Bitcoin ETFsCrypto...

PSE Trading|全链游戏启示录:像素级拆解产业链
作者:PSE Trading Analyst,@MintaTL;DR全链游戏基本概念及意义价值链拆解 - Web2游戏价值链 VS Web3游戏价值链基建层 - 游戏公链、游戏引擎、通讯结构、渲染层等中间件 - SDK集成、服务集成、通讯协议、监测工具等分发商 - 不同分发策略解析及案例介绍01概述全链游戏(Full on-chain game)指的是一种将游戏逻辑和数据完全存储在区块链上的游戏,这种游戏在运行和互动时都依赖智能合约来实现。与此对应的是部分链上游戏(Partial on-chain game),即仅将部分游戏元素存储在区块链上。部分链上游戏根据上链内容的不同,又可以分为核心逻辑上链、资产上链、成就上链和交互上链。核心逻辑上链,一般是将游戏的算法和核心数据存储在区块链上。例如一款国际象棋游戏,象棋的基本规则置于链上,同时把棋盘状态和所有跟游戏进程有关的核心数据均记录在链上。每一步棋的移动,胜负的判断,都通过智能合约在区块链上进行。 资产上链,指将游戏内的虚拟物品、角色或其他资源通被放置于链上,使得玩家可以完全拥有、交易和管理这些资产,为玩家提供经济收益,激励玩家参与...

PSE Trading|无清算协议到底是不是庞氏骗局
作者:PSE Trading Analyst @Daniel花引言区块链发展至今,Defi板块发展的最为成熟,而其中借贷便是其核心之一。在牛市中,借贷往往是开启行情的发动机投资者往往会抵押BTC,借出USDT,在去购买BTC,推动行情上涨的同时也能获得更多超额收益,但随着加密货币市场热潮的褪去,BTC价格的下跌也往往导致连环清算,BTC价格跌入冰点。为了达到 “永恒牛市” 的目标,市场上推出了许多 “无清算” 的协议,让投资者享受超额收益的同时,不会面临 “清算” 风险,本文将会对市场上几种常见的 “无清算” 协议进行梳理,先说结论,所谓的无清算本质上是将风险转移,但羊毛出在羊身上投资者获利的同时,就得有人去承担风险。1. 无清算协议的区别1.1 用其他抵押资产提前 “清算”Thorchain 为其中的一个典型代表,Thorchain 是一个跨链协议,会在各条链上建立各种资产池子如 BTC/RUNE(Rune为平台币)等,当用户需要跨资产时,需要将 Arb 链的 BTC 换成 Rune, 再将 Rune 换成 OP 链的 ETH。在借贷过程中,需要将 BTC 换成 Rune > ...

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作者:PSE Trading Analyst,@MintaTL;DR全链游戏基本概念及意义价值链拆解 - Web2游戏价值链 VS Web3游戏价值链基建层 - 游戏公链、游戏引擎、通讯结构、渲染层等中间件 - SDK集成、服务集成、通讯协议、监测工具等分发商 - 不同分发策略解析及案例介绍01概述全链游戏(Full on-chain game)指的是一种将游戏逻辑和数据完全存储在区块链上的游戏,这种游戏在运行和互动时都依赖智能合约来实现。与此对应的是部分链上游戏(Partial on-chain game),即仅将部分游戏元素存储在区块链上。部分链上游戏根据上链内容的不同,又可以分为核心逻辑上链、资产上链、成就上链和交互上链。核心逻辑上链,一般是将游戏的算法和核心数据存储在区块链上。例如一款国际象棋游戏,象棋的基本规则置于链上,同时把棋盘状态和所有跟游戏进程有关的核心数据均记录在链上。每一步棋的移动,胜负的判断,都通过智能合约在区块链上进行。 资产上链,指将游戏内的虚拟物品、角色或其他资源通被放置于链上,使得玩家可以完全拥有、交易和管理这些资产,为玩家提供经济收益,激励玩家参与...

