封面设计 | Senka今天（8月3日）美股市场跌幅比较大，这也是对老美最新发布的就业数据的一种反应，因为从公布的数据来看，美国本土的失业率飙升至 2021 年 10 月以来的最高水平 4.3%。 受此影响，比特币也出现了一些跌幅，截止撰写本文时的最新位置为 61,000 美元附近。而随着比特币的下跌，各种山寨币的跌幅则更大。如下图所示。从目前的预期来看，今年的 9 月份进行降息似乎已经是大概率的事情（前两天鲍威尔在答记者问上也基本暗示了9月降息），很多人都会认为，只要降息了就利好股市，那么股票就会涨了，但这里面的核心问题在于“预期”这两个字，市场的涨跌更多的基于各种预期。 这两年似乎很多人都感觉经济似乎不太好，但感觉不太好和真的不好是两个概念。感觉不太好还能够通过“预期”来进行调节，但如果真的不太好，并且是那种已经藏不住的不好，那么即便开始降息、那么短期内也不会有什么太大作用，只会造成短期内更大的波动性。 而随着各种不稳定的因素持续，在美股等市场大幅下跌的同时，一些投资者资金开始涌向避险资产，黄金期货价格则重新短时又冲到了每盎司 2,506.4 美元的新高。 尽管现在的货币不再...

封面设计 | Senka今天（8月3日）美股市场跌幅比较大，这也是对老美最新发布的就业数据的一种反应，因为从公布的数据来看，美国本土的失业率飙升至 2021 年 10 月以来的最高水平 4.3%。 受此影响，比特币也出现了一些跌幅，截止撰写本文时的最新位置为 61,000 美元附近。而随着比特币的下跌，各种山寨币的跌幅则更大。如下图所示。从目前的预期来看，今年的 9 月份进行降息似乎已经是大概率的事情（前两天鲍威尔在答记者问上也基本暗示了9月降息），很多人都会认为，只要降息了就利好股市，那么股票就会涨了，但这里面的核心问题在于“预期”这两个字，市场的涨跌更多的基于各种预期。 这两年似乎很多人都感觉经济似乎不太好，但感觉不太好和真的不好是两个概念。感觉不太好还能够通过“预期”来进行调节，但如果真的不太好，并且是那种已经藏不住的不好，那么即便开始降息、那么短期内也不会有什么太大作用，只会造成短期内更大的波动性。 而随着各种不稳定的因素持续，在美股等市场大幅下跌的同时，一些投资者资金开始涌向避险资产，黄金期货价格则重新短时又冲到了每盎司 2,506.4 美元的新高。 尽管现在的货币不再...

封面设计 | Senka根据 CoinGecko 最新发布的 2024 年 Q2 行业报告数据显示，MemeCoin、AI 和 RWA 等 15 个叙事占据了 77.5% 的加密市场份额。其中，MemeCoin 直接霸占了榜单的主导地位，前 15 个最受欢迎的加密叙述中有 4 个与 MemeCoin 有关。如下图所示。虽然绝大多数的 MemeCoin 没有任何的实际效用，核心就是一个情绪的炒作，但因为它们总是存在快速暴富的故事与可能，因此那些比较趣且具有良好模因性的项目就会持续不断地出现并快速火爆加密网络和各大加密社区。 但投资 MemeCoin 也是需要注意一些基本的规则的，比如： **- 多元化的投资。**即你可以同时考虑去投资几个项目，而不要在任何一个项目上面陷入太深，且投入 MemeCoin 的总资金最好不要超过自己仓位的 10%（具体分配因人而异）。 **- 避免盲目跟单。**不要随便去无脑跟随 KOL 的钱包交易，现在不少（不是全部）所谓的知名 KOL 会故意公开自己的钱包地址，其实就是为了吃跟单，比如他们会故意进入一些小池子，等你看到并跟进去的时候，他也许就已经翻倍...

