该文只对提及的defi产品的经济模型进行探究，并不对产品本身的技术好坏进行分析

现阶段主流的两大defi产品类型：

质押借贷，去中心化交易所

Uniswap：

Uni代币是uniswap的项目代币，uni代币可以进行Dao治理

Univ3并没有流动性奖励，不能通过lp获得uni奖励，虽然说concentrate liquidity解决了交易滑点的问题，在技术上与curve相差不大，在资金使用效率超过curve，但是其tvl还是很低，只有手续费的收入并没有流动性挖矿的奖励，在uni上做市并不够吸引用户，项目代币相当于一个股权但是这个代币不具有分润的作用，平台和项目代币并没有直接的联系，没有与业务收入挂钩

Yuzuswap：

Yuzu项目方前期发币创造极高的apr去吸引的用户，并且承诺用国库中80%的资金来回购yuzu推升yuzu的价格，其实还是没有足够的业务收入支持，虽然交易费用的回购可以在短期内拉升yuzu的价格，但长期并没有业务收入能让yuzu的持币人有收益，由于长持yuzu没有收益，所以用户并没有长持的动力，并且存在价格掉落的风险。所以对于这个模型来说会陷入死亡螺旋，tvl高-挖矿-买矿币-yuzu低-apr降低-没有人来挖- transaction fee低-回购力度不够，死亡螺旋

Looksrare：

在looksrare上进行交易获得looks代币，looks价格低，cover不住手续费，没人进行交易，looks价格与looksrare交易量成正比，并没有细水长流的收益，比较fomo，如果价格暴跌会引起一系列的连锁反应

Sushiswap：

去中心化交易所

Sushi的持有人会分得到sushiswap的一部分手续费，质押sushi获得xsushi并且获得质押年化收益，提高sushi锁仓量，流通量变少，有利于sushi的价格提升，质押人愿意去sushi进行质押，平台愿意赋能治理代币，给予持币人长持的动力

Abracadabra：

同sushi一样，质押spell获得sspell/mspell并且获得年化apr，平台愿意分润给sspell/mspell持有人

Curve：

稳定币低滑点兑换和很多大机构形成利益绑定，质押crv获得vecrv，vecrv可以加速apr，vecrv有投票权，投票选举不同池子的收益年化

Playtus：

采用vecrv的锁仓机制，锁仓ptp获得veptp加速质押池的年化收益，但veptp只有加速apr功能并没有投票贿选功能

通过不同项目的经济模型与业务模型可以看出，项目本身是否可以走得长远与项目代币经济模型有很大的关系，锁仓减少流动性并且给予用户治理项目的权利，业务分润，以及给予质押凭证，增加资金使用效率都是比较不错的办法，但是目前的defi还是避不开旁氏的影子，通过锁定换取长期的利益本身也只是一种换汤不换药的做法，defi还有很长的路要走，但是随着时间的推移，一定会有更新的defi模式来解决上述的问题。

个人认为目前defi最好的经济模型为ve经济模型，其核心为降低流通量去提升代币价格并且让用户做出对于项目正向的选择，个人认为ve模型相当于把大量的代币进行锁仓，并且用户质押后可以通过投票的方式选出最有利于自身利益的做法，让整个生态进行正向的发展，下面会根据ve模型分析其优缺点

优点：

1. 有锁仓，矿币锁仓减少流通，量入为出，一开始发行大量的矿币是不可行的

2. 锁仓的收益需要用平台业务的收入去补贴锁仓收益，锁仓获得vetoken可以去引导平台权益和平台收入的一个权益，更加长线的收益而忽略现在眼前的收益

3. 短期币价的提升

缺点：

1. 代币价格短期内爆涨爆跌：矿工进场获取治理代币，治理代币进行锁仓继续挖矿，锁仓的时间也比较长，前期的流通量会非常低，可以非常快速的提升币价，fomo情绪，更多的人进场挖矿，需要获得治理代币（相当于铲子），治理代币（铲子）又被锁住，价格继续上升；到了大户解锁后，就会进行抛售套利，代币价格降低，apr也会随之降低，项目进入死亡螺旋

2. 现在的defi玩家也比较有头脑，如果业务模型盈利模式不强，项目收入并不能补贴矿高收益，不会有很多人进行锁仓，只会有大户挖头矿然后砸盘

Curve历史币价：

Ptp历史币价

Solidex

ve模型对代币价格有一定的支撑但是代币一定会有一轮解锁抛售，如果项目方的业务盈利模式不够强，或者代币持有人不能从其业务盈利中获取收益，会让代币持有人失去信心，从而进行进一步的抛售。不同的公链也会限制其项目本身的发展，目前以太坊链还是绝对的主流，有足够的项目和生态可以去支撑起业务的发展，ve锁仓机制带来的死亡螺旋也是非常恐怖的，业务模式决定了其发展的空间，整个defi市场还需探寻一种新的经历模型来避免这些弊端从而使项目更加的长久使用以满足不同角色的需求。

