SparkDAO是一支专注在数字加密领域的投研小組，成员分布在全球。我們熱衷於挖掘數字加密領域的底層邏輯和前沿賽道。歡迎關注我們的Twitter：SparkDAO_io

STEPN是一个“运动赚取收入”的生活方式应用程序，它允许 NFT 运动鞋的所有者赚取 GST（游戏内货币，用于步行、慢跑或跑步）。据该团队称，STEPN 在过去几个月中增长明显，每日活跃用户 (DAU) 超过 300,000。

目前，由于升级和铸造鞋子所需大量时间，应用程序的 GMT 存款猛增。我们假设新玩家的加入，以及玩家 GMT 的再投资以提高他们的盈利能力，是代币价格上涨和团队约 2600 万美元回购和销毁的原因。

项目方引入了一种新颖的游戏经济设计概念，包括净正储备和净负储备，以更好地了解 STPN 目前可用的储备（插槽提升、维修和产生新运动鞋）的潜在中长期影响。从长远来看，这些大多是净利好，增加了 GST 和 GMT 排放和通胀压力。

STEPN 是首批以游戏化生活方式进入主流的应用程序之一。应用程序会在 STEPN NFT 运动鞋持有者走路、慢跑或跑步时用他们的原生代币 Green Satoshi 代币 (GST) 奖励他们。 STEPN 于 2021 年 12 月 20 日开放自测试版发布以来，增长迅速，该团队报告的每日活跃用户 (DAU) 高达 300,000。要参与，用户必须从 Google Play Store 或 Apple App Store 下载“STEPN”应用程序。此外，STEPN 是一个仅限邀请的应用程序。注册需要激活码，可以通过加入他们的电报获得 - 每天发布 1000 个激活码。有额外代码的用户可以与其他新玩家分享。

该应用程序的用户首先需要购买 STEPN NFT 运动鞋。每双运动鞋都有一组特性：稀有度、统计数据和能量，这些特性会影响用户的盈利能力。这些运动鞋只能在应用内市场购买。用户必须在应用程序中拥有 Solana 钱包，然后才能将 SOL、GMT 或 GS​​T 转移到应用程序或从应用程序转移。

每个用户都会有一定的能量，这取决于他们拥有的运动鞋的数量（和稀有度）。每个能量点可以让玩家获得5分钟锻炼时间的奖励。此外，每 6 小时补充 25% 的能量。 STEPN 跟踪用户的步数和 GPS 位置，以验证玩家的移动和行为并防止作弊。

他们的 NFT 运动鞋的销售额一直在增长，一度达到每天 5700 万美元的高位，占 Solana NFT 交易量的大头。这给 STPN 带来了巨额收入，因为他们每笔交易收取 6% 的费用（2% 的交易费，4% 的特许权使用费）。按照目前的交易量，高额费用每天花费团队约 200 万至 300 万美元，从 2 月 1 日至 4 月 30 日期间累计赚取的费用估计为 7000 万美元。

GST 是通过无限供应的应用程序赚取的实用代币。 GMT 和 GST 都可以通过应用程序获得，GST 是一种实用代币，用于奖励在游戏中进行的“赚钱”活动。 GMT 收入仅在用户拥有 30 级或更高级别的运动鞋时才会激活。 STEPN 的团队最近承诺将其第一季度利润中的约 2600 万美元用于回购和烧毁 GMT，这推高了价格，使其首次上市时的回报率为 22 倍。

一旦销毁机制再次释放，将会出现供应冲击，这可能是GMT 代币提供了进一步的上涨空间。STEPN 一个潜在的中长期问题是，团队 Q1 的 2600 万美元收入没有用于投资核心产品，而是用于回购和烧毁 GMT，这有助于提升 GMT 持有者的回报。 目前主要收入来自鞋厂（相当于养殖）。升级宝石和解锁插槽为消费税提供了更多的接收器——所有这些都有助于控制供应。这些功能有助于根据需要将 GST 保留在生态系统中，以修复运动鞋并激励用户升级运动鞋以释放更高的收入潜力。

STEPN 还计划在未来将 GMT 用于球鞋铸造和升级，以及改进 STEPN 帐户的功能。鉴于 GMT 的循环供应量较低，必须谨慎激活这些销毁功能，以防止意外的供应冲击。目前，大约 10% 的 GMT 总供应量在流通。 Binance Launchpad 销售中仅解锁了 7%，其余 3% 属于他们的资金/生态系统基金。

在这一点上，GMT 唯一的价值积累是运动鞋升级的烧毁。此外，STEPN 的市场费用产生了相对可观的收入，除了一次性回购和销毁之外，预计不会为 GMT 持有人提供很少的价值累积回报。

从长远来看，STEPN 有杠杆，可能会限制新进入经济体的总供应量——上述限制是每天 1,000 名玩家进入游戏。这为团队提供了另一种控制 GST、GMT 和 NFT 运动鞋需求的方法。为了可持续发展，STEPN 和其他 GameFi 应用程序必须建立一种将玩家支出分为消费（娱乐/公用事业支出）和玩家再投资（以提高未来产生 GMT 和 GST 奖励的能力）的手段。

STEPN 是对传统 P2E 模式的全新诠释，重新定位于生活方式领域。然而，它的模型存在一些潜在的中长期问题，我们在上面已经阐明了这些问题。话虽如此，STEPN 在吸引 数十万名用户在不知不觉中定期与区块链技术互动方面取得了相对成功，并且可能成为其他项目制定关于如何将非加密原生用户纳入 web3 生态系统的范本。