封面设计 | Senka根据 CoinGecko 最新发布的 2024 年 Q2 行业报告数据显示，MemeCoin、AI 和 RWA 等 15 个叙事占据了 77.5% 的加密市场份额。其中，MemeCoin 直接霸占了榜单的主导地位，前 15 个最受欢迎的加密叙述中有 4 个与 MemeCoin 有关。如下图所示。虽然绝大多数的 MemeCoin 没有任何的实际效用，核心就是一个情绪的炒作，但因为它们总是存在快速暴富的故事与可能，因此那些比较趣且具有良好模因性的项目就会持续不断地出现并快速火爆加密网络和各大加密社区。 但投资 MemeCoin 也是需要注意一些基本的规则的，比如： **- 多元化的投资。**即你可以同时考虑去投资几个项目，而不要在任何一个项目上面陷入太深，且投入 MemeCoin 的总资金最好不要超过自己仓位的 10%（具体分配因人而异）。 **- 避免盲目跟单。**不要随便去无脑跟随 KOL 的钱包交易，现在不少（不是全部）所谓的知名 KOL 会故意公开自己的钱包地址，其实就是为了吃跟单，比如他们会故意进入一些小池子，等你看到并跟进去的时候，他也许就已经翻倍...

我们在上一篇文章（7月28日）中，列举了 2024 年接下来比较值得关注的 10 大叙事。本期的分享，我们再来一起简单梳理看看可能会影响比特币走势的几个因素吧。 1.交易所 BTC 余额方面 除了今年 4 月份新一轮减半导致的比特币开采数量减少外，目前从交易所比特币钱包余额数据中也可以看出，交易所比特币的数量随着时间的推移正在稳步减少，从中长期的角度来看，持续的稀缺性将会促使比特币价格的上涨。如下图所示。2.现货比特币 ETF 方面 自从今年的 1 月份比特币 ETF 正式通过后，从整体的数据来看，比特币 ETF 资金的流入还是比较强劲的，而 ETF 的通过也提供了一种新的强劲且持续的需求，这个影响将是长远意义的，加密市场的游戏规则目前似乎正在改变，但这种改变也仅仅是开始。3.其他的几个影响因素 第一个是今年老美的大选方面 抛开政治问题不谈，仅考虑美国大选对加密市场的影响。从目前的情况看，似乎很多人认为特朗普获胜的可能性比较大，通过他最近一段时间以来对加密货币的态度以及前两天在 Bitcoin2024 大会上的讲话来看，他的连任有可能会推动包括加密货币在内的市场。如下图所示。但对...

我们在上一篇文章（7月28日）中，列举了 2024 年接下来比较值得关注的 10 大叙事。本期的分享，我们再来一起简单梳理看看可能会影响比特币走势的几个因素吧。 1.交易所 BTC 余额方面 除了今年 4 月份新一轮减半导致的比特币开采数量减少外，目前从交易所比特币钱包余额数据中也可以看出，交易所比特币的数量随着时间的推移正在稳步减少，从中长期的角度来看，持续的稀缺性将会促使比特币价格的上涨。如下图所示。2.现货比特币 ETF 方面 自从今年的 1 月份比特币 ETF 正式通过后，从整体的数据来看，比特币 ETF 资金的流入还是比较强劲的，而 ETF 的通过也提供了一种新的强劲且持续的需求，这个影响将是长远意义的，加密市场的游戏规则目前似乎正在改变，但这种改变也仅仅是开始。3.其他的几个影响因素 第一个是今年老美的大选方面 抛开政治问题不谈，仅考虑美国大选对加密市场的影响。从目前的情况看，似乎很多人认为特朗普获胜的可能性比较大，通过他最近一段时间以来对加密货币的态度以及前两天在 Bitcoin2024 大会上的讲话来看，他的连任有可能会推动包括加密货币在内的市场。如下图所示。但对...

