Over 200 subscribers
Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) bắt đầu tăng lãi suất liên tục vào tháng 3 năm 2022 để chống lạm phát, các nhà đầu tư đã vật lộn với hai câu hỏi quan trọng: Liệu những biện pháp này có thực sự ổn định giá cả hay không, và khi nào Fed sẽ thay đổi chiến lược?
Những diễn biến gần đây đã làm rõ điều này. Tại Hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole tuần trước, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nhận xét rằng "lạm phát đã giảm đáng kể" và báo hiệu một sự thay đổi trong hướng đi.
"Đã đến lúc chính sách phải điều chỉnh", Powell tuyên bố. "Hướng đi đã rõ, thời điểm và tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu mới nhất, triển vọng đang phát triển và sự cân bằng rủi ro."
Từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 7 năm 2023, phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang đã tăng từ mức 0% đến 0,25% lên mức đáng kể là 5,25% đến 5,50%. Mặc dù nhìn chung, lãi suất thấp hơn có thể kích thích tăng trưởng kinh tế và hỗ trợ các nhà đầu tư, nhưng vẫn còn nhiều hoài nghi.
Peter Schiff, nhà kinh tế trưởng và chiến lược gia toàn cầu tại Euro Pacific Asset Management, bày tỏ lo ngại đáng kể về sự thay đổi chiến lược sắp tới của Fed. Trong một bài đăng gần đây trên X, Schiff cảnh báo: "Nếu bạn nghĩ rằng lạm phát đã tồi tệ khi Fed tuyên bố đang chống lại nó, hãy đợi xem nó sẽ tồi tệ hơn bao nhiêu khi cuộc chiến giả vờ kết thúc."
Mối quan tâm của ông vượt ra ngoài lạm phát; Schiff cũng nhấn mạnh những rủi ro sắp xảy ra đối với đồng đô la Mỹ và nền kinh tế nói chung.
Khủng hoảng đô la Mỹ?
Schiff đã xem xét chỉ số đô la Mỹ, thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với một rổ các loại tiền tệ nước ngoài, bao gồm euro, yên Nhật, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ.
Chỉ số này được thiết lập vào năm 1973 với giá trị cơ sở là 100, đạt mức cao 164 vào năm 1985 và chạm mức thấp khoảng 70 vào năm 2008.
Gần đây nhất, chỉ số này đã giảm sau những nhận xét của Powell cho thấy một sự thay đổi chính sách.
Vào ngày 23 tháng 8, Schiff lưu ý: "Chỉ số đô la đã đóng cửa ở mức 100,67. Chỉ số này có thể dễ dàng giảm xuống dưới 90 trước cuối năm nay, thách thức mức thấp nhất năm 2020."
Sự mất giá dự báo này của đồng đô la có thể có tác động rộng rãi. Một đồng đô la yếu hơn thường làm cho hàng xuất khẩu của Mỹ rẻ hơn và cạnh tranh hơn ở nước ngoài, có khả năng thúc đẩy ngành sản xuất và xuất khẩu của Mỹ. Tuy nhiên, nó cũng làm cho hàng nhập khẩu đắt hơn, điều này có thể góp phần vào lạm phát trong nước bằng cách tăng chi phí hàng hóa và dịch vụ nước ngoài.
Nhìn về phía trước, Schiff dự đoán xu hướng giảm này sẽ kéo dài đến năm 2025, nói rằng: "Tôi nghĩ rằng mức thấp đó sẽ bị phá vỡ vào năm 2025, gây ra một cuộc khủng hoảng đô la Mỹ, làm sụp đổ nền kinh tế và khiến giá tiêu dùng và lãi suất dài hạn tăng vọt."
Schiff không cung cấp thêm chi tiết trong bài đăng đó, nhưng sự sụt giảm nhanh chóng giá trị của đồng đô la có thể làm suy yếu niềm tin quốc tế vào đồng tiền của Hoa Kỳ như một kho lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Sự hỗn loạn kinh tế do đó cũng có thể tác động đến nền kinh tế Mỹ bằng cách làm cho việc trả nợ bằng đồng đô la trở nên đắt đỏ hơn, đặc biệt là đối với những người vay nước ngoài.
Sai lầm của Fed?
Dự báo ảm đạm của Schiff đối với đồng đô la Mỹ khiến ông ủng hộ một lựa chọn thay thế như một kho lưu trữ giá trị: vàng.
"Vàng đã tăng hôm nay để đóng cửa trên 2.500 đô la trong tuần thứ 2 liên tiếp," ông lưu ý trong một bài đăng khác vào ngày 23 tháng 8. "Trong khi đó, Chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 13 tháng."
Ông giải thích xu hướng này là bằng chứng cho thấy sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang là sai lầm. "Điều này rõ ràng xác nhận rằng sự xoay trục của Fed là một sai lầm," ông lập luận.
Schiff luôn khẳng định rằng cuộc chiến chống lạm phát còn lâu mới kết thúc. Với tín hiệu xoay trục của Fed, niềm tin của ông càng củng cố, dự đoán giá cả sẽ tiếp tục tăng. Ông dự đoán mối quan hệ nghịch đảo tiếp tục giữa giá trị của đồng đô la Mỹ và vàng, nói rằng, "Lạm phát cao hơn và lãi suất thấp hơn có nghĩa là đồng đô la sẽ xuống đáy khi vàng lên đỉnh."
Theo truyền thống, vàng được coi là một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát, vì nó là một tài sản hữu hình không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi thất thường của chính sách tiền tệ có thể làm tăng cung tiền giấy. Kim loại màu vàng đã thu hút sự chú ý đáng kể của các nhà đầu tư gần đây, với giá tăng 23% vào năm 2024 so với năm trước.
Schiff không chỉ đưa ra lý thuyết; ông ấy đang đầu tư theo niềm tin của mình. Hồ sơ 13F mới nhất từ Euro Pacific Asset Management cho thấy sự tập trung đáng kể vào kim loại quý trong chiến lược đầu tư của Schiff.
Tính đến ngày 30 tháng 7, khoản nắm giữ lớn nhất tại Euro Pacific Asset Management là công ty khai thác vàng Agnico Eagle Mines (AEM). Trong khi đó, khoản nắm giữ lớn thứ hai của Euro Pacific là Barrick Gold (ABX), một công ty khai thác vàng nặng ký khác.
Đối với những người đồng tình với quan điểm của Schiff và đang xem xét vàng như một sự bổ sung vào danh mục đầu tư của họ, có rất nhiều lựa chọn. Các nhà đầu tư có thể mua vàng thỏi, sở hữu cổ phiếu của các công ty khai thác vàng, đầu tư vào ETF vàng và thậm chí tận dụng các lợi thế về thuế tiềm năng thông qua IRA vàng.
Theo MoneyWise - Dịch bởi Sonnie Tran.
Peter Schiff, chief economist and global strategist at Euro Pacific Asset Management, expresses significant concerns regarding the Fed's forthcoming strategy...
Sonnie Tran
3,122