该文只对提及的defi产品的经济模型进行探究，并不对产品本身的技术好坏进行分析

现阶段主流的两大defi产品类型：

质押借贷，去中心化交易所

Uniswap：

Uni代币是uniswap的项目代币，uni代币可以进行Dao治理

Univ3并没有流动性奖励，不能通过lp获得uni奖励，虽然说concentrate liquidity解决了交易滑点的问题，在技术上与curve相差不大，在资金使用效率超过curve，但是其tvl还是很低，只有手续费的收入并没有流动性挖矿的奖励，在uni上做市并不够吸引用户，项目代币相当于一个股权但是这个代币不具有分润的作用，平台和项目代币并没有直接的联系，没有与业务收入挂钩

Yuzuswap：

Yuzu项目方前期发币创造极高的apr去吸引的用户，并且承诺用国库中80%的资金来回购yuzu推升yuzu的价格，其实还是没有足够的业务收入支持，虽然交易费用的回购可以在短期内拉升yuzu的价格，但长期并没有业务收入能让yuzu的持币人有收益，由于长持yuzu没有收益，所以用户并没有长持的动力，并且存在价格掉落的风险。所以对于这个模型来说会陷入死亡螺旋，tvl高-挖矿-买矿币-yuzu低-apr降低-没有人来挖- transaction fee低-回购力度不够，死亡螺旋

Looksrare：

在looksrare上进行交易获得looks代币，looks价格低，cover不住手续费，没人进行交易，looks价格与looksrare交易量成正比，并没有细水长流的收益，比较fomo，如果价格暴跌会引起一系列的连锁反应

Sushiswap：

去中心化交易所

Sushi的持有人会分得到sushiswap的一部分手续费，质押sushi获得xsushi并且获得质押年化收益，提高sushi锁仓量，流通量变少，有利于sushi的价格提升，质押人愿意去sushi进行质押，平台愿意赋能治理代币，给予持币人长持的动力

Abracadabra：

同sushi一样，质押spell获得sspell/mspell并且获得年化apr，平台愿意分润给sspell/mspell持有人

Curve：

稳定币低滑点兑换和很多大机构形成利益绑定，质押crv获得vecrv，vecrv可以加速apr，vecrv有投票权，投票选举不同池子的收益年化

Playtus：

采用vecrv的锁仓机制，锁仓ptp获得veptp加速质押池的年化收益，但veptp只有加速apr功能并没有投票贿选功能

通过不同项目的经济模型与业务模型可以看出，项目本身是否可以走得长远与项目代币经济模型有很大的关系，锁仓减少流动性并且给予用户治理项目的权利，业务分润，以及给予质押凭证，增加资金使用效率都是比较不错的办法，但是目前的defi还是避不开旁氏的影子，通过锁定换取长期的利益本身也只是一种换汤不换药的做法，defi还有很长的路要走，但是随着时间的推移，一定会有更新的defi模式来解决上述的问题。

个人认为目前defi最好的经济模型为ve经济模型，其核心为降低流通量去提升代币价格并且让用户做出对于项目正向的选择，个人认为ve模型相当于把大量的代币进行锁仓，并且用户质押后可以通过投票的方式选出最有利于自身利益的做法，让整个生态进行正向的发展，下面会根据ve模型分析其优缺点

优点：

1. 有锁仓，矿币锁仓减少流通，量入为出，一开始发行大量的矿币是不可行的

2. 锁仓的收益需要用平台业务的收入去补贴锁仓收益，锁仓获得vetoken可以去引导平台权益和平台收入的一个权益，更加长线的收益而忽略现在眼前的收益

3. 短期币价的提升

缺点：

1. 代币价格短期内爆涨爆跌：矿工进场获取治理代币，治理代币进行锁仓继续挖矿，锁仓的时间也比较长，前期的流通量会非常低，可以非常快速的提升币价，fomo情绪，更多的人进场挖矿，需要获得治理代币（相当于铲子），治理代币（铲子）又被锁住，价格继续上升；到了大户解锁后，就会进行抛售套利，代币价格降低，apr也会随之降低，项目进入死亡螺旋

2. 现在的defi玩家也比较有头脑，如果业务模型盈利模式不强，项目收入并不能补贴矿高收益，不会有很多人进行锁仓，只会有大户挖头矿然后砸盘

Curve历史币价：

Ptp历史币价

Solidex

ve模型对代币价格有一定的支撑但是代币一定会有一轮解锁抛售，如果项目方的业务盈利模式不够强，或者代币持有人不能从其业务盈利中获取收益，会让代币持有人失去信心，从而进行进一步的抛售。不同的公链也会限制其项目本身的发展，目前以太坊链还是绝对的主流，有足够的项目和生态可以去支撑起业务的发展，ve锁仓机制带来的死亡螺旋也是非常恐怖的，业务模式决定了其发展的空间，整个defi市场还需探寻一种新的经历模型来避免这些弊端从而使项目更加的长久使用以满足不同角色的需求。