前两天看到报道说，五大国有银行（工、农、中、交）集体发布了最新人民币存款利率表，下调了各期限存款利率，一年期、两年期、三年期和五年期存款利率分别降至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。相较此前利率标准，此次一年期定期存款利率下调了10个基点，两年、三年和五年期则分别下调20个基点。至此，六大行存款利率全部告别 2 字头。 按照这个趋势，估计各类理财性产品应该用不了多久就会全面跌破 2% 的利率，甚至慢慢步入 1 时代。一方面是约 200 万不普通人垄断了大部分的财富，一方面又要求已经有些苦逼的中产和绝大部分没什么钱的普通人积极去产生消费或承受更多的负债，这方面的话题我们无法评论太多。 但基于这个问题，可以继续给我们带来一些的思考：地缘政治紧张局势升级、全球通胀并未降温、污染导致的环境日益恶化、一般商品生产过剩、货币正在迅速贬值……未来仍然有很多的不确定，我们如何应该更好地、明智的进行资产配置？ 1.大宗商品 一般情况下，大宗商品价格的波动与股票和债券等传统资产类别不相关，可以通过投资大宗商品来降低投资组合的整体风险，同时，大宗商品价格上涨还有助于对冲通货膨胀风险，因此也...

前两天看到报道说，五大国有银行（工、农、中、交）集体发布了最新人民币存款利率表，下调了各期限存款利率，一年期、两年期、三年期和五年期存款利率分别降至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。相较此前利率标准，此次一年期定期存款利率下调了10个基点，两年、三年和五年期则分别下调20个基点。至此，六大行存款利率全部告别 2 字头。 按照这个趋势，估计各类理财性产品应该用不了多久就会全面跌破 2% 的利率，甚至慢慢步入 1 时代。一方面是约 200 万不普通人垄断了大部分的财富，一方面又要求已经有些苦逼的中产和绝大部分没什么钱的普通人积极去产生消费或承受更多的负债，这方面的话题我们无法评论太多。 但基于这个问题，可以继续给我们带来一些的思考：地缘政治紧张局势升级、全球通胀并未降温、污染导致的环境日益恶化、一般商品生产过剩、货币正在迅速贬值……未来仍然有很多的不确定，我们如何应该更好地、明智的进行资产配置？ 1.大宗商品 一般情况下，大宗商品价格的波动与股票和债券等传统资产类别不相关，可以通过投资大宗商品来降低投资组合的整体风险，同时，大宗商品价格上涨还有助于对冲通货膨胀风险，因此也...

封面设计 | Senka最近几天发现不少人都在讨论一些老的山寨币和新 MemeCoin（迷因币/模因币）方面的问题。 在老的项目方面，本轮牛市到目前为止，一些项目的代币价格表现水平确实比较差，由于这些老项目缺乏新技术、更新缓慢且没有更好的炒作营销，导致它们的价格始终不尽人意。 比如，之前有小伙伴重仓的 XMR，虽然该代币被誉为是加密领域中匿名/隐私项目的代表，但随着监管、以及被交易所下架等问题，门罗币似乎也成了一个技术过时、且估值过高的老项目。同样的情况也发生在其他的老项目身上，再比如 XRP，这个曾被设计为具有高 TPS 的区块链代表，当时的愿景是想成为速度最快的去中心化区块链，但看看现在，似乎也已经有不少其他项目在 TPS、去中心化程度方面已经超越了它，而它依然保持着 600 亿美元的高估值。 简单来说，供应太分散的，车太重的，不符合市场新炒作点的老项目似乎没有资金愿意去拉盘。而供应完全由团队/VC控制的、价格又总是被操纵，他们除了割韭菜似乎也不会再去想发展或创新的事情。因此，随着时间的推移，这类老项目的前景可谓堪忧。 而除了老项目，因为本轮周期诞生的新项目也可以用海量来形容...