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作者:PSE Trading Trader @MacroFang
BTC保持在28000美元以上的水平表明市场对加密货币存在积压的兴趣。黑石集团首席执行官Larry Fink承认了这种积压的兴趣,表示全球客户对加密货币的需求不断增长。尽管他不能提供具体细节或对申请的状态发表评论,但Fink的言论突显了对加密货币不断增长的需求。

尽管最近从27000美元反弹至30700美元,投资者意识到BTC ETF的批准尚未完全体现在市场价格中。这就是为什么BTC保持在28000美元以上,因为投资者渴望在实际获得批准后不错过进一步上涨潜力。市场动态往往展现短期记忆,目前的情况可能会在未来几周被遗忘,导致BTC维持在较高水平。

在Twitter等平台上流传的虚假ETF新闻不太可能对SEC的批准产生影响。证券交易委员会(SEC)主要关注监管方面,不会基于BTC的价格行动或社交媒体猜测来做出决定。因此,虽然这类新闻可能会在市场上产生暂时的噪音,但不太可能影响SEC的批准流程。

从当前的股票市场定位主题来看,标普500指数期货在本周上半周看到了平衡的资金流动,随后在周四出现了新的空头持仓。净定位仍然保持在大约270亿美元的净空头水平,与上周相当。尽管有较大波动,但当前定位并不过度扩张,位于过去三年定位的底部十分位数。最近ETF的资金流入有所增加。类似地,纳斯达克的资金流动虽然有所不同,但净看跌头寸的变动似乎已经停止,甚至略微回调。
对美国股票的情绪正在转为积极,这得到了多种因素的支持。包括强劲的宏观数据(包括强劲的非农就业数据,符合预期的CPI,以及美联储暗示将继续暂停加息)在内,这些因素都对积极情绪起到了推动作用。
此外,对第三季度盈利的预期支持了超出共识的每股收益增长预期,直至2024年。美国在地缘政治风险中被视为“避风港”,进一步提振了对美国股票的展望。机构资金正流入科技和成长领域,这表明这些领域可能在年底引领任何反弹,而2024年更可能出现轮动。尽管重大事件风险带来了挑战,但保持对良好的宏观条件的关注仍然很重要。
美国股市经历了一个积极的一周,股价上涨,而利率市场的收益率表现出波动。标准普尔500指数(SPX)上涨了0.5%,其中能源(+4.5%)、公用事业(+3.6%)和房地产(+2.3%)等板块表现突出。利率市场出现了意外情况,实际和名义收益率下降,而通货膨胀预期却上升。压力指标显示出一些担忧,对潜在风险产生了更明显的关注。
然而,尽管市场动态多变,但美国经济仍然强劲,没有出现即将到来的衰退迹象。第三季度国内生产总值(GDP)增长预计接近4%,就业市场在9月增加了336,000个工作岗位,制造业部门似乎正在恢复免受萎缩的影响。美联储已经明确表示目前不会再次加息,考虑到长期国债收益率的上升。尽管美联储可能采取预防性降息措施以降低衰退的可能性,但通货膨胀仍然保持在2%以上的目标水平,这可能会限制降息的机会,直到活动数据出现明显的恶化迹象。
值得注意的是,核心价格加速和住房价格意外加速的迹象令人鼓舞,这可能反映了之前较低读数的反弹。
亚太地区的投资者出于各种原因而偏向于“价值”和“低风险”股票。该地区目睹了从新兴市场基金,特别是中国基金流出的大量资金,投资者表达了悲观情绪。这种悲观情绪源于对消费复苏的担忧以及对中国第三个全会可能带来的政策变化的预期。因此,投资者积极寻找具有长期潜力的价值股,尽管短期市场情绪可能不佳。

总体而言,亚太地区投资者对“价值”和“低风险”股票的偏好反映了他们对消费复苏、政策变化和市场情绪的谨慎态度。在不确定的市场条件下,他们积极寻找具有长期潜力和稳定性的股票投资机会。