*此处表达的观点和意见仅为作者的观点和意见，不一定反映SparkDAO的观点。每一項投資和交易都涉及風險，在做出決策時，你應該有自己的判斷！

SparkDAO是一支专注在数字加密领域的投研小組，成员分布在全球。我們熱衷於挖掘數字加密領域的底層邏輯和前沿賽道。歡迎關注我們的Twitter：SparkDAO_io

STEPN是一个“运动赚取收入”的生活方式应用程序，它允许 NFT 运动鞋的所有者赚取 GST（游戏内货币，用于步行、慢跑或跑步）。据该团队称，STEPN 在过去几个月中增长明显，每日活跃用户 (DAU) 超过 300,000。

目前，由于升级和铸造鞋子所需大量时间，应用程序的 GMT 存款猛增。我们假设新玩家的加入，以及玩家 GMT 的再投资以提高他们的盈利能力，是代币价格上涨和团队约 2600 万美元回购和销毁的原因。

项目方引入了一种新颖的游戏经济设计概念，包括净正储备和净负储备，以更好地了解 STPN 目前可用的储备（插槽提升、维修和产生新运动鞋）的潜在中长期影响。从长远来看，这些大多是净利好，增加了 GST 和 GMT 排放和通胀压力。

STEPN 是首批以游戏化生活方式进入主流的应用程序之一。应用程序会在 STEPN NFT 运动鞋持有者走路、慢跑或跑步时用他们的原生代币 Green Satoshi 代币 (GST) 奖励他们。 STEPN 于 2021 年 12 月 20 日开放自测试版发布以来，增长迅速，该团队报告的每日活跃用户 (DAU) 高达 300,000。要参与，用户必须从 Google Play Store 或 Apple App Store 下载“STEPN”应用程序。此外，STEPN 是一个仅限邀请的应用程序。注册需要激活码，可以通过加入他们的电报获得 - 每天发布 1000 个激活码。有额外代码的用户可以与其他新玩家分享。

该应用程序的用户首先需要购买 STEPN NFT 运动鞋。每双运动鞋都有一组特性：稀有度、统计数据和能量，这些特性会影响用户的盈利能力。这些运动鞋只能在应用内市场购买。用户必须在应用程序中拥有 Solana 钱包，然后才能将 SOL、GMT 或 GS​​T 转移到应用程序或从应用程序转移。

每个用户都会有一定的能量，这取决于他们拥有的运动鞋的数量（和稀有度）。每个能量点可以让玩家获得5分钟锻炼时间的奖励。此外，每 6 小时补充 25% 的能量。 STEPN 跟踪用户的步数和 GPS 位置，以验证玩家的移动和行为并防止作弊。

他们的 NFT 运动鞋的销售额一直在增长，一度达到每天 5700 万美元的高位，占 Solana NFT 交易量的大头。这给 STPN 带来了巨额收入，因为他们每笔交易收取 6% 的费用（2% 的交易费，4% 的特许权使用费）。按照目前的交易量，高额费用每天花费团队约 200 万至 300 万美元，从 2 月 1 日至 4 月 30 日期间累计赚取的费用估计为 7000 万美元。

GST 是通过无限供应的应用程序赚取的实用代币。 GMT 和 GST 都可以通过应用程序获得，GST 是一种实用代币，用于奖励在游戏中进行的“赚钱”活动。 GMT 收入仅在用户拥有 30 级或更高级别的运动鞋时才会激活。 STEPN 的团队最近承诺将其第一季度利润中的约 2600 万美元用于回购和烧毁 GMT，这推高了价格，使其首次上市时的回报率为 22 倍。

一旦销毁机制再次释放，将会出现供应冲击，这可能是GMT 代币提供了进一步的上涨空间。STEPN 一个潜在的中长期问题是，团队 Q1 的 2600 万美元收入没有用于投资核心产品，而是用于回购和烧毁 GMT，这有助于提升 GMT 持有者的回报。 目前主要收入来自鞋厂（相当于养殖）。升级宝石和解锁插槽为消费税提供了更多的接收器——所有这些都有助于控制供应。这些功能有助于根据需要将 GST 保留在生态系统中，以修复运动鞋并激励用户升级运动鞋以释放更高的收入潜力。

STEPN 还计划在未来将 GMT 用于球鞋铸造和升级，以及改进 STEPN 帐户的功能。鉴于 GMT 的循环供应量较低，必须谨慎激活这些销毁功能，以防止意外的供应冲击。目前，大约 10% 的 GMT 总供应量在流通。 Binance Launchpad 销售中仅解锁了 7%，其余 3% 属于他们的资金/生态系统基金。

在这一点上，GMT 唯一的价值积累是运动鞋升级的烧毁。此外，STEPN 的市场费用产生了相对可观的收入，除了一次性回购和销毁之外，预计不会为 GMT 持有人提供很少的价值累积回报。

从长远来看，STEPN 有杠杆，可能会限制新进入经济体的总供应量——上述限制是每天 1,000 名玩家进入游戏。这为团队提供了另一种控制 GST、GMT 和 NFT 运动鞋需求的方法。为了可持续发展，STEPN 和其他 GameFi 应用程序必须建立一种将玩家支出分为消费（娱乐/公用事业支出）和玩家再投资（以提高未来产生 GMT 和 GST 奖励的能力）的手段。

STEPN 是对传统 P2E 模式的全新诠释，重新定位于生活方式领域。然而，它的模型存在一些潜在的中长期问题，我们在上面已经阐明了这些问题。话虽如此，STEPN 在吸引 数十万名用户在不知不觉中定期与区块链技术互动方面取得了相对成功，并且可能成为其他项目制定关于如何将非加密原生用户纳入 web3 生态系统的范本。

*此处表达的观点和意见仅为作者的观点和意见，不一定反映SparkDAO的观点。每一項投資和交易都涉及風險，在做出決策時，你應該有自己的判斷！