封面设计 | Senka最近几天发现不少人都在讨论一些老的山寨币和新 MemeCoin（迷因币/模因币）方面的问题。 在老的项目方面，本轮牛市到目前为止，一些项目的代币价格表现水平确实比较差，由于这些老项目缺乏新技术、更新缓慢且没有更好的炒作营销，导致它们的价格始终不尽人意。 比如，之前有小伙伴重仓的 XMR，虽然该代币被誉为是加密领域中匿名/隐私项目的代表，但随着监管、以及被交易所下架等问题，门罗币似乎也成了一个技术过时、且估值过高的老项目。同样的情况也发生在其他的老项目身上，再比如 XRP，这个曾被设计为具有高 TPS 的区块链代表，当时的愿景是想成为速度最快的去中心化区块链，但看看现在，似乎也已经有不少其他项目在 TPS、去中心化程度方面已经超越了它，而它依然保持着 600 亿美元的高估值。 简单来说，供应太分散的，车太重的，不符合市场新炒作点的老项目似乎没有资金愿意去拉盘。而供应完全由团队/VC控制的、价格又总是被操纵，他们除了割韭菜似乎也不会再去想发展或创新的事情。因此，随着时间的推移，这类老项目的前景可谓堪忧。 而除了老项目，因为本轮周期诞生的新项目也可以用海量来形容...

封面设计 | Senka 如果使用过加密钱包，那么你肯定对助记词不会陌生，助记词是明文私钥的另一种表现形式，最早是由 BIP39（诞生2013年、比特币第 39 号改进提案）提案提出。在 BIP-39 标准中，每对密钥都对应一组独特的助记词，其目的是为了帮助用户记忆和抄写复杂的私钥。 而除了 BIP39（通过定义助记词让种子的备份更友好）概念外，其实还有 BIP32（为了避免管理一堆私钥的麻烦提出的分层推导方案）、BIP44（给 BIP32 的分层路径定义规范）等概念。比如我们熟悉的 MetaMask（小狐狸钱包）就是使用 BIP44 标准进行密钥派生，使用户能够使用多账户钱包，且每个账户都有自己的一对独立的公钥（即你用于接收/转账的公开的钱包地址）和私钥，但这些账户（子账户）又都是源自同一套助记词。MetaMask 的多地址涉及到一个 HD（分层确定性）功能，这个我们后文会介绍。至于关于 BIP 方面的概念这里我们不做过多的介绍，感兴趣的小伙伴可以自行 Google 查找相关的资料。接下来我们仅基于 BIP39 做些简单的介绍。你在创建钱包时生成的 12 个助记词（或24个）就...

封面设计 | Senka 如果使用过加密钱包，那么你肯定对助记词不会陌生，助记词是明文私钥的另一种表现形式，最早是由 BIP39（诞生2013年、比特币第 39 号改进提案）提案提出。在 BIP-39 标准中，每对密钥都对应一组独特的助记词，其目的是为了帮助用户记忆和抄写复杂的私钥。 而除了 BIP39（通过定义助记词让种子的备份更友好）概念外，其实还有 BIP32（为了避免管理一堆私钥的麻烦提出的分层推导方案）、BIP44（给 BIP32 的分层路径定义规范）等概念。比如我们熟悉的 MetaMask（小狐狸钱包）就是使用 BIP44 标准进行密钥派生，使用户能够使用多账户钱包，且每个账户都有自己的一对独立的公钥（即你用于接收/转账的公开的钱包地址）和私钥，但这些账户（子账户）又都是源自同一套助记词。MetaMask 的多地址涉及到一个 HD（分层确定性）功能，这个我们后文会介绍。至于关于 BIP 方面的概念这里我们不做过多的介绍，感兴趣的小伙伴可以自行 Google 查找相关的资料。接下来我们仅基于 BIP39 做些简单的介绍。你在创建钱包时生成的 12 个助记词（或24个）就...