作者:PSE Trading Trader @MacroFang
BTC保持在28000美元以上的水平表明市场对加密货币存在积压的兴趣。黑石集团首席执行官Larry Fink承认了这种积压的兴趣,表示全球客户对加密货币的需求不断增长。尽管他不能提供具体细节或对申请的状态发表评论,但Fink的言论突显了对加密货币不断增长的需求。

尽管最近从27000美元反弹至30700美元,投资者意识到BTC ETF的批准尚未完全体现在市场价格中。这就是为什么BTC保持在28000美元以上,因为投资者渴望在实际获得批准后不错过进一步上涨潜力。市场动态往往展现短期记忆,目前的情况可能会在未来几周被遗忘,导致BTC维持在较高水平。

在Twitter等平台上流传的虚假ETF新闻不太可能对SEC的批准产生影响。证券交易委员会(SEC)主要关注监管方面,不会基于BTC的价格行动或社交媒体猜测来做出决定。因此,虽然这类新闻可能会在市场上产生暂时的噪音,但不太可能影响SEC的批准流程。

从当前的股票市场定位主题来看,标普500指数期货在本周上半周看到了平衡的资金流动,随后在周四出现了新的空头持仓。净定位仍然保持在大约270亿美元的净空头水平,与上周相当。尽管有较大波动,但当前定位并不过度扩张,位于过去三年定位的底部十分位数。最近ETF的资金流入有所增加。类似地,纳斯达克的资金流动虽然有所不同,但净看跌头寸的变动似乎已经停止,甚至略微回调。
对美国股票的情绪正在转为积极,这得到了多种因素的支持。包括强劲的宏观数据(包括强劲的非农就业数据,符合预期的CPI,以及美联储暗示将继续暂停加息)在内,这些因素都对积极情绪起到了推动作用。
此外,对第三季度盈利的预期支持了超出共识的每股收益增长预期,直至2024年。美国在地缘政治风险中被视为“避风港”,进一步提振了对美国股票的展望。机构资金正流入科技和成长领域,这表明这些领域可能在年底引领任何反弹,而2024年更可能出现轮动。尽管重大事件风险带来了挑战,但保持对良好的宏观条件的关注仍然很重要。
美国股市经历了一个积极的一周,股价上涨,而利率市场的收益率表现出波动。标准普尔500指数(SPX)上涨了0.5%,其中能源(+4.5%)、公用事业(+3.6%)和房地产(+2.3%)等板块表现突出。利率市场出现了意外情况,实际和名义收益率下降,而通货膨胀预期却上升。压力指标显示出一些担忧,对潜在风险产生了更明显的关注。
然而,尽管市场动态多变,但美国经济仍然强劲,没有出现即将到来的衰退迹象。第三季度国内生产总值(GDP)增长预计接近4%,就业市场在9月增加了336,000个工作岗位,制造业部门似乎正在恢复免受萎缩的影响。美联储已经明确表示目前不会再次加息,考虑到长期国债收益率的上升。尽管美联储可能采取预防性降息措施以降低衰退的可能性,但通货膨胀仍然保持在2%以上的目标水平,这可能会限制降息的机会,直到活动数据出现明显的恶化迹象。
值得注意的是,核心价格加速和住房价格意外加速的迹象令人鼓舞,这可能反映了之前较低读数的反弹。
亚太地区的投资者出于各种原因而偏向于“价值”和“低风险”股票。该地区目睹了从新兴市场基金,特别是中国基金流出的大量资金,投资者表达了悲观情绪。这种悲观情绪源于对消费复苏的担忧以及对中国第三个全会可能带来的政策变化的预期。因此,投资者积极寻找具有长期潜力的价值股,尽管短期市场情绪可能不佳。

总体而言,亚太地区投资者对“价值”和“低风险”股票的偏好反映了他们对消费复苏、政策变化和市场情绪的谨慎态度。在不确定的市场条件下,他们积极寻找具有长期潜力和稳定性的股票投资机会。

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