封面设计 | Senka我们上一篇文章主要是针对山寨币的换仓问题做了一些基本的思考和梳理，然后有小伙伴留言说：文章看完了，但依然不知道该怎么办，前几个月刚进圈投了 10 万，买了不少山寨币和土狗，现在亏的只剩下 1 万左右了，想把现在的都卖掉换仓几个好点儿的山寨币回本，能不能直接给我推荐几个可以上涨 10 倍的那种山寨币？ 这种问题也是很多新关注话李话外的小伙伴喜欢问的一类问题。站在提问者的角度来说，对方需要的是单一方面确定性的答案，即希望被提问者推荐只会上涨（不会下跌）的币种。但站在被提问者的角度来说，没有人能够肯定地保证说，某某接下来 100% 会上涨 10 倍。而且，这里面还有一个时间的考量，假如被提问者回复说，某某币未来 10 年内 100% 会上涨 10 倍，那么即便这可能是一个确定性的答案，但对于当下阶段的提问者而言似乎又是没有任何意义的。 前几天的时候，还有个伙伴和我说：重新看了话李话外去年（2023）的某篇文章，发现文章里面提到的 RWA 币种都涨了不少，基本都是10倍、20倍的涨幅 。虽然如此，但这个也得因人而异的，仅去年一年，我通过话李话外分享/提及过的项目就...

封面设计 | Senka我们上一篇文章主要是针对山寨币的换仓问题做了一些基本的思考和梳理，然后有小伙伴留言说：文章看完了，但依然不知道该怎么办，前几个月刚进圈投了 10 万，买了不少山寨币和土狗，现在亏的只剩下 1 万左右了，想把现在的都卖掉换仓几个好点儿的山寨币回本，能不能直接给我推荐几个可以上涨 10 倍的那种山寨币？ 这种问题也是很多新关注话李话外的小伙伴喜欢问的一类问题。站在提问者的角度来说，对方需要的是单一方面确定性的答案，即希望被提问者推荐只会上涨（不会下跌）的币种。但站在被提问者的角度来说，没有人能够肯定地保证说，某某接下来 100% 会上涨 10 倍。而且，这里面还有一个时间的考量，假如被提问者回复说，某某币未来 10 年内 100% 会上涨 10 倍，那么即便这可能是一个确定性的答案，但对于当下阶段的提问者而言似乎又是没有任何意义的。 前几天的时候，还有个伙伴和我说：重新看了话李话外去年（2023）的某篇文章，发现文章里面提到的 RWA 币种都涨了不少，基本都是10倍、20倍的涨幅 。虽然如此，但这个也得因人而异的，仅去年一年，我通过话李话外分享/提及过的项目就...

封面设计 | Senka最近收到一些新的留言，有一类比较问的多的问题：看着自己持仓的山寨币一直在跌，很犹豫要不要换仓？ 反正就我自己而言，因为我始终在严格按照自己的交易纪律在执行，除了 8 成仓位的比特币还没有动外，剩下持有的 FET、SOL、AVAX 等几个山寨币之前也基本做了相应的止盈操作、目前都算是零成本，所以暂时也不会再去做任何的操作。 但如果你对目前自己的仓位管理情况不是很满意，那么在现阶段重新进行一次仓位的评估也是有必要的，以此来试着去重新平衡你的仓位组合。因为就现阶段的市场整体情况来看，很多山寨币在之前的一轮上涨后已经有了 50%-70% 的回撤，不少山寨币甚至还创下了历史新低，市场正处于流血行情，但似乎又能看到新的复苏迹象。所以，这个阶段进行一次仓位的整体评估是可以考虑的。 所谓换仓，简单来说就是通过用表现良好的项目取代表现不佳的项目，以此来弥补过往的一些不良投资。具体来说，换仓主要有几个方面的好处： **第一是调整风险等级。**即通过换仓的方式来继续维持自己可接受范围内的风险水平。 **第二是优化 R/R 比率。**即以更好的 R/R 比率来重新配置山寨币组合。...

封面设计 | Senka最近收到一些新的留言，有一类比较问的多的问题：看着自己持仓的山寨币一直在跌，很犹豫要不要换仓？ 反正就我自己而言，因为我始终在严格按照自己的交易纪律在执行，除了 8 成仓位的比特币还没有动外，剩下持有的 FET、SOL、AVAX 等几个山寨币之前也基本做了相应的止盈操作、目前都算是零成本，所以暂时也不会再去做任何的操作。 但如果你对目前自己的仓位管理情况不是很满意，那么在现阶段重新进行一次仓位的评估也是有必要的，以此来试着去重新平衡你的仓位组合。因为就现阶段的市场整体情况来看，很多山寨币在之前的一轮上涨后已经有了 50%-70% 的回撤，不少山寨币甚至还创下了历史新低，市场正处于流血行情，但似乎又能看到新的复苏迹象。所以，这个阶段进行一次仓位的整体评估是可以考虑的。 所谓换仓，简单来说就是通过用表现良好的项目取代表现不佳的项目，以此来弥补过往的一些不良投资。具体来说，换仓主要有几个方面的好处： **第一是调整风险等级。**即通过换仓的方式来继续维持自己可接受范围内的风险水平。 **第二是优化 R/R 比率。**即以更好的 R/R 比率来重新配置山寨币组合。...

封面设计 | Senka就目前的加密市场而言，因为还没有得到大规模的普及，所以依然类似于一种野生 PVP（即玩家对玩家）的市场。在这样的市场中，大部分人的最终目的其实就是依靠投机进行赚钱，也就是说，你其实是在与每个和自己可能有一样想法的人开展竞争，而在这样的环境下，赚钱的前提是你首先得能保护好自己的钱包，而不是盲目地去相信或者依靠他人。那么，如何才能够确保自己在这样的竞争环境下避免被淘汰呢？ 1.关注独特性与叙事能力 在这个领域，不仅一些个人（包括一些KOL）喜欢吹牛 B，一些项目方亦是如此，比如，有些项目随便搞个PPT或抄份白皮书就喊着要革掉比特币的命、革掉以太坊的命……反正只要看到这种表脸的项目，我的第一反应肯定是远离的。 我认为一个良好的生态肯定是多彩和包容的，如果一个生态上面随便搞个东西出来就号称可以搞定一切，那么这种生态基本没有发展前途可言。相反，如果生态上面由不同的 dApp 组成，且每个 dApp 都有独特的产品、团队、代币经济学、社区……那么，这个生态必然会变得与众不同。 当然，这种多彩的同时也是可以鼓励并允许出现先行创新项目和领头项目的，就好比一个良好的社会结构...

封面设计 | Senka就目前的加密市场而言，因为还没有得到大规模的普及，所以依然类似于一种野生 PVP（即玩家对玩家）的市场。在这样的市场中，大部分人的最终目的其实就是依靠投机进行赚钱，也就是说，你其实是在与每个和自己可能有一样想法的人开展竞争，而在这样的环境下，赚钱的前提是你首先得能保护好自己的钱包，而不是盲目地去相信或者依靠他人。那么，如何才能够确保自己在这样的竞争环境下避免被淘汰呢？ 1.关注独特性与叙事能力 在这个领域，不仅一些个人（包括一些KOL）喜欢吹牛 B，一些项目方亦是如此，比如，有些项目随便搞个PPT或抄份白皮书就喊着要革掉比特币的命、革掉以太坊的命……反正只要看到这种表脸的项目，我的第一反应肯定是远离的。 我认为一个良好的生态肯定是多彩和包容的，如果一个生态上面随便搞个东西出来就号称可以搞定一切，那么这种生态基本没有发展前途可言。相反，如果生态上面由不同的 dApp 组成，且每个 dApp 都有独特的产品、团队、代币经济学、社区……那么，这个生态必然会变得与众不同。 当然，这种多彩的同时也是可以鼓励并允许出现先行创新项目和领头项目的，就好比一个良好的社会结构...

封面设计 | Senka很多人在挑选项目（代币）的时候，都会把市值（Market cap）作为一个重要的（甚至唯一的）参考指标。前两天有小伙伴留言问了一个比较有趣的问题：看到特朗普被枪击的新闻后，也想买点 TRUMP，但发现该代币的市值目前已经 3.5 亿美元了，如果想要 TRUMP 的价格再翻倍，岂不是还需要 3.5 亿美元的资金体量，这个看起来很难实现啊？ 这个问题怎么说呢，简单的数学计算来讲，似乎正如这位小伙伴所言。但这里面他可能忽略了一个最为关键的因素，那就是：市场流动性。 在挑选项目的时候，市值确实是重要的参考指标之一，但如果脱离了流动性这个底层逻辑去看问题的话，有时可能就会导致一些片面性。 那这个市场流动性又该如何理解呢？ 按照维基百科的解释，市场流动性是一个市场的特征，即个人或公司可以快速购买或出售一项资产，而不引起该资产价格的急剧变化。流动性涉及到资产出售的价格和出售的速度之间的权衡。在一个相对充满流动的市场中，人们可以迅速出售而不必接受一个明显较低的价格；在一个相对缺乏流动性的市场中，一项资产必须打折才能快速出售。 如果用在加密市场，我们用一句话来概括的话就是：...

封面设计 | Senka很多人在挑选项目（代币）的时候，都会把市值（Market cap）作为一个重要的（甚至唯一的）参考指标。前两天有小伙伴留言问了一个比较有趣的问题：看到特朗普被枪击的新闻后，也想买点 TRUMP，但发现该代币的市值目前已经 3.5 亿美元了，如果想要 TRUMP 的价格再翻倍，岂不是还需要 3.5 亿美元的资金体量，这个看起来很难实现啊？ 这个问题怎么说呢，简单的数学计算来讲，似乎正如这位小伙伴所言。但这里面他可能忽略了一个最为关键的因素，那就是：市场流动性。 在挑选项目的时候，市值确实是重要的参考指标之一，但如果脱离了流动性这个底层逻辑去看问题的话，有时可能就会导致一些片面性。 那这个市场流动性又该如何理解呢？ 按照维基百科的解释，市场流动性是一个市场的特征，即个人或公司可以快速购买或出售一项资产，而不引起该资产价格的急剧变化。流动性涉及到资产出售的价格和出售的速度之间的权衡。在一个相对充满流动的市场中，人们可以迅速出售而不必接受一个明显较低的价格；在一个相对缺乏流动性的市场中，一项资产必须打折才能快速出售。 如果用在加密市场，我们用一句话来概括的话就是：...

封面设计 | Senka我们在上一篇文章中提到：当一个新的叙事（包括概念）诞生的时候，首先要想的不是一上来就去否定它，而是应该试着去了解它是如何运作的以及它可能会对我们赚钱这件事情是否会有帮助。 就加密领域而言，我们也经常会听到一些相同的说法，比如，提前去发现和判断可能的叙事就可以让自己更有机会赚到钱，但这里面的问题是“提前”应该如何正确去进行理解。通常情况下，虽然参与到早期（更早地参与）是没错的，可这也并不意味着就是越早越好。比如当 PEPE 刚出现的那段时间，早期参与的不少人在当时其实是并没有赚到钱的，如下图所示。再比如，我们就以 GameFi 这个叙事为例，去年（2023）的时候，我们曾把 AI、RWA、GameFi 做为了今年（2024）建议重点关注的三个加密叙事，而随着时间的推移，AI、RWA 已经有了不错的表现，但相比较而言，我们一直也看好的 GameFi 似乎整体的表现力就差了一点。虽然目前依然有很多人忽视了 GameFi 的潜力，但我们依然保持对该叙事未来的看好，具体原因话李话外之前关于 GameFi 话题的文章已经有过不少阐述。所以，针对此类问题，我们会得出一个...

封面设计 | Senka我们在上一篇文章中提到：当一个新的叙事（包括概念）诞生的时候，首先要想的不是一上来就去否定它，而是应该试着去了解它是如何运作的以及它可能会对我们赚钱这件事情是否会有帮助。 就加密领域而言，我们也经常会听到一些相同的说法，比如，提前去发现和判断可能的叙事就可以让自己更有机会赚到钱，但这里面的问题是“提前”应该如何正确去进行理解。通常情况下，虽然参与到早期（更早地参与）是没错的，可这也并不意味着就是越早越好。比如当 PEPE 刚出现的那段时间，早期参与的不少人在当时其实是并没有赚到钱的，如下图所示。再比如，我们就以 GameFi 这个叙事为例，去年（2023）的时候，我们曾把 AI、RWA、GameFi 做为了今年（2024）建议重点关注的三个加密叙事，而随着时间的推移，AI、RWA 已经有了不错的表现，但相比较而言，我们一直也看好的 GameFi 似乎整体的表现力就差了一点。虽然目前依然有很多人忽视了 GameFi 的潜力，但我们依然保持对该叙事未来的看好，具体原因话李话外之前关于 GameFi 话题的文章已经有过不少阐述。所以，针对此类问题，我们会得出一个...

封面设计 | Senka 最近几天行情走的依旧比较墨迹，在 5.5 万美元到 5.9 万美元区间震荡。自从上周（7月5日）比特币下跌并收于 EMA200 下方后，市场行情就发生了比较大的改变，而这次跌破从技术上讲，似乎已经表明自去年 9 月份以来的短期上升趋势被打破。如下图所示。但我们依然还是保留话李话外之前文章中的观点：本轮牛市并未结束，当前的市场阶段更像是一种“熊市陷阱”，真正的大牛市还没有到来。 这里我们假设就以 EMA200 作为一个参考指标，并且以突破 200 天线作为“牛市”、跌破 200 天线作为“熊市”，那么就会发现，自去年（2023）1月份比特币重新突破 EMA200 后，也发生过比较长时间的修正，比如从去年的 8 月份跌破 EMA200 后，就经历了长达两个多月的修正，然后再次反弹。如下图所示。并且从去年的 10 月份开始，比特币保持了比较良好的上升趋势，也突破了 ATH（历史最高价）。但上周重新跌破 EMA200 后，很多人确实也对市场表现出了恐慌与失望，从目前的整体情况来看，接下来的调整可能会继续持续一段时间（也可能会持续到 9 月份），在这个期间，对于普...

封面设计 | Senka 最近几天行情走的依旧比较墨迹，在 5.5 万美元到 5.9 万美元区间震荡。自从上周（7月5日）比特币下跌并收于 EMA200 下方后，市场行情就发生了比较大的改变，而这次跌破从技术上讲，似乎已经表明自去年 9 月份以来的短期上升趋势被打破。如下图所示。但我们依然还是保留话李话外之前文章中的观点：本轮牛市并未结束，当前的市场阶段更像是一种“熊市陷阱”，真正的大牛市还没有到来。 这里我们假设就以 EMA200 作为一个参考指标，并且以突破 200 天线作为“牛市”、跌破 200 天线作为“熊市”，那么就会发现，自去年（2023）1月份比特币重新突破 EMA200 后，也发生过比较长时间的修正，比如从去年的 8 月份跌破 EMA200 后，就经历了长达两个多月的修正，然后再次反弹。如下图所示。并且从去年的 10 月份开始，比特币保持了比较良好的上升趋势，也突破了 ATH（历史最高价）。但上周重新跌破 EMA200 后，很多人确实也对市场表现出了恐慌与失望，从目前的整体情况来看，接下来的调整可能会继续持续一段时间（也可能会持续到 9 月份），在这个期间，